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產(chǎn)業(yè)新聞產(chǎn)業(yè)資訊產(chǎn)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)政策
(一)項目實施的背景
1、2024年上半年消費市場整體低于預(yù)期,政策發(fā)力提振居民消費
2024年上半年消費市場整體低于預(yù)期。國家出臺“擴內(nèi)需、促消費、穩(wěn)增長”等一系列政策。近日政策持續(xù)發(fā)力,公布降準、降低房貸利率、降低首付比例等多項政策,體現(xiàn)金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。本次政策可以降低居民負債端壓力,增強居民消費能力。
《2024年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示,2024年上半年,中國居民的儲蓄增長了11.46萬億,其中家庭儲蓄增長了9.27萬億。在本次政策支持下經(jīng)濟有望加快恢復(fù),居民消費能力提升,消費信心改善。同時,隨著二季度高溫及臺風(fēng)等天氣影響消退,下半年迎來中秋國慶雙節(jié)、雙十一等消費旺季,社零增長有望持續(xù)。
2、服裝強國建設(shè)開啟服裝行業(yè)新征程
“十四五”時期中國服裝行業(yè)服裝強國建設(shè)將進入新的階段。根據(jù)中國服裝協(xié)會編制的《中國服裝行業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見和2035年遠景目標》,“十四五”發(fā)展重點任務(wù)包括積極構(gòu)建具有中國特色、世界影響、時代特征的行業(yè)時尚生態(tài),以文化引領(lǐng)風(fēng)尚,以創(chuàng)意重塑價值,以包容彰顯個性,中國創(chuàng)意、全球設(shè)計加速形成中國服裝業(yè)世界級時尚話語權(quán),持續(xù)推進終端品牌、制造品牌和區(qū)域品牌建設(shè),培育一批科技創(chuàng)新能力高、時尚消費引領(lǐng)能力強、國際競爭優(yōu)勢明顯的優(yōu)質(zhì)品牌。根據(jù)中國服裝協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù),中國服裝市場規(guī)模在2024年預(yù)計將達到約1.8萬億元人民幣,同比增長約5%。
本土品牌仍有發(fā)展的機遇。面對復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境,具備核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)將會獲得更多的發(fā)展機遇。公司應(yīng)充分利用資本市場提升抗風(fēng)險能力,抓住機遇進一步提升市場競爭力。
3、服裝行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)新特征,核心是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,優(yōu)質(zhì)企業(yè)迎來新機遇
行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)新特征。線上消費持續(xù)增長,2024年消費略顯不足的情況下,2024年1-8月全國網(wǎng)上零售額96,352億元,同比增長8.9%,占社會消費品零售總額的比重為30.84%。其中,實物商品網(wǎng)上零售額為80,143億元,同比增長8.1%。在實物商品網(wǎng)上零售額中,穿類商品增長5.0%。
消費分化趨勢明顯,品質(zhì)升級與性價比消費互促共存,因此高端品牌價格有支撐、大眾品消費量增長有動力,中產(chǎn)階級則呈現(xiàn)“五高”消費特征:高品質(zhì)、高性價比、高審美、高互動、高情感體驗。新特征下,服裝行業(yè)發(fā)展核心是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,著力數(shù)字化轉(zhuǎn)型、科技生產(chǎn)力、文化生產(chǎn)力和綠色生產(chǎn)力。
公司深耕服裝行業(yè)多年,深刻理解并持續(xù)踐行新質(zhì)生產(chǎn)力,持續(xù)強化品牌文化和品牌內(nèi)涵,文化賦能,打造品牌延伸價值;強化公司的數(shù)字化建設(shè)和面料的原創(chuàng)開發(fā),升級產(chǎn)能、推進設(shè)備更新改造,不懈探索“從無到有”新可能,不斷攀登“人有我精”新高度,增強公司的競爭新優(yōu)勢。
(二)必要性分析
1、本次項目能夠有效提升公司運營支出能力,增強公司抗風(fēng)險能力
目前,公司可支配資金儲備保障短期運營支出能力明顯低于同行,經(jīng)營風(fēng)險相對較高。公司可支配資金余額主要系為滿足正常經(jīng)營所儲備的安全資金,為保障在發(fā)生影響正常資金流入的極端情形時,如不可抗力導(dǎo)致門店經(jīng)營異常、流行趨勢把握不當(dāng)導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷等,公司能夠維持基本運營支出。以2024年1-6月數(shù)據(jù)測算,公司可支配資金覆蓋付現(xiàn)成本月數(shù)約為5個月,遠低于同行業(yè)平均約8個月。公司短期運營支出能力遠低于同行業(yè)。本次發(fā)行能夠有效提升公司運營支出能力,增強公司抗風(fēng)險能力。
2、本次項目有利于滿足公司營運資金需求,促進公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展
2021年、2022年和2023年,公司的營業(yè)收入分別為445,136.88萬元、431,276.36萬元和525,362.52萬元,凈利潤分別為47,942.09萬元、47,604.75萬元、72,889.19萬元,收入和凈利潤均保持了較快的增長。
2024年上半年,公司收入放緩、凈利潤略有下降,主要系2024年上半年終端零售較預(yù)期疲軟,疊加天氣和高基數(shù)的影響,服裝零售整體承壓,同時,公司店鋪租金、員工薪酬等固定性費用較高,導(dǎo)致盈利水平出現(xiàn)下降。
基于行業(yè)當(dāng)前發(fā)展趨勢和競爭格局,結(jié)合公司近年來不斷擴大的業(yè)務(wù)規(guī)模、提升業(yè)務(wù)質(zhì)量,未來幾年公司生產(chǎn)經(jīng)營、市場開拓等活動中需要大量的營運資金。因此,本次向特定對象發(fā)行股票募集資金補充公司流動資金及償還銀行貸款,能有效增強公司資金實力,有利于增強公司競爭能力,降低經(jīng)營風(fēng)險,是公司實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展的切實保障。
3、實際控制人全額認購,彰顯對公司未來發(fā)展的信心,提升公司投資價值
隨著本次資金的注入,公司的營運資金有所補充,公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,有利于公司發(fā)展戰(zhàn)略的實施以及后續(xù)經(jīng)營的持續(xù)運作,提升公司投資價值,實現(xiàn)公司股東利益的最大化。
(三)可行性分析
1、加強研發(fā)體系建設(shè)符合國家宏觀政策與行業(yè)發(fā)展趨勢
國家相繼出臺《關(guān)于加快推進服裝家紡自主品牌建設(shè)的指導(dǎo)意見》、《紡織工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《紡織工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》、《紡織工業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》等服裝行業(yè)的政策文件,明確提出將“提高自主品牌服裝、家紡企業(yè)綜合實力”作為工作任務(wù)之一,將包括提升設(shè)計水平在內(nèi)的工作作為“加強質(zhì)量管理和品牌建設(shè)”這一主要任務(wù)的組成部分,把“十三五”作為建成紡織強國的沖刺階段,將堅持市場導(dǎo)向、創(chuàng)新驅(qū)動、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、協(xié)調(diào)發(fā)展原則,紡織工業(yè)作為我國經(jīng)濟傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)和重要民生產(chǎn)業(yè)的地位不會變。
2018年國家頒布《關(guān)于提高研究開發(fā)費用稅前加計扣除比例的通知》,對企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策進行調(diào)整,擴大研發(fā)費用扣除范圍和比例,將研發(fā)費加計扣除比例由50%提高到75%的政策擴大至所有企業(yè)。國家政策鼓勵企業(yè)建立研發(fā)設(shè)計中心,提高產(chǎn)品附加值和文化內(nèi)涵,增加智力勞動的價值,變“中國制造”為“中國創(chuàng)造”。
近年來,國內(nèi)眾多品牌服裝企業(yè)在成立設(shè)計研發(fā)中心、招募優(yōu)秀設(shè)計人才、加強產(chǎn)學(xué)研合作、引進先進研發(fā)設(shè)備和軟件等方面不斷加大投入,以通過設(shè)計研發(fā)實力的提高,增強企業(yè)軟實力,在趨于同質(zhì)化的市場競爭中異軍突起,提高產(chǎn)品的市場占有率。在這一行業(yè)背景下,公司實施研發(fā)中心擴建項目,有利于公司提高自主設(shè)計研發(fā)水平,增強公司的核心競爭力,符合國家政策導(dǎo)向,順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢。
2、項目建設(shè)規(guī)模同公司的經(jīng)營與技術(shù)水平相適應(yīng)
本次研發(fā)中心擴建項目總投資10,415.00萬元,以提升公司面料開發(fā)與測試、產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)、樣衣制造、制版等環(huán)節(jié)的軟硬件設(shè)施,為設(shè)計師及輔助設(shè)計人員提供良好的工作環(huán)境及先進的工作設(shè)備,符合公司經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況與發(fā)展戰(zhàn)略。
良好的產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)能力是公司產(chǎn)品取得消費者及經(jīng)銷商認可、經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴大的重要基礎(chǔ)。報喜鳥作為半毛襯男西服、全毛襯西服標準制定者,并擁有14項西服領(lǐng)域?qū)嵱眯滦蛯@?,在行業(yè)保持領(lǐng)先地位。
截至2020年12月31日,公司已獲得13項國家發(fā)明專利、98項實用新型專利,4項外觀設(shè)計專利。公司在設(shè)計研發(fā)方面多年的努力與積累,為本項目的順利實施提供了豐富、寶貴的實踐經(jīng)驗與有力保障。本項目將在已有的設(shè)計研發(fā)能力基礎(chǔ)上實施,較為成熟的研發(fā)架構(gòu)體系及流程有助于明確項目實施的具體指向,確保相應(yīng)的投入能夠產(chǎn)生應(yīng)有的效果。
4、公司研發(fā)能力基礎(chǔ)有利于項目的實施
公司各品牌已分別建立了獨立的設(shè)計研發(fā)團隊,涵蓋企劃、設(shè)計、面料、制版,擁有敏銳的市場流行趨勢的嗅覺、強大的自主研發(fā)能力,并能綜合全球流行資源,研究品牌專屬的色彩和適合亞洲人的版型;授權(quán)研發(fā)方面,與跨國設(shè)計團隊保持深度合作,整合全球前沿時尚趨勢和設(shè)計理念,開發(fā)適合國內(nèi)消費者需求的產(chǎn)品,公司研發(fā)實力基礎(chǔ)好,有利于該項目的實施。
(四)公司主要業(yè)務(wù)
報喜鳥控股成立于2001年,主營業(yè)務(wù)為品牌服裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,在浙江溫州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生產(chǎn)基地,產(chǎn)品品類涵蓋西服、西褲、襯衫、夾克、羊毛衫、POLO衫、羽絨服、速干衣、休閑褲、皮鞋皮具等全品類服飾。
公司實施“一主一副、一縱一橫”的發(fā)展戰(zhàn)略,服裝主業(yè)上堅持多品牌化發(fā)展,目前自有或代理的品牌包含報喜鳥、HAZZYS(哈吉斯)、寶鳥、所羅、Camicissima(愷米切)、Lafuma(樂飛葉)、東博利尼、亨利·格蘭等,各品牌產(chǎn)品能滿足中高端男士不同場合下的著裝需求。
(五)公司經(jīng)營模式
1、研發(fā)設(shè)計模式
公司各品牌擁有獨立的研發(fā)設(shè)計部門,采用自主研發(fā)、授權(quán)研發(fā)模式。以商品企劃為主導(dǎo),采用場景化開發(fā)模式,積極探索應(yīng)用大數(shù)據(jù)手段捕捉流行趨勢和消費者需求,提高商品設(shè)計的精準度;報告期內(nèi)公司成立材料研發(fā)中心,負責(zé)面輔料發(fā)展趨勢研究、制定品牌核心面料研發(fā)項目的規(guī)劃及落地;并攜手東華大學(xué)以及業(yè)界知名主流面料商,通過產(chǎn)學(xué)研深度合作,致力于原材料的創(chuàng)新和提升,完善和解決產(chǎn)品的紡織技術(shù),堅持向消費者提供高品質(zhì)、高性價比和高科技的產(chǎn)品,不斷滿足消費者對市場的需求。
2、采購模式
公司采購的主要產(chǎn)品包括面輔料、半成品、成衣、配飾和其他物料,公司根據(jù)訂貨會訂單情況制定采購和生產(chǎn)計劃,按交貨波段組織采購和生產(chǎn)。公司通過采購、生產(chǎn)和銷售之間的合理銜接,科學(xué)安排采購和生產(chǎn)計劃。公司嚴格執(zhí)行《采購管理制度》、《供應(yīng)商考察與評估》、《外協(xié)品采購管理規(guī)定》等相關(guān)制度,向列入戰(zhàn)略供應(yīng)商目錄或合格供應(yīng)商目錄的面輔料生產(chǎn)商和外購件供應(yīng)商進行采購,并持續(xù)探索與業(yè)內(nèi)優(yōu)秀供應(yīng)商的新合作模式。
3、生產(chǎn)模式
公司目前采用自制、外協(xié)生產(chǎn)相結(jié)合的生產(chǎn)模式。在溫州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生產(chǎn)基地,主導(dǎo)產(chǎn)品西服、襯衫以自制生產(chǎn)為主;其他品類主要采用委外加工方式進行生產(chǎn),包括襯衫、T恤、夾克、羊毛衫等。公司根據(jù)不同生產(chǎn)模式的特點,結(jié)合產(chǎn)品的品類、生產(chǎn)工藝、交貨時間、訂貨數(shù)量等因素,采用相匹配的生產(chǎn)模式組織生產(chǎn)。
公司建立了報喜鳥大規(guī)模個性化智能定制系統(tǒng),按照消費者的個性化訂單,通過智能化數(shù)據(jù)分析和信息整合,生成訂單信息指令,驅(qū)動智能工廠進行大規(guī)模的個性化制造,實現(xiàn)服裝定制的最高生產(chǎn)目標一一“個性化縫制不降低品質(zhì)、單件流不降低效率”,保障了公司全品類私人定制業(yè)務(wù)的順利實施。
4、銷售模式
公司運營品牌分為零售品牌和團購品牌,零售品牌如報喜鳥、HAZZYS(哈吉斯)、CAMICISSIMA(愷米切)、LAFUMA(樂飛葉)等實行線上線下相互融合的全渠道營銷:線下銷售主要為加盟和直營相結(jié)合的銷售模式,加盟模式為公司與加盟商簽訂合同,由加盟商通過其終端以零售方式向顧客銷售公司產(chǎn)品,公司原則上要求其先付款再發(fā)貨,對部分加盟商根據(jù)其以往匯款信用、經(jīng)營情況給予一定的信用賬期,并收取一定的資金占用費(風(fēng)險金);直營方面,公司主要通過百貨商場、購物中心店拓展專賣店、商場專柜/專廳等網(wǎng)點,并進行統(tǒng)一的運營和管理。
線上銷售主要通過同第三方平臺如天貓、京東、唯品會等主流電商平臺進行合作,開設(shè)官方旗艦店,通過抖音等直播平臺進行帶貨,努力提升新零售業(yè)務(wù)會員引流賦能和創(chuàng)新業(yè)務(wù)嘗試。團購品牌和團購業(yè)務(wù)如職業(yè)裝品牌寶鳥、校服品牌衣儷特,通過招投標、市場開拓等形式獲取客戶訂單,根據(jù)客戶訂單需求進行自主生產(chǎn)或委外加工。
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