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收購(gòu)公司部分股權(quán)并對(duì)其增資可行性研究報(bào)告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 零點(diǎn)有數(shù)    2024-03-16

一、項(xiàng)目概況

公司擬使用 8,000 萬(wàn)元向全資子公司零點(diǎn)遠(yuǎn)景網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“零點(diǎn)遠(yuǎn)景”）增資，用于實(shí)施“收購(gòu)海乂知信息科技（南京）有限公司部分股權(quán)并對(duì)其增資項(xiàng)目”。公司向零點(diǎn)遠(yuǎn)景增資的 8,000 萬(wàn)元，其中 1,000萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，其余 7,000 萬(wàn)元作為增資的溢價(jià)款計(jì)入零點(diǎn)遠(yuǎn)景資本公積金。本次增資完成后，零點(diǎn)遠(yuǎn)景的注冊(cè)資本由 4,500 萬(wàn)元增加至 5,500 萬(wàn)元。

零點(diǎn)遠(yuǎn)景擬使用 4,505.04 萬(wàn)元收購(gòu)海乂知信息科技（南京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海乂知”）原股東 32.49%股權(quán)，并使用募集資金 3,494.96 萬(wàn)元對(duì)海乂知進(jìn)行增資（用于產(chǎn)品研發(fā)、銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)、管理規(guī)范化升級(jí)、日常運(yùn)營(yíng)等）。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資完成后，零點(diǎn)遠(yuǎn)景將持有海乂知 51.0552%的股權(quán)。

二、本次收購(gòu)背景

公司在實(shí)施原募投項(xiàng)目 “知識(shí)智譜”項(xiàng)目的同時(shí)，也不斷對(duì)市場(chǎng)上類(lèi)似技術(shù)提供商進(jìn)行了調(diào)研。期間對(duì)海乂知信息科技（南京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海乂知”或“標(biāo)的公司”）的技術(shù)與業(yè)務(wù)進(jìn)行了深度調(diào)查研究。

海乂知作為一家領(lǐng)先的知識(shí)圖譜認(rèn)知智能中臺(tái)服務(wù)商，擁有清晰完整的知識(shí)圖譜技術(shù)邏輯和框架，主要以智能知識(shí)體系產(chǎn)品結(jié)合實(shí)施服務(wù)模式為客戶(hù)提供解決方案。海乂知具備完善的行業(yè)資質(zhì)和技術(shù)服務(wù)體系，知識(shí)圖譜產(chǎn)品產(chǎn)品化程度較高，并在特定領(lǐng)域應(yīng)用實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化。經(jīng)過(guò)前期技術(shù)積累和市場(chǎng)儲(chǔ)備，海乂知業(yè)務(wù)已進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。

公司原有知識(shí)智譜項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，是增強(qiáng)公司技術(shù)基座能力的項(xiàng)目之一，定位為基礎(chǔ)研發(fā)而非有直接產(chǎn)出的研發(fā)，而海乂知的產(chǎn)品相對(duì)而言產(chǎn)品化程度較高，應(yīng)用能力領(lǐng)先且已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)出。從投入產(chǎn)出效率角度而言，在有整合機(jī)會(huì)的情況下，相比同樣的開(kāi)發(fā)投入，并購(gòu)海乂知將對(duì)公司原知識(shí)圖譜開(kāi)發(fā)的節(jié)奏和周期有更好的支持。

此外，從產(chǎn)品實(shí)質(zhì)看，海乂知產(chǎn)品屬性與公司“知識(shí)智譜”項(xiàng)目研發(fā)的產(chǎn)品屬性相同。通過(guò)控股海乂知，公司可以更快實(shí)現(xiàn)原“知識(shí)智譜”募投項(xiàng)目的研發(fā)目標(biāo)，節(jié)省時(shí)間成本。在目前市場(chǎng)上有相對(duì)成熟的技術(shù)情況下，通過(guò)并購(gòu)將縮短公司技術(shù)成長(zhǎng)的周期，提升公司運(yùn)作效率。

第二節(jié) 標(biāo)的公司情況

一、基本情況

公司名稱(chēng)：海乂知信息科技（南京）有限公司；

公司類(lèi)型：有限責(zé)任公司（自然人投資或控股）；

營(yíng)業(yè)期限：2017 年 09 月 20 日至 2037 年 09 月 19 日；

注冊(cè)資本：1,000 萬(wàn)元人民幣；

注冊(cè)地址：南京市江寧區(qū)東吉大道 1 號(hào)（江寧開(kāi)發(fā)區(qū)）；

公司經(jīng)營(yíng)范圍：信息科技、計(jì)算機(jī)科技、網(wǎng)絡(luò)科技、通訊科技技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢(xún)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?jì)算機(jī)軟硬件、電子產(chǎn)品、通訊設(shè)備（除衛(wèi)星電視廣播地面接收設(shè)施）以及輔助設(shè)備的安裝、維修、銷(xiāo)售，辦公設(shè)備、文教用品的銷(xiāo)售，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)工程服務(wù)，電子商務(wù)（不得從事金融業(yè)務(wù)），市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策劃，企業(yè)管理咨詢(xún)，會(huì)展服務(wù)，軟件開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）

標(biāo)的公司存在股權(quán)代持情況。其中：胡芳槐、何翔、蔣潤(rùn)為標(biāo)的公司創(chuàng)始股1.28%；2018 年 3 月至 2019 年 9 月李一斌、周培、徐佳和張卓婭等員工獲授股權(quán)并約定由丁軍代持，目前代持比例分別為 0.96%、0.96%、0.27%、0.05%?？鄢鲜龃止蓹?quán)，丁軍目前實(shí)際持有海乂知 49.46%股權(quán)。

目前委托代持和被代持方已簽訂代持解除協(xié)議，尚未辦理工商變更登記和備案手續(xù)。根據(jù)本次收購(gòu)和增資事宜各方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資協(xié)議的約定，目標(biāo)公司及創(chuàng)始股東將在第一次付款及交割后的 30 日內(nèi)辦理完成本次交易涉及的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資以及股權(quán)代持還原所有工商變更登記和備案手續(xù)。

二、行業(yè)概況

知識(shí)圖譜是人工智能的一個(gè)分支，是一種用圖模型來(lái)描述知識(shí)和建模世界萬(wàn)物之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系的技術(shù)方法。知識(shí)圖譜旨在從數(shù)據(jù)中識(shí)別、發(fā)現(xiàn)和推斷事物與概念的復(fù)雜關(guān)系，是事物關(guān)系的可計(jì)算模型。知識(shí)圖譜的構(gòu)建涉及知識(shí)建模、關(guān)系抽取、圖存儲(chǔ)、關(guān)系推理、實(shí)體融合等多方面的技術(shù)，而知識(shí)圖譜的應(yīng)用則涉及語(yǔ)義搜索、智能問(wèn)答、語(yǔ)言理解、決策分析等多個(gè)領(lǐng)域。

人工智能的兩大主要流派是符號(hào)主義（ Symbolic AI）和連接主義（ConnectionistAI）：符號(hào)主義，強(qiáng)調(diào)使用符號(hào)和規(guī)則對(duì)知識(shí)進(jìn)行建模和推理，側(cè)重于符號(hào)之間的邏輯關(guān)系；連接主義，強(qiáng)調(diào)通過(guò)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等連接模型學(xué)習(xí)復(fù)雜的數(shù)據(jù)表示，側(cè)重于從數(shù)據(jù)中學(xué)習(xí)關(guān)聯(lián)。

知識(shí)圖譜屬于符號(hào)主義流派，它以圖形結(jié)構(gòu)表示實(shí)體之間的符號(hào)性關(guān)系，并使用符號(hào)、規(guī)則等實(shí)現(xiàn)形式化推理，推理過(guò)程可解釋?zhuān)簧疃葘W(xué)習(xí)則屬于連接主義流派，通過(guò)多層神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行端到端的特征學(xué)習(xí)和表示，學(xué)習(xí)過(guò)程為黑盒、不可解釋。

對(duì)于知識(shí)圖譜，高價(jià)值且實(shí)用性強(qiáng)的垂直場(chǎng)景知識(shí)圖譜是未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，這屬于知識(shí)圖譜應(yīng)用場(chǎng)景迭代發(fā)展的內(nèi)容。在知識(shí)圖譜行業(yè)發(fā)展過(guò)程中，知識(shí)圖譜業(yè)務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景可持續(xù)迭代場(chǎng)景廣度與深度。一方面，各行業(yè)對(duì)知識(shí)圖譜的認(rèn)知與需求被喚醒，行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景邊界拓寬，知識(shí)圖譜應(yīng)用模型能力泛化，多種行業(yè)應(yīng)用同時(shí)實(shí)現(xiàn)落地。

另一方面，隨著行業(yè)認(rèn)知加深與技術(shù)進(jìn)步，技術(shù)與業(yè)務(wù)的結(jié)合點(diǎn)愈發(fā)精準(zhǔn)，行業(yè)場(chǎng)景顆粒度不斷收斂細(xì)化。高價(jià)值且實(shí)用性強(qiáng)的垂直場(chǎng)景得到重視，循序漸進(jìn)地被做深做透，為傳統(tǒng)企業(yè)的業(yè)務(wù)帶來(lái)顯著的業(yè)務(wù)增效。

知識(shí)圖譜生態(tài)由監(jiān)管引導(dǎo)方、供給方、需求方、投資方、高校及科研院所融合共建，匯聚建設(shè)合力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)成長(zhǎng)壯大。各方相互提供資源支持，促成政策、人才、技術(shù)、資本、市場(chǎng)、商業(yè)的交互，探索與克服知識(shí)圖譜行業(yè)技術(shù)與業(yè)務(wù)難點(diǎn)，共同收獲產(chǎn)業(yè)發(fā)展價(jià)值，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值分配的有機(jī)結(jié)合，形成共生共贏的合作體系，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)不斷向前發(fā)展。

三、標(biāo)的公司業(yè)務(wù)介紹

一）公司基本情況

海乂知是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的知識(shí)工程及認(rèn)知計(jì)算服務(wù)商，公司業(yè)務(wù)是以多模態(tài)時(shí)空知識(shí)圖譜引擎為基礎(chǔ)，利用垂類(lèi)模型增強(qiáng)知識(shí)自動(dòng)提取與融合，結(jié)合圖譜的推理計(jì)算及垂類(lèi)模型語(yǔ)言理解能力，實(shí)現(xiàn)信息到數(shù)據(jù)到知識(shí)到?jīng)Q策的躍遷。

海乂知團(tuán)隊(duì)由在人工智能領(lǐng)域從業(yè) 10 年以上的華東理工大學(xué)、上海交通大學(xué)碩士、博士牽頭，深耕知識(shí)工程 10 年以上，團(tuán)隊(duì) 70%以上為研發(fā)技術(shù)人員。公司是知識(shí)圖譜全生命周期理論較早的提出者，擁有國(guó)產(chǎn)自主可控生態(tài)信創(chuàng)體系認(rèn)證。海乂知是國(guó)內(nèi)最早研究知識(shí)圖譜技術(shù)的企業(yè)之一，自 2012 年起專(zhuān)注知識(shí)圖譜研究，發(fā)表了多篇 ISWC 論文，申請(qǐng)了多項(xiàng)專(zhuān)利，同時(shí)積累了多項(xiàng)國(guó)際、國(guó)家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。海乂知擁有全套自主可控國(guó)產(chǎn)化適配、信通院、電標(biāo)院權(quán)威知識(shí)圖譜能力嚴(yán)格認(rèn)證。

二）標(biāo)的公司產(chǎn)品

海乂知自研產(chǎn)品包括多模態(tài)時(shí)空知識(shí)圖譜管理平臺(tái)、知識(shí)加工平臺(tái)、企業(yè)級(jí)搜索引擎、多策略智能問(wèn)答機(jī)器人等，積累了完備而扎實(shí)的知識(shí)圖譜基座能力。海乂知積累了 100+行業(yè)預(yù)置模型、模版及高質(zhì)量本體庫(kù)，擁有獨(dú)特的多模態(tài)時(shí)空知識(shí)加工與計(jì)算能力，產(chǎn)品成熟度高，擁有 500+功能點(diǎn) 10 秒私有化部署的能力。海乂知的產(chǎn)品主要有基礎(chǔ)能力產(chǎn)品、智慧行業(yè)產(chǎn)品兩大類(lèi)。

1、基礎(chǔ)能力產(chǎn)品

基礎(chǔ)能力產(chǎn)品主要包括語(yǔ)義數(shù)據(jù)湖、知識(shí)圖譜全生命周期管理系統(tǒng)、智能搜索平臺(tái)、智能問(wèn)答平臺(tái)、知識(shí)圖譜計(jì)算與推理平臺(tái)、多模態(tài)知識(shí)加工平臺(tái)、智能知識(shí)助手開(kāi)發(fā)平臺(tái)等可靠的產(chǎn)品。

2、智慧行業(yè)產(chǎn)品

智慧行業(yè)產(chǎn)品包含智慧政企和特定領(lǐng)域的智慧行業(yè)應(yīng)用，其中智慧政企則包含通用知識(shí)庫(kù)、研發(fā)助手、技術(shù)能力地圖、專(zhuān)家人才畫(huà)像、決策事項(xiàng)圖譜、質(zhì)量缺陷圖譜等模塊化產(chǎn)品。

三）標(biāo)的公司業(yè)務(wù)流程

海乂知業(yè)務(wù)主要為通過(guò)智能知識(shí)體系產(chǎn)品結(jié)合實(shí)施服務(wù)模式為客戶(hù)提供解決方案。

四）主要市場(chǎng)與拓展

海乂知主要客戶(hù)類(lèi)型涉及特定領(lǐng)域智慧行業(yè)、能源電力、金融、政務(wù)、泛傳媒等行業(yè)，以前沿技術(shù)賦能客戶(hù)數(shù)智化升級(jí)，形成如通用智能知識(shí)庫(kù)、研發(fā)知識(shí)助手、技術(shù)能力地圖、專(zhuān)家人才畫(huà)像、決策事項(xiàng)圖譜、質(zhì)量缺陷圖譜、智能故障排除等各類(lèi)場(chǎng)景應(yīng)用。公司將利用當(dāng)前核心領(lǐng)域先進(jìn)的技術(shù)積累，在以下領(lǐng)域大力開(kāi)拓業(yè)務(wù)。

在工業(yè)制造領(lǐng)域，公司已針對(duì)國(guó)家電網(wǎng)、三峽集團(tuán)、核工業(yè)集團(tuán)、特變電工、中鐵集團(tuán)等眾多知名大型企業(yè)，針對(duì)其緊迫的業(yè)務(wù)需求，提供精準(zhǔn)的智能輔助能力，以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型深入發(fā)展。公司將面向能源、電力、汽車(chē)、設(shè)備等行業(yè)客戶(hù)，為客戶(hù)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)研究、生產(chǎn)工藝制造、產(chǎn)品質(zhì)量分析、故障維修預(yù)測(cè)、產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)協(xié)同等方面提供數(shù)據(jù)分析與決策支持服務(wù)。

在科研教育領(lǐng)域，公司已與清華大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、上海二工大、北理工、北交大、長(zhǎng)安大學(xué)、電子科大等眾多高等院校以及農(nóng)科院、上勘院等各類(lèi)科研院所進(jìn)行合作，為科研教育發(fā)展和創(chuàng)新提供有力支持。公司可為各院校及科研院所在科研資源整合共享、科研知識(shí)智能挖掘、科研知識(shí)研判分析等方面提供數(shù)據(jù)分析與決策支持服務(wù)，在不同科研領(lǐng)域中為客戶(hù)提供有力支持，促進(jìn)科研資源的共享，提升科研知識(shí)收集分析效率。

在傳媒領(lǐng)域，公司已為新華社、北京國(guó)科傳媒、英大傳媒、上海圖書(shū)館、中鐵社等傳媒業(yè)提供服務(wù)，通過(guò)智能化技術(shù)提高信息產(chǎn)品的生產(chǎn)效率和質(zhì)量，挖掘延伸資訊信息隱藏價(jià)值，提升信息服務(wù)能力構(gòu)建綜合信息服務(wù)平臺(tái)，對(duì)包含政治、經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、“一帶一路”等領(lǐng)域的動(dòng)態(tài)資訊資源，提供搜索、問(wèn)答、分析多場(chǎng)景合一的綜合信息系統(tǒng)。公司平臺(tái)通過(guò)資訊智能采集、智能寫(xiě)作輔助、關(guān)鍵要素提取、個(gè)性化推薦、熱點(diǎn)趨勢(shì)分析等功能，實(shí)現(xiàn)原始素材收集、新聞稿輔助編制、重點(diǎn)信息提取、搜索關(guān)鍵詞權(quán)重提升、千人千面智能推薦、熱點(diǎn)快速跟進(jìn)等服務(wù)能力，為傳媒業(yè)帶來(lái)更高效的內(nèi)容生產(chǎn)能力。

四、資質(zhì)與獎(jiǎng)項(xiàng)

海乂知目前已申請(qǐng) 9 項(xiàng)發(fā)明/外觀專(zhuān)利（其中 4 項(xiàng)已取得授權(quán)，3 項(xiàng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性審查，2 項(xiàng)申請(qǐng)中），擁有軟著 56 項(xiàng)。

海乂知擁有ISO9001質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO27001信息安全管理體系認(rèn)證、CMMI5 證書(shū)等資質(zhì)，海乂知曾榮獲中國(guó)人工智能科技服務(wù)商 50 強(qiáng)、全國(guó)大數(shù)據(jù)與計(jì)算智能挑戰(zhàn)賽二等獎(jiǎng)、2022 年度南京市瞪羚企業(yè)、中國(guó)某科學(xué)技術(shù)信息學(xué)會(huì)大模型特定領(lǐng)域應(yīng)用潛能展示大賽優(yōu)勝獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。

第三節(jié) 交易方案

一、交易對(duì)手方

零點(diǎn)有數(shù)擬使用募集資金 8,000 萬(wàn)元向全資子公司零點(diǎn)遠(yuǎn)景增資，零點(diǎn)遠(yuǎn)景擬使用募集資金 4,505.04 萬(wàn)元收購(gòu)購(gòu)買(mǎi)海乂知信息科技（南京）有限公司原股東 32.49%股權(quán),并使用募集資金其中 3,494.96 萬(wàn)元對(duì)海乂知進(jìn)行增資（用于產(chǎn)品研發(fā)、銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)、管理規(guī)范化升級(jí)、日常運(yùn)營(yíng)）。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資為一攬子方案，完成后，零點(diǎn)遠(yuǎn)景將持有海乂知 51.0552%的股權(quán)。

1）交易對(duì)手方 1：深圳市彩夢(mèng)想一號(hào)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“彩夢(mèng)想一號(hào)”）

統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：914403003497170717

成立時(shí)間：2015-08-10

出資額：8,881.45 萬(wàn)元人民幣

主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所：深圳市前海深港合作區(qū)前灣一路 1 號(hào) A 棟 201 室經(jīng)營(yíng)范圍：一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目是:創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù);股權(quán)投資基金管理（不得從事證券投資活動(dòng);不得以公開(kāi)方式募集資金開(kāi)展投資活動(dòng);不得從事公開(kāi)募集基金管理業(yè)務(wù)）;投資咨詢(xún)（不含限制項(xiàng)目）;投資興辦實(shí)業(yè)（具體項(xiàng)目另行申報(bào)）;股權(quán)投資;受托資產(chǎn)管理、投資管理（不得從事信托、金融資產(chǎn)管理、證券資產(chǎn)管理及其他限制項(xiàng)目）。（以上各項(xiàng)涉及法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定禁止的項(xiàng)目除外,限制的項(xiàng)目須取得許可后方可經(jīng)營(yíng)）

執(zhí)行事務(wù)合伙人：深圳市芯跑私募股權(quán)投資基金管理有限公司

2）交易對(duì)手方 2：上海恒毓投資中心(有限合伙)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海恒毓”）統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91310117324392397G

成立時(shí)間：2014-12-04

出資額：50,743 萬(wàn)元人民幣

主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所：上海市松江區(qū)廣富林路 4855 弄 107 號(hào) 308 室

經(jīng)營(yíng)范圍：創(chuàng)業(yè)投資，投資管理，投資咨詢(xún)，實(shí)業(yè)投資。

執(zhí)行事務(wù)合伙人：上海盛宇股權(quán)投資基金管理有限公司

3）交易對(duì)手方 3：南京鋒炬創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南京鋒炬”）

統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91320115MA1WE7DH58

成立時(shí)間：2018-04-23

出資額：20,000 萬(wàn)元人民幣

主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所：南京市江寧區(qū)東吉大道 1 號(hào)（江寧開(kāi)發(fā)區(qū)）

經(jīng)營(yíng)范圍：創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)、代理其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個(gè)人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)、創(chuàng)業(yè)投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)、為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)、參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。

執(zhí)行事務(wù)合伙人：南京動(dòng)平衡投資管理有限公司

4）交易對(duì)手方 4：中航聯(lián)創(chuàng)信科(無(wú)錫)股權(quán)投資中心(有限合伙)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中航聯(lián)創(chuàng)”）

統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91320214MA1YMR847Q

成立時(shí)間：2019-07-03

出資額：20,000 萬(wàn)元人民幣

主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所：無(wú)錫市新吳區(qū)菱湖大道 111 號(hào)無(wú)錫軟件園天鵝座 D 棟 585室；

經(jīng)營(yíng)范圍：股權(quán)投資。

執(zhí)行事務(wù)合伙人：中航聯(lián)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有限公司

截至本公告發(fā)布日，本次交易對(duì)方均不是失信被執(zhí)行人，所持海乂知股權(quán)不存在質(zhì)押、凍結(jié)等權(quán)利受限的情形，也不存在涉及標(biāo)的股權(quán)的重大爭(zhēng)議、訴訟或仲裁事項(xiàng)；與公司之間不存在產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、人員等方面的其他關(guān)系。公司已對(duì)交易對(duì)方的基本情況及其交易履約能力進(jìn)行了必要的調(diào)查，公司與交易對(duì)方之間均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

三、定價(jià)依據(jù)

受公司委托，具有從事證券、期貨業(yè)務(wù)資格的坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“坤元評(píng)估”）對(duì)海乂知股東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估，出具了《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》（坤元評(píng)報(bào)【2024】73 號(hào)）。坤元評(píng)估采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法兩種評(píng)估方法對(duì)海乂知截至評(píng)估基準(zhǔn)日（2023 年 12 月 31 日）的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。

經(jīng)綜合分析，本次評(píng)估最終采用收益法評(píng)估結(jié)果作為海乂知股東全部權(quán)益的評(píng)估值，海乂知股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值為 14,070 萬(wàn)元，與母公司報(bào)表口徑股東全部權(quán)益賬面價(jià)值 1,841.86 萬(wàn)元相比，評(píng)估增值 12,228.14萬(wàn)元，增值率為 663.90%；與合并報(bào)表口徑歸屬于母公司的股東權(quán)益賬面價(jià)值1,401.85 萬(wàn)元相比，評(píng)估增值 12,668.15 萬(wàn)元，增值率為 903.67%。

交易各方參考《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》的結(jié)果，并考慮早期投資人合理投資回報(bào)訴求，經(jīng)過(guò)協(xié)商一致確定本次收購(gòu)及增資的一攬子交易價(jià)格為增資前海乂知整體估值人民幣 12,174.35 萬(wàn)元。零點(diǎn)遠(yuǎn)景以 4,505.04 萬(wàn)元的對(duì)價(jià)，收購(gòu)海乂知注冊(cè)資本人民幣 324.90 萬(wàn)元對(duì)應(yīng)之股權(quán)（占交易對(duì)手方所持海乂知股權(quán)的 32.49%）；零點(diǎn)遠(yuǎn)景以人民幣 3,494.96萬(wàn)元的對(duì)價(jià)，認(rèn)購(gòu)海乂知新增注冊(cè)資本人民幣379.3103萬(wàn)元。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資完成后，海乂知注冊(cè)資本人民幣 1,379.3103 萬(wàn)元，零點(diǎn)遠(yuǎn)景實(shí)繳出資人民幣 704.2103 萬(wàn)元，持有海乂知 51.0552%股權(quán)。

交易各方以《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》的結(jié)果為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的定價(jià)參考依據(jù)，經(jīng)進(jìn)一步協(xié)商確認(rèn)，系各方真實(shí)的意愿表達(dá)，具有法律上的約束力，不存在重大誤解、欺詐脅迫等情形，定價(jià)公平、合理，不存在損害公司及股東利益的情形。

公司為本次交易聘請(qǐng)的評(píng)估機(jī)構(gòu)具有證券、期貨業(yè)務(wù)評(píng)估資格，相關(guān)評(píng)估報(bào)告的評(píng)估假設(shè)前提合理，評(píng)估方法與評(píng)估目的具有相關(guān)性，評(píng)估結(jié)果作為本次交易價(jià)格定價(jià)參考依據(jù)具有公允、合理性。

四、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及增資協(xié)議的主要內(nèi)容

（1）協(xié)議各方

投資方：北京零點(diǎn)遠(yuǎn)景網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“投資方”或“零點(diǎn)遠(yuǎn)景”）

轉(zhuǎn)讓方：深圳市彩夢(mèng)想一號(hào)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“彩夢(mèng)想一號(hào)”或“轉(zhuǎn)讓方 1”）、上海恒毓投資中心(有限合伙)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海恒毓”或“轉(zhuǎn)讓方 2”）、南京鋒炬創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南京鋒炬”或“轉(zhuǎn)讓方 3”）、中航聯(lián)創(chuàng)信科(無(wú)錫)股權(quán)投資中心(有限合伙)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中航聯(lián)創(chuàng)” 或“轉(zhuǎn)讓方 4）

標(biāo)的公司：海乂知信息科技(南京)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”或“目標(biāo)公司”）

創(chuàng)始股東：丁軍、胡芳槐、何翔

以上每一方合稱(chēng)：各方。

（2）本次交易方案

1）股權(quán)轉(zhuǎn)讓

在滿(mǎn)足協(xié)議約定的全部先決條件后，轉(zhuǎn)讓方同意合計(jì)以人民幣 4,505.04 萬(wàn)元的價(jià)格向投資方出售其所持目標(biāo)公司 32.49%的股權(quán)（對(duì)應(yīng)目標(biāo)公司實(shí)繳出資額324.90 萬(wàn)元，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“標(biāo)的股權(quán)”），且投資方同意按照上述價(jià)格受讓轉(zhuǎn)讓方所持的標(biāo)的股權(quán)。

2）增資

在滿(mǎn)足協(xié)議約定的全部先決條件后，投資方同意以人民幣 3,494.96 萬(wàn)元總價(jià)款（“增資價(jià)款”）認(rèn)購(gòu)目標(biāo)公司新增注冊(cè)資本 379.3103 萬(wàn)元，增資價(jià)款超過(guò)新增注冊(cè)資本的部分 3,115.6497 萬(wàn)元計(jì)入目標(biāo)公司資本公積。上述增資完成后，目標(biāo)公司注冊(cè)資本增加至人民幣 1,379.3103 萬(wàn)元。

各方共同確認(rèn)，投資方根據(jù)本協(xié)議的約定通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資方式合計(jì)取得目標(biāo)公司本次交易完成后 51.0552%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資的總價(jià)款為人民幣捌仟萬(wàn)整（￥80,000,000 元）。各方理解、同意并確認(rèn)，投資方進(jìn)行本協(xié)議約定的交易的目的是取得目標(biāo)公司交易完成后 51.0552%股權(quán)并進(jìn)而將目標(biāo)公司納入投資方合并報(bào)表范圍，故本協(xié)議約定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資行為應(yīng)視為一個(gè)整體且互為前提條件，若本協(xié)議項(xiàng)下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資所涉的任何一項(xiàng)交易行為非因投資方原因無(wú)法達(dá)成，則投資方有權(quán)單方面解除本協(xié)議且不承擔(dān)任何責(zé)任。

3）支付條款

第一次付款及交割：

第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付：各方同意，在協(xié)議約定的先決條件均得到滿(mǎn)足或被投資方書(shū)面豁免后三（3）個(gè)工作日內(nèi)，各出讓方應(yīng)共同向投資方發(fā)出轉(zhuǎn)讓價(jià)款的付款通知，投資方應(yīng)自收到出讓方的付款通知后十（10）個(gè)工作日內(nèi)向各出讓方指定賬戶(hù)分別支付相應(yīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的 50%，共計(jì) 2,252.52 萬(wàn)元。

第一次增資款支付：各方同意，在協(xié)議約定的先決條件均得到滿(mǎn)足或被投資方書(shū)面豁免后三（3）個(gè)工作日內(nèi)，目標(biāo)公司應(yīng)向投資方發(fā)出增資價(jià)款的付款通知，投資方應(yīng)自收到目標(biāo)公司的付款通知后十（10）個(gè)工作日內(nèi)向目標(biāo)公司指定賬戶(hù)支付增資價(jià)款的 50%，共計(jì) 1,747.48 萬(wàn)元。

目標(biāo)公司及創(chuàng)始股東承諾在第一次付款及交割后的 30 日內(nèi)辦理完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資以及所涉及的股權(quán)代持還原所有工商變更登記和備案手續(xù)。

第二次付款：

第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付：各方同意，上述工商變更登記和備案手續(xù)完成后三（3）個(gè)工作日內(nèi)，各出讓方應(yīng)共同向投資方發(fā)出轉(zhuǎn)讓價(jià)款的付款通知，投資方應(yīng)自收到出讓方的付款通知后十（10）個(gè)工作日內(nèi)向各出讓方指定賬戶(hù)分別支付剩余 50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，共計(jì) 2,252.52 萬(wàn)元。

第二次增資款支付：各方同意，上述工商變更登記和備案手續(xù)完成后三（3）個(gè)工作日內(nèi)，目標(biāo)公司應(yīng)向投資方發(fā)出增資價(jià)款的付款通知，投資方應(yīng)自收到目標(biāo)公司的付款通知后十（10）個(gè)工作日內(nèi)向目標(biāo)公司指定賬戶(hù)支付剩余 50%增資價(jià)款，共計(jì) 1,747.48 萬(wàn)元。

4） 公司治理

A.股東會(huì)、董事會(huì)

第一次交割完成后，改組董事會(huì)并同步進(jìn)行工商變更，目標(biāo)公司董事會(huì)的組成人數(shù)為五（5）名，其中投資方有權(quán)委派 3 名董事，創(chuàng)始股東有權(quán)委派 2 名董事。董事會(huì)設(shè)董事長(zhǎng)一名，董事長(zhǎng)由投資方委派的其中一名董事?lián)?，并?jīng)董事會(huì)選舉產(chǎn)生。

B.財(cái)務(wù)管理

目標(biāo)公司日常業(yè)務(wù)管理中應(yīng)使用投資方的財(cái)務(wù)系統(tǒng)、項(xiàng)目與合同管理系統(tǒng)。交割完成后，投資方有權(quán)向目標(biāo)公司委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人向零點(diǎn)有數(shù)財(cái)務(wù)總監(jiān)和目標(biāo)公司總經(jīng)理同時(shí)匯報(bào)。目標(biāo)公司應(yīng)按投資方認(rèn)可的上市公司標(biāo)準(zhǔn)建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度并接受投資方聘任的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)。同時(shí)應(yīng)全面完善自身內(nèi)控體系，接受投資方按上市公司要求進(jìn)行的季度內(nèi)控審計(jì)。

為提高上市公司以及下屬全資、控股子公司的現(xiàn)金使用效率，及上市公司對(duì)于下屬全資、控股子公司進(jìn)行全面現(xiàn)金調(diào)度管理，目標(biāo)公司對(duì)現(xiàn)金業(yè)務(wù)嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、目標(biāo)公司章程及本協(xié)議相關(guān)要求記賬入賬，不得挪為它用或賬外使用。同時(shí)，應(yīng)滿(mǎn)足接入集團(tuán)控股公司未來(lái)的資金管理系統(tǒng)，滿(mǎn)足實(shí)時(shí)資金監(jiān)管、劃撥等管理要求。

目標(biāo)公司應(yīng)建立預(yù)算制管理制度，對(duì)于單筆大額支出超過(guò) 200 萬(wàn)元的，需要提前獲得投資方書(shū)面同意。

出借或借入金額單筆超過(guò) 200 萬(wàn)元或連續(xù) 12 個(gè)月累計(jì)超過(guò) 1,000 萬(wàn)元的款項(xiàng)，對(duì)外擔(dān)保或以目標(biāo)公司資產(chǎn)或信用設(shè)定抵押、質(zhì)押、保證等擔(dān)保的，需要提前獲得投資方書(shū)面同意。

目標(biāo)公司總經(jīng)理以及管理層高管人員與投資方總經(jīng)理以及管理層形成月度例會(huì)交流制度。

5） 業(yè)績(jī)承諾

創(chuàng)始股東承諾，自 2024 年至 2026 年度期間（“承諾期”），經(jīng)投資方指定的

具有證券、期貨業(yè)務(wù)資格的審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)的目標(biāo)公司扣非凈利潤(rùn)應(yīng)達(dá)到以下指標(biāo)：

A、2024 年度扣非凈利潤(rùn)應(yīng)不低于 1,200 萬(wàn)元；

B、2025 年度扣非凈利潤(rùn)應(yīng)不低于 1,500 萬(wàn)元；

C、2026 年度扣非凈利潤(rùn)應(yīng)不低于 1,750 萬(wàn)元。

創(chuàng)始股東作為補(bǔ)償義務(wù)人同意并確認(rèn)上述規(guī)定的三年累計(jì)各期承諾凈利潤(rùn)。凈利潤(rùn)指經(jīng)具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的合并報(bào)表中扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的稅后凈利潤(rùn)。

6） 補(bǔ)償與回購(gòu)

A、如果目標(biāo)公司在業(yè)績(jī)承諾期間累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)達(dá)到累計(jì)承諾扣非凈利潤(rùn)的 80%的（含 80%），則視為目標(biāo)公司達(dá)成業(yè)績(jī)目標(biāo)。

B、如果目標(biāo)公司在業(yè)績(jī)承諾期間累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)超過(guò)承諾期累計(jì)承諾扣非凈利潤(rùn)的 55%（含 55%）但不足 80%的，投資方有權(quán)要求創(chuàng)始股東進(jìn)行股權(quán)補(bǔ)償。股權(quán)補(bǔ)償公式如下：

應(yīng)補(bǔ)償股權(quán)=29%*（承諾期三年累計(jì)承諾凈利潤(rùn)–三年累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)）/承諾期三年累計(jì)承諾凈利潤(rùn)若目標(biāo)公司 2024 年未達(dá)到 1,500 萬(wàn)元凈利潤(rùn)，創(chuàng)始股東應(yīng)向投資方無(wú)償轉(zhuǎn)讓 4%目標(biāo)公司股權(quán)。

C、如果目標(biāo)公司出現(xiàn)以下情形之一的，甲方有權(quán)在該情形發(fā)生后要求目標(biāo)公司和/或創(chuàng)始股東以甲方支付的增資價(jià)款加計(jì)年化 5%的單利的價(jià)格回購(gòu)甲方本次增資交易中取得的公司全部或部分股權(quán)：①目標(biāo)公司在業(yè)績(jī)承諾期間累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)低于累計(jì)承諾扣非凈利潤(rùn)的 55%；②因歷史上以及未來(lái)三年業(yè)績(jī)對(duì)賭期，出現(xiàn)目標(biāo)公司被暫?；蛘呓K止相關(guān)業(yè)務(wù)采購(gòu)參與資格的，且對(duì)目標(biāo)公司業(yè)務(wù)影響達(dá)到上一年?duì)I收的 20%及以上的；③目標(biāo)公司如果存在因違法行為導(dǎo)致公司受到相應(yīng)處罰，并嚴(yán)重影響目標(biāo)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展達(dá)到上一年?duì)I收的20%以上的。

7） 利潤(rùn)及分紅

自交割日起，標(biāo)的股權(quán)所產(chǎn)生的盈利或虧損，由本次交易完成后的股東享有或承擔(dān)。

業(yè)績(jī)承諾期后，在目標(biāo)公司盈利并彌補(bǔ)歷史虧損、且現(xiàn)金流可保障公司正常經(jīng)營(yíng)的前提下，目標(biāo)公司均應(yīng)將上一年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)不低于 65%部分用于股東分紅。

8） 任職要求和競(jìng)業(yè)限制

創(chuàng)始股東同意、保證和承諾：其（或其任何關(guān)聯(lián)方）均不進(jìn)行任何形式的競(jìng)爭(zhēng)性合作，并且將所有的精力和時(shí)間用于發(fā)展目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)。就此而言，“競(jìng)爭(zhēng)性合作”指作為委托人、代理人、股東、合資合營(yíng)方、被許可方、許可方或以其它身份與任何其它第三方一起從事任何與目標(biāo)公司目前開(kāi)展的或?qū)?lái)規(guī)劃的業(yè)務(wù)相競(jìng)爭(zhēng)的活動(dòng)或在任何該等相競(jìng)爭(zhēng)的活動(dòng)中擁有利益。

創(chuàng)始股東承諾創(chuàng)始股東自本協(xié)議簽署日至 2026 年 12 月 31 日期間在目標(biāo)公司持續(xù)全職任職。且有義務(wù)盡力促使本輪投資前直接或者間接持有目標(biāo)公司股權(quán)的核心團(tuán)隊(duì)在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)保持穩(wěn)定，除非經(jīng)投資方同意，否則業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)核心團(tuán)隊(duì)人員變動(dòng)比例不得超過(guò) 1/2，確保業(yè)務(wù)平穩(wěn)過(guò)渡。

創(chuàng)始股東承諾在本協(xié)議簽署后十（10）日內(nèi)促使核心團(tuán)隊(duì)與目標(biāo)公司簽訂投資方事先提供的不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議，并約定在其任職期間及離職后兩年內(nèi)不得從事與公司有競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)。

9） 違約償付

本協(xié)議簽署并生效后，發(fā)生違約事件的，違約方應(yīng)當(dāng)賠償守約方按照本輪總投資額（即股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資的總價(jià)款共計(jì)人民幣 8,000 萬(wàn)元）的 10%所計(jì)算的賠償金。各守約方屆時(shí)應(yīng)按照其在股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資款項(xiàng)中所占比例享有違約賠償?shù)氖軆敊?quán)。如非投資方因素造成違約的，違約方須向投資方賠償本輪總投資額的10%。

10）協(xié)議生效

本協(xié)議自各方簽署后成立，自零點(diǎn)遠(yuǎn)景母公司零點(diǎn)有數(shù)股東大會(huì)批準(zhǔn)后正式生效。

第四節(jié) 項(xiàng)目的可行性分析

一、項(xiàng)目的必要性

（1）加速公司知識(shí)圖譜技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程

公司原有的知識(shí)智譜的開(kāi)發(fā)，作為增強(qiáng)公司技術(shù)基座能力的項(xiàng)目之一，定位為基礎(chǔ)研發(fā)而非有直接產(chǎn)出的研發(fā)，而海乂知的知識(shí)圖譜方面的技術(shù)能力優(yōu)于公司，并且已經(jīng)形成可以對(duì)外交付的產(chǎn)品，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售收入。收購(gòu)海乂知不僅可以使公司即刻擁有知識(shí)圖譜業(yè)務(wù)收入，并且可以借助海乂知的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，加速推進(jìn)公司知識(shí)圖譜的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

（2）快速擴(kuò)充知識(shí)圖譜庫(kù)，降低新領(lǐng)域知識(shí)圖譜開(kāi)發(fā)成本

海乂知在大規(guī)模知識(shí)圖譜存儲(chǔ)、實(shí)體抽取、關(guān)系抽取、語(yǔ)義分析、搜索引擎等領(lǐng)域均有深入探索，具有面向業(yè)務(wù)的三層動(dòng)態(tài)本體架構(gòu)，產(chǎn)品累計(jì)了 100+行業(yè)預(yù)置模型、模版及高質(zhì)量本體庫(kù)，獨(dú)特的多模態(tài)時(shí)空知識(shí)加工與計(jì)算，產(chǎn)品成熟度高，擁有 500+功能點(diǎn) 10 秒私有化部署的能力。

從海乂知的產(chǎn)品實(shí)質(zhì)來(lái)看，其產(chǎn)品屬性與公司原募投“知識(shí)智譜”項(xiàng)目所研發(fā)的產(chǎn)品屬性相同。通過(guò)收購(gòu)海乂知，公司可以快速豐富知識(shí)圖譜庫(kù)，大大降低公司在新領(lǐng)域構(gòu)建知識(shí)圖譜的時(shí)間和成本。

（3）借助其相關(guān)技術(shù)，強(qiáng)化知識(shí)增強(qiáng)引擎相關(guān)能力

海乂知經(jīng)過(guò)多年研發(fā)積淀，擁有較強(qiáng)的圖譜自動(dòng)化構(gòu)建技術(shù)，通過(guò)其自動(dòng)抽取與清洗技術(shù)，以獨(dú)特的輸入層、模型層、輸出層的知識(shí)抽取框架設(shè)計(jì)，可實(shí)現(xiàn)多層級(jí)知識(shí)抽取任務(wù)，該能力可以移植到“知識(shí)增強(qiáng)引擎”等研發(fā)項(xiàng)目中，快速增強(qiáng)其新領(lǐng)域知識(shí)圖譜的抽取能力與構(gòu)建能力。

同時(shí)，海乂知擁有的自研知識(shí)體技術(shù)，已經(jīng)在多個(gè)領(lǐng)域項(xiàng)目中落地運(yùn)用，這些知識(shí)體技術(shù)，是通用型的知識(shí)圖譜組件，具備較高的應(yīng)用泛化能力，可以移植到知識(shí)增強(qiáng)引擎等研發(fā)中，從特定的角度，輔助強(qiáng)化知識(shí)增強(qiáng)能力以及增強(qiáng)后的垂直模型應(yīng)用能力。

二、項(xiàng)目可行性分析

1、本次交易符合上市公司發(fā)展戰(zhàn)略，增強(qiáng)上市公司與標(biāo)的公司的資源整合，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)

海乂知的知識(shí)圖譜技術(shù)框架和整體邏輯清晰，與公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃有較強(qiáng)的契合性。海乂知有較為成熟的知識(shí)圖譜框架和技術(shù)，公司擁有各垂直業(yè)務(wù)領(lǐng)域咨詢(xún)服務(wù)的方法論、know-how 認(rèn)知以及垂類(lèi)模型技術(shù)，通過(guò)雙方的合作，可以為零點(diǎn)知識(shí)圖譜在商用端的推進(jìn)提升效率和實(shí)現(xiàn)助力，進(jìn)而形成新的市場(chǎng)拓展能力，發(fā)展成為知識(shí)圖譜和垂類(lèi)模型融合商業(yè)落地的新勢(shì)能。

2、拓展公司服務(wù)邊界，提高公司整體競(jìng)爭(zhēng)力

公司作為中國(guó)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)分析與決策支持服務(wù)機(jī)構(gòu)之一，在公共事務(wù)業(yè)務(wù)如政務(wù)服務(wù)、城市管理、市場(chǎng)監(jiān)管、營(yíng)商環(huán)境、法治與公安、文化與旅游、社會(huì)群體研究和“一帶一路”等領(lǐng)域，以及商業(yè)事務(wù)業(yè)務(wù)如消費(fèi)品、金融、汽車(chē)、房地產(chǎn)、TMT、物流等領(lǐng)域具有豐富的積累。在我國(guó)現(xiàn)有數(shù)字化基礎(chǔ)系統(tǒng)與平臺(tái)建設(shè)初見(jiàn)成效的背景下，公司對(duì)在主業(yè)范疇內(nèi)的前沿相關(guān)業(yè)務(wù)保持積極關(guān)注與探索，著力參與實(shí)現(xiàn)與豐富數(shù)字化資源的智能應(yīng)用。

標(biāo)的公司在其所深耕的特定領(lǐng)域，具備完善備的行業(yè)業(yè)務(wù)資質(zhì)、完善的技術(shù)服務(wù)體系以及成熟的產(chǎn)品。本次交易完成后，標(biāo)的公司將成為公司的控股子公司，豐富了公司現(xiàn)有服務(wù)邊界，進(jìn)一步加強(qiáng)公司品牌影響力和創(chuàng)新的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

3、有助于提高資金使用效率

本次變更部分資金用途用于收購(gòu)海乂知部分股權(quán)并對(duì)其增資項(xiàng)目，有助于提升公司盈利能力，提高資金的使用效率，推動(dòng)公司更好更快的發(fā)展，從而為股東創(chuàng)造更多的收益和價(jià)值。

三、風(fēng)險(xiǎn)分析

1、并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)

本次交易完成后，海乂知將成為公司的控股子公司，可能存在并購(gòu)整合帶來(lái)的一系列潛在風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)此，公司積極采取相應(yīng)措施予以防范和應(yīng)對(duì)，通過(guò)委派董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等方式，加強(qiáng)對(duì)目標(biāo)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理，力求提升目標(biāo)公司的管理水平，使公司與目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)管理體系實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)對(duì)接。

2、標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估增值率較高的風(fēng)險(xiǎn)

本次交易標(biāo)的為通過(guò)收購(gòu)和增資方式控制海乂知 51.0552%的股權(quán)。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法兩種評(píng)估方法對(duì)海乂知截至評(píng)估基準(zhǔn)日（2023年 12 月 31 日）的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，并最終采用收益法評(píng)估結(jié)果作為標(biāo)的公司股東權(quán)益價(jià)值的評(píng)估結(jié)論，評(píng)估增值率較高。交易雙方參考《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》的結(jié)果，并考慮早期投資人合理投資回報(bào)訴求，經(jīng)過(guò)協(xié)商一致確定的本次老股轉(zhuǎn)讓交易價(jià)格。

考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、監(jiān)管政策等因素對(duì)標(biāo)的公司盈利能力可能造成的不利影響，如果標(biāo)的公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況未能如期發(fā)展，可能導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值低于本次評(píng)估值。

3、商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)

本次收購(gòu)是非同一控制下的企業(yè)合并，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，本次交易后預(yù)計(jì)將形成一定金額的商譽(yù)。對(duì)企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，公司應(yīng)當(dāng)至少在每年年度終了進(jìn)行減值測(cè)試。如果海乂知未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況未達(dá)預(yù)期，將會(huì)存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

4、標(biāo)的公司盈利能力波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

本次收購(gòu)是基于公司戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)布局等方面所做出的審慎決策，但未來(lái)的實(shí)際情況變化，如政策法規(guī)的變化、市場(chǎng)環(huán)境的變化、特定智慧應(yīng)用領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)狀況變化以及目標(biāo)公司自身的因素變化等，都將會(huì)對(duì)標(biāo)的公司的盈利能力產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致目標(biāo)公司的盈利能力存在一定的不確定性。

第五節(jié) 結(jié)論

本次交易符合國(guó)家戰(zhàn)略及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，符合公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，能夠增強(qiáng)上市公司與標(biāo)的公司的資源整合，實(shí)現(xiàn)了雙方的協(xié)同效應(yīng)，有助于公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的加強(qiáng)。標(biāo)的公司所在行業(yè)具有良好的市場(chǎng)前景和經(jīng)濟(jì)效益，本次交易有利于擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模，進(jìn)而提升公司業(yè)績(jī)。本次交易有利于提高募集資金的利用率，能夠有效提高公司的投資回報(bào)率和股東價(jià)值，符合公司及公司全體股東的利益，項(xiàng)目切實(shí)可行。