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年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院    2022-11-15

1、項(xiàng)目基本情況

本項(xiàng)目計(jì)劃投資259,043.30萬元，建設(shè)地點(diǎn)位于翠峰街道高家屯社區(qū)高家屯水庫(kù)北側(cè)、馳宏公司東側(cè)，實(shí)施主體為公司全資子公司曲靖德方。

公司所處鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的位置及上下游關(guān)系如下圖所示

本項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容包括：年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)所需的生產(chǎn)廠房、倉(cāng)庫(kù)以及生活、辦公等配套設(shè)施；引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)及環(huán)保設(shè)備設(shè)施。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司正極材料產(chǎn)能將得到有效擴(kuò)充，并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的升級(jí)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，有利于持續(xù)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，滿足下游客戶日益增長(zhǎng)的需求，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

2、項(xiàng)目實(shí)施的必要性

（1）有利于抓住新能源汽車及儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)公司高速發(fā)展

在“碳達(dá)峰”、“碳中和”目標(biāo)背景下，我國(guó)新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)高速發(fā)展，迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。在新能源汽車市場(chǎng)方面，持續(xù)性的政策紅利和快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，雙輪驅(qū)動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)新能源汽車銷量從2017年的77.7萬輛增長(zhǎng)至2020年的136.7萬輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為20.7%，2021年1-6月新能源汽車銷量為120.6萬輛，同比增長(zhǎng)207.0%。

隨著補(bǔ)貼政策的退坡和新能源汽車市場(chǎng)降本增效進(jìn)程的推進(jìn)，以及動(dòng)力電池技術(shù)的突破和磷酸鹽系正極材料的優(yōu)化升級(jí)，磷酸鐵鋰電池低成本、高安全性、長(zhǎng)循環(huán)壽命等優(yōu)勢(shì)日益凸顯，推動(dòng)其市場(chǎng)需求的加速增長(zhǎng)。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)量為22.4GWh，同比增長(zhǎng)12.1%，占動(dòng)力電池總裝機(jī)量的比例為 35.6%，2021年上半年，我國(guó)磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)量高達(dá)17.4GWh，同比增長(zhǎng)273%。

在儲(chǔ)能領(lǐng)域，根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年至2020年我國(guó)儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量由3.5GWh增長(zhǎng)至16.2GWh，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為66.7%。2021年1-6月，我國(guó)儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為11.1GWh，較2020年1-6月的5.5GWh同比增長(zhǎng)101.8%。磷酸鐵鋰電池憑借低成本、高安全性和長(zhǎng)循環(huán)壽命等優(yōu)勢(shì)占據(jù)電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)主導(dǎo)地位。

受益于下游行業(yè)政策支持和需求的持續(xù)擴(kuò)張，疊加磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)接受度的提升，主流鋰離子電池企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)，從而帶動(dòng)磷酸鐵鋰等關(guān)鍵材料行業(yè)的高速發(fā)展。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017-2020年，我國(guó)磷酸鐵鋰出貨量從5.8萬噸快速提升至12.4萬噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為28.8%，2021年1-6月我國(guó)磷酸鐵鋰出貨量為17.8萬噸，已超過2020年全年的磷酸鐵鋰出貨量。

本項(xiàng)目擬新增高性能的新型磷酸鹽系正極材料11萬噸產(chǎn)能，新型磷酸鹽系正極材料作為磷酸鐵鋰正極材料的升級(jí)產(chǎn)品，與磷酸鐵鋰等傳統(tǒng)磷酸鹽系正極材料相比，具有更高的電壓平臺(tái)，可以顯著提升電池的能量密度，并且保留了高安全性和低成本等優(yōu)勢(shì)，有望在新能源汽車和儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用。為適應(yīng)新能源汽車與儲(chǔ)能市場(chǎng)的快速發(fā)展，滿足下游鋰離子電池廠商產(chǎn)能擴(kuò)張的需求，公司亟需通過本次募投項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能，及時(shí)響應(yīng)下游客戶需求，鞏固公司在磷酸鹽系正極材料領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位。

（2）有利于加速產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位

隨著新能源汽車行業(yè)發(fā)展日漸成熟，相關(guān)產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入無補(bǔ)貼的市場(chǎng)化時(shí)代，下游市場(chǎng)更加關(guān)注正極材料的綜合性能以及性價(jià)比。相比于三元材料，磷酸鐵鋰等磷酸鹽系正極材料在安全性、生產(chǎn)成本以及循環(huán)壽命方面具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但電池端能量密度相對(duì)較低，屬于磷酸鹽系正極材料的核心攻堅(jiān)領(lǐng)域。

能量密度的提升一方面有助于提高磷酸鹽系正極材料電池端的綜合性能，拓寬在乘用車等市場(chǎng)的應(yīng)用，另一方面有助于推動(dòng)“技術(shù)降本”進(jìn)程，進(jìn)一步降低電池端生產(chǎn)成本，強(qiáng)化磷酸鹽系正極材料的核心優(yōu)勢(shì)，提高產(chǎn)品的性價(jià)比。

公司自成立以來一直專注于磷酸鹽系正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，始終將技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新視作保持核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)領(lǐng)先地位的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。公司在原有磷酸鐵鋰核心技術(shù)和生產(chǎn)工藝基礎(chǔ)上進(jìn)行升級(jí)和優(yōu)化，研發(fā)出新型磷酸鹽系正極材料，有效解決了循環(huán)壽命短、壓實(shí)密度低等核心難點(diǎn)問題。

作為磷酸鐵鋰正極材料的升級(jí)產(chǎn)品，新型磷酸鹽系正極材料具有更高的電壓平臺(tái)，可以顯著提升電池的能量密度，并且保留了高安全性和低成本等優(yōu)勢(shì)，具備更為優(yōu)異的產(chǎn)品性能和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。新型磷酸鹽系正極材料產(chǎn)品已通過下游重點(diǎn)客戶的小批量驗(yàn)證，獲得客戶的高度認(rèn)可。

通過本次項(xiàng)目的實(shí)施，有利于公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及下游客戶需求的變動(dòng)，提前布局新型磷酸鹽系正極材料市場(chǎng)，加速產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品的性價(jià)比和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（3）有利于提升公司規(guī)模優(yōu)勢(shì)，助力產(chǎn)業(yè)鏈降成本進(jìn)程，增強(qiáng)公司可持續(xù)盈利能力

在新能源汽車領(lǐng)域，隨著補(bǔ)貼政策的退坡和新能源汽車市場(chǎng)降本增效進(jìn)程的推進(jìn)，下游客戶更注重產(chǎn)品成本和綜合性價(jià)比；在儲(chǔ)能領(lǐng)域，發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)及用戶側(cè)配套的電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)正大規(guī)模推廣應(yīng)用，隨著行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步及日益成熟，市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)品成本和綜合性能的要求日益提升。掌握產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)以及成本優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，占據(jù)有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。

受益于新能源汽車行業(yè)和儲(chǔ)能行業(yè)的蓬勃發(fā)展，鋰離子電池廠商加速擴(kuò)產(chǎn)，帶動(dòng)正極材料等關(guān)鍵材料需求量的快速增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)能利用率保持在較高水平，現(xiàn)有產(chǎn)能已難以滿足日益增長(zhǎng)的客戶需求，亟需通過擴(kuò)大產(chǎn)能，加強(qiáng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)規(guī)模降本，鞏固領(lǐng)先的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位。

與磷酸鐵鋰等傳統(tǒng)磷酸鹽系正極材料相比，本次募投項(xiàng)目生產(chǎn)的新型磷酸鹽系正極材料具有更高的電壓平臺(tái)，可以顯著提升電池的能量密度，并且保留了高安全性和低成本等優(yōu)勢(shì)，具有更加優(yōu)異的綜合性能。新型磷酸鹽系正極材料在新能源汽車和儲(chǔ)能領(lǐng)域的應(yīng)用，有助于減少輔助材料的使用，助力“技術(shù)降本”。

通過本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，一方面將進(jìn)一步加強(qiáng)公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，匹配客戶日益增長(zhǎng)的需求，另一方面將從規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)降本等方面雙重推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈降成本進(jìn)程，增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

3、項(xiàng)目實(shí)施的可行性

（1）新能源汽車行業(yè)和儲(chǔ)能行業(yè)持續(xù)性的政策紅利，為募投項(xiàng)目的實(shí)施提供了堅(jiān)實(shí)的政策保障

本次募投項(xiàng)目生產(chǎn)的新型磷酸鹽系正極材料主要應(yīng)用于新能源汽車和儲(chǔ)能領(lǐng)域鋰離子電池的制造，屬于國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近年來，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策促進(jìn)新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展，并確立了在2030年前碳排放達(dá)到峰值、在2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)。

為實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)，國(guó)家需一方面快速發(fā)展光伏、風(fēng)電、水電等清潔能源，代替?zhèn)鹘y(tǒng)化石能源，另一方面高速發(fā)展以電力為核心動(dòng)力的新能源汽車，代替以油氣為核心動(dòng)力的傳統(tǒng)燃油車，從能源生產(chǎn)端和能源消費(fèi)端共同推動(dòng)碳減排進(jìn)程。在中國(guó)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的推動(dòng)下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪高速發(fā)展時(shí)機(jī)。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是從能源消費(fèi)端實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的核心推動(dòng)力，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)引導(dǎo)、支持、鼓勵(lì)和規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策。2020年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（國(guó)辦發(fā)〔2020〕39號(hào)），為新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展指明了方向，提出到 2025年，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯增強(qiáng)，動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車用操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，安全水平全面提升，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的 20%左右。

2020年12月，財(cái)政部、工信部、科技部、國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（財(cái)建〔2020〕593號(hào)），進(jìn)一步加強(qiáng)了我國(guó)新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼由“普惠制” 轉(zhuǎn)為“扶優(yōu)扶強(qiáng)，優(yōu)勝劣汰”的政策趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升，頭部效應(yīng)更加凸顯。

儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是從能源生產(chǎn)端實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的必要保障，儲(chǔ)能可以有效緩解可再生能源的間歇性和不穩(wěn)定性，在提高可再生能源并網(wǎng)規(guī)模、保障電網(wǎng)安全、提高能源利用效率、實(shí)現(xiàn)能源的可持續(xù)發(fā)展等方面發(fā)揮重要作用。2021年7月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》（發(fā)改能源規(guī)〔2021〕1051號(hào)），指出到2025年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)3,000萬千瓦以上，到2030年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展，新型儲(chǔ)能成為能源領(lǐng)域碳達(dá)峰、碳中和的關(guān)鍵支撐之一。

在我國(guó)政策推動(dòng)新能源汽車大力發(fā)展和儲(chǔ)能加速規(guī)模化的背景下，鋰離子電池正極材料產(chǎn)業(yè)作為其產(chǎn)業(yè)鏈重要組成部分，具備良好的外部政策環(huán)境和廣闊的市場(chǎng)空間。新能源汽車行業(yè)和儲(chǔ)能行業(yè)持續(xù)性的政策紅利，為本次募投項(xiàng)目的實(shí)施提供了堅(jiān)實(shí)的政策保障。

（2）高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，為募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消化提供了良好的市場(chǎng)保障

在“碳達(dá)峰、碳中和”的發(fā)展目標(biāo)下，新能源汽車行業(yè)和儲(chǔ)能行業(yè)高速發(fā)展。在新能源汽車領(lǐng)域，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，我國(guó)新能源汽車銷量從2017年的77.7萬輛增長(zhǎng)至2020年的136.7萬輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為20.7%，2021年1-6月新能源汽車銷量為120.6萬輛，同比增長(zhǎng)207.0%。

新能源汽車銷量的快速增長(zhǎng)，促進(jìn)動(dòng)力電池出貨量的持續(xù)增長(zhǎng)，根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，動(dòng)力電池出貨量由 2017年的44.5GWh增長(zhǎng)至2020年的80GWh，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為22%，2021年上半年我國(guó)動(dòng)力電池出貨量為78GWh，已接近2020年全年水平。在儲(chǔ)能領(lǐng)域，根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年至2020年我國(guó)儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量由3.5GWh增長(zhǎng)至16.2GWh，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為66.7%。

2021年1-6月，我國(guó)儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為11.1GWh，較2020年1-6月的5.5GWh同比增長(zhǎng)101.8%。隨著“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)下能源清潔化的加速推進(jìn)，新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步、降成本進(jìn)程的推進(jìn)，以及配套設(shè)施普及度的提升，未來新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)仍將保持高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。

受益于新能源汽車行業(yè)和儲(chǔ)能行業(yè)的蓬勃發(fā)展，鋰離子電池需求快速上升，從而推動(dòng)上游鋰離子電池正極材料需求的持續(xù)增加。同時(shí)，隨著補(bǔ)貼政策的退坡和新能源汽車市場(chǎng)降本增效進(jìn)程的推進(jìn)，以及動(dòng)力電池技術(shù)的突破和磷酸鹽系正極材料的優(yōu)化升級(jí)，磷酸鐵鋰電池低成本、高安全性、長(zhǎng)循環(huán)壽命等優(yōu)勢(shì)日益凸顯，帶動(dòng)磷酸鐵鋰正極材料市場(chǎng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017-2020年，我國(guó)磷酸鐵鋰出貨量從5.8萬噸快速提升至12.4萬噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為28.8%，2021年1-6月我國(guó)磷酸鐵鋰出貨量為17.8萬噸，已超過2020年全年的磷酸鐵鋰出貨量。

本次募投項(xiàng)目擬生產(chǎn)的新型磷酸鹽系正極材料是納米磷酸鐵鋰的升級(jí)產(chǎn)品，具有更高的電壓平臺(tái)，可以顯著提升電池的能量密度，同時(shí)保留了磷酸鐵鋰的安全性及低成本等優(yōu)勢(shì)，客戶認(rèn)可度較高，未來市場(chǎng)需求空間廣闊。下游新能源汽車行業(yè)和儲(chǔ)能行業(yè)高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，為募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消化提供了良好的市場(chǎng)保障。

（3）優(yōu)質(zhì)的客戶資源，為募投項(xiàng)目的實(shí)施奠定了穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)

由于鋰離子電池正極材料在鋰離子電池性能方面占據(jù)重要地位，再加上生產(chǎn)工藝調(diào)整周期較長(zhǎng)，各個(gè)電池廠家為保證鋰離子電池產(chǎn)品的質(zhì)量，需要對(duì)正極材料供應(yīng)商進(jìn)行嚴(yán)格的遴選，經(jīng)過層層認(rèn)證合格后通常會(huì)建立穩(wěn)定的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作關(guān)系，客戶穩(wěn)定性較強(qiáng)。

公司在磷酸鹽系正極材料行業(yè)已深耕10余年，憑借深厚的研發(fā)積累、優(yōu)異的產(chǎn)品性能以及突出的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，與寧德時(shí)代、億緯鋰能、比亞迪等鋰離子電池行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，贏得了優(yōu)質(zhì)客戶的充分認(rèn)可和信任。公司本次募投項(xiàng)目擬生產(chǎn)的新型磷酸鹽系正極材料屬于納米磷酸鐵鋰的升級(jí)產(chǎn)品，產(chǎn)品性能更加優(yōu)異，與其客戶群體相近，且客戶需求更加旺盛。目前，新型磷酸鹽系正極材料已通過下游重點(diǎn)客戶的小批量驗(yàn)證，產(chǎn)品性能獲得客戶的高度認(rèn)可。

在新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的預(yù)期下，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的鋰離子電池廠商紛紛實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，如公司主要客戶寧德時(shí)代于2021年11月公告向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案修訂稿，擬募集資金不超過 450億元進(jìn)行鋰離子電池的研發(fā)和擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，擬新增鋰離子電池產(chǎn)能合計(jì)135GWh；公司主要客戶億緯鋰能在《惠州億緯鋰能股份有限公司關(guān)于與荊門市政府簽訂<戰(zhàn)略投資協(xié)議>的公告》中披露，億緯鋰能及其子公司擬投資建設(shè)年產(chǎn)152.61GWh的荊門動(dòng)力儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)園。

優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源，疊加下游客戶產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張，推動(dòng)對(duì)公司產(chǎn)品需求的迅速增長(zhǎng)，為募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消化奠定了穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)。

（4）充足的技術(shù)和人才儲(chǔ)備，為募投項(xiàng)目的實(shí)施提供了充分的技術(shù)和人才保障

公司一直專注于磷酸鹽系正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，始終重視研發(fā)、技術(shù)和人才積累，在研發(fā)技術(shù)水平和人才儲(chǔ)備方面具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司本次募投項(xiàng)目擬生產(chǎn)的新型磷酸鹽系正極材料，是在傳統(tǒng)產(chǎn)品納米磷酸鐵鋰基礎(chǔ)上的升級(jí)產(chǎn)品，在工藝和技術(shù)方面和磷酸鐵鋰相近，因此公司在磷酸鐵鋰領(lǐng)域的核心技術(shù)及人員積累能夠?yàn)樾庐a(chǎn)品的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

在研發(fā)技術(shù)方面，公司形成了較為完整的納米級(jí)鋰離子電池材料制備技術(shù)開發(fā)體系，突破并掌握了自熱蒸發(fā)液相合成法、非連續(xù)石墨烯包覆技術(shù)、納米化技術(shù)、離子摻雜技術(shù)等新型磷酸鹽系正極材料的核心技術(shù)，具備較高的技術(shù)壁壘。公司通過液相合成法的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)離子級(jí)均勻混合，提高了產(chǎn)品的穩(wěn)定性、一致性。

同時(shí)，公司有效解決了新型磷酸鹽系正極材料制造過程中存在的循環(huán)壽命短、壓實(shí)密度低等難題。截至本募集說明書出具日，公司已取得66項(xiàng)鋰離子電池材料相關(guān)專利，且多項(xiàng)新型磷酸鹽系正極材料相關(guān)發(fā)明專利已授權(quán)或進(jìn)入實(shí)質(zhì)審查階段。目前，公司新型磷酸鹽系正極材料產(chǎn)品已通過小試環(huán)節(jié)，并已初步投入建設(shè)研發(fā)中試線，產(chǎn)品已通過下游重點(diǎn)客戶的小批量驗(yàn)證，獲得客戶的高度認(rèn)可。

在人才儲(chǔ)備方面，公司高度重視納米級(jí)鋰離子電池材料的研究和開發(fā)專業(yè)隊(duì)伍的建設(shè)，核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)具備豐富的納米材料和鋰離子電池材料相關(guān)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、實(shí)際控制人之一孔令涌先生是全國(guó)納米技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)委員、全國(guó)納米技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)納米儲(chǔ)能技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化工作組組長(zhǎng)，并入選國(guó)家科技專家?guī)臁V東省第十三屆人民代表大會(huì)代表，從事納米材料和鋰離子電池材料的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化工作多年，主持多項(xiàng)科技部、工信部、深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)等科研項(xiàng)目。通過多年的培養(yǎng)和人才引進(jìn)，公司擁有多名核心技術(shù)骨干，研發(fā)人員穩(wěn)定性較強(qiáng)。

公司在新型磷酸鹽系正極材料的研發(fā)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)已儲(chǔ)備了雄厚的技術(shù)實(shí)力和充足的人才，可以保障募投項(xiàng)目實(shí)施的技術(shù)可行性和人才供應(yīng)穩(wěn)定性。

（5）豐富的項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，為募投項(xiàng)目的實(shí)施提供了有力的運(yùn)營(yíng)保障

近年來，隨著下游需求的快速增長(zhǎng)，公司不斷新增項(xiàng)目建設(shè)，擴(kuò)張產(chǎn)能和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。公司已在佛山、曲靖等地建立鋰離子電池正極材料生產(chǎn)基地，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)在過往產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目中積累了豐富的項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，將有助于公司在本次募投項(xiàng)目建設(shè)過程中提前規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和設(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)預(yù)案，實(shí)現(xiàn)高效率的項(xiàng)目建設(shè)和工藝的調(diào)整升級(jí)，為募投項(xiàng)目的實(shí)施提供有力的運(yùn)營(yíng)保障。

4、項(xiàng)目投資概算

本項(xiàng)目總投資259,043.30萬元，其中工程建設(shè)費(fèi)239,571.61萬元，基本預(yù)備費(fèi)11,978.58萬元，鋪底流動(dòng)資金7,493.10萬元。

注：基本預(yù)備費(fèi)和鋪底流動(dòng)資金由公司以自有資金或通過其他融資方式解決，不涉及本次募集資金。

本項(xiàng)目中，公司擬使用募集資金投入230,000.00萬元，全部為資本性投入?；绢A(yù)備費(fèi)和鋪底流動(dòng)資金不使用募集資金，項(xiàng)目剩余部分所需資金將由公司自有或自籌資金予以補(bǔ)足。

本項(xiàng)目投資額的具體測(cè)算過程如下：

（1）土地購(gòu)置費(fèi)

土地購(gòu)置費(fèi)主要根據(jù)公司相近區(qū)域的土地購(gòu)置成本以及本次募投用地面積進(jìn)行估算，土地購(gòu)置費(fèi)估算金額為10,527.80萬元。

（2）建設(shè)工程費(fèi)

建設(shè)工程費(fèi)主要包括生產(chǎn)廠房及配套工程的土建和裝修費(fèi)用，以及工程建設(shè)其他費(fèi)用，其中土建和裝修費(fèi)用主要根據(jù)本項(xiàng)目規(guī)劃情況、類似工程的建設(shè)指標(biāo)，并結(jié)合所在地區(qū)最新價(jià)格水平進(jìn)行估算；工程建設(shè)其他費(fèi)用主要根據(jù)本項(xiàng)目投資規(guī)模、建設(shè)規(guī)劃，并結(jié)合公司以往項(xiàng)目情況和現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)情況進(jìn)行估算。公司建設(shè)工程費(fèi)估算金額為78,187.34萬元。

（3）設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)

設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)主要根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)的產(chǎn)能規(guī)模、工藝流程及技術(shù)要求，擬定各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)所需的設(shè)備清單，并結(jié)合相關(guān)設(shè)備市場(chǎng)報(bào)價(jià)情況進(jìn)行估算。公司設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)估算金額為150,856.47萬元。

（4）基本預(yù)備費(fèi)

基本預(yù)備費(fèi)指在項(xiàng)目實(shí)施過程中可能發(fā)生、但難以預(yù)料的支出，按工程建設(shè)費(fèi)（包括場(chǎng)地投入、設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)）的一定比例進(jìn)行估算，基本預(yù)備費(fèi)估算金額為11,978.58萬元。

（5）鋪底流動(dòng)資金

本項(xiàng)目流動(dòng)資金需求估算按照募投項(xiàng)目投產(chǎn)后流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)構(gòu)成分別詳細(xì)估算。根據(jù)公司和本項(xiàng)目的情況，本項(xiàng)目鋪底流動(dòng)資金估算金額為7,493.10萬元。

5、項(xiàng)目建設(shè)期

本項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，包括廠房和配套設(shè)施的土建及裝修、設(shè)備采購(gòu)及安裝調(diào)試、人員招聘及培訓(xùn)、試運(yùn)營(yíng)等工作。

6、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析

經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目滿產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年均營(yíng)業(yè)收入為624,780.30萬元，年均稅后利潤(rùn)為51,055.93萬元；本項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為16.30%，投資回收期為7.30年，項(xiàng)目預(yù)期效益良好。

（1）測(cè)算假設(shè)

本次募投項(xiàng)目效益測(cè)算假設(shè)：1）公司所處的國(guó)內(nèi)及國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)、政治、法律和社會(huì)環(huán)境處于正常發(fā)展的狀態(tài)；2）公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)所遵循的法律、法規(guī)、行業(yè)政策、稅收政策無重大不利變化；3）募投項(xiàng)目主要經(jīng)營(yíng)所在地及業(yè)務(wù)涉及地區(qū)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境無重大變化；4）行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)及市場(chǎng)情況無重大變化，行業(yè)技術(shù)路線不發(fā)生重大變動(dòng)； 5）在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)上游原材料供應(yīng)商不會(huì)發(fā)生劇烈變動(dòng)，下游用戶需求變化趨勢(shì)遵循市場(chǎng)預(yù)測(cè)；6）人力成本價(jià)格不存在重大變化；7）公司能夠繼續(xù)保持現(xiàn)有管理層、核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)人員的穩(wěn)定性和連續(xù)性；8）募投項(xiàng)目未來能夠按預(yù)期及時(shí)達(dá)產(chǎn)；9）無其他不可抗力及不可預(yù)見因素造成的重大不利影響。

（2）測(cè)算過程

1）收入測(cè)算

公司預(yù)計(jì)在項(xiàng)目建設(shè)期第2年下半年開始投產(chǎn)，在第4年可實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，前4年的達(dá)產(chǎn)比例依序?yàn)?%、27.27%、72.73%、100%，之后按100%的產(chǎn)能利用率計(jì)算。

由于本次產(chǎn)品新型磷酸鹽系正極材料尚無公開市場(chǎng)價(jià)格及公司銷售價(jià)格，因此項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)品銷售單價(jià)主要結(jié)合公司銷售定價(jià)策略，參考?xì)v史期銷售平均毛利率水平，按照成本加成方式進(jìn)行測(cè)算。

2）成本測(cè)算

原材料成本主要參考?xì)v史期原材料市場(chǎng)價(jià)格或采購(gòu)均價(jià)，用耗用量計(jì)算得出。人工成本根據(jù)需要使用的人員數(shù)量、公司項(xiàng)目所在地同類崗位員工歷史工資水平進(jìn)行測(cè)算，并基于謹(jǐn)慎性原則，員工的工資水平按照每年8%的增速遞增。

固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷綜合考慮公司現(xiàn)有折舊攤銷政策進(jìn)行謹(jǐn)慎估算。

燃料動(dòng)力成本主要結(jié)合產(chǎn)品生產(chǎn)工藝及類似產(chǎn)品歷史耗用情況，以項(xiàng)目所在地市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)計(jì)測(cè)算。

3）費(fèi)用測(cè)算

期間費(fèi)用率參考?xì)v史期費(fèi)用占收入的平均比例進(jìn)行測(cè)算。

4）稅費(fèi)測(cè)算

各項(xiàng)稅費(fèi)以當(dāng)?shù)卣F(xiàn)行稅率及公司歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)值為基礎(chǔ)，合理考慮未來情況進(jìn)行測(cè)算。

具體測(cè)算結(jié)果如下表所示：?jiǎn)挝唬喝f元

7、項(xiàng)目報(bào)批事項(xiàng)及土地情況

本項(xiàng)目擬建設(shè)地點(diǎn)位于翠峰街道高家屯社區(qū)高家屯水庫(kù)北側(cè)、馳宏公司東側(cè)，截至本募集說明書出具日，項(xiàng)目用地的出讓手續(xù)正在辦理中。根據(jù)曲靖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)以及曲靖市國(guó)土資源局經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)分局分別出具的《關(guān)于曲靖市德方納米科技有限公司年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目用地情況的說明》，本次募投項(xiàng)目擬建設(shè)地點(diǎn)的規(guī)劃用地性質(zhì)為工業(yè)用地，項(xiàng)目用地符合曲靖市土地利用總體規(guī)劃，符合產(chǎn)業(yè)政策、土地政策和城鄉(xiāng)規(guī)劃，曲靖德方取得項(xiàng)目用地不存在實(shí)質(zhì)障礙，亦不存在重大不確定性。

本項(xiàng)目已在云南省投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)完成備案登記，備案項(xiàng)目代碼為2110-530329-99-01-529470。

截至本報(bào)告出具日，本次項(xiàng)目已取得云南省發(fā)展和改革委員會(huì)出具的《云南省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于曲靖市德方納米科技有限公司年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目節(jié)能報(bào)告的審查意見》，已辦理完成能評(píng)手續(xù)。

截至本報(bào)告出具日，本項(xiàng)目已取得曲靖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)環(huán)境保護(hù)局出具的《曲靖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)環(huán)境保護(hù)局關(guān)于年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書的批復(fù)》（曲開環(huán)審[2022]1號(hào)）。

8、項(xiàng)目的資金使用安排

本項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，計(jì)劃總投資為259,043.30萬元，擬使用募集資金230,000.00萬元。在資金到位前，公司可根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度的實(shí)際需要以自籌資金先行投入，并在資金到位后按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定的程序予以置換。后續(xù)公司再根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度逐步投入資金，在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)將資金使用完畢。

此報(bào)告為正式摘取部分，需編制政府立項(xiàng)、銀行貸款、投資決策等用途可行性研究報(bào)告咨詢思瀚產(chǎn)業(yè)研究院。

來源： 思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 東方日升