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京新能源動(dòng)力與儲(chǔ)能電池FPC應(yīng)用模組項(xiàng)目可行性研究報(bào)告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 中京電子    2023-07-27

（一）項(xiàng)目實(shí)施背景

1、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策大力支持 PCB 行業(yè)及相關(guān)下游行業(yè)的發(fā)展

印制電路板作為電子信息產(chǎn)業(yè)的核心基礎(chǔ)組件，被譽(yù)為“電子工業(yè)之母”。PCB 行業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，市場(chǎng)空間廣闊。隨著國(guó)內(nèi)對(duì)網(wǎng)絡(luò)通信、數(shù)據(jù)中心、人工智能、新能源汽車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓與智能電網(wǎng)等科技端“新基建”板塊及“東數(shù)西算”工程的建設(shè)進(jìn)程加快，網(wǎng)絡(luò)通信、新型高清顯示、新能源與無(wú)人駕駛汽車電子、人工智能、智慧醫(yī)療、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及大數(shù)據(jù)與云計(jì)算等高附加值、高成長(zhǎng)性新興應(yīng)用領(lǐng)域?qū)@得蓬勃發(fā)展機(jī)會(huì)，從而推動(dòng) PCB 產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

近年來(lái)，政府部門出臺(tái)了一系列政策大力鼓勵(lì)和引導(dǎo) PCB 行業(yè)良性發(fā)展：

（1）2019 年 11 月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019 年）》，將高密度印刷電路板、柔性電路板納入“鼓勵(lì)類”；

（2）2019 年 1 月，國(guó)家工信部發(fā)布《印制電路板行業(yè)規(guī)范條件》、《印制電路板行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法》：鼓勵(lì)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，加強(qiáng)企業(yè)技術(shù)和管理創(chuàng)新，提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本；推動(dòng)建設(shè)一批具有國(guó)際影響力、技術(shù)領(lǐng)先、“專精特新”的企業(yè)；

（3）2021 年 1 月，國(guó)家工信部發(fā)布《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021―2023年）》：面向人工智能、先進(jìn)計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、新能源、新基建等新興需求，開(kāi)發(fā)重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域急需的小型化、高性能、高效率、高可靠電子元器件，推動(dòng)整機(jī)企業(yè)積極應(yīng)用創(chuàng)新型產(chǎn)品，加速元器件產(chǎn)品迭代升級(jí)；

（4）2021 年 3 月，十三屆全國(guó)人大四次會(huì)議表決通過(guò)《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》：培育壯大人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全等新興數(shù)字產(chǎn)業(yè)，提升通信設(shè)備、核心電子元器件、關(guān)鍵軟件等產(chǎn)業(yè)水平；聚焦新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保以及航空航天、海洋裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，增強(qiáng)要素保障能力，培育壯大產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能。

2、FPC 應(yīng)用模組已成為新能源動(dòng)力及儲(chǔ)能電池 BMS 的主流解決方案

本次項(xiàng)目產(chǎn)品 FPC 應(yīng)用模組主要用于新能源動(dòng)力及儲(chǔ)能電池 BMS（電池管理系統(tǒng)），起到電流傳輸、信號(hào)收集及能源管理的作用，能夠?qū)﹄姵剡\(yùn)行狀態(tài)起到有效監(jiān)控和管理，系電池 Pack（包裝、封裝和裝配）過(guò)程中關(guān)鍵零部件之一、屬于電池重要的安全件。

電池 Pack 的傳統(tǒng)技術(shù)路徑為線束連接，線束由銅線外部包圍塑料而成，連接電池包時(shí)每一根線束到達(dá)一個(gè)電極，當(dāng)電池包電流信號(hào)很多時(shí)，需要很多根線束配合，對(duì)空間的擠占大。同時(shí)，在電池 Pack 環(huán)節(jié)，線束依賴工人手工將端口固定在電池包上，自動(dòng)化程度低。

FPC 應(yīng)用模組由于其高度集成、超薄厚度、超柔軟度等特點(diǎn)，在安全性、輕量化、布局規(guī)整等方面具備突出優(yōu)勢(shì)：

（1）FPC 應(yīng)用模組對(duì)電池運(yùn)行狀態(tài)可以進(jìn)行靈活的監(jiān)控和信息傳輸，起到智能化管理的功能，有效保護(hù)三電系統(tǒng)、提高使用壽命；

（2）FPC 應(yīng)用模組將塑膠結(jié)構(gòu)件、銅鋁排與 FPC 集成到一起，大大縮減了厚度，并可定制化結(jié)構(gòu)，從而通過(guò)機(jī)械手臂自動(dòng) Pack，大大提高自動(dòng)化程度、適合規(guī)?；笈可a(chǎn)。

隨著 FPC 應(yīng)用模組的技術(shù)成熟以及規(guī)?；a(chǎn)帶來(lái)的快速降本，F(xiàn)PC 應(yīng)用模組替代傳統(tǒng)線束的進(jìn)程明顯提速，目前已逐步成為絕大部分新能源汽車新車型以及儲(chǔ)能領(lǐng)域的主流解決方案。

3、新能源汽車、儲(chǔ)能市場(chǎng)高速發(fā)展、市場(chǎng)空間廣闊

（1）新能源汽車市場(chǎng)高速發(fā)展、市場(chǎng)空間廣闊

近年來(lái)，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)高速發(fā)展。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，我國(guó)新能源汽車銷量由 2013 年的 1.8 萬(wàn)輛增長(zhǎng)至 2022 年的 688.7 萬(wàn)輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)90%。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為705. 8萬(wàn)輛和688.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng) 96.9%和 93.4%，新能源汽車滲透率達(dá)到 25.6%；2023 年1-3 月我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為 165 萬(wàn)輛和 158.6 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng) 27.7%和 26.2%，新能源汽車滲透率達(dá)到 26.1%、相較 2022 年繼續(xù)提升，在汽車行業(yè)整體承壓的情況下，新能源汽車?yán)^續(xù)成為汽車行業(yè)的最大亮點(diǎn)。

《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年）》指出：（1）發(fā)展新能源汽車是我國(guó)從汽車大國(guó)邁向汽車強(qiáng)國(guó)的必由之路，是應(yīng)對(duì)氣候變化、推動(dòng)綠色發(fā)展的戰(zhàn)略舉措；（2）目標(biāo)到 2025 年新能源汽車滲透率達(dá)到 20%，2022 年實(shí)際滲透率為 25.6%、因此已提前 3 年完成目標(biāo)；（3）力爭(zhēng)經(jīng)過(guò) 15 年的持續(xù)努力，我國(guó)新能源汽車核心技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，質(zhì)量品牌具備較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，純電動(dòng)汽車成為新銷售車輛的主流，公共領(lǐng)域用車全面電動(dòng)化。

（2）儲(chǔ)能市場(chǎng)高速發(fā)展、市場(chǎng)空間廣闊

得益于新能源技術(shù)快速進(jìn)步，成本大幅下降，近年來(lái)我國(guó)風(fēng)電、光伏發(fā)電持續(xù)快速增長(zhǎng)。新能源快速發(fā)展為能源安全保供提供了新的可行路徑，推動(dòng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型以不可逆轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)加速推進(jìn)。與此同時(shí)，新能源發(fā)電固有的間歇性、波動(dòng)性、隨機(jī)性特征，對(duì)儲(chǔ)能尤其是新型儲(chǔ)能提出了更高的需求。

中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王澤深在第十三屆中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)能大會(huì)的發(fā)言指出：（1）我國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈綠色低碳可持續(xù)發(fā)展，不僅能夠積極助力國(guó)家實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，更是把握全球應(yīng)對(duì)氣候變化和能源變革的重大歷史機(jī)遇；（2）截至 2022 年底我國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)功率約為 8.7GW，其中鋰離子電池儲(chǔ)能成熟度最高；（3）考慮到原材料供應(yīng)問(wèn)題逐步緩解、各地新能源配儲(chǔ)政策逐步完善、獨(dú)立儲(chǔ)能商業(yè)模式不斷優(yōu)化，儲(chǔ)能電站有望持續(xù)保持高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2023 年我國(guó)新型儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 15GW-20GW，到 2025 年有望達(dá)到 70GW。

（二）項(xiàng)目實(shí)施目的

1、專注 PCB 主營(yíng)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大新能源 FPC 產(chǎn)能規(guī)模、解決產(chǎn)能瓶頸，增強(qiáng)盈利能力、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力

公司專注于印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)二十余年，產(chǎn)品包括剛性電路板（RPC）、柔性電路板（FPC）及其應(yīng)用模組、集成電路（IC）封裝基板三大類，是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)兼具剛?cè)嵊≈齐娐钒迮可a(chǎn)與較強(qiáng)研發(fā)能力的 PCB 制造商。

本次項(xiàng)目產(chǎn)品 FPC 應(yīng)用模組主要用于新能源動(dòng)力及儲(chǔ)能電池 BMS（電池管理系統(tǒng)），是新能源電池的關(guān)鍵零部件之一、屬于新能源電池重要的安全件。公司自 2019 年開(kāi)始切入新能源電池領(lǐng)域 FPC 及其應(yīng)用模組的研發(fā)與生產(chǎn)，目前已積累了比亞迪、欣旺達(dá)、上汽、小鵬、理想、長(zhǎng)城、柳汽、東風(fēng)、金龍等直接或間接客戶，現(xiàn)有產(chǎn)能已無(wú)法滿足下游客戶旺盛的需求。

為了抓住新能源產(chǎn)品的市場(chǎng)機(jī)遇，公司于 2022 年 11 月在珠海富山園區(qū)內(nèi)設(shè)立二級(jí)子公司中京新能源，專門從事新能源產(chǎn)品業(yè)務(wù)。通過(guò)實(shí)施本次項(xiàng)目，本項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn)后，公司將新增年產(chǎn)能850萬(wàn)條FPCA（其中含187萬(wàn)條CCS），能夠有效解決產(chǎn)能瓶頸、滿足下游客戶旺盛的一體化供應(yīng)需求，幫助公司增強(qiáng)盈利能力、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

2、抓緊新能源汽車、儲(chǔ)能市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇，面向全球經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)，進(jìn)一步拓寬下游應(yīng)用領(lǐng)域客戶結(jié)構(gòu)、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力

公司柔性電路板業(yè)務(wù)目前比較依賴消費(fèi)電子市場(chǎng)的景氣度，而 2022 年以來(lái)我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)電子市場(chǎng)景氣度不佳，尤其是公司通過(guò)京東方重點(diǎn)配套的終端客戶華為手機(jī)受到美國(guó)制裁影響，共同對(duì)公司柔性電路板業(yè)務(wù)造成了不利影響。

為了拓寬下游應(yīng)用領(lǐng)域客戶結(jié)構(gòu)、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，公司自 2019 年開(kāi)始切入新能源電池領(lǐng)域 FPC 及其應(yīng)用模組的研發(fā)與生產(chǎn)，系國(guó)內(nèi)最早進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)及布局的 FPC 廠商之一。

隨著 FPC 應(yīng)用模組的技術(shù)成熟、新能源電池 BMS技術(shù)路徑的明確、下游新能源汽車及儲(chǔ)能市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，下游客戶對(duì)公司新能源 FPC 應(yīng)用模組的市場(chǎng)需求呈快速增長(zhǎng)。其中，我國(guó)新能源汽車銷量 2015-2022年連續(xù)8年位居全球第一，我國(guó)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量自2015年起持續(xù)位居全球第一，均已成為我國(guó)面向全球經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)的重要產(chǎn)業(yè)。

綜上，本次項(xiàng)目有助于公司抓緊新能源汽車、儲(chǔ)能市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇，面向全球經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)，進(jìn)一步拓寬下游應(yīng)用領(lǐng)域客戶結(jié)構(gòu)、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

3、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、改善財(cái)務(wù)狀況

PCB 行業(yè)具有資金密集型的特點(diǎn)，對(duì)資金的需求較高。

一方面，公司前次募投項(xiàng)目富山珠海新工廠的投入較大，新增較多銀行借款，導(dǎo)致公司有息負(fù)債金額較大、利息費(fèi)用支出較多。2023 年 3 月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為 60.05%；萬(wàn)德（WIND）電路板指數(shù)成份（按 2023 年 6 月末的成份構(gòu)成并剔除中京電子）2023 年 3 月末的平均資產(chǎn)負(fù)債率為 42.88%，因此，公司資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)水平。

另一方面，公司目前已形成珠海中京、中京元盛、中京科技三大生產(chǎn)基地，各類產(chǎn)品產(chǎn)能較為充沛、新客戶開(kāi)發(fā)情況良好，隨著前次募投項(xiàng)目珠海富山新工廠的產(chǎn)能爬坡以及本次募投項(xiàng)目的投入生產(chǎn)，公司預(yù)計(jì)收入將呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。受業(yè)務(wù)模式、結(jié)算政策等因素的影響，公司應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資、存貨的規(guī)模較大，對(duì)日常流動(dòng)資金產(chǎn)生了較大的需求。

綜上，公司擬將本次募集資金中的 24,000 萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及歸還銀行貸款，有利于公司降低資產(chǎn)負(fù)債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、改善財(cái)務(wù)狀況、節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（三）項(xiàng)目情況

1、項(xiàng)目基本情況

公司擬在珠海富山工業(yè)園新建中京新能源動(dòng)力與儲(chǔ)能電池 FPC 應(yīng)用模組項(xiàng)目，主要生產(chǎn)用于新能源動(dòng)力與儲(chǔ)能電池管理系統(tǒng)的 FPCA（柔性電路板組件）、CCS（集成母排），起到電流傳輸、信號(hào)收集及能源管理的作用，能夠?qū)﹄姵剡\(yùn)行狀態(tài)起到有效監(jiān)控和管理，系電池 Pack（包裝、封裝和裝配）過(guò)程中關(guān)鍵零部件之一、屬于電池重要的安全件。其中，F(xiàn)PCA 系在 FPC 基礎(chǔ)上貼裝電子元器件之后形成的組件，CCS 系在 FPCA 基礎(chǔ)上集成了塑膠結(jié)構(gòu)件及銅鋁排之后形成的集成母排，兩者均屬于圍繞 FPC 形成的應(yīng)用模組。

本項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn)后，公司將新增年產(chǎn)能 850 萬(wàn)條 FPCA（其中含 187 萬(wàn)條CCS）。

2、項(xiàng)目實(shí)施主體

本項(xiàng)目由公司全資子公司珠海中京、控股子公司中京新能源共同實(shí)施。其中，源負(fù)責(zé)廠房機(jī)電裝修、設(shè)備購(gòu)置及安裝、項(xiàng)目具體生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

截至本報(bào)告公告日，中京新能源注冊(cè)資本為 42,000 萬(wàn)元，公司通過(guò)全資子公司中京元盛控制中京新能源 100%股權(quán)。2023 年 6 月 21 日，中京元盛、中京新能源與格金八號(hào)簽署《珠海格金八號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）與珠海中京元盛電子科技有限公司關(guān)于珠海中京新能源技術(shù)有限公司之增資協(xié)議》，約定格金八號(hào)按照 1 元/注冊(cè)資本認(rèn)購(gòu)中京新能源新增注冊(cè)資本 20,000 萬(wàn)元，本次增資完成后公司控制中京新能源 67.74%股權(quán)，格金八號(hào)持有中京新能源32.26%股權(quán)。截至本報(bào)告公告日，本次增資尚未完成工商變更登記。

3、項(xiàng)目投資概算

本項(xiàng)目投資主要包括建筑及安裝工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)、鋪底流動(dòng)資金等，公司擬投資總額為 60,000 萬(wàn)元，本次發(fā)行募集資金擬投入 56,000 萬(wàn)元。

4、項(xiàng)目涉及的報(bào)批事項(xiàng)

本項(xiàng)目的建設(shè)地點(diǎn)位于珠海市富山工業(yè)園七星大道 1388 號(hào)，珠海中京已取得編號(hào)為《粵（2019）珠海市不動(dòng)產(chǎn)第 0008558 號(hào)》土地使用權(quán)證書(shū)。本項(xiàng)目已完成備案，珠海中京、中京新能源已取得《廣東省企業(yè)投資項(xiàng)目備案證》。本項(xiàng)目正在辦理環(huán)評(píng)報(bào)批事項(xiàng)，最終獲批預(yù)計(jì)不存在實(shí)質(zhì)性障礙。

（四）項(xiàng)目實(shí)施的必要性

1、專注 PCB 主營(yíng)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大新能源 FPC 產(chǎn)能規(guī)模、解決產(chǎn)能瓶頸，增強(qiáng)盈利能力、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力

公司專注于印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)二十余年，產(chǎn)品包括剛性電路板（RPC）、柔性電路板（FPC）及其應(yīng)用模組、集成電路（IC）封裝基板三大類，是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)兼具剛?cè)嵊≈齐娐钒迮可a(chǎn)與較強(qiáng)研發(fā)能力的 PCB 制造商。

本次項(xiàng)目產(chǎn)品 FPC 應(yīng)用模組主要用于新能源動(dòng)力及儲(chǔ)能電池 BMS（電池管理系統(tǒng)），是新能源電池的關(guān)鍵零部件之一、屬于新能源電池重要的安全件。公司自 2019 年開(kāi)始切入新能源電池領(lǐng)域 FPC 及其應(yīng)用模組的研發(fā)與生產(chǎn)，目前已積累了比亞迪、欣旺達(dá)、上汽、小鵬、理想、長(zhǎng)城、柳汽、東風(fēng)、金龍等直接或間接客戶，現(xiàn)有產(chǎn)能已無(wú)法滿足下游客戶旺盛的一體化供應(yīng)需求。

為了抓住新能源產(chǎn)品的市場(chǎng)機(jī)遇，公司于 2022 年 11 月在珠海富山園區(qū)內(nèi)設(shè)立二級(jí)子公司中京新能源，專門從事新能源產(chǎn)品業(yè)務(wù)。通過(guò)實(shí)施本次募投項(xiàng)目，本項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn)后，公司將新增年產(chǎn)能850萬(wàn)條FPCA（其中含187萬(wàn)條CCS），能夠有效解決產(chǎn)能瓶頸、滿足下游客戶旺盛的一體化供應(yīng)需求，幫助公司增強(qiáng)盈利能力、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

2、抓緊新能源汽車、儲(chǔ)能市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇，面向全球經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)，進(jìn)一步拓寬下游應(yīng)用領(lǐng)域客戶結(jié)構(gòu)、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力

公司柔性電路板業(yè)務(wù)目前比較依賴消費(fèi)電子市場(chǎng)的景氣度，而 2022 年以來(lái)我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)電子市場(chǎng)景氣度不佳，尤其是公司通過(guò)京東方重點(diǎn)配套的終端客戶華為手機(jī)受到美國(guó)制裁影響，共同對(duì)公司柔性電路板業(yè)務(wù)造成了不利影響。

為了拓寬下游應(yīng)用領(lǐng)域客戶結(jié)構(gòu)、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，公司自 2019 年開(kāi)始切入新能源電池領(lǐng)域 FPC 及其應(yīng)用模組的研發(fā)與生產(chǎn)，系國(guó)內(nèi)最早進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)及布局的 FPC 廠商之一。

隨著 FPC 應(yīng)用模組的技術(shù)成熟、新能源電池 BMS技術(shù)路徑的明確、下游新能源汽車及儲(chǔ)能市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，下游客戶對(duì)公司新能源 FPC 應(yīng)用模組的市場(chǎng)需求呈快速增長(zhǎng)。其中，我國(guó)新能源汽車銷量 2015-2022年連續(xù)8年位居全球第一，我國(guó)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量自2015年起持續(xù)位居全球第一，均已成為我國(guó)面向全球經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)的重要產(chǎn)業(yè)。

綜上，本次募投項(xiàng)目有助于公司抓緊新能源汽車、儲(chǔ)能市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇，面向全球經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)，進(jìn)一步拓寬下游應(yīng)用領(lǐng)域客戶結(jié)構(gòu)、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

3、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、改善財(cái)務(wù)狀況

PCB 行業(yè)具有資金密集型的特點(diǎn)，對(duì)資金的需求較高。一方面，公司前次募投項(xiàng)目富山珠海新工廠的投入較大，新增較多銀行借款，導(dǎo)致公司有息負(fù)債金額較大、利息費(fèi)用支出較多。2023 年 3 月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為 60.05%；萬(wàn)德（WIND）電路板指數(shù)成份（按 2023 年 6 月末的成份構(gòu)成并剔除中京電子）2023 年 3 月末的平均資產(chǎn)負(fù)債率為 42.88%，因此，公司資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)水平。

另一方面，公司目前已形成珠海中京、中京元盛、中京科技三大生產(chǎn)基地，各類產(chǎn)品產(chǎn)能較為充沛、新客戶開(kāi)發(fā)情況良好，隨著前次募投項(xiàng)目珠海富山新工廠的產(chǎn)能爬坡以及本次募投項(xiàng)目的投入生產(chǎn)，公司預(yù)計(jì)收入將呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。受業(yè)務(wù)模式、結(jié)算政策等因素的影響，公司應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資、存貨的規(guī)模較大，對(duì)日常流動(dòng)資金產(chǎn)生了較大的需求。

綜上，公司擬將本次募集資金中的 24,000 萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及歸還銀

行貸款，有利于公司降低資產(chǎn)負(fù)債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、改善財(cái)務(wù)狀況、節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（伍）項(xiàng)目實(shí)施的可行性

1、公司專業(yè)、穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)能夠有效保證募投項(xiàng)目的成功實(shí)施

公司核心管理人員均擁有數(shù)十年 PCB 研發(fā)、生產(chǎn)、銷售或服務(wù)等實(shí)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)。近年來(lái)，公司堅(jiān)持“改革、創(chuàng)新、高效”發(fā)展與管理思路，重點(diǎn)關(guān)注、學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)提升管理運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力。

在人員和技術(shù)方面，公司歷來(lái)重視人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展已經(jīng)形成一支高素質(zhì)的核心管理團(tuán)隊(duì)和優(yōu)秀的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。管理人員之間分工明確，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展擁有共同理念，并形成了團(tuán)結(jié)、高效、務(wù)實(shí)的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)格。在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，公司核心管理團(tuán)隊(duì)注重質(zhì)量控制和成本管理，確保產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，不斷開(kāi)拓市場(chǎng)，有效提升了公司的市場(chǎng)知名度。

同時(shí)，公司擁有一支業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、專業(yè)程度高的研發(fā)隊(duì)伍，技術(shù)骨干均長(zhǎng)期從事印制電路板領(lǐng)域相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)的研究、開(kāi)發(fā)工作，在印制電路板領(lǐng)域具備豐富的經(jīng)驗(yàn)。此外，公司自2019年開(kāi)始切入新能源電池領(lǐng)域FPC及其應(yīng)用模組的研發(fā)與生產(chǎn)，已建立一支能滿足新能源車規(guī)級(jí)特殊要求的管理與技術(shù)團(tuán)隊(duì)。

綜上，公司專業(yè)、穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)能夠有效保證募投項(xiàng)目的成功實(shí)施。

2、公司具有較強(qiáng)的研發(fā)能力和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，能夠保證產(chǎn)品滿足客戶需求

公司系 CPCA（中國(guó)電子電路行業(yè)協(xié)會(huì)）副理事長(zhǎng)單位，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定單位之一，系工信部首批符合《印制電路板行業(yè)規(guī)范條件》的 PCB 企業(yè)、全球印制電路行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)、國(guó)家火炬計(jì)劃高技術(shù)企業(yè)，擁有省級(jí)工程研發(fā)中心和企業(yè)技術(shù)中心、國(guó)家級(jí)博士后科研工作站、廣東省 LED 封裝印制電路板工程技術(shù)研究中心，是全國(guó)電子信息行業(yè)創(chuàng)新企業(yè)、廣東省創(chuàng)新型企業(yè)。

公司子公司中京元盛自 2002 年起從事 FPC 及其應(yīng)用模組的研發(fā)與生產(chǎn)，經(jīng)過(guò)二十多年的經(jīng)營(yíng)，積累了豐富的精密制造經(jīng)驗(yàn)、成熟的生產(chǎn)工藝流程技術(shù)。公司自 2019 年開(kāi)始切入新能源電池領(lǐng)域 FPC 及其應(yīng)用模組的研發(fā)與生產(chǎn)，已形成從FPC到FPC應(yīng)用模組全流程的新能源產(chǎn)品生產(chǎn)體系，在投料、線路制造、線路檢查、沖切工具孔等各流程實(shí)現(xiàn) RTR 自動(dòng)化生產(chǎn)模式，在車規(guī)級(jí)、大尺寸FPC 應(yīng)用模組制造能力和可靠性測(cè)試方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累。公司“汽車動(dòng)力電池智能連接器系統(tǒng)采集先 FPC 產(chǎn)品”被評(píng)選為 2022 年度廣東省名優(yōu)高新技術(shù)產(chǎn)品。

綜上，公司較強(qiáng)的研發(fā)能力和技術(shù)優(yōu)勢(shì)能夠保證產(chǎn)品滿足客戶需求，為募投項(xiàng)目的順利開(kāi)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

3、公司豐富的客戶資源和良好的業(yè)務(wù)儲(chǔ)備，能夠消化項(xiàng)目產(chǎn)能

公司通過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，打造了一支專業(yè)、穩(wěn)定、高素質(zhì)的營(yíng)銷隊(duì)伍，形成了一套基于客戶需求并適應(yīng)于公司產(chǎn)品與技術(shù)特點(diǎn)的營(yíng)銷體系。

近年來(lái)，公司積極開(kāi)拓行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)龍頭客戶，向大品牌、大應(yīng)用集中，打造優(yōu)質(zhì)客戶群，擁有 BYD、Wistron、TCL、TP-LINK、BOE、Honeywell、LiteOn、LG、三星、SONY、DELL、欣旺達(dá)、銳捷網(wǎng)絡(luò)、深天馬、歐菲光、小米科技、丘鈦微電子、?？低?、大疆創(chuàng)新等大批知名客戶，并先后榮獲 BYD、Honeywell、艾比森、洲明科技、光祥科技、特銳德、龍旗電子等多家知名客戶優(yōu)秀供應(yīng)商獎(jiǎng)，并獲得華為二級(jí)供應(yīng)商資格。

本次項(xiàng)目產(chǎn)品 FPC 應(yīng)用模組主要面向新能源汽車、儲(chǔ)能兩大行業(yè)。公司已向比亞迪等整車廠客戶直接供貨，已向欣旺達(dá)等電芯廠客戶以及杭州華循、壹連科技、東莞硅翔等模組客戶直接供貨（最終配套上汽、小鵬、理想、長(zhǎng)城、柳汽、東風(fēng)、金龍等整車廠客戶），并獲得上汽年度優(yōu)秀供應(yīng)商榮譽(yù)。此外，公司正和多家全球知名電芯模組廠商開(kāi)展技術(shù)交流與產(chǎn)品導(dǎo)入工作。

綜上，公司豐富的客戶資源和良好的業(yè)務(wù)儲(chǔ)備，為消化募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能提供了有力的保障。

可行性研究報(bào)告依據(jù)國(guó)家部門及地方政府相關(guān)法律、法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)，本著客觀、求實(shí)、科學(xué)、公正的原則，在現(xiàn)有能夠掌握的資料和數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，主要就項(xiàng)目建設(shè)背景、需求分析及必要性、可行性、建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容、建設(shè)條件及方案、項(xiàng)目投資及資金來(lái)源、社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益以及項(xiàng)目建設(shè)的環(huán)境保護(hù)等方面逐一進(jìn)行研究論證，以確定項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上的合理性、技術(shù)上的可行性，為項(xiàng)目投資主體和主管部門提供決策參考。