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內(nèi)蒙古鄂爾多斯伊金霍洛旗-年產(chǎn)30GW單晶電池項(xiàng)目可行性研究報(bào)告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 隆基綠能    2023-06-21

（一）項(xiàng)目背景

1、雙碳目標(biāo)推動(dòng)全球可再生能源加速發(fā)展

在全球氣候變暖及化石能源日益枯竭的大背景下，推動(dòng)能源清潔化發(fā)展已成為全球共識(shí)，各國相繼出臺(tái)“碳中和”發(fā)展目標(biāo)并推出了可再生能源發(fā)展規(guī)劃，截至 2022 年，已有超過 190 個(gè)國家及地區(qū)加入《巴黎協(xié)定》，占全球碳排放量約80%的國家已宣布碳中和承諾。

2020 年 9 月，我國也宣布提高“國家自主貢獻(xiàn)”力度，二氧化碳排放力爭(zhēng)2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”。在黨的二十大報(bào)告中亦進(jìn)一步明確要深入推進(jìn)能源革命、加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系。

根據(jù)《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，我們的目標(biāo)是 2025 年實(shí)現(xiàn)綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系初步形成，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到 20%；2030 年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型取得顯著成效，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到 25%；2060 年實(shí)現(xiàn)綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系和清潔低碳安全高效的能源體系全面建立，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到 80%以上，碳中和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。

大力發(fā)展風(fēng)能、太陽能等非石化能源，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，對(duì)加快促進(jìn)發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)資源高效利用和循環(huán)利用，推動(dòng)碳達(dá)峰、碳中和具有重要意義。

2、能源轉(zhuǎn)型迫切性提升，光伏行業(yè)發(fā)展空間廣闊

2022 年的俄烏沖突等因素導(dǎo)致能源供應(yīng)緊張，觸發(fā)傳統(tǒng)能源價(jià)格飆升，引發(fā)了全球性能源危機(jī)。在全球氣候變暖及化石能源日益枯竭的背景下，可再生能源的開發(fā)利用日益受到國際社會(huì)的重視。

在政策的大力支持及產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動(dòng)下，以光伏、風(fēng)能為代表的可再生能源，憑借清潔安全、自主可控等優(yōu)點(diǎn)，已逐漸成為推動(dòng)全球能源向低碳轉(zhuǎn)型的主導(dǎo)力量。近年來，光伏技術(shù)進(jìn)步使得光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)性日益凸顯，光伏對(duì)于全球可再生能源發(fā)展的推動(dòng)作用愈發(fā)突出。

此外，隨著電氣化進(jìn)程的不斷推進(jìn)進(jìn)一步促進(jìn)了光伏等可再生能源的增長(zhǎng)，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（“CPIA”）和灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球光伏新增裝機(jī)量由 2018 年的 106.0GW 增長(zhǎng)至 2022年的 230.0GW，2018 年至 2022 年復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)到 21.4%；此外，預(yù)計(jì)全球光伏新增裝機(jī)量將持續(xù)增長(zhǎng)至 2030 年的 1,555.1GW，2022 年至 2030 年的復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)到 27.0%，光伏行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。

同時(shí)，光伏應(yīng)用的范圍和場(chǎng)景也不斷拓展，“光伏+制氫”、“光伏+建筑”等創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景不斷豐富，全球光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)歷了發(fā)電成本從昂貴到經(jīng)濟(jì)、應(yīng)用市場(chǎng)從局部到全球、應(yīng)用場(chǎng)景從單一到多樣化的歷程，行業(yè)發(fā)展日趨成熟，總體呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

3、推進(jìn)高水平對(duì)外開放、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展是我國首要任務(wù)

習(xí)近平總書記在第十四屆全國人民代表大會(huì)第一次會(huì)議上的講話中指出，我們要扎實(shí)推進(jìn)高水平對(duì)外開放，既用好全球市場(chǎng)和資源發(fā)展自己，又推動(dòng)世界共同發(fā)展。因此，應(yīng)該更大力度吸引和利用外資，提高國際經(jīng)貿(mào)合作的質(zhì)量和水平，在增強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動(dòng)力和可靠性下，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)國際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

近年來，我國資本市場(chǎng)高水平制度型對(duì)外開放持續(xù)推進(jìn)，多措并舉拓寬跨境投融資渠道，市場(chǎng)開放持續(xù)深化，GDR 等國際化產(chǎn)品體系不斷豐富，吸引全球優(yōu)質(zhì)投資者布局中國市場(chǎng)，深化與境外市場(chǎng)互聯(lián)互通，開拓了合作共贏的新局面。

（二）項(xiàng)目實(shí)施目的

1、積極應(yīng)對(duì)行業(yè)發(fā)展需求，鞏固公司市場(chǎng)領(lǐng)先地位

近年來，光伏行業(yè)面臨著較為復(fù)雜和多變的經(jīng)營環(huán)境，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，公司不斷拓展海外業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)建立覆蓋全球的營銷網(wǎng)絡(luò)和多樣化產(chǎn)品及服務(wù)。通過本次發(fā)行，公司計(jì)劃一方面加快國內(nèi)高效產(chǎn)能的投資建設(shè)，推進(jìn)新型高效電池技術(shù)產(chǎn)能落地，滿足市場(chǎng)日趨多元化的客戶需求；另一方面優(yōu)化海外投資布局，進(jìn)一步擴(kuò)大馬來西亞、越南等地全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能規(guī)模，并在全球范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)能投資，增強(qiáng)海外全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)和運(yùn)營能力。

2、踐行全球化發(fā)展戰(zhàn)略，深入服務(wù)不同終端市場(chǎng)客戶需求

為搶抓全球光伏行業(yè)快速發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，公司積極推進(jìn)國際化發(fā)展戰(zhàn)略，通過實(shí)施海外業(yè)務(wù)拓展和組織變革，公司目前客戶已遍及全球 150 余個(gè)國家和地區(qū)，海外市場(chǎng)出貨量亦實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。通過此次發(fā)行，公司將加快推進(jìn)全球化戰(zhàn)略發(fā)展步伐，持續(xù)拓展高附加值的海外市場(chǎng)，完善海外客戶服務(wù)能力，提升響應(yīng)速度，更好的滿足持續(xù)增長(zhǎng)的海外市場(chǎng)需求。

3、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求提供資金支持

光伏發(fā)電行業(yè)為資本密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)能投資較大，隨著公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，資金需求隨之上升。此次發(fā)行將有利于公司提升資本實(shí)力，在為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)提供資金支持，為公司持續(xù)發(fā)展提供有力保障的同時(shí)，引入優(yōu)質(zhì)境外投資者，進(jìn)一步優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司治理透明度和規(guī)范化水平，為公司高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的治理機(jī)制保障。

（三）投資項(xiàng)目的必要性

1、搶抓全球“碳中和”及光伏發(fā)電成本持續(xù)下降背景下，市場(chǎng)空間進(jìn)一步擴(kuò)大的重大戰(zhàn)略機(jī)遇期

為應(yīng)對(duì)全球氣候變化和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，全球主要國家及地區(qū)均提出了更加積極的氣候發(fā)展目標(biāo)及宏偉的光伏發(fā)展規(guī)劃，歐盟于 2022 年 5 月正式發(fā)布了“REPower EU”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，提出到 2030 年歐洲可再生能源占比將提升至45.00%，新能源裝機(jī)規(guī)模到 2030 年計(jì)劃累計(jì)達(dá) 1,236GW，到 2025 年實(shí)現(xiàn)太陽能光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量超過 320GW，到 2030 年累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到近 600GW的發(fā)展目標(biāo)；美國則于 2021 年 2 月 19 日重返《巴黎協(xié)定》，并提出了“到 2035年實(shí)現(xiàn)無碳發(fā)電，到 2050 年實(shí)現(xiàn)碳中和”的目標(biāo)。

同時(shí)還于 2022 年提出《降低通脹法案》，將近一半撥款用于氣候變化和清潔能源，整體目標(biāo)是 2030 年減少40%的溫室氣體排放；2021 年 7 月 21 日，日本政府也發(fā)布了新的能源政策草案，計(jì)劃到 2030 年，日本可再生能源在電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)中比例將大幅升至 36%~38%，以減少碳排放，履行國際氣候變化協(xié)議的承諾。我國也做出了二氧化碳排放力爭(zhēng)2030 年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取 2060 年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”的承諾。全球光伏行業(yè)發(fā)展迎來新的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

此前經(jīng)濟(jì)性一直是制約光伏行業(yè)大規(guī)模發(fā)展的主要因素，近十年以來光伏發(fā)電成本步入了快速下降通道，根據(jù) IRENA，光伏平準(zhǔn)化度電成本(LCOE)從 2010年的 0.417 美元/千瓦時(shí)下降至 2021 年的 0.048 美元/千瓦時(shí)，降幅達(dá) 88.5%，目前已經(jīng)低于傳統(tǒng)的化石能源發(fā)電，成本因素已不再是制約行業(yè)大規(guī)模發(fā)展的障礙。隨著光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，光伏發(fā)電將成為越來越多國家和地區(qū)最便宜的能源來源，經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)將推動(dòng)光伏滲透率提升。

各國“碳中和”目標(biāo)的提出及光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性的持續(xù)增強(qiáng)將帶動(dòng)光伏發(fā)電占比大幅提升，推動(dòng)全球光伏裝機(jī)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。通過實(shí)施本次募投項(xiàng)目，將進(jìn)一步提升公司高效產(chǎn)能規(guī)模，增強(qiáng)垂直一體化生產(chǎn)和運(yùn)營能力，進(jìn)而繼續(xù)保持公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有助于公司充分把握行業(yè)快速發(fā)展的這一重大戰(zhàn)略機(jī)遇，從而進(jìn)一步鞏固和提升公司行業(yè)領(lǐng)先地位。

2、持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，擴(kuò)張行業(yè)先進(jìn)產(chǎn)能，保持公司技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

近年來光伏行業(yè)技術(shù)快速迭代，技術(shù)進(jìn)步因素已成為光伏發(fā)電增效降本的主要驅(qū)動(dòng)力。公司始終堅(jiān)持將創(chuàng)新作為企業(yè)成長(zhǎng)的來源，以提升客戶價(jià)值為核心，秉承“穩(wěn)健可靠、科技引領(lǐng)”的產(chǎn)品理念，通過加大研發(fā)投入和能力建設(shè)，打造有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品或解決方案，以技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)變革并推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

自2012 年至 2022 年，公司累計(jì)研發(fā)投入超過人民幣 190 億元，根據(jù)灼識(shí)咨詢，研發(fā)投入為光伏行業(yè)最高。在拉棒環(huán)節(jié)，目前行業(yè)中廣泛應(yīng)用的主流拉晶技術(shù) RCZ技術(shù)由公司率先規(guī)?；瘜?dǎo)入量產(chǎn)，在硅片產(chǎn)品方面，公司在行業(yè)內(nèi)切片環(huán)節(jié)率先規(guī)模化推行和使用金剛線切割工藝，進(jìn)一步向市場(chǎng)印證了單晶產(chǎn)品的降本優(yōu)勢(shì)，并推動(dòng)和培育了國內(nèi)的金剛線產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。此外，硅片行業(yè)正朝著大尺寸化方向發(fā)展，公司連同行業(yè)主流公司共同推進(jìn) M10 硅片和基于此生產(chǎn)的太陽能組件的標(biāo)準(zhǔn)化，重新制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)幫助公司硅片生產(chǎn)成本不斷優(yōu)化，成本持續(xù)領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

在電池產(chǎn)品方面，公司已研發(fā)和儲(chǔ)備多種新型電池技術(shù)，在 TOPCon、HJT、HPBC 等下一代高效電池儲(chǔ)備了大量研發(fā)成果，產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

此外，公司也在鈣鈦礦疊層等新型電池技術(shù)方面不斷突破，公司于商業(yè)級(jí)絨面CZ 硅片上實(shí)現(xiàn)了晶硅-鈣鈦礦疊層電池 33.5%的轉(zhuǎn)換效率，這也是目前基于商業(yè)化 CZ 硅片上疊加鈣鈦礦所獲得的最高國際認(rèn)證轉(zhuǎn)換效率。

在組件產(chǎn)品方面，公司在高性價(jià)比和商業(yè)化上不斷推進(jìn)新型組件量產(chǎn)轉(zhuǎn)化，最新發(fā)布的基于 HPDC 技術(shù)的 Hi-MO 7 組件產(chǎn)品，量產(chǎn)功率可達(dá) 580W，轉(zhuǎn)換效率可達(dá) 22.5%。同時(shí)公司針對(duì)分布式市場(chǎng)推出了 Hi-MO 6 產(chǎn)品，不僅具備高效率與高功率性能，且兼顧美觀及多樣化場(chǎng)景需求。公司根據(jù)客戶和應(yīng)用場(chǎng)景的不同，蓄勢(shì)打造差異化產(chǎn)品矩陣，滿足客戶不同需求，構(gòu)建長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

綜上，依托公司多年以來在單晶硅片、電池及組件技術(shù)上的成熟儲(chǔ)備，實(shí)施本次募集資金投資項(xiàng)目，是公司把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)變革，確保公司保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的需要。

3、完善公司垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，保障供應(yīng)鏈安全，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力

由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能建設(shè)和技術(shù)更迭進(jìn)度存在差異，導(dǎo)致部分環(huán)節(jié)出現(xiàn)階段性的供需失衡及價(jià)格波動(dòng)，一體化企業(yè)將具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此近年來以公司為代表的光伏龍頭企業(yè)不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，打造硅棒、硅片、電池片、組件、光伏電站的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局和經(jīng)營能力，在保障原材料供應(yīng)安全的同時(shí)，降低單一環(huán)節(jié)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，增厚利潤水平，并保障盈利的穩(wěn)定性。

本次募集資金投資項(xiàng)目將用于擴(kuò)大公司硅棒、硅片、電池片、組件各環(huán)節(jié)先進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模，有利于進(jìn)一步發(fā)揮公司相關(guān)環(huán)節(jié)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化公司垂直一體化產(chǎn)能，提升公司各環(huán)節(jié)產(chǎn)能的匹配度，并完善公司海外垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)海外全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)和運(yùn)營能力，通過產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的協(xié)同降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)盈利能力。

4、有助于推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)對(duì)國際貿(mào)易保護(hù)和摩擦風(fēng)險(xiǎn)

太陽能光伏發(fā)電是目前最具發(fā)展?jié)摿Φ目稍偕茉粗?，世界各國均?duì)其發(fā)展給予高度的關(guān)注。近年來，光伏行業(yè)制造產(chǎn)能分散化、去中心化趨勢(shì)明顯，隨著國際地緣政治和進(jìn)出口貿(mào)易政策的變化，相關(guān)國家和地區(qū)紛紛出臺(tái)了貿(mào)易保護(hù)措施和鼓勵(lì)制造業(yè)回流本土的政策。

在貿(mào)易保護(hù)方面，2021 年，美國海關(guān)依據(jù)暫扣令（WRO）相繼對(duì)我國光伏企業(yè)出口到美國的組件產(chǎn)品進(jìn)行了扣押；2022年 2 月，美國政府針對(duì)即將到期的太陽能電池與組件的關(guān)稅保護(hù)措施（201 措施）延長(zhǎng) 4 年；2022 年 3 月，美國政府發(fā)起對(duì)來自越南、馬來西亞、泰國和柬埔寨四國的光伏產(chǎn)品展開反規(guī)避調(diào)查；2022 年 6 月，美國海關(guān)和邊境保護(hù)局（CBP）依據(jù)其《維吾爾強(qiáng)迫勞動(dòng)預(yù)防法》（UFLPA）開始執(zhí)法；此外美國發(fā)布了《通脹削減法案》，加大對(duì)新能源經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)貼和政策支持力度，歐盟發(fā)布了《歐盟再生能源計(jì)劃》以減少對(duì)于天然氣的依賴，印度公布了《高效太陽能光伏組件國家計(jì)劃》下的第二輪產(chǎn)能掛鉤激勵(lì)計(jì)劃導(dǎo)則，旨在促進(jìn)印度高效太陽能光伏制造，提高本土制造產(chǎn)量。

為規(guī)避國際貿(mào)易壁壘和逆全球化趨勢(shì)對(duì)我國光伏產(chǎn)業(yè)的不利影響，并持續(xù)挖掘國外光伏市場(chǎng)潛在需求，公司近年來積極踐行全球化發(fā)展戰(zhàn)略。在加速拓展客戶、員工和組織全球化的同時(shí)，還積極實(shí)施和優(yōu)化全球化產(chǎn)能布局，通過海外建廠、海外企業(yè)并購等方式，推進(jìn)制造產(chǎn)能分散化，目前公司已經(jīng)在馬來西亞和越南建有大型生產(chǎn)基地。

通過實(shí)施本次募投項(xiàng)目，公司將進(jìn)一步提升在馬來西亞和越南的產(chǎn)能規(guī)模，打造從單晶硅棒、硅片到電池和組件的完整海外產(chǎn)業(yè)鏈，更好的滿足高速增長(zhǎng)的全球光伏市場(chǎng)需求，幫助公司推進(jìn)全球化戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，靈活應(yīng)對(duì)國際貿(mào)易保護(hù)和摩擦風(fēng)險(xiǎn)。

5、增強(qiáng)資金實(shí)力，提升產(chǎn)能規(guī)模是積極應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，保持公司領(lǐng)先地位、搶占市場(chǎng)份額的必然選擇

光伏行業(yè)近年來市場(chǎng)景氣度持續(xù)高漲，下游裝機(jī)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，為搶抓市場(chǎng)機(jī)遇同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛大幅擴(kuò)產(chǎn)。同時(shí)由于光伏行業(yè)為資金密集型行業(yè)且技術(shù)迭代迅速，對(duì)企業(yè)資金實(shí)力及資本充足度提出了較高要求。

作為全球高效單晶一體化龍頭企業(yè)，公司實(shí)施本次融資是積極應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，充足公司資金實(shí)力，擴(kuò)大一體化先進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模，保持和強(qiáng)化公司領(lǐng)先地位，搶占市場(chǎng)份額的必然選擇。

（四）投資項(xiàng)目的可行性

1、雙碳目標(biāo)推動(dòng)光伏新增裝機(jī)高速增長(zhǎng)，為本次募投項(xiàng)目實(shí)施提供了市場(chǎng)保障

“能源消費(fèi)電力化、電力生產(chǎn)清潔化”是未來全球能源發(fā)展的必然趨勢(shì)，光伏發(fā)電作為最具經(jīng)濟(jì)性的清潔能源，隨著光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，將加速取代傳統(tǒng)化石能源，完成從補(bǔ)充能源角色向全球能源供應(yīng)主體的轉(zhuǎn)變，行業(yè)也將迎來更快發(fā)展階段，未來發(fā)展空間巨大，從而為本次募投項(xiàng)目的實(shí)施提供了重要市場(chǎng)保障。

短期來看，隨著光伏發(fā)電在全球大范圍內(nèi)擺脫補(bǔ)貼依賴，市場(chǎng)增速將明顯加快，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)及灼識(shí)咨詢預(yù)測(cè)，到“十四五”末，全球年新增光伏裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到 541GW。從中長(zhǎng)期來看，為達(dá)成《巴黎協(xié)定》設(shè)定的溫室氣體排放目標(biāo)，在全球主要國家“碳中和”目標(biāo)的引導(dǎo)下，以風(fēng)電、光伏為主導(dǎo)的可再生能源將是未來 30 年增長(zhǎng)最為迅速的能源。

根據(jù)國際能源署預(yù)測(cè)，在 2050年全球?qū)崿F(xiàn)凈零排放的情境下，可再生能源在全球能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)中的占比將由2021 年的 11.8%快速提升至 2030 年的 30.7%和 2050 年的 70.1%，全球能源結(jié)構(gòu)也將進(jìn)入以可再生能源為主的低碳能源時(shí)代。

2、光伏發(fā)電成本有望持續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)性日益凸顯，光伏行業(yè)增長(zhǎng)逐漸由政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)

伴隨著我國光伏技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，光伏發(fā)電成本持續(xù)下降、商業(yè)化條件不斷成熟，特別是近十年，光伏發(fā)電成本下降明顯，根據(jù) IRENA，其平準(zhǔn)化度電成本（LCOE）從 2010 年的 USD0.417/kWh 下降至 2021 年的USD0.048/kWh，降幅達(dá) 88.5%，目前已經(jīng)低于傳統(tǒng)的燃煤發(fā)電，光伏發(fā)電已在全球越來越多的地區(qū)成為最具有競(jìng)爭(zhēng)力的電力來源。

根據(jù)國家能源局《關(guān)于 2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，自 2021 年開始，除戶用光伏外，其他類型光伏發(fā)電均無需補(bǔ)貼，標(biāo)志著我國光伏發(fā)電“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代也正式來臨。根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，光伏的度電成本將持續(xù)降低，預(yù)計(jì)將從 2021 年的USD0.048/kWh 下降至 2050 年的 USD0.024/kWh。

光伏發(fā)電成本的持續(xù)下降和商業(yè)化條件的不斷成熟，一方面將極大促進(jìn)光伏發(fā)電的普及和應(yīng)用，有效擴(kuò)大市場(chǎng)需求；另一方面，也將行業(yè)增長(zhǎng)因素由政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向?yàn)槭袌?chǎng)驅(qū)動(dòng)，有效降低未來行業(yè)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和本次募投項(xiàng)目的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)，從而為公司本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施提供了可行技術(shù)支撐和重要市場(chǎng)保障。

3、公司為單晶光伏龍頭企業(yè)，圍繞本次募投項(xiàng)目實(shí)施，具有豐富的人員、技術(shù)和市場(chǎng)儲(chǔ)備

（1）本次項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系

近年來，光伏行業(yè)正處于技術(shù)迭代的過程中，不斷擴(kuò)大先進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模、發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯得尤其重要。公司本次募集資金投資項(xiàng)目主要圍繞公司現(xiàn)有核心制造業(yè)務(wù)單晶硅棒、硅片、電池、組件產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，提升公司高效產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模，發(fā)揮產(chǎn)能規(guī)?；?yīng)，并完善垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，降低單位生產(chǎn)成本，提升抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。

作為全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)于一體的單晶光伏產(chǎn)品制造企業(yè)，公司在單晶硅棒、硅片到電池、組件全產(chǎn)業(yè)鏈上均形成了較為顯著的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)公司主要經(jīng)營指標(biāo)均處于行業(yè)領(lǐng)先水平，經(jīng)營規(guī)模和盈利能力持續(xù)大幅提升，最近三年一期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為 545.83 億元、806.08 億元、1,289.98 億元和 283.19 億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤分別為 85.52 億元、90.86 億元、148.12 億元和 36.37 億元，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)為實(shí)施本次項(xiàng)目奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（2）本次投資項(xiàng)目的人員、技術(shù)和市場(chǎng)儲(chǔ)備情況

①人員儲(chǔ)備情況

作為全球最大的單晶光伏產(chǎn)品制造企業(yè)，公司匯集了業(yè)內(nèi)眾多優(yōu)秀人才，建立了優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)、研發(fā)團(tuán)隊(duì)和銷售團(tuán)隊(duì)。管理團(tuán)隊(duì)方面，公司核心管理層長(zhǎng)期深耕光伏行業(yè)，主要管理人員均具有多年光伏行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具備較強(qiáng)的戰(zhàn)略規(guī)劃能力和執(zhí)行力；研發(fā)團(tuán)隊(duì)方面，公司擁有 1 個(gè)國家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心和 8 個(gè)省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并在 2022 年成立了中央研究院，旨在建立世界一流的研發(fā)平臺(tái)和研發(fā)能力，將其打造為全球光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心。

此外，公司還與新南威爾士大學(xué)、浙江大學(xué)國家硅材料實(shí)驗(yàn)室等科研院所建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作和技術(shù)交流，形成深度戰(zhàn)略融合。通過人才吸納和自主培養(yǎng)，實(shí)施技術(shù)人員長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制等措施，公司組建了以技術(shù)專家為帶頭人的超過 4,000 余人的專業(yè)研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)；公司銷售團(tuán)隊(duì)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)推廣和開拓能力，“隆基”品牌已成為行業(yè)內(nèi)的知名品牌，獲得了眾多客戶的信賴。

②技術(shù)儲(chǔ)備情況

公司始終堅(jiān)持將創(chuàng)新作為企業(yè)成長(zhǎng)的來源，以提升客戶價(jià)值為核心，秉承“穩(wěn)健可靠、科技引領(lǐng)”的產(chǎn)品理念，通過加大研發(fā)投入和能力建設(shè)，打造有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品或解決方案，以技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)變革并推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。自 2012 年至 2022 年，公司累計(jì)研發(fā)投入超過人民幣 190 億元，根據(jù)灼識(shí)咨詢，研發(fā)投入為光伏行業(yè)最高。截至 2023 年 3 月末累計(jì)獲得各類專利授權(quán) 2,374 項(xiàng)，自主創(chuàng)新能力持續(xù)提升。

圍繞本次募投項(xiàng)目，公司已儲(chǔ)備了大量成熟的研發(fā)成果。在單晶生長(zhǎng)方面，目前行業(yè)廣泛應(yīng)用的主流拉晶技術(shù) RCZ 技術(shù)由公司開發(fā)命名得來。在硅片切割方面，公司系全球首家以低成本將金剛線切片技術(shù)導(dǎo)入規(guī)模量產(chǎn)的公司，并打通了國內(nèi)金剛線產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)和培育了國內(nèi)的金剛線產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。在電池組件方面，公司已研發(fā)和儲(chǔ)備多種新型電池組件技術(shù)，自 2021 年至今已在 TOPCon、HJT等多種新技術(shù)路線上連續(xù)15次刷新電池轉(zhuǎn)換效率的世界紀(jì)錄，其中N型TOPCon電池和 HJT 電池效率紀(jì)錄被收錄在澳大利亞新南威爾士大學(xué)教授馬丁·格林撰寫的第 58 版《太陽能電池效率表》。

近日，公司于商業(yè)級(jí)絨面 CZ 硅片上實(shí)現(xiàn)了晶硅-鈣鈦礦疊層電池 33.5%的轉(zhuǎn)換效率，這也是目前基于商業(yè)化 CZ 硅片上疊加鈣鈦礦所獲得的最高國際認(rèn)證轉(zhuǎn)換效率。強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力和豐富的研發(fā)儲(chǔ)備為本項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了技術(shù)保障。

③市場(chǎng)儲(chǔ)備情況

公司單晶硅片產(chǎn)銷連續(xù)多年穩(wěn)居全球首位，組件產(chǎn)品的出貨量和市占率連續(xù)三年位居全球首位。公司與中國華能、國家電投、國家能源集團(tuán)、大唐集團(tuán)、中國能建、Invenergy、EGP、Adani、STERLINGANDWILSON 等國內(nèi)外眾多行業(yè)知名企業(yè)建立了良好合作關(guān)系，同時(shí)公司海外銷售渠道也不斷完善，在美國、德國、日本、泰國、澳大利亞等主要海外市場(chǎng)建立了銷售公司，公司已建立起覆蓋全球的營銷網(wǎng)絡(luò)和多樣化產(chǎn)品和服務(wù)，目前業(yè)務(wù)遍及全球 150 余個(gè)國家和地區(qū)，海外出貨量快速增長(zhǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品根據(jù)市場(chǎng)變化保持了彈性的產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率，隨著市場(chǎng)對(duì)高效單晶產(chǎn)品需求的快速增長(zhǎng)，高效單晶產(chǎn)品市場(chǎng)份額將進(jìn)一步擴(kuò)大，公司領(lǐng)先的技術(shù)、可靠的品質(zhì)以及完善的銷售渠道和良好的客戶關(guān)系，將為本次募集資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施提供充足市場(chǎng)保障。目前公司在手訂單情況飽滿，為本次募投項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的訂單儲(chǔ)備。

綜上，作為全球領(lǐng)先的高效單晶產(chǎn)品和解決方案提供商，公司具有領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，本次募投項(xiàng)目系圍繞公司現(xiàn)有核心制造業(yè)務(wù)進(jìn)行的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，公司具有豐富的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，在人員儲(chǔ)備、技術(shù)儲(chǔ)備和市場(chǎng)儲(chǔ)備方面均具備了實(shí)施本次募集資金投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)和條件。

（五）項(xiàng)目基本情況

1、項(xiàng)目概況

本項(xiàng)目投資總額 702,400.00 萬元，擬使用募集資金 607,065.00 萬元。本項(xiàng)目由公司全資子公司鄂爾多斯市隆基光伏科技有限公司具體實(shí)施，建設(shè)地點(diǎn)位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)江蘇工業(yè)園西片區(qū)。本項(xiàng)目擬租賃廠房及配套建筑設(shè)施，購置安裝生產(chǎn)設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備及相應(yīng)輔助配套設(shè)施設(shè)備等。

本項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)期為 2 年，項(xiàng)目建設(shè)完成后，公司將具備新增年產(chǎn) 30GW 高效單晶電池的生產(chǎn)能力，本項(xiàng)目將導(dǎo)入公司研發(fā)的高效單晶電池技術(shù)，項(xiàng)目的實(shí)施有利于豐富公司產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化，搶抓光伏市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步提升公司高效電池產(chǎn)能規(guī)模，優(yōu)化公司產(chǎn)能布局，提升公司盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2、項(xiàng)目建設(shè)周期

本項(xiàng)目整體建設(shè)周期約 24 個(gè)月。

3、項(xiàng)目收益

根據(jù)項(xiàng)目有關(guān)的可行性研究報(bào)告，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率為 35.78%（稅后），預(yù)計(jì)投資回收期（稅后，含建設(shè)期）為 5.17 年，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益前景較好。

4、項(xiàng)目涉及的備案、環(huán)保、土地等有關(guān)事項(xiàng)的報(bào)批

本項(xiàng)目在內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)租賃廠房?jī)?nèi)實(shí)施，已完成項(xiàng)目備案，已取得環(huán)評(píng)批復(fù)。

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