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馬來西亞柔佛州-投資建設(shè)智算云計(jì)算基地項(xiàng)目可行性研究報(bào)告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 光環(huán)新網(wǎng)    2023-11-28

1.項(xiàng)目概述

1.1項(xiàng)目背景

近年來，在中國(guó)支持企業(yè)“ 走出去”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資增長(zhǎng)迅速。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）《2022世界投資報(bào)告》，2021年中國(guó)對(duì)外直接投資流量世界第二，達(dá)到1452億美元，相比十年前的2012年增長(zhǎng)65.4%，占全球比重也由2012年的6.8%上升至8.5%。

在眾多國(guó)家和地區(qū)中，東盟國(guó)家越來越成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的熱土。東盟是指東南亞國(guó)家聯(lián)盟，于1967年8月在泰國(guó)曼谷成立，至2023年共有泰國(guó)、新加坡、馬來西亞等11個(gè)成員國(guó)。

東盟是全球最具經(jīng)濟(jì)活力的地區(qū)之一，是中國(guó)企業(yè)“ 走出去”的前沿，是“ 一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展的核心區(qū)，在《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）占主導(dǎo)地位。近年來，中國(guó)—東盟經(jīng)貿(mào)合作不斷提質(zhì)升級(jí)，根據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)消息，截至2023年7月底，中國(guó)同東盟國(guó)家累計(jì)雙向投資額超過3800億美元，在東盟設(shè)立直接投資企業(yè)超過6500家。

在全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型和新冠疫情的疊加影響下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)正成為東盟國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的著力點(diǎn)和增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)淡馬錫、谷歌和貝恩2022年10月聯(lián)合發(fā)布的 東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告”（e-Conomy SEA 2022）顯示，2022年?yáng)|南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到約2000億美元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為20%，這一市場(chǎng)規(guī)模比淡馬錫、貝恩和谷歌在2016年的報(bào)告預(yù)期中早了三年。該報(bào)告同時(shí)指出，東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望在2025年突破3600億美元，到2030年甚至可能達(dá)到1萬億美元。

在國(guó)內(nèi)出海企業(yè)增加和東盟地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)下，數(shù)據(jù)中心作為承載大規(guī)模數(shù)字網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的底層支持顯得尤為重要，為鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)抓住海外數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)機(jī)遇，國(guó)家出臺(tái)系列措施支出國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心企業(yè) 走出去”。

2021年8月，商務(wù)部、中央網(wǎng)信辦，工信部聯(lián)合發(fā)布“《數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)外投資合作指引》，鼓勵(lì)企業(yè)投資建設(shè)陸海光纜、寬帶網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)星通信等通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，大數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等算力基礎(chǔ)設(shè)施，人工智能、5G網(wǎng)絡(luò)等智慧基礎(chǔ)設(shè)施，在全球范圍內(nèi)提供數(shù)字服務(wù)。

同年，工信部發(fā)布《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》，支持我國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)“ 走出去”，重點(diǎn)在“ 一帶一路”沿線國(guó)家布局海外新型數(shù)據(jù)中心，加強(qiáng)與我國(guó)海陸纜等國(guó)際通信基礎(chǔ)設(shè)施有效協(xié)同，逐步提升全球服務(wù)能力。

馬來西亞地處東南亞中心位置，扼守馬六甲海峽，是東盟的創(chuàng)始成員國(guó)，連接海上東盟和陸上東盟，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。中馬兩國(guó)經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)略依存度高，經(jīng)貿(mào)合作規(guī)模大、基礎(chǔ)深厚。在推進(jìn) “ 一帶一路 ”建設(shè)及國(guó)際產(chǎn)能合作過程中，馬來西亞率先響應(yīng)，積極參與，成為 21世紀(jì)海上絲綢之路”重要節(jié)點(diǎn)國(guó)家。

馬來西亞是東南亞第三大經(jīng)濟(jì)體，近年來在信息化、智能化浪潮帶動(dòng)下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)得到了當(dāng)局政府的高度重視，先后出臺(tái)系列利好政策對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持。2021年，馬來西亞推出“ 全國(guó)電子商務(wù)策略路線圖2.0”，通過為中小企業(yè)提供培訓(xùn)、建立一站式業(yè)務(wù)門戶網(wǎng)站等舉措，推動(dòng)電子商務(wù)增長(zhǎng)，政府預(yù)計(jì)到2025年將有87.5萬家中小微企業(yè)開展電子商務(wù)。

同年2月，馬來西亞政府推出《馬來西亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)藍(lán)圖》（Malaysian Digital Economy Blueprint），簡(jiǎn)稱MyDIGITAL，提出通過公私合作方式投資建設(shè)5G、數(shù)據(jù)中心等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，5年內(nèi)催化5000家初創(chuàng)企業(yè)等系列措施，推動(dòng)馬來西亞進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，力求在2030年將所有領(lǐng)域的商業(yè)生產(chǎn)力提高30%，使數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)馬來西亞GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到22.6%。

研究數(shù)據(jù)顯示，外界對(duì)馬來西亞互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資前景持續(xù)看好。根據(jù)谷歌、淡馬錫和貝恩公司2022年10月發(fā)布的“ 東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告”，馬來西亞2022年互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到210億美元，預(yù)計(jì)到2025年將增長(zhǎng)至340億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率17%。

北京光環(huán)新網(wǎng)科技股份有限公司（以下稱 光環(huán)新網(wǎng)”）自1999年成立以來，緊緊圍繞市場(chǎng)需求進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，不斷地自我提升與發(fā)展，從最初的ISP服務(wù)供應(yīng)商，到為第一代互聯(lián)網(wǎng)先鋒卓越、當(dāng)當(dāng)提供機(jī)房租賃服務(wù)，到成為全球云計(jì)算第一公司亞馬遜云計(jì)算的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)合作方，光環(huán)新網(wǎng)憑借優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)中心資源、高效的交付能力、先進(jìn)的運(yùn)維水平、高彈性多層級(jí)的多云服務(wù)成為國(guó)內(nèi)外眾多領(lǐng)先互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期合作伙伴和服務(wù)提供商。

為順應(yīng)海外企業(yè)對(duì)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施不斷增長(zhǎng)的需求，完善光環(huán)新網(wǎng)業(yè)務(wù)布局，提升公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力和服務(wù)能力，光環(huán)新網(wǎng)擬與舟山百匯達(dá)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)“（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“ 舟山百匯達(dá)”）共同出資在馬來西亞建設(shè)智算/云計(jì)算基地項(xiàng)目。

1.2項(xiàng)目基本情況

1.2.1項(xiàng)目名稱

光環(huán)新網(wǎng)“（馬來西亞）云計(jì)算/智算基地項(xiàng)目“（以下簡(jiǎn)稱“ 馬來西亞項(xiàng)目”）

1.2.2建設(shè)地點(diǎn)

馬來西亞柔佛州。

1.2.3建設(shè)目標(biāo)

在馬來西亞柔佛州進(jìn)行綠地建設(shè)云計(jì)算/智算基地，規(guī)劃用地14.4英畝（約87.37畝），整體項(xiàng)目IT負(fù)載45兆瓦。首期規(guī)劃建設(shè)2500個(gè)6kW標(biāo)準(zhǔn)2N機(jī)柜，IT負(fù)載15兆瓦。園區(qū)建成后為國(guó)內(nèi)出海企業(yè)以及馬來西亞及東南亞地區(qū)客戶提供高定制化、高可用性、高安全性的數(shù)據(jù)中心全生命周期服務(wù)。

1.2.4建設(shè)周期

綜合考慮實(shí)際業(yè)務(wù)需要、項(xiàng)目管理能力和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制等各種因素，首期項(xiàng)目建設(shè)周期預(yù)計(jì)為24個(gè)月，2024年6月開始至2026年6月建設(shè)完成。

2.投資方案

2.1項(xiàng)目投資

首期項(xiàng)目總投資75,130萬元人民幣，折合美元10,466.57萬元。（項(xiàng)目測(cè)算匯率采用2023年10月30日中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布的匯率中間價(jià)：1美元=7.1781元人民幣；1元人民幣=0.66567馬來西亞林吉特）。

2.2資金來源

首期項(xiàng)目投資中，人民幣37,565萬元為自籌資金，其余資金通過境內(nèi)外銀行組銀團(tuán)貸款以及其他融資方式獲得。

2.3控股股東

光環(huán)新網(wǎng)擬與舟山百匯達(dá)共同出資建設(shè)馬來西亞項(xiàng)目，其中光環(huán)新網(wǎng)合計(jì)投資人民幣56,347.5萬元持有其75%的股權(quán)，舟山百匯達(dá)合計(jì)投資人民幣18,782.5萬元持有其25%的股權(quán)。

2.3.1北京光環(huán)新網(wǎng)科技股份有限公司基本情況

公司名稱：北京光環(huán)新網(wǎng)科技股份有限公司

成立日期：1999年01月27日

注冊(cè)資本：179,759.2847萬人民幣

法定代表人：楊宇航

住 所：北京市門頭溝區(qū)石龍經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)永安路20號(hào)3號(hào)樓二層202室

經(jīng)營(yíng)范圍：信息系統(tǒng)集成；三維多媒體集成；承接網(wǎng)絡(luò)工程、智能大廈弱電系統(tǒng)集成；研發(fā)數(shù)字網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件；從事計(jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)國(guó)際聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)；銷售通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī)、軟件及輔助設(shè)備；專業(yè)承包；經(jīng)營(yíng)電信業(yè)務(wù)。（市場(chǎng)主體依法自主選擇經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；經(jīng)營(yíng)電信業(yè)務(wù)、專業(yè)承包以及依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后依批準(zhǔn)的內(nèi)容開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；不得從事國(guó)家和本市產(chǎn)業(yè)政策禁止和限制類項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。）

2.3.2舟山百匯達(dá)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）基本情況

企業(yè)名稱：舟山百匯達(dá)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）

成立日期：2002年08月19日

出 資 額：10,000萬人民幣

執(zhí)行事務(wù)合伙人：耿殿根

住 所：中國(guó)“（浙江）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)舟山市定海區(qū)舟山海洋科學(xué)城臨城街道百川道11號(hào)801室（D26號(hào)工位）

經(jīng)營(yíng)范圍：一般項(xiàng)目：創(chuàng)業(yè)投資“（限投資未上市企業(yè)）(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。

3.投資馬來西亞項(xiàng)目的必要性和可行性

3.1投資馬來西亞項(xiàng)目的必要性

3.1.1服務(wù)中國(guó)企業(yè)出海，滿足全球企業(yè)對(duì)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施不斷增長(zhǎng)的需求

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，越來越多的中國(guó)企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)，出海企業(yè)需要借助數(shù)智化轉(zhuǎn)型來提升效率、降低成本、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；需要借助數(shù)智化技術(shù)構(gòu)建數(shù)字生態(tài)，促進(jìn)企業(yè)之間的信息共享、合作創(chuàng)新，推動(dòng)企業(yè)更好地拓展海外市場(chǎng)；更需要加強(qiáng)信息安全建設(shè)保障企業(yè)的信息安全。

數(shù)智化的應(yīng)用需要安全、穩(wěn)定的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施予以保障。光環(huán)新網(wǎng)始終致力于成為客戶信息化建設(shè)和服務(wù)全周期的綜合服務(wù)規(guī)劃者和合作伙伴。公司將緊緊圍繞出海企業(yè)需求，積極利用自身發(fā)展積累的豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)中心資源，布局海外數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，為出海企業(yè)提供全棧數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)，支持中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)繁榮發(fā)展。

3.1.2布局海外市場(chǎng)，提升公司國(guó)際化形象

光環(huán)新網(wǎng)自1999年成立至今，已逐漸建立起以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)為核心、算力平臺(tái)為驅(qū)動(dòng)、應(yīng)用服務(wù)為突破的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)生態(tài)體系，服務(wù)客戶遍及金融、政務(wù)、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車、消費(fèi)品等眾多行業(yè)領(lǐng)域，在國(guó)內(nèi)一直處于領(lǐng)先地位，但公司在國(guó)外市場(chǎng)的占有情況仍是空白。

投資馬來西亞項(xiàng)目是公司在進(jìn)軍國(guó)際化的道路上邁出的重要戰(zhàn)略性一步。通過投資馬來西亞項(xiàng)目，公司正式開啟境外布局、開拓馬來西亞市場(chǎng)，并將以馬來西亞為點(diǎn)向東盟乃至全球輻射式發(fā)展，有助于增強(qiáng)公司盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，提升公司品牌價(jià)值，此舉與公司制定的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃密切貼合。

3.1.3提升公司服務(wù)水平，增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)能力

數(shù)據(jù)中心行業(yè)是伴隨著數(shù)字化浪潮發(fā)展而逐漸成熟的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)行業(yè)，科技的進(jìn)步對(duì)數(shù)據(jù)中心的處理能力和服務(wù)效率不斷提出新的要求。光環(huán)新網(wǎng)作為國(guó)內(nèi)先進(jìn)的全棧數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)提供商，始終圍繞客戶數(shù)智化轉(zhuǎn)型需求，不斷自我完善和提升。

通過投資馬來西亞項(xiàng)目，光環(huán)新網(wǎng)能夠整合國(guó)際優(yōu)秀技術(shù)人才，進(jìn)一步提升公司在云計(jì)算/智算中心設(shè)計(jì)、運(yùn)維和應(yīng)用等方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，在境外投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)云計(jì)算/智算中心項(xiàng)目可以幫助公司及時(shí)了解海外客戶對(duì)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的新需求，助力公司研發(fā)新技術(shù)與解決方案，促進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)的升級(jí)與創(chuàng)新，提高公司國(guó)際化服務(wù)能力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

3.2投資馬來西亞項(xiàng)目的可行性

3.2.1符合中國(guó)及馬來西亞相關(guān)投資政策

2000年，中國(guó)提出實(shí)施“ 走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)有條件的企業(yè)積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與競(jìng)爭(zhēng)。2017年，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、人民銀行、外交部等部門聯(lián)合出臺(tái)“《關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見》，該文件指出：“ 支持境內(nèi)有能力、有條件的企業(yè)積極穩(wěn)妥開展境外投資活動(dòng)”、“ 重點(diǎn)推進(jìn)有利于 一帶一路”建設(shè)和周邊基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施境外投資”；

2021年8月，商務(wù)部、中央網(wǎng)信辦，工信部聯(lián)合發(fā)布“《數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)外投資合作指引》，鼓勵(lì)企業(yè)海外投資建設(shè)大數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等算力基礎(chǔ)設(shè)施；同年，工信部發(fā)布“《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》，支持我國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè) 走出去”，重點(diǎn)在 一帶一路”沿線國(guó)家布局海外新型數(shù)據(jù)中心。

馬來西亞擁有較為完備的外商投資法律體系，對(duì)外國(guó)投資基本采取友好和鼓勵(lì)的態(tài)度。為進(jìn)一步吸引外資，刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，2009年至2012年馬來西亞當(dāng)局先后開放54個(gè)服務(wù)行業(yè)的分支行業(yè)，允許外商獨(dú)資，不設(shè)股權(quán)限制，其中包括電訊領(lǐng)域的服務(wù)供應(yīng)商執(zhí)照申請(qǐng)、電訊領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)供應(yīng)商執(zhí)照申請(qǐng)等。

3.2.2符合市場(chǎng)需求

東南亞有著巨大的人口紅利和潛在市場(chǎng)，被認(rèn)為是未來互聯(lián)網(wǎng)增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。受疫情及全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程影響，近兩年?yáng)|南亞各國(guó)在線辦公、遠(yuǎn)程協(xié)同、短視頻流等需求不斷增加，從而也增加了對(duì)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的需求。

越來越多的中國(guó)企業(yè)向東南亞擴(kuò)展業(yè)務(wù)，包括電子、游戲及軟件、零售制造業(yè)、食品飲料、美妝、汽車等，這些企業(yè)需要通過數(shù)智化轉(zhuǎn)型提升降本增效，提高競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步增加了東南亞地區(qū)對(duì)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的需求。

根據(jù)Arizton最新的東南亞數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)研究報(bào)告顯示，2022年至2028年?yáng)|南亞數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)將以6.57%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。因新加坡收緊數(shù)據(jù)中心政策，馬來西亞迅速成為了新的東南亞數(shù)據(jù)中心建設(shè)戰(zhàn)略理想國(guó)家，根據(jù)Technavio研究數(shù)據(jù)顯示，2021-2026年間，馬來西亞數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)價(jià)值將會(huì)維持超15.7%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。

除了部分互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)有能力在東南亞地區(qū)自建數(shù)據(jù)中心滿足自家業(yè)務(wù)需求外，更多的東南亞本土企業(yè)和中國(guó)出海企業(yè)并不具備建設(shè)數(shù)據(jù)中心的條件，因此就不得不依靠第三方數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商。為此，光環(huán)新網(wǎng)應(yīng)需而變，通過投資馬來西亞項(xiàng)目為海外客戶提供符合需要的高質(zhì)量云計(jì)算/智算中心服務(wù)。

3.2.3符合公司總體發(fā)展規(guī)劃

光環(huán)新網(wǎng)成立于1999年1月,是國(guó)內(nèi)專業(yè)的數(shù)據(jù)中心及云計(jì)算服務(wù)提供商。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)“（IDC及其增值服務(wù)）、云計(jì)算服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入服務(wù)（ISP）等互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)。

成立至今，公司在國(guó)內(nèi)積累了豐富的數(shù)據(jù)中心建設(shè)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，但目前國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心行業(yè)發(fā)展“遇冷”，一方面是因?yàn)榇饲靶禄岢毕麓罅宽?xiàng)目規(guī)劃建設(shè)逐步落地，市場(chǎng)供應(yīng)迅速增加；另一方面是宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，下游行業(yè)客戶需求減少。東南亞地區(qū)屬于數(shù)字經(jīng)濟(jì)新興市場(chǎng)，潛在客戶需求和增長(zhǎng)空間十分龐大，為搶抓海外市場(chǎng)機(jī)遇，增強(qiáng)公司服務(wù)能力，公司決定落實(shí)海外發(fā)展戰(zhàn)略布局，投資建設(shè)馬來西亞項(xiàng)目。

4.投資環(huán)境分析

馬來西亞位于東南亞的中心地帶，國(guó)土面積約33萬平方公里，全國(guó)分為13個(gè)州和3個(gè)聯(lián)邦直轄區(qū)，2022年總?cè)丝诩s3270萬，華人占比約23.2%，華語使用較廣泛。

馬來西亞地理位置優(yōu)越，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景較好，能源資源豐富，人力資源素質(zhì)較高，工資成本較低，民族關(guān)系融洽，社會(huì)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)低，這些因素為數(shù)據(jù)中心建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供了良好的投資環(huán)境。

4.1地理位置

馬來西亞國(guó)土被南中國(guó)海分隔成東、西兩個(gè)部分。柔佛州位于馬來西亞西部的最南端，是馬來西亞十三個(gè)州之一。柔佛州面積19016平方公里，2020年末總?cè)丝?01萬，是馬來西亞人口第二大州。

柔佛州的東面是中國(guó)南海，西面是馬六甲海峽，南面隔著柔佛海峽與新加坡毗鄰。柔佛州獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)使得該州成為區(qū)域內(nèi)的重要交通樞紐，為數(shù)據(jù)中心的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供了良好的區(qū)位環(huán)境。

4.2經(jīng)濟(jì)環(huán)境

2004年以來，馬來西亞經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。2021年9月，馬來信用政府制定“《第十二個(gè)馬來西亞計(jì)劃》（Twelfth Malaysian Plan, 2021-2025），主要聚焦重振受新冠肺炎疫情影響的經(jīng)濟(jì)，增進(jìn)社會(huì)福祉、安全和包容性以及推動(dòng)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展。2021年，馬來西亞國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值“（GDP）為13867億馬幣“（按2015年不變價(jià)格計(jì)算實(shí)際GDP），同比增長(zhǎng)3.1%，人均國(guó)民收入（Per Capita Income）約為45874馬幣“（約合11066美元）。馬來西亞良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為公司投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)馬來西亞項(xiàng)目提供了穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境。

4.3營(yíng)商環(huán)境

馬來西亞政府歡迎和鼓勵(lì)外國(guó)投資者對(duì)其制造業(yè)及相關(guān)服務(wù)業(yè)進(jìn)行投資，近年來一直致力于改善投資環(huán)境、完善投資法律、加強(qiáng)投資激勵(lì)，以吸引外資進(jìn)入馬來西亞的相關(guān)行業(yè)。馬來西亞投資法律體系完備、與國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)接軌、各行業(yè)操作流程較為規(guī)范，在世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織發(fā)布的《2022年度全球創(chuàng)新指數(shù)》中，在132個(gè)國(guó)家和地區(qū)中，馬來西亞綜合指數(shù)排名第36位。馬來西亞良好的營(yíng)商環(huán)境為公司投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)馬來西亞項(xiàng)目提供了良好的落地基礎(chǔ)。

4.4運(yùn)營(yíng)環(huán)境

馬來西亞資源豐富，水、電、氣以及燃油等供應(yīng)充足，成本較低。

對(duì)比項(xiàng)柔佛州北 京柔佛州相較北京備 注工業(yè)用水單價(jià)-元/?59.00低43.55%非峰時(shí)用電單價(jià)-元/kWh0.340.69低50.72%柔佛州電價(jià)根據(jù)當(dāng)?shù)貙?duì)數(shù)據(jù)中心電價(jià)定性，取值為商業(yè)中壓非峰時(shí)電價(jià)；北京電價(jià)取值為2023年10月大工業(yè)10kV平段電價(jià)。

馬來西亞勞動(dòng)力市場(chǎng)保持穩(wěn)定，2021年馬來西亞勞動(dòng)力人口約為1580萬人，自2022年5月1日起，馬來西亞最低工資標(biāo)準(zhǔn)為1500馬幣/月，折合人民幣約2353元/月。

馬來西亞相對(duì)較低的能源成本和人力資源成本為數(shù)據(jù)中心建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供了良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

5.項(xiàng)目建設(shè)方案

5.1整體規(guī)劃

光環(huán)新網(wǎng)“（馬來西亞）云計(jì)算/智算基地項(xiàng)目規(guī)劃用地14.4英畝“（約87.4畝），整體項(xiàng)目IT負(fù)載45兆瓦。首期建筑面積25000平方米，規(guī)劃建設(shè)2500個(gè)6kW標(biāo)準(zhǔn)2N機(jī)柜，IT負(fù)載15兆瓦，為客戶提供IDC和云計(jì)算解決方案服務(wù)。

5.2云計(jì)算/智算中心基礎(chǔ)建設(shè)

云計(jì)算/智算中心是經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施，設(shè)計(jì)必須既滿足當(dāng)前各項(xiàng)需求應(yīng)用，又面向未來快速增長(zhǎng)的發(fā)展需求，具備高質(zhì)量、可靠靈活、高安全性、開放性等特征。云計(jì)算/智算中心建設(shè)包含機(jī)房環(huán)境建設(shè)、供配電系統(tǒng)建設(shè)、空調(diào)系統(tǒng)建設(shè)、消防系統(tǒng)建設(shè)、保安監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)等。

機(jī)房環(huán)境建設(shè)按照A級(jí)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，在塵埃、噪音、照明、電磁干擾、承重等方面嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格進(jìn)行施工建設(shè)。

供配電系統(tǒng)進(jìn)行多級(jí)冗余保護(hù)：外接電力采用雙路供電，增加外部供電的冗余度；機(jī)房UPS系統(tǒng)采用冗余模式，并預(yù)留擴(kuò)展空間，使其可以隨時(shí)進(jìn)行冗余并機(jī)操作；機(jī)房備有柴油發(fā)電機(jī)組，存儲(chǔ)可供72小時(shí)電力供應(yīng)的油量，并簽訂柴油供應(yīng)協(xié)議，保證市電中斷后柴油發(fā)電機(jī)組的可持續(xù)供電能力。

空調(diào)系統(tǒng)采用水冷空調(diào)，加強(qiáng)制冷效率。在主機(jī)房區(qū)設(shè)計(jì)采用下送風(fēng)，上回風(fēng)的氣流組織形式，這種循環(huán)方式與熱空氣上升的自然規(guī)律相吻合，形成順流，在機(jī)房的工作區(qū)可以形成比較穩(wěn)定的工作環(huán)境，將機(jī)房溫濕度控制在標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)。

消防系統(tǒng)采用氣體滅火系統(tǒng)，在多區(qū)域中布設(shè)煙感、溫感報(bào)警器，保證火情監(jiān)控的準(zhǔn)確及時(shí)。

保安監(jiān)控系統(tǒng)在機(jī)房?jī)?nèi)主要監(jiān)控點(diǎn)均安置有攝像頭，影像資料至少保存3個(gè)月，并隨時(shí)可通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行遠(yuǎn)程監(jiān)控。同時(shí)設(shè)立有24小時(shí)保安人員值班，嚴(yán)格控制機(jī)房進(jìn)出人員，保證機(jī)房安全。

6.投資回報(bào)預(yù)測(cè)

6.1投資構(gòu)成

首期項(xiàng)目總投資人民幣75,130 萬元，主要用于云計(jì)算/智算中心場(chǎng)地及相關(guān)機(jī)電和辦公設(shè)備購(gòu)置。

6.2盈利能力分析

首期項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)2500個(gè)6kW標(biāo)準(zhǔn)2N機(jī)柜，建成后單機(jī)柜營(yíng)業(yè)收入約11.63萬元人民幣，達(dá)產(chǎn)后“（滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)）預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入可達(dá)人民幣24,683萬元。項(xiàng)目主要成本為固定資產(chǎn)折舊和運(yùn)營(yíng)成本。達(dá)產(chǎn)后項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊成本（含IT設(shè)備折舊）為人民幣5,451萬元/年。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本包括設(shè)備維護(hù)成本、人力成本、電費(fèi)/水費(fèi)成本等，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后費(fèi)用成本約為人民幣10,542萬元/年。

經(jīng)過財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后利潤(rùn)約為人民幣8,690萬元/年。項(xiàng)目稅費(fèi)以24%稅率進(jìn)行估測(cè)，繳納所得稅約為人民幣2,086萬元/年，凈利潤(rùn)約為人民幣6,604萬元/年，利潤(rùn)率為27%。項(xiàng)目20年內(nèi)部投資回報(bào)率14%，股權(quán)20年內(nèi)部投資回報(bào)率19%。

7.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

7.1政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生重大變化或者政府政策做出重大調(diào)整，導(dǎo)致項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。公司在境外設(shè)立子公司，投資建設(shè)馬來西亞項(xiàng)目，需要經(jīng)過國(guó)內(nèi)相關(guān)部門以及馬來西亞當(dāng)?shù)刂鞴懿块T審批許可，本次投資存在不能通過相關(guān)審批的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目公司的設(shè)立將受到新加坡、馬來西亞相關(guān)法律的管制，存在因?qū)惩鈬?guó)家相關(guān)法律環(huán)境不了解而帶來法律風(fēng)險(xiǎn)的可能。

應(yīng)對(duì)策略：聘用熟悉國(guó)際金融、法律、會(huì)計(jì)等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)及有能力的專業(yè)人士，作為自己的委托機(jī)構(gòu)和相關(guān)業(yè)務(wù)的代理人。加強(qiáng)對(duì)國(guó)家和地方政策變化的分析和預(yù)測(cè)，在專業(yè)的機(jī)構(gòu)的建議下，及時(shí)調(diào)整和完善發(fā)展經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，合理規(guī)避可能的政策風(fēng)險(xiǎn)。

7.2市場(chǎng)開拓風(fēng)險(xiǎn)

隨著東南亞地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來越多資本進(jìn)入當(dāng)?shù)財(cái)?shù)據(jù)中心行業(yè)，公司也將面臨著日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，可能導(dǎo)致市場(chǎng)拓展情況不達(dá)預(yù)期，未來盈利達(dá)不到盈利預(yù)測(cè)等情況，從而導(dǎo)致整體利潤(rùn)率下降。

應(yīng)對(duì)策略：公司將積極引進(jìn)能夠適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的管理、技術(shù)、營(yíng)銷等方面的人才，組建核心團(tuán)隊(duì)拓展海外市場(chǎng)。同時(shí)，公司將進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，以高質(zhì)量的數(shù)據(jù)中心建設(shè)和運(yùn)維服務(wù)鞏固海外市場(chǎng)。

7.3財(cái)務(wù)和匯率風(fēng)險(xiǎn)

鑒于目前公司在建項(xiàng)目較多，資金需求量較大，在項(xiàng)目建設(shè)過程中可能由于資金到位不及時(shí)導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度受到影響。同時(shí)，由于存在匯率波動(dòng)，對(duì)該項(xiàng)目的投資額度、資產(chǎn)價(jià)值計(jì)價(jià)等方面會(huì)有影響，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)策略：公司整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，現(xiàn)金儲(chǔ)備充足，為了應(yīng)對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司也在積極構(gòu)筑和拓寬暢通的融資渠道，為項(xiàng)目的發(fā)展不斷輸入資金，同時(shí)，公司將進(jìn)一步健全、完善各項(xiàng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，財(cái)務(wù)審計(jì)制度，加強(qiáng)對(duì)資金運(yùn)行情況的監(jiān)控，最大限度地提高資金使用效率。

針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)：公司將加強(qiáng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)匯率變動(dòng)的分析，及時(shí)掌握外匯行情，努力消除匯率波動(dòng)帶來的不利影響，在必要的時(shí)候?qū)⒖紤]在符合國(guó)家外匯管理政策的前提下，采用遠(yuǎn)期合約等一系列保值避險(xiǎn)的措施或工具。