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四川省樂山市高新區(qū)-光伏大硅片及配套項目可行性研究報告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 高測股份    2023-05-22

1、項目概況及建設(shè)內(nèi)容

樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目將全面應(yīng)用公司自主研發(fā)制造的最新一代切割設(shè)備及切割耗材，持續(xù)導(dǎo)入公司最先進的高硬脆材料切割技術(shù)，為客戶提供光伏硅棒及硅片產(chǎn)品。

本項目擬在四川省樂山市高新區(qū)五通橋工業(yè)基地京運通工廠內(nèi)租賃廠房進行項目建設(shè)，根據(jù)項目的實際需求開展改造工程，購置、安裝具備年產(chǎn) 6GW 光伏大硅片切片加工產(chǎn)能的切割生產(chǎn)設(shè)備及必要的生產(chǎn)輔助設(shè)備。

2、項目投資概算

樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目計劃投資總額為 37,738.25 萬元。

（1）設(shè)備購建及安裝工程

本項目設(shè)備購建及安裝工程費用預(yù)計為 24,638.25 萬元，主要包括自營建造設(shè)備及安裝工程和外購設(shè)備。本項目擬使用資金投入金額為 24,638.25 萬元，其中資本性支出金額為 19,369.41 萬元，非資本性支出金額為 5,268.84 萬元

公司自營建造設(shè)備及安裝工程中工程物資、設(shè)備制造及安裝工 程兩項支出為設(shè)備建造過程支出的原材料、人工費用、制造費用等，計入公司固 定資產(chǎn)，屬于資本性支出。自營建造設(shè)備及安裝工程中其他費用為設(shè)備設(shè)計、制造及后續(xù)運營過程所分攤的管理費用、研發(fā)費用、售后費用、預(yù)估安裝調(diào)試費用及備品備件費用等間接費用，作為非資本性支出。

（2）配套設(shè)施工程

本項目配套設(shè)施工程費用預(yù)計 7,200 萬元，包括裝修工程、暖通電氣工程、給排水工程及其他零星工程費用。本項目擬使用資金投入金額為7,200萬元，全部為資本性支出。

本項目安裝工程配套設(shè)備系根據(jù)項目規(guī)模、工藝需求等合理測算而得，相應(yīng)的安裝工程費用系參考當(dāng)?shù)赝惞こ态F(xiàn)行市場價格情況進行估算而得，具有可行性和合理性。

（3）工程建設(shè)其他費用

本項目工程建設(shè)其他費用預(yù)計為 900 萬元，主要包括辦公類設(shè)備、辦公類軟件、其他辦公支出、其他支出及項目建設(shè)咨詢服務(wù)費、設(shè)計費。本項目擬使用資金投入金額為 891.60 萬元，其中資本性支出金額為 240 萬元，非資本性支出金額為 651.60 萬元。

本項目工程建設(shè)其他費用測算依據(jù)項目實際需求，參考市場相同或類似設(shè)備、軟件和服務(wù)的價格估算而得，具有可行性和合理性。

（4）預(yù)備費

本項目預(yù)備費共 750 萬元，全部為非資本性支出，系針對項目實施中設(shè)備采購、安裝設(shè)施等可能發(fā)生的變動，需要事先預(yù)留的費用，按設(shè)備購建及安裝工程、配套設(shè)施工程、工程建設(shè)其他費用投資額的 2.29%測算。

出于謹慎考慮，預(yù)備費全部以自籌資金或者金融機構(gòu)貸款投入，不安排使用募集資金。

（5）鋪底流動資金

本項目鋪底流動資金預(yù)算 4,250 萬元，全部為非資本性支出，系根據(jù)公司及近年新建項目前期的實際運營情況和項目特點，綜合考慮未來項目貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等經(jīng)營性流動資產(chǎn)以及應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等經(jīng)營性流動負債的情況對流動資金的需求等因素，保證項目早期正常運轉(zhuǎn)所必須的流動資金。出于謹慎考慮，流動資金全部以自籌資金或者金融機構(gòu)貸款投入，不安排使用募集資金。

3、項目建設(shè)周期

樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目建設(shè)整體周期約 9 個月。

4、項目效益預(yù)測

樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目效益預(yù)測如下表所示：

營業(yè)收入 29,140.34萬元，凈利潤 3,030.35萬元，項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率 15.13%，項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（萬元） 8,597.59 按折現(xiàn)率 8%，項目投資靜態(tài)回收期 5.63 年。

注：內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、回收期均按所得稅后計算，下同。

5、樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目效益測算依據(jù)和測算過程

（1）項目收入測算

樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目產(chǎn)品為單晶硅片（單晶硅棒方棒進一步切割加工形成的產(chǎn)品）。根據(jù)公司與京運通簽署的切片框架協(xié)議，樂山京運通將供應(yīng)匹配公司產(chǎn)能需求的單晶方棒，合同期限為 2021 年 10 月 1 日至 2026 年 9 月30 日，試運營期為 2021 年 10 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日。根據(jù)上述協(xié)議，樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目為代工產(chǎn)能，該環(huán)節(jié)原料來源于公司樂山 12GW機加及配套項目產(chǎn)出的單晶硅棒方棒，因此，該項目在效益預(yù)測過程中預(yù)測當(dāng)期銷量等于當(dāng)期實際產(chǎn)能。

在銷量方面，公司依據(jù)行業(yè)通用數(shù)據(jù)測算理論單刀切割的硅片切割出片數(shù)，結(jié)合行業(yè)硅片切割良率經(jīng)驗值，得到實際硅片出片數(shù)，并結(jié)合理論切割時間計算月度及年度硅片出片數(shù)作為實際產(chǎn)能。項目投產(chǎn)后達產(chǎn)率逐月提高，項目第一年預(yù)測的銷量約為穩(wěn)定期產(chǎn)量的 60%，項目第二年及后期預(yù)測陸續(xù)達到滿產(chǎn)狀態(tài)，實際產(chǎn)能測算過程中，公司未考慮硅片厚度下降至 170μm 以下以及未考慮工藝優(yōu)化帶來的切割時間下降兩項技術(shù)進步因素帶來的產(chǎn)能增加影響，在預(yù)測期內(nèi)假設(shè)平均產(chǎn)能利用率為 90%計算實際產(chǎn)能。

在銷售價格方面，樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目第 1 年產(chǎn)品代工價格設(shè)置為公司與意向客戶簽訂的訂單價格，第 2 年至第 5 年期間，考慮了未來價格下行的風(fēng)險，項目第 2 年至第 5 年代工價格年均降幅為 5%。

（2）項目營業(yè)成本測算

樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目的營業(yè)成本包括直接材料、直接人工、其他制造費用等。

①直接材料測算依據(jù)：樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目中直接材料主要為金剛線、切割液及其他輔料等。公司直接材料測算以單位材料用量*單位材料價格進行計算。在單位材料用量方面，公司根據(jù)研發(fā)人員工藝核定用量預(yù)測值進行測算。雖然報告期內(nèi)公司原材料價格整體處于下降趨勢，但基于審慎考慮，上述原材料采購價格測算過程中僅參考預(yù)測時點市場價格，測算過程未考慮原材料價格下降帶來的成本下降影響。

②直接人工測算依據(jù)：樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目中直接人工根據(jù)公司生產(chǎn)規(guī)模進行預(yù)測。在直接生產(chǎn)人員平均薪酬方面，公司參考同行業(yè)同類型崗位用工招聘信息以及四川省樂山市 2020 年人均薪酬情況預(yù)測該項目第二年直接人工平均薪酬，平均薪酬水平高于四川省樂山市 2020 年平均人均薪酬 6.90萬元/年；自項目第三年以來，人均薪酬以每年 5%的增幅規(guī)模增長。

③制造費用測算依據(jù)：樂山 12GW 機加及配套項目中制造費用主要包括間接人工、固定資產(chǎn)折舊及修理費、廠房租金、水費、電費等費用。在間接人工方面，公司參考同行業(yè)同類型崗位用工招聘信息以及四川省樂山市 2020 年人均薪酬情況預(yù)測該項目第二年直接人工平均薪酬，人均薪酬水平高于四川省樂山市 2020 年平均人均薪酬 6.90 萬元/年；自項目第三年以來，人均薪酬以每年 5%的增幅規(guī)模增長；在固定資產(chǎn)折舊方面，固定資產(chǎn)中的設(shè)備及生產(chǎn)配套工程按照10 年折舊、殘值率 0%計提折舊費；在廠房租金方面，根據(jù)公司租賃廠房所需支付的年租金計入制造費用；在水費、電費方面，相關(guān)費用中單位耗用量系根據(jù)產(chǎn)品的行業(yè)技術(shù)經(jīng)驗水平預(yù)測設(shè)定，相關(guān)費用價格按照項目當(dāng)?shù)仉妰r及水價進行計算。

（3）項目期間費用測算

樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目的銷售費用、管理費用系根據(jù)項目規(guī)劃預(yù)計，分別按照運營期占營業(yè)收入的比例計算，其中，銷售費用年平均占比按照1.62%、管理費用年平均占比按照 4.80%進行預(yù)測。研發(fā)費用為公司對該項目收取的技術(shù)使用費，按照 2%進行預(yù)測。

（4）項目期間費用測算

樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目稅費測算按以下稅率計算：

①所得稅率：15%（以應(yīng)納稅所得為計算基數(shù)）；

②增值稅：13%（項目應(yīng)征稅率，以營業(yè)收入為計算基數(shù)）；

③城維費：7%（以增值稅為計算基數(shù)）；

④教育費附加（含地方教育費附加）：5%（以增值稅為計算基數(shù)）；

⑤水利基金：0.5%（以增值稅為計算基數(shù)）。

6、實施主體及地點

樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目擬由公司全資子公司樂山高測新能源科技有限公司投資運營和管理，項目建設(shè)地點位于四川省樂山市高新區(qū)五通橋工業(yè)基地。

（三）本次項目效益測算期測算依據(jù)

1、本次項目效益測算期基本情況

公司本次項目包括樂山 12GW 機加及配套項目和樂山 6GW 光伏大硅片及配套項目，上述項目效益測算期均為 10 年。

（1）本次項目效益測算期符合硅棒及硅片環(huán)節(jié)項目效益測算期慣例

根據(jù)中環(huán)股份 2021 年 8 月 14 日公告的《非公開發(fā)行股票申請文件反饋意見的回復(fù)》披露，其項目 50GW（G12）太陽能級單晶硅材料智慧工廠項目的效益測算期為 10 年，根據(jù)晶澳科技 2021 年 12 月 18 日公告的《關(guān)于公司 2021年度非公開發(fā)行股票申請文件反饋意見的回復(fù)報告》披露，其項目年產(chǎn)20GW 單晶硅棒和 20GW 單晶硅片項目的效益測算期為 10 年。因此，公司本次項目效益測算期符合行業(yè)慣例。

（2）本次項目效益測算期匹配意向客戶的項目運行期

根據(jù)京運通 2020 年 8 月 11 日公告的《非公開發(fā)行股票申請文件反饋意見的回復(fù)》披露，京運通烏海 10GW 高效單晶硅棒項目固定資產(chǎn)折舊期及其效益預(yù)測期為 10 年，公司本次項目配套京運通后續(xù)擴產(chǎn)的樂山一期 12GW 拉棒項目，因而效益測算期與京運通項目運行期匹配采用 10 年進行預(yù)測。

2、本次項目后 5 年效益測算相關(guān)假設(shè)

公司與京運通簽署的合作框架協(xié)議中約定的合同期限為 5 年，公司項目效益預(yù)測期為 10 年，客戶協(xié)議簽署期與項目效益預(yù)測期未完全匹配的主要原因系公司代工業(yè)務(wù)與客戶簽署長期合作協(xié)議一般年限慣例為 5 年。根據(jù)公司于2021 年 12 月與陽光能源簽署的合作框架協(xié)議，公司與陽光能源簽署的合作框架協(xié)議中約定的合同期限亦為 5 年。

本次效益測算過程中，公司假設(shè)上述協(xié)議到期后續(xù) 5 年內(nèi)，每年將持續(xù)保持第五年產(chǎn)量水平并保持現(xiàn)有代工商業(yè)模式不變情形進行預(yù)測。上述假設(shè)包括以下兩項具體情形：

（1）情形一：本次項目持續(xù)為京運通提供產(chǎn)品和服務(wù)

公司本次項目中樂山 12GW 機加及配套項目為京運通樂山一期 12GW拉棒項目提供單晶圓棒加工產(chǎn)能，可將 12GW 單晶圓棒加工成單晶方棒，本次項目中樂山6GW 光伏大硅片及配套項目與公司上述樂山 12GW 機加及配套項目配套，可將其中 6GW 單晶方棒加工成 6GW 單晶硅片。通過上述合作，對于京運通而言，京運通選擇切片代工方式可以降低切片環(huán)節(jié)的資本開支和簡化切片環(huán)節(jié)經(jīng)營管理難度，從而將主要資本和管理精力投入拉晶環(huán)節(jié)，有利于其快速擴大產(chǎn)能規(guī)模，提升市場地位；對于公司而言，通過代工方式，公司可以發(fā)揮在高硬脆材料切割設(shè)備、切割耗材及切割工藝方面的協(xié)同優(yōu)勢，減少新品導(dǎo)入市場驗證周期，利用切割環(huán)節(jié)積累的經(jīng)驗有效提升經(jīng)營業(yè)績和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。通過上述產(chǎn)能建設(shè)，公司和京運通將充分發(fā)揮各自生產(chǎn)環(huán)節(jié)優(yōu)勢，實現(xiàn)合作共贏。

根據(jù)公司與京運通簽署的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，樂山京運通在樂山當(dāng)?shù)赝顿Y的拉晶產(chǎn)能及所對應(yīng)的產(chǎn)品（單晶圓棒），優(yōu)先滿足樂山高測的生產(chǎn)需要，雙方約定的戰(zhàn)略合作期限同樂山高測營業(yè)期限。根據(jù)公司與京運通簽署的《資產(chǎn)租賃意向協(xié)議》，京運通負責(zé)公司本次項目所需土地、廠房及公共設(shè)施的建設(shè)，公司負責(zé)生產(chǎn)設(shè)備和專屬配套設(shè)施的建設(shè)，雙方約定的租賃期限為 10 年。

綜上，公司本次項目租賃的土地和廠房租賃期限為 10 年，在京運通樂山一期 12GW 拉棒項目存在硅棒和硅片加工產(chǎn)能缺口背景下，在公司本次項目穩(wěn)定運行 5 年且雙方合作不存在糾紛基礎(chǔ)上，預(yù)計京運通 5 年后仍將續(xù)簽 5年合作框架協(xié)議存在可行性。

（2）情形二：本次項目產(chǎn)能具有行業(yè)通用性和先進性，如若京運通 年合作期后不再與公司繼續(xù)合作，公司將根據(jù)市場情況將上述產(chǎn)能調(diào)整用于為其他客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)

公司本次項目順應(yīng)硅片行業(yè)大尺寸、薄片化發(fā)展趨勢，可兼容制造210mm 及以下尺寸、160μm 及以下厚度的單晶硅片，項目產(chǎn)能具有行業(yè)通用性和先進性。此外，通過本次項目的實施，公司可以利用在自身切割設(shè)備和切割耗材環(huán)節(jié)多年積累的研發(fā)經(jīng)驗以及切割過程的生產(chǎn)數(shù)據(jù)，持續(xù)對切割設(shè)備進行升級改造并對切割耗材進行升級迭代，將有利于保持上述切割產(chǎn)能的先進性。

如若京運通 5 年合作期后不再與公司繼續(xù)合作，公司將調(diào)整上述產(chǎn)能為現(xiàn)有客戶或市場潛在其他客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)。一方面，截至本報告發(fā)布日，除京運通外，公司已與通威股份、美科股份、陽光能源、愛康科技等硅片或電池制造企業(yè)簽署硅片代工協(xié)議或戰(zhàn)略合作協(xié)議，上述協(xié)議約定的硅片年生產(chǎn)規(guī)模已

超過 15GW，覆蓋公司現(xiàn)有產(chǎn)能及本次項目規(guī)模；另一方面，根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)測算,預(yù)計至2025年大尺寸硅片市場年需求量約為360GW，預(yù)計至2023年末起，大尺寸高效硅片年產(chǎn)量約為 224.5GW，即大尺寸硅片在長期仍存在結(jié)構(gòu)性供給不足局面，而以終端硅片需求量估算，公司現(xiàn)有產(chǎn)能占 2025 年市場需求量約不足 4%，本次項目擴產(chǎn)規(guī)模占行業(yè)總需求比例較小。如若京運通 5年合作期滿后不再與公司繼續(xù)合作，公司將積極與現(xiàn)有其他客戶進行溝通將代工業(yè)務(wù)調(diào)整至本次項目執(zhí)行，或?qū)⒎e極拓展市場潛在客戶，優(yōu)先保障本次項目的順利持續(xù)實施。

綜上，公司本次項目建設(shè)的硅棒和硅片加工產(chǎn)能具有通用性和先進性，預(yù)計 5 年協(xié)議期滿后項目運營將進入成熟期，同時，公司目前已簽訂協(xié)議的硅片代工業(yè)務(wù)規(guī)模超過 15GW，公司本次項目新建產(chǎn)能未來為公司下游其他客戶提供產(chǎn)品和代工服務(wù)具有可行性。

（四）本次資金投資項目的必要性分析

1、項目的實施是響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策、助力光伏發(fā)電全面實現(xiàn)“平價上網(wǎng)”的積極舉措

光伏發(fā)電作為具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ闹匾獞?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，近年來我國相繼出臺了一系列政策措施，旨在推動光伏發(fā)電“平價上網(wǎng)”，促進光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2019 年 1 月，國家發(fā)改委和國家能源局出臺《關(guān)于積極推進風(fēng)電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，提出開展“平價上網(wǎng)”和“低價上網(wǎng)”試點項目建設(shè)，標(biāo)志著我國正式開啟“平價上網(wǎng)”進程。2020 年 7 月，國家發(fā)改委和國家能源局出臺《關(guān)于公布 2020 年風(fēng)電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目的通知》，提出 2020 年光伏平價上網(wǎng)項目裝機規(guī)模已達到 33.05GW，超過當(dāng)年競價上網(wǎng)項目。從 2021 年開始，除戶用光伏外，我國將進入全面無補貼時代。未來，滿足“平價上網(wǎng)”需求的光伏行業(yè)先進產(chǎn)能將面臨快速發(fā)展機遇期。

本次資金投資項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)性能領(lǐng)先的大尺寸、薄片化單晶硅片，旨在推動光伏行業(yè)降本增效，助力光伏發(fā)電全面實現(xiàn)“平價上網(wǎng)”。

2、項目的實施是順應(yīng)硅片技術(shù)發(fā)展趨勢、緩解“大尺寸、薄片化”硅片產(chǎn)能缺口的有效方式

在光伏行業(yè)向“平價上網(wǎng)”邁進的過程中，行業(yè)對高效率低成本產(chǎn)品需求不斷加大。硅片作為光伏行業(yè)下游電池及組件產(chǎn)品的主要原材料之一，經(jīng)歷了由砂漿切割向金剛線切割的轉(zhuǎn)換過程，帶動了硅片產(chǎn)品持續(xù)降本增效。在硅片環(huán)節(jié)，持續(xù)推進硅片向“大尺寸”和“薄片化”方向發(fā)展將會成為未來持續(xù)降本增效的重要措施。硅片大尺寸化有利于在不增加設(shè)備和人力的情況下增加硅片產(chǎn)出，進而攤低硅片成本；硅片薄片化有利于在相同切割時間內(nèi)增加硅片產(chǎn)出、減少硅料消耗，進而攤低硅片成本。

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2019 年，市場仍以 156.75mm 尺寸硅片為主，份額占比約為 61%；2021 年，182mm 及 210mm 尺寸硅片市場份額占比已增長至 45%；預(yù)計 2022 年，182mm 及 210mm 尺寸硅片市場份額占比將超過 75%。

目前，M10、G12 及以上大硅片的切片產(chǎn)能嚴(yán)重不足，后續(xù)用于 HJT、IBC 等高效電池技術(shù)的 N 型超薄硅片的切片產(chǎn)能嚴(yán)重不足，大硅片及薄片化硅片產(chǎn)品的切割良率仍存在進一步提升的空間。

本次資金投資項目順應(yīng)硅片環(huán)節(jié)“大尺寸、薄片化”技術(shù)發(fā)展方向，可兼容制造 210mm 及以下尺寸硅片，硅片厚度可達到 160μm 至 175μm，有效緩解大尺寸、薄片化單晶硅片產(chǎn)品產(chǎn)能缺口問題。

3、項目的實施是提高公司競爭實力、實現(xiàn)公司戰(zhàn)略愿景的必要途徑

2011 年公司確立了為高硬脆材料切割加工環(huán)節(jié)提供系統(tǒng)切割解決方案的中長期發(fā)展戰(zhàn)略，并于 2011 年啟動了面向光伏行業(yè)硅片制造環(huán)節(jié)應(yīng)用的切割設(shè)備及切割耗材的研發(fā)工作。公司面向光伏硅片制造領(lǐng)域的切割設(shè)備及耗材產(chǎn)品于2016 年上市并受到客戶認可，在當(dāng)年即成為公司銷售的主要產(chǎn)品。

目前，公司已成為光伏行業(yè)硅片制造環(huán)節(jié)重要的設(shè)備和耗材供應(yīng)商，并與光伏行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系，共同推動了光伏行業(yè)的技術(shù)進步，共同加速推進了光伏發(fā)電的“平價上網(wǎng)”進程，共同促進了光伏清潔能源的快速推廣。

通過本次募集資金投資項目的實施，公司將可以充分把握市場機遇、持續(xù)積累切割環(huán)節(jié)生產(chǎn)及技術(shù)改進經(jīng)驗、提升產(chǎn)品及業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，加速促進公司高硬脆材料系統(tǒng)切割解決方案的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，進一步加強和擴大公司研發(fā)新品的先進示范作用，助推光伏行業(yè)大硅片及薄片化切割技術(shù)迭代，從而逐步實現(xiàn)為高硬脆

材料切割加工環(huán)節(jié)提供集成了“切割裝備、切割耗材、切割工藝”的系統(tǒng)切割解決方案的愿景。

（五）本次項目實施的可行性分析

1、國家政策支持、地方配套完善，為項目順利建設(shè)創(chuàng)造了良好條件

我國已將光伏產(chǎn)業(yè)列為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，在產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)和市場需求驅(qū)動的雙重作用下，我國光伏產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展，已經(jīng)成為我國為數(shù)不多可參與國際競爭并取得領(lǐng)先優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。2020 年 12 月，我國在氣候雄心峰會上宣布，到 2030 年，中國非化石能源占一次能源消費比重達到 25%左右，為達到此目標(biāo)，在“十四五”期間，我國光伏年均新增光伏裝機或?qū)⒃?70-90GW 之間。2021 年 2 月，國務(wù)院出臺《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導(dǎo)意見》，提出提升可再生能源利用比例，大力推動風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)展。2021

年 4 月，國家能源局發(fā)布《2021 能源工作指導(dǎo)意見》，指出 2021 年電能占終端能源消費比重力爭達到 28%左右，并且要加快清潔低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，深入落實我國碳達峰、碳中和目標(biāo)要求，推動能源生產(chǎn)和消費革命，高質(zhì)量發(fā)展可再生能源，大幅提高非化石能源消費比重，2021 年風(fēng)電、光伏發(fā)電量占全社會用電量的比重從 2020 年的 9.5%提升至 11%左右。國家政策的大力支持為光伏行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展?fàn)I造了有利經(jīng)營環(huán)境，為公司本次資金投資項目開展創(chuàng)造了良好條件。

本次資金投資項目位于樂山高新區(qū)五通橋工業(yè)基地，該基地具有光伏產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，區(qū)位較優(yōu)，交通發(fā)達，各項基礎(chǔ)設(shè)施配套完善。項目擬租賃廠房位于樂山高新區(qū)五通橋工業(yè)基地京運通工廠區(qū)域內(nèi)，廠區(qū)已提供必要的水電氣等基礎(chǔ)設(shè)備配套，根據(jù)項目的實際需求開展改造工程，并投入生產(chǎn)設(shè)備及輔助設(shè)備后，可投入運營并就近實現(xiàn)銷售。

2、下游市場廣闊、客戶來源穩(wěn)定，為新增產(chǎn)能消化提供了有力保障

在全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、我國提出“雙碳”目標(biāo)、光伏發(fā)電逐步實現(xiàn)大規(guī)?！捌絻r上網(wǎng)”的背景下，全球光伏新增裝機需求快速釋放，帶動單晶硅片市場需求快速增長。短期而言，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，預(yù)計到 2025 年，全球新增光伏裝機容量將達到 270GW-330GW，下游需求達到 2020 年的 2 倍以上，現(xiàn)有單晶硅片產(chǎn)能將難以滿足光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強勁需求。

中長期而言，根據(jù)《BP 世界能源展望（2020 年版）》預(yù)測，2050 年全球可再生能源在一次能源中的占比，將從 2018 年的 5%分別增長至凈零排放情景下的 60%和快速轉(zhuǎn)型情景下的 45%，下游需求增長接近 10 倍，將帶動硅片行業(yè)快速發(fā)展。此外，根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020 年度，硅片行業(yè) 182mm 和 210mm 尺寸產(chǎn)能占比合計僅為約 4.5%，2021 年，182mm 及 210mm 尺寸硅片市場份額占比達到 45%，大尺寸硅片面臨快速發(fā)展期，市場空間廣闊。

本次資金投資項目擬與京運通進行長期戰(zhàn)略合作，以代工模式為京運通配套硅片切割及機械加工產(chǎn)能，項目具有穩(wěn)定的客戶來源為新增產(chǎn)能消化提供了有力保障。

3、研發(fā)實踐積累、產(chǎn)業(yè)化組織能力，為項目順利實施奠定了堅實基礎(chǔ)

（1）本次項目系公司原有業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)化擴展

①與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系

2016 年至 2020 年，公司主要從事高硬脆材料切割設(shè)備和切割耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏行業(yè)硅片制造環(huán)節(jié)。通過對光伏硅棒及硅片企業(yè)銷售切割設(shè)備和切割耗材產(chǎn)品，公司與光伏行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系，并持續(xù)積累了硅材料切割相關(guān)經(jīng)驗。

2021 年 3 月，在鞏固和擴展原有高硬脆材料切割設(shè)備和耗材業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司將業(yè)務(wù)向切割場景進一步進行延伸，在樂山建設(shè)光伏大硅片研發(fā)中心及智能制造示范基地項目，啟動硅片切割加工產(chǎn)業(yè)化示范布局，致力于與下游客戶共同推動光伏行業(yè)的技術(shù)進步，共同加速推進光伏發(fā)電的“平價上網(wǎng)”進程。

隨著產(chǎn)業(yè)化示范項目的推進，公司持續(xù)推廣切割加工產(chǎn)業(yè)化項目。本次資金使用項目作為公司切割加工產(chǎn)業(yè)化項目之一，在切割裝備領(lǐng)先性、大尺寸硅片、細線化、薄片化的大趨勢下具備更有利的兼容性和后發(fā)優(yōu)勢，對于硅片產(chǎn)品升級、換代、提升切割質(zhì)量和降低生產(chǎn)成本等諸多方面具備較強的競爭力，項目的實施為公司積累切割經(jīng)驗、推廣切割環(huán)節(jié)最新技術(shù)、推動硅片環(huán)節(jié)降本增效等方面具有重要意義。

②本次項目的實施是順應(yīng)硅片技術(shù)發(fā)展趨勢，緩解“大尺寸、薄片化”硅片產(chǎn)能缺口的有效方式，能夠提升公司經(jīng)營業(yè)績

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2019 年，市場仍以 156.75mm 尺寸硅片為主，份額占比約為61%；2021年，182mm及210mm尺寸硅片市場份額占比達到45%；預(yù)計 2022 年，182mm 及 210mm 尺寸硅片市場份額占比將超過 75%。目前，M10、G12 及以上大硅片的切片產(chǎn)能嚴(yán)重不足，后續(xù)用于 HJT、IBC 等高效電池技術(shù)的N 型超薄硅片的切片產(chǎn)能嚴(yán)重不足，大硅片及薄片化硅片產(chǎn)品的切割良率仍存在進一步提升的空間。

本次資金投資項目順應(yīng)硅片環(huán)節(jié)“大尺寸、薄片化”技術(shù)發(fā)展方向，可兼容制造 210mm 及以下尺寸硅片，硅片厚度可達到 160μm 至 175μm，有效緩解大尺寸、薄片化單晶硅片產(chǎn)品產(chǎn)能缺口問題。

2021 年 3 月，在鞏固和擴展原有高硬脆材料切割設(shè)備和耗材業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司在四川省樂山市投資建設(shè)《光伏大硅片研發(fā)中心及智能制造示范基地項目》，啟動了公司在光伏大硅片切割加工方面的產(chǎn)業(yè)化布局, 以加速促進公司高硬脆材料系統(tǒng)切割解決方案的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，進一步加強和擴大公司研發(fā)新品的先進示范作用，助推光伏行業(yè)大硅片切割技術(shù)迭代升級，加速推進光伏發(fā)電的“平價上網(wǎng)”進程。

在公司光伏大硅片研發(fā)中心及智能制造示范基地項目推進實施的同時，公司持續(xù)地在光伏大硅片切割加工方面進行了產(chǎn)業(yè)化布局。本次資金使用項目作為公司高硬脆材料切割技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目之一，在切割裝備領(lǐng)先性、大尺寸硅片、細線化、薄片化的大趨勢下具備更有利的兼容性和后發(fā)優(yōu)勢，在硅片產(chǎn)品升級、換代、提升切割質(zhì)量和降低生產(chǎn)成本等諸多方面具備較強的競爭力，本次項目的實施，將有利于公司能夠更好地把握市場機遇，將有利于公司能夠更充分地發(fā)揮公司在光伏切割裝備、切割耗材及切割工藝方面的技術(shù)優(yōu)勢和協(xié)同優(yōu)勢，進一步提升公司的經(jīng)營業(yè)績。

（2）本次投資項目的人員、技術(shù)和市場儲備情況

①人員儲備情況

在人員儲備方面，公司通過持續(xù)的人才吸納和自主培養(yǎng)，已建立有優(yōu)秀、穩(wěn)定的研發(fā)團隊和管理團隊。公司建立有以持續(xù)提升產(chǎn)品的客戶價值為導(dǎo)向的研發(fā)體系，研發(fā)機構(gòu)設(shè)有設(shè)備產(chǎn)品研發(fā)、金剛線產(chǎn)品研發(fā)、專業(yè)測試、技術(shù)平臺等研發(fā)團隊，擁有經(jīng)驗豐富的精密機械設(shè)計、制造及自動化控制專業(yè)領(lǐng)域的研發(fā)人員。

截至2022年3月31日，公司研發(fā)人員數(shù)量為339人，占員工總?cè)藬?shù)比例為14.01%，研發(fā)人員均擁有經(jīng)驗豐富的精密機械設(shè)計、制造及自動化控制相關(guān)專業(yè)知識。在管理團隊方面，公司主要管理人員均具有多年光伏行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，具備較強的戰(zhàn)略規(guī)劃能力和執(zhí)行力。公司擁有數(shù)量充足、結(jié)構(gòu)合理的人員儲備，能夠保障項目的高效率、高質(zhì)量實施。

②技術(shù)儲備情況

技術(shù)儲備方面，公司建立了成套研發(fā)流程管理、評審及激勵制度，用于保障研發(fā)投入、保障研發(fā)投入效率、保障研發(fā)成功率、保障研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化。經(jīng)過持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和積累，公司已掌握精密機械設(shè)計制造技術(shù)、自動化檢測控制技術(shù)、精密電化學(xué)技術(shù)等 3 項核心支撐技術(shù)和 16 項核心應(yīng)用技術(shù)，已具備較強的切割設(shè)備研發(fā)和制造能力、金剛線生產(chǎn)線研發(fā)和制造能力、金剛線研發(fā)制造能力以及切割工藝研發(fā)能力。

公司保持了較高比例的研發(fā)投入，2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-3 月，公司研發(fā)投入占比分別為 9.91%、11.52%、7.48%和5.67%。截至 2022 年 3 月 31 日，公司擁有已授權(quán)專利 336 項，其中發(fā)明專利 16項，擁有已登記的軟件著作權(quán) 51 項，公司已通過青島市企業(yè)技術(shù)中心、青島市工程研究中心、山東省企業(yè)技術(shù)中心認定。

基于完善的研發(fā)體系并通過多年的持續(xù)研發(fā)投入，公司已具備切片機、金剛線兩大產(chǎn)品聯(lián)合研發(fā)能力，并通過兩大產(chǎn)品相結(jié)合進行切割工藝的綜合創(chuàng)新，從而全面提升硅片的切割效率和切割質(zhì)量，有效降低切割成本。由于同時擁有切片機及金剛線兩條產(chǎn)品線，公司能夠進行切片機及金剛線的聯(lián)合測試和研發(fā)，高效地探究更合理的產(chǎn)品性能和工藝參數(shù)的優(yōu)化方案，提供硅片切割的整體解決方案，為產(chǎn)業(yè)化導(dǎo)入建立技術(shù)優(yōu)勢。

本次投資項目擬投入的主要生產(chǎn)設(shè)備和金剛線均為公司自主研制的最新一代產(chǎn)品，可以實現(xiàn)從裝備、耗材到硅片切割的全場景打通，實現(xiàn)各個制造環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)信息共享，實現(xiàn)自動化、智能化硅片切割。通過上述全場景自主研發(fā)及生產(chǎn)，可大幅降低人工成本，大幅提高生產(chǎn)效率，產(chǎn)品規(guī)格可以兼容制造 210mm 及以下規(guī)格硅片產(chǎn)品，項目的技術(shù)先進性、產(chǎn)品規(guī)格的可兼容性和可擴展性具有較強的競爭力。

③市場儲備情況

作為國內(nèi)領(lǐng)先的高硬脆材料切割設(shè)備和切割耗材供應(yīng)商，市場儲備方面，公 司與隆基股份、中環(huán)股份、晶科能源、晶澳太陽能、天合光能、陽光能源、美科 股份、東方希望、京運通、高景太陽能等光伏行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)建立有長期合作關(guān)系， 并共同致力于在光伏硅片制造環(huán)節(jié)開展產(chǎn)業(yè)前瞻技術(shù)合作，持續(xù)合作試驗公司研 發(fā)的新技術(shù)、新產(chǎn)品，合作推進公司新技術(shù)、新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。公司本次募 集資金投資項目擬與北京京運通科技股份有限公司等客戶進行合作，以代工模式 為客戶代工切割硅片。

四、本次投資項目涉及的項目備案、環(huán)評審批和土地廠房進展情況

（一）本次投資項目涉及的項目備案和環(huán)評審批進展情況

公司本次項目的立項備案及環(huán)評批復(fù)情況如 下表所示：

樂山 12GW 機加及配套項目 川投資備【2109-511112-04-01-639108】 五 環(huán) 審 批FGQB-0090 號 【2021】26 號

樂山6GW光伏大硅片及配套項目 川投資備【2107-511112-04-01-789797】 五 環(huán) 審 批FGQB-0076 號 【2021】23 號

（二）本次投資項目涉及的土地廠房進展情況

2021 年 5 月，公司與北京京運通科技股份有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，約定公司子公司樂山高測承租北京京運通科技股份有限公司子公司樂山市京運 通新材料科技有限公司土地、廠房及配套設(shè)施，以滿足本次項目相關(guān)產(chǎn)能建 設(shè)需求。2021 年 10 月，樂山高測與樂山市京運通新材料科技有限公司簽署《資 產(chǎn)租賃意向協(xié)議》，約定：（1）由樂山高測承租土地、廠房及配套設(shè)施，（2）租 賃期限 10 年，自簽訂書面交接單之日起算，租賃期滿后，樂山高測享有優(yōu)先續(xù) 租權(quán)。樂山市京運通新材料科技有限公司上述擬租賃廠房涉及的土地已取得《不 動產(chǎn)權(quán)證書》（川（2021）五通橋區(qū)不動產(chǎn)權(quán)第 0005568 號），面積分別為 366,215.33平方米，使用期限自 2021 年 5 月 19 日至 2071 年 5 月 18 日止，項目擬租賃廠房正在建設(shè)中。

五、本次投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的說明，以及項目實施促進公司科技創(chuàng)新水平提升的方式

本次項目擬投入公司目前最先進的新型切割設(shè)備和切割耗材，采用行業(yè)領(lǐng)先的大尺寸、薄片化、細線化切割工藝，代加工生產(chǎn)大尺寸單晶硅棒和單晶硅片，是公司在光伏硅片切割領(lǐng)域積累的核心技術(shù)和成果的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，該項目投向?qū)儆诳苿?chuàng)領(lǐng)域。

（一）本次項目所處行業(yè)屬于科技創(chuàng)新行業(yè)

隨著全球性能源短缺、氣候異常和環(huán)境污染等問題的日益突出，綠色發(fā)展核心理念逐漸深入人心，全球經(jīng)濟的發(fā)展方向已轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟，可再生能源成為各國重要的能源結(jié)構(gòu)改革方向，其中光伏產(chǎn)業(yè)憑借其可開發(fā)總量大、安全可靠性高、對環(huán)境影響小、應(yīng)用范圍廣等獨特優(yōu)勢受到各國青睞。隨著政策支持和技術(shù)進步，光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)成長迅速，成本下降和產(chǎn)品更新?lián)Q代速度不斷加快，根據(jù)咨詢機構(gòu)BNEF 數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自 2007 年至今，光伏發(fā)電組件、光伏發(fā)電系統(tǒng)成本分別下降88.3%和 91.6%，度電成本累計下降了約 90%?！笆奈濉奔肮夥絻r上網(wǎng)的背景下，“碳中和”的提出將為光伏行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

本次項目的主要產(chǎn)品為光伏硅片，屬于光伏行業(yè)產(chǎn)品，光伏行業(yè)屬于《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》之“（四）新能源領(lǐng)域，主要包括先進核電、大型風(fēng)電、高效光電光熱、高效儲能及相關(guān)服務(wù)等”，以及《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》之“6.3.2 太陽能材料制造”。

（二）本次項目應(yīng)用行業(yè)領(lǐng)先的切割工藝，產(chǎn)能和產(chǎn)品具有先進性

在平價上網(wǎng)的大趨勢下，大尺寸、薄片化硅片需求快速增長。大尺寸硅片有利于在不增加設(shè)備和人力的情況下增加硅片產(chǎn)出，進而攤低硅片成本；硅片薄片化有利于在相同切割時間內(nèi)增加硅片產(chǎn)出、減少硅料消耗，進而攤低硅片成本。

切割工藝方面，大尺寸、超薄硅片的切片加工是一項難度較高的精密加工過程，需要優(yōu)良的切割工藝才能保證硅片切割生產(chǎn)的高質(zhì)量、高效率、低成本?！敖饎偩€切割工藝”是公司實現(xiàn)“為高硬脆材料加工環(huán)節(jié)提供基于金剛線切割技術(shù)的系統(tǒng)切割解決方案”的主要紐帶和各產(chǎn)品結(jié)合點，通過項目的實施，公司將對“金剛線切割工藝” 進一步深化研究，探索未來切割技術(shù)的發(fā)展方向，為各相關(guān)產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)提供支撐，為客戶提供完善的整體解決方案。

產(chǎn)能和產(chǎn)品方面，相比于傳統(tǒng)的158.75mm和 166mm尺寸硅棒和硅片產(chǎn)能，公司本次項目新建產(chǎn)能應(yīng)用了公司自行研發(fā)設(shè)計的、行業(yè)領(lǐng)先的切割設(shè)備、切割耗材和超細金剛線切割工藝，產(chǎn)能具備高度的自動化及智能化水平，故而產(chǎn)能在生產(chǎn)成本方面具備一定優(yōu)勢；公司本次項目新建產(chǎn)能主要加工生產(chǎn)182mm 和 210mm 等大尺寸硅棒和硅片產(chǎn)品，順應(yīng)硅片技術(shù)發(fā)展趨勢，緩解“大尺寸、薄片化”硅片產(chǎn)能缺口，產(chǎn)品具有先進性。

（三）本次項目的實施有利于進一步提升公司切割設(shè)備和耗材產(chǎn)品的技術(shù)水平

切割設(shè)備和切割耗材是切割工藝的兩方面實物載體，切割設(shè)備及切割耗材規(guī)格的搭配選擇、切割設(shè)備及切割耗材的性能品質(zhì)、切割生產(chǎn)工藝的流程和參數(shù)設(shè)定等，都直接影響到切割良率，并最終影響高硬脆材料切割生產(chǎn)的效率、質(zhì)量和成本。公司將發(fā)揮新型切割設(shè)備、超細金剛線耗材的技術(shù)優(yōu)勢，利用硅片代工產(chǎn)能實現(xiàn)切割工藝的產(chǎn)業(yè)化，助推光伏行業(yè)大硅片及薄片化切割技術(shù)迭代。

通過本次項目的實施，公司將擁有光伏大硅片代加工產(chǎn)能，進一步持續(xù)優(yōu)化切割環(huán)節(jié)生產(chǎn)工藝，從而提升設(shè)備和耗材產(chǎn)品性能及業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。公司依托持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，不斷豐富切割設(shè)備和耗材產(chǎn)品類型、不斷提升產(chǎn)品性能。

綜上，本次項目屬于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。

此報告為披露部分。需編制政府立項、銀行貸款、投資決策等用途可行性研究報告咨詢思瀚產(chǎn)業(yè)研究院。