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1、烘焙食品行業(yè)發(fā)展概況和趨勢
隨著我國居民飲食結(jié)構(gòu)的變化,人均消費水平呈上升趨勢,蛋糕、面包等烘焙食品越發(fā)成為消費者飲食的重要組成部分。iiMediaResearch 數(shù)據(jù)顯示,在 2021 年全球主要國家(或地區(qū))人均烘焙食品消費量中,歐美國家消費較高,法國人均消費達到 70.4千克,飲食結(jié)構(gòu)與我國較為相似的日本也達到 27.8 千克,中國人均烘焙食品消費量僅為 7.7 千克。
中國烘焙食品消費市場尚未達到飽和,還有很大的發(fā)展空間。中國烘焙市場在經(jīng)歷疫情影響后重回穩(wěn)健增長軌道,預(yù)計 2021-2026 年 CAGR 有望回升至接近 8.5%。從產(chǎn)品類型看,烘焙食品可分為面包、蛋糕、甜點混合等,過去 5年中面包和糕點的銷售 CAGR 高于行業(yè)整體水平,甜點混合增速較慢。
以 2021年數(shù)據(jù)為例,蛋糕銷售額占比達42.6%、糕點為38.5%,兩者合計占比超過80%;面包占比17.8%,預(yù)計這一比例未來有望進一步提升。對比美、日、英、韓等國家以及中國香港地區(qū),中國內(nèi)地的烘焙食品消費總量僅次于美國,但人均消費僅略高于韓國,低于其他國家和地區(qū),不及英國、美國和日本的30%。未來中國烘焙食品行業(yè)在人均消費量、平均售價等方面預(yù)計會遵循美國、日本的路徑發(fā)展,且包裝化率可能會持續(xù)提升。
按產(chǎn)品類別劃分,根據(jù)艾普斯數(shù)據(jù),糕點及蛋糕是國內(nèi)主流消費品種。烘焙食品行業(yè)的 5 大細分市場(根據(jù)商品名稱劃分)中,蛋糕細分市場門店最多,截至 2021 年 7月 23 日達 49,350 家,其次是甜品和面包,門店數(shù)量分別為 29,127 家、12,716 家。2021年初至 7 月 23 日,蛋糕的銷量分別為 4,725.87 萬件;糕點的門店數(shù)量(5,866 家)不及面包的一半,但銷量(819.28 萬件)是面包的將近 2 倍,未來還有較大發(fā)展空間。
2、 烘焙食品行業(yè)競爭格局
(1)居民收入提升,帶動零食行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴容
居民收入水平提升帶動零食消費需求增長。2013-2022 年我國居民人均可支配收入從 1.83 萬元增長至 3.69 萬元,CAGR 為 8.09%,城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從 2.70 萬元增長至 4.93 萬元,CAGR 為 6.93%,農(nóng)村居民人均可支配收入從 0.94 萬元增長至 2.01萬元,CAGR 為 8.79%,快于城鎮(zhèn)居民收入增速。零食為可選消費,隨著農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民收入水平的快速提升,其對零食產(chǎn)品的需求也在迅速增加。
休閑食品行業(yè)零售額 2021 年為 8,251 億元,2026 年有望達到 11,472 億元。根據(jù)衛(wèi)龍美味(9985.HK)招股說明書,休閑食品行業(yè)零售額從 2016 年的 6,128 億元增長至2021 年的 8,251 億元,CAGR 為 6.1%,2026 年有望達到 11,472 億元,2021-2026 年 CAGR為 6.8%。
商超賣場流量下滑,但仍是最大銷售渠道。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù),盡管超市、大賣場近年來流量下滑,但仍然是休閑食品最大的銷售渠道,2022 年超市+大賣場銷售占比為 50%。
(3)順應(yīng)性價比,量販零食發(fā)展加速
以低價為特征的量販零食店契合下沉市場性價比的消費需求,門店數(shù)量及行業(yè)規(guī)??焖贁U張。根據(jù)《中國零食硬折扣白皮書》,我國量販零食店銷售規(guī)模從 2017 年的 37億元增長至 2022 年的 300 億元。量販零食門店數(shù)量從 2017 年的 1,250 家增長至 2022年的 8,000 家,2023 年預(yù)計將達到 2.2-2.5 萬家。頭部系統(tǒng)加速開店,零食很忙 2023 年10 月突破 4,000 家,好想來突破 4,300 家,趙一鳴超 2,500 家,零食有鳴超 2,000 家。
(4)烘焙食品行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大
上世紀 80 年代,現(xiàn)代烘焙業(yè)從港臺傳入內(nèi)地。隨著我國人均消費水平的增長、西式餐飲文化的興起和生活節(jié)奏日益加快,2000 年起烘焙行業(yè)進入高速增長期。據(jù)統(tǒng)計,2019 年至 2023 年,市場規(guī)模從 2,290 億元增加至 2,529 億元,增長趨勢不減。數(shù)據(jù)顯示,我國烘焙食品行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大。
根據(jù)《中國食品工業(yè)年鑒》(2012-2018),我國糕點面包業(yè)規(guī)模以上企業(yè)營業(yè)收入由 2011 年的 526.40 億元增長至2017 年的 1,316.23 億元,年復(fù)合增長率達到 16.50%,遠高于同期食品工業(yè)整體 5.44%的增長水平,也高于全球烘焙行業(yè)增速。
天眼查數(shù)據(jù)顯示,目前我國共有與烘焙相關(guān)的企業(yè) 104.7 萬余家,2023 年 1 月—9 月新增企業(yè) 5.4 萬余家,與 2022 年同期相比上漲14.30%。從地域分布來看,廣東、山東以及江蘇的企業(yè)數(shù)量位居前列,分別為 11.9 萬余家、10.1 萬余家以及 7.1 萬余家。
主要競爭對手情況如下:
好麗友食品有限公司:好麗友總部位于韓國。1995 年 12 月,好麗友食品有限公司在廊坊經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊成立。好麗友(中國)的產(chǎn)品線派、膨化、糖果、餅干、Dr.You堅果棒等。派類產(chǎn)品包括好麗友·派、Q 蒂、可可派、蛋黃派、提拉米蘇、雙莓派等。好麗友生產(chǎn)的派銷往 60 多個國家和地區(qū),在世界巧克力派市場占有領(lǐng)先的份額。
達利園食品集團有限公司:達利食品集團總部位于福建省泉州市。2015 年 11 月,達利園于香港聯(lián)交所主板掛牌上市(股份代號:3799.HK),目前已退市。達利食品集團旗下“達利園”糕點、“好吃點”餅干、“可比克”薯片、“和其正”涼茶、“達利園”花生牛奶、“樂虎”功能飲料,“豆本豆”豆奶、“美焙辰”短保面包,已成為各細分行業(yè)知名品牌。
福建盼盼食品有限公司:福建盼盼食品有限公司位于福建省泉州市,是以農(nóng)產(chǎn)品精深加工為主的國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)。公司主要生產(chǎn)“盼盼”牌麥香系列、模范小班系列、咔吃唻客系列、“艾比利”薯片系列等膨化類食品及法式小面包、軟面包、蒸蛋糕、梅尼耶干蛋糕、梅尼耶涂層蛋糕、軟華夫、手撕包等烘焙類食品。
樂天(中國)投資有限公司:樂天集團是韓國五大集團之一,世界五百強跨國企業(yè)。以全球化戰(zhàn)略在全球近二十個國家蓬勃發(fā)展零售、食品、旅游、石化、地產(chǎn)及金融等領(lǐng)域事業(yè)。樂天 1994 年進入中國市場以來,投資包括食品、零售、旅游、石化、建設(shè)、制造、金融、服務(wù)、影視等眾多領(lǐng)域。樂天制果自 1967 年成立以來,不斷開發(fā)差異化產(chǎn)品,引進多種營銷戰(zhàn)略和先進流通方式,始終保持著行業(yè)的較強的競爭地位。
雀巢(中國)有限公司:雀巢總部位于瑞士,是世界知名的食品飲料公司。擁有從全球知名品牌,到各地受歡迎的本土產(chǎn)品,業(yè)務(wù)遍布全球一百多個國家和地區(qū)。中國是雀巢公司全球第二大市場。
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