聚乳酸屬于一種生物基可生物降解塑料。聚乳酸行業(yè)上游行業(yè)為玉米、甘蔗、甜菜等高糖農(nóng)作物種植業(yè)及深加工行業(yè)，主要承擔(dān)將農(nóng)作物中提取的淀粉糖、蔗糖通過發(fā)酵制成乳酸，作為制造聚乳酸原料的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)；

聚乳酸行業(yè)的中游為聚乳酸的生產(chǎn)制造，主要承擔(dān)以乳酸為原料制成純聚乳酸，以及將純聚乳酸進行復(fù)合改性以滿足下游加工需求的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)；由于聚乳酸能夠替代部分傳統(tǒng)塑料。

聚乳酸行業(yè)的下游產(chǎn)品及領(lǐng)域較多，目前聚乳酸已廣泛應(yīng)用于食品接觸級的包裝及餐具、膜袋類包裝材料、纖維、織物、3D 打印材料等產(chǎn)品和領(lǐng)域，在醫(yī)療輔助器材、汽車配件、農(nóng)林環(huán)保等領(lǐng)域也具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?

（1）上游行業(yè)的發(fā)展情況

① 玉米種植業(yè)

生產(chǎn)聚乳酸的原材料為乳酸。從國內(nèi)玉米生產(chǎn)的相關(guān)政策來看，為保證農(nóng)作物價格的穩(wěn)定，我國從 2005年起，先后對水稻、小麥、玉米等主要農(nóng)作物實施“托市收購”，促進了農(nóng)民的種糧積極性，但也使玉米陷入高補貼、高庫存、高進口的新困境。

2016 年 11月，財政部出臺了《關(guān)于建立玉米生產(chǎn)者補貼制度的實施意見》（財建〔2016〕869 號），明確提出按“市場定價、價補分離”的原則積極推進玉米收儲制度改革。該政策打通了玉米的市場化定價機制，促進了我國糧食種植作物的結(jié)構(gòu)性改革。

在玉米進口方面，我國實行關(guān)稅配額管理制度，近幾年玉米的進口配額均為 720 萬噸/年，在進口配額以內(nèi)的關(guān)稅稅率為 1%-10%，對于超出配額的部分，最惠國稅率和普通稅率的最高稅率分別高達 65%和 180%，遠高于關(guān)稅配額稅率。關(guān)稅配額管理制度對國內(nèi)的玉米種植產(chǎn)業(yè)提供了良好的支持及市場調(diào)節(jié)作用。

從玉米的總體供應(yīng)情況來看，2011 年以來，作為近年國內(nèi)最主要的糧食之一，我國玉米產(chǎn)量占糧食總產(chǎn)量的 40%左右。國內(nèi)玉米產(chǎn)量從 2011 年的 2.11億噸增長至 2015 年的 2.65 億噸之后，逐漸回落并穩(wěn)定在 2.60 億噸左右。相比之下，我國玉米的進口數(shù)量較少，2012-2019 年玉米進口數(shù)量總體保持在 300-500 萬噸，均在進口配額以內(nèi)；2020-2021 年，受國內(nèi)飼料及醫(yī)用酒精需求增加的影響，玉米進口數(shù)量增至 1,130 萬噸和 2,835 萬噸，但與國內(nèi)產(chǎn)量相比仍然較小。

因此，從國內(nèi)外玉米的長期供應(yīng)情況來看，我國玉米的供應(yīng)量將總體保持穩(wěn)定。從需求端來看，玉米消費的用途主要包括飼用消費及工業(yè)消費，2018 年以來，我國玉米年消費量在 3 億噸左右，其中 50%左右用于飼用消費，30%左右用于工業(yè)消費。

從玉米的供需情況來看，近年來我國玉米總體處于需求略大于供給的緊平衡狀態(tài)，其中玉米的工業(yè)消費占比不高。從未來發(fā)展來看，國家對“厲行節(jié)約、反對浪費”社會風(fēng)尚的大力提倡，以及國家對飼料中玉米豆粕進行減量替代的工作方案的推進，將在一定程度上限制玉米在食品用途方面的占比，為其工業(yè)消費留出較大的增長空間。這一發(fā)展趨勢能夠?qū)廴樗岬纳嫌卧牧瞎?yīng)起到一定的保障作用。

② 其他可用于生產(chǎn)乳酸的原料

乳酸的制造是采用發(fā)酵的方式將糖類物質(zhì)轉(zhuǎn)化為乳酸。目前，國內(nèi)的乳酸生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)酵底物以從玉米等農(nóng)作物中提取的淀粉糖為主，對玉米的依賴度較高。而國外的乳酸企業(yè)的發(fā)酵底物則更為豐富，除玉米外，全球領(lǐng)先的乳酸及乳酸鹽生產(chǎn)企業(yè) Corbion 公司的泰國乳酸工廠使用甘蔗中提取的蔗糖作為乳酸的發(fā)酵底物。

為了進一步拓展發(fā)酵底物的材料種類，全球各個乳酸企業(yè)正在不斷探索替代性發(fā)酵底物。目前，秸稈、木屑等木制纖維中的糖源被認為是比較理想的乳酸制備的替代性發(fā)酵底物；2016 年，NatureWorks 已經(jīng)開始探索使用甲烷制造乳酸的方法。

③ 乳酸產(chǎn)業(yè)

乳酸是一種自然界中廣泛存在的羥基酸。從生產(chǎn)過程中所采用的工藝技術(shù)來看，乳酸產(chǎn)業(yè)屬于發(fā)酵工業(yè)?，F(xiàn)代的發(fā)酵工業(yè)已將生物技術(shù)、化學(xué)工程技術(shù)等進行融合，形成一個大工業(yè)體系。從產(chǎn)品來看，乳酸產(chǎn)業(yè)屬于發(fā)酵工業(yè)中的有機酸子行業(yè)。

乳酸是自然界中的手性分子，以兩種光學(xué)同分異構(gòu)體存在，分別為左旋的L-乳酸和右旋的 D-乳酸。兩種乳酸均可作為聚乳酸的制備原料。使用 L-乳酸制成的聚乳酸為“L-聚乳酸”，相應(yīng)的，D-乳酸能夠制成“D-聚乳酸”。由于最初乳酸主要用于食品和飲料制造行業(yè)，且 L-乳酸能完全被人體代謝，因此 L-乳酸是全球需求最大，產(chǎn)量最高的乳酸，而 D-乳酸則被用于生產(chǎn)農(nóng)用殺蟲劑和除草劑，應(yīng)用范圍較窄，市場需求量較少。

從工藝水平來看，雖然可以用化學(xué)合成的方法制造乳酸，但成品中通常含有較高含量的 D-乳酸，因此該方法并非主流乳酸制造工藝。而微生物發(fā)酵法能夠通過調(diào)整菌種和發(fā)酵條件制得高純度的 L-乳酸，因此是全球主流的乳酸生產(chǎn)方法。

從產(chǎn)能來看，全球乳酸行業(yè)經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展，淘汰了一批產(chǎn)能不足，產(chǎn)品質(zhì)量較差的生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)集中度較高，目前全球的乳酸年產(chǎn)能約 80 萬噸，其中，只有光學(xué)純度達到聚合級別的高光純?nèi)樗岵拍苡糜谏a(chǎn)聚乳酸。

根據(jù)上述現(xiàn)有產(chǎn)能及規(guī)劃情況，豐原生物、普立思及聯(lián)泓新科的乳酸供應(yīng)量與其自身聚乳酸產(chǎn)能的原材料需求量基本相互匹配；金丹科技高光純?nèi)樗岙a(chǎn)能總體高于其自有聚乳酸產(chǎn)線的原材料需求，其生產(chǎn)的高光純?nèi)樗釙糠止?yīng)其自建的丙交酯或聚乳酸生產(chǎn)線后外售。

按乳酸投料聚乳酸的單耗 1.5 左右推算，扣除為自身聚乳酸產(chǎn)能做配套的高光純?nèi)樗岙a(chǎn)能后，國內(nèi)可供對外銷售的高光純?nèi)樗岬默F(xiàn)有年產(chǎn)能超過 18 萬噸，未來 3 年內(nèi)新增投產(chǎn)且可供對外銷售的高光純?nèi)樗岙a(chǎn)能預(yù)計超過 47 萬噸，即未來 3 年內(nèi)國內(nèi)可供對外銷售的高光純?nèi)樗岬目偰戤a(chǎn)能有望超過 65 萬噸。

乳酸的下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包括食品添加劑、聚乳酸、醫(yī)藥等產(chǎn)品的生產(chǎn)，根據(jù) IHS Markit 數(shù)據(jù)，用于聚乳酸生產(chǎn)的乳酸消費占比達到 37.60%，預(yù)計到2023 年，聚乳酸在乳酸市場中的消費占比將提高到 44.30%，超過食品添加劑領(lǐng)域，成為乳酸的第一大下游市場。在未來，隨著聚乳酸生產(chǎn)線的投產(chǎn)建設(shè)，泰國、中國等地區(qū)的乳酸消費將快速增長。

（2）聚乳酸行業(yè)的發(fā)展情況

① 聚乳酸行業(yè)的總體發(fā)展歷程

由于聚乳酸同時具備可完全生物降解以及良好的機械性能和物理性能，對我國發(fā)展綠色可循環(huán)經(jīng)濟具有戰(zhàn)略性作用，是值得鼓勵、支持和推動的關(guān)鍵材料。但由于我國聚乳酸產(chǎn)業(yè)起步時間晚，行業(yè)早期處于關(guān)鍵原料及終端市場“兩頭在外”階段，因此，為了徹底擺脫對國外的依賴，我國的聚乳酸產(chǎn)業(yè)采用了較為穩(wěn)妥的“兩步走”發(fā)展方式，即首先實現(xiàn)聚乳酸制造全工藝流程國產(chǎn)化，然后實現(xiàn)聚乳酸產(chǎn)業(yè)鏈“內(nèi)外雙循環(huán)”。

A、關(guān)鍵原料及終端市場“兩頭在外”階段

20 世紀 50 年代，杜邦公司已經(jīng)在實驗室條件下通過“兩步法”工藝制得聚乳酸材料。美國、意大利、法國等國家于 2011 年前后陸續(xù)出臺了較為強硬的“限塑禁塑”政策，因此，歐美等發(fā)達國家較早就開始了使用生物降解塑料替代傳統(tǒng)不可降解塑料的探索，逐步掌握了聚乳酸全工藝流程生產(chǎn)技術(shù)，并完善了堆肥場所等生物降解塑料的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為生物降解塑料的大規(guī)模應(yīng)用提供了基礎(chǔ)建設(shè)支持。

由于發(fā)展階段不同的歷史性原因，國內(nèi)的聚乳酸行業(yè)起步較晚。發(fā)展初期，國內(nèi)大部分企業(yè)既沒有掌握丙交酯這一關(guān)鍵中間材料的生產(chǎn)技術(shù)，又缺乏足夠的工業(yè)用高光學(xué)純度乳酸。因此，國內(nèi)大部分聚乳酸企業(yè)只能通過從國外進口丙交酯為原料，進行“丙交酯—聚乳酸”階段的生產(chǎn)；而對于國內(nèi)的制品企業(yè)，除采購國內(nèi)聚乳酸企業(yè)的產(chǎn)品，還需依靠進口聚乳酸以保證其原料的充足供應(yīng)；國內(nèi)生產(chǎn)的絕大部分聚乳酸制品最終都要出口至國外市場。

由此，我國的聚乳酸行業(yè)形成了只承擔(dān)“丙交酯—聚乳酸—聚乳酸制品”階段的生產(chǎn)和制造，既需要進口關(guān)鍵原材料，又需要向海外終端市場出口制品的“兩頭在外”的局面。

B、聚乳酸制造全工藝流程國產(chǎn)化階段

2011 年-2015 年，海正生材牽頭承擔(dān)的 863 計劃“新一代聚乳酸的生物—化學(xué)組合合成技術(shù)”課題任務(wù)（，重點研究的關(guān)鍵技術(shù)覆蓋了高光學(xué)純度乳酸和聚乳酸生產(chǎn)及應(yīng)用推廣的完整制造鏈。該課題取得了“生產(chǎn)高光學(xué)純 L-乳酸的菌種開發(fā)與工藝優(yōu)化”、“高光學(xué)純 D-乳酸生產(chǎn)與工藝優(yōu)化”以及“聚乳酸產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)工藝優(yōu)化”三大成果體系，并建成了萬噸級聚乳酸生產(chǎn)線及相關(guān)制品加工改性生產(chǎn)線。

至此，我國的聚乳酸行業(yè)在工藝技術(shù)層面打通了“乳酸—丙交酯—聚乳酸”的“兩步法”完整生產(chǎn)工藝鏈，與我國的乳酸制造產(chǎn)業(yè)相連接，拓展了我國乳酸產(chǎn)業(yè)的工業(yè)化應(yīng)用方向，并實現(xiàn)了聚乳酸制造全工藝流程的國產(chǎn)化，擺脫了國外企業(yè)對我國在關(guān)鍵材料方面的技術(shù)封鎖。

直至此時，雖然我國生產(chǎn)的聚乳酸制品仍以出口至國外市場為主，但是我國已經(jīng)實現(xiàn)了聚乳酸制造全工藝流程的國產(chǎn)化，排除了構(gòu)建聚乳酸產(chǎn)業(yè)鏈“國內(nèi)循環(huán)”的后顧之憂。

C、國內(nèi)外聚乳酸產(chǎn)業(yè)鏈“雙循環(huán)”階段

由于以聚乳酸為代表的可生物降解材料的市場價格高于傳統(tǒng)塑料，國內(nèi)終端應(yīng)用市場很難在沒有政策法規(guī)等外力推動的情況下自發(fā)形成。因此，自 2017年起，國內(nèi)“限塑禁塑”的相關(guān)政策密集出臺；至 2020 年初，國家發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部出臺的《關(guān)于進一步加強塑料污染治理的意見》中，將 2020 年底明確為“限塑禁塑”的第一個關(guān)鍵時間點，由此，國內(nèi)的聚乳酸制品終端市場以一次性塑料餐具和塑料袋為起點得以迅速發(fā)展，市場規(guī)模隨著國內(nèi)外賣市場的增長而快速增加，并隨著“以可降解材料代替不可降解塑料”的趨勢，向其他塑料材料應(yīng)用較多的領(lǐng)域不斷滲透和發(fā)展。

由此，國內(nèi)聚乳酸的上游原料環(huán)節(jié)和下游終端市場被完全打通，自主可控的全產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建完成，與國外的聚乳酸產(chǎn)業(yè)鏈形成了國內(nèi)外“雙循環(huán)”的格局。

② 聚乳酸的供應(yīng)情況

根據(jù)歐洲生物塑料協(xié)會（European Bioplastics）的統(tǒng)計，2020 年度，全球生物基塑料總產(chǎn)能約 211 萬噸，其中，聚乳酸的產(chǎn)能約 39.46 萬噸，占比為18.7%，在生物基可降解塑料中占比最高。

目前，全球有多家企業(yè)已實現(xiàn)和已規(guī)劃聚乳酸生產(chǎn)業(yè)務(wù)，各家對聚乳酸生產(chǎn)工藝的掌握及生產(chǎn)線建設(shè)進度有所不同。

③ 原材料供應(yīng)及價格情況對聚乳酸行業(yè)的影響

A、丙交酯供應(yīng)情況對聚乳酸行業(yè)的影響

目前，絕大部分聚乳酸企業(yè)均采用“乳酸—丙交酯—聚乳酸”的“兩步法”工藝進行聚乳酸的工業(yè)化生產(chǎn)。在該工藝路徑下，部分已掌握“丙交酯—聚乳酸”工段的企業(yè)，可以從外部采購的方式獲取丙交酯以生產(chǎn)聚乳酸，這也是2019 年以前國內(nèi)聚乳酸企業(yè)獲取原材料及進行生產(chǎn)的主要方式。當(dāng)時，為國內(nèi)聚乳酸企業(yè)供應(yīng)原材料丙交酯的主要企業(yè)即為 TCP 及其股東 Corbion 公司。

TCP 的股東 Corbion 公司是一家全球領(lǐng)先的乳酸及其衍生物制造企業(yè)，它于 2008 年開始在西班牙探索工業(yè)化丙交酯技術(shù)，于 2011 年起在泰國投產(chǎn) 7.5萬噸丙交酯生產(chǎn)線，經(jīng)過多年摸索，直到 2017 年丙交酯量產(chǎn)技術(shù)才逐步完善。TCP 的聚乳酸生產(chǎn)線是在 Corbion 公司泰國乳酸工廠的基礎(chǔ)上擴建而成，因此，在 2017 年 TCP 開始運營之初即具備了 7.5 萬噸/年的丙交酯產(chǎn)能；但其“丙交酯—聚乳酸”工段的生產(chǎn)線直至 2018 年 12 月才正式投產(chǎn)并開始聚乳酸產(chǎn)能爬坡；

因此，在 2019 年之前，TCP 能夠?qū)ν怃N售其自有聚乳酸產(chǎn)線無法消化的丙交酯。而隨著 TCP 完成聚乳酸產(chǎn)能爬坡，其丙交酯與聚乳酸的產(chǎn)能完全匹配，其生產(chǎn)的丙交酯需首先滿足其自有聚乳酸產(chǎn)線的需求。在上述背景下，預(yù)計TCP 停止對外銷售丙交酯的情形將長期持續(xù)。除 TCP 外，NatureWorks 也具備大規(guī)模量產(chǎn)丙交酯的能力，但其聚乳酸產(chǎn)

線建成時間較早，其丙交酯也僅供其聚乳酸生產(chǎn)線使用，不對外銷售。因此，隨著 TCP 不再對外銷售丙交酯，全球范圍內(nèi)不再有丙交酯供應(yīng)商能夠滿足大規(guī)模聚乳酸生產(chǎn)的需求，且這一情形將長期持續(xù)。至此，國外聚乳酸企業(yè)在關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)上對我國聚乳酸行業(yè)形成了技術(shù)封鎖。

全球范圍內(nèi)的丙交酯長期斷供狀況對我國聚乳酸企業(yè)產(chǎn)生了較大的影響，一方面，它促使海正生材于 2019 年底完成了生產(chǎn)線改造，將主要原材料切換為乳酸，徹底擺脫了對外部采購丙交酯的依賴；而豐原生物也于 2020 年 8 月將其5 萬噸聚乳酸產(chǎn)線正式投產(chǎn)；另一方面，它也導(dǎo)致國內(nèi)其他不具備“乳酸—丙交酯”工段生產(chǎn)能力的企業(yè)因缺少關(guān)鍵原料，逐步停止了聚乳酸的生產(chǎn)，甚至退出聚乳酸行業(yè)。

總體而言，丙交酯的長期斷供導(dǎo)致國內(nèi)聚乳酸的供應(yīng)方短期內(nèi)向國外企業(yè)集中，受上述因素以及我國“限塑禁塑”政策的雙重影響，我國聚乳酸進口數(shù)量從 2018 年度的 15,793.50 噸大幅增至 2021 年度的 25,294.89 噸，復(fù)合增長率達到 17.00%。

B、高光純?nèi)樗峁?yīng)情況對聚乳酸行業(yè)的影響

在全球范圍內(nèi)不再有丙交酯供應(yīng)商能夠滿足大規(guī)模聚乳酸生產(chǎn)的需求后，聚乳酸企業(yè)要繼續(xù)維持其聚乳酸產(chǎn)能，必須掌握完整的“兩步法”工藝，采用乳酸進行投料生產(chǎn)。全球乳酸行業(yè)經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展，淘汰了一批產(chǎn)能不足，產(chǎn)品質(zhì)量較差的生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)集中度較高，目前全球的乳酸年產(chǎn)能約 80 萬噸，但是只有光學(xué)純度達到聚合級別的高光純?nèi)樗岵拍苡糜谏a(chǎn)聚乳酸。

目前，結(jié)合聚乳酸和乳酸行業(yè)情況，存在三種業(yè)務(wù)類型的企業(yè)：第一類是以海正生材為代表的企業(yè)，其業(yè)務(wù)專注于聚乳酸的生產(chǎn)，需要從外部采購高光純?nèi)樗嵋詽M足原材料需求；第二類是以金丹科技為代表的企業(yè)，其高光純?nèi)樗岙a(chǎn)能超過其自有丙交酯和聚乳酸生產(chǎn)線的原料需求，需要對外銷售高光純?nèi)樗?；第三類是?NatureWorks、TCP 和豐原生物為代表的企業(yè)，其高光純?nèi)樗岷途廴樗岙a(chǎn)能相互匹配，其生產(chǎn)的高光純?nèi)樗醿?yōu)先滿足其自有丙交酯和聚乳酸生產(chǎn)線使用。

就目前情況而言，國內(nèi)現(xiàn)有聚乳酸年產(chǎn)能不超過 17.5 萬噸，考慮 2020 年以來市場上已無可大規(guī)模供應(yīng)丙交酯的外部廠商，以“乳酸-丙交酯-聚乳酸” 完整工段產(chǎn)能計算，國內(nèi)現(xiàn)有聚乳酸有效年產(chǎn)能不超過 15 萬噸，其中需要外購 高光純?nèi)樗岬闹饕獮楹Ｕ?4 萬噸聚乳酸產(chǎn)能，按乳酸投料聚乳酸的單耗1.5 左右推算，對應(yīng)的高光純?nèi)樗嵝枨罅繛?6 萬噸左右；就未來 3 年情況而言，不考慮自產(chǎn)高光純?nèi)樗岬慕鸬た萍?、豐原生物、普立思與聯(lián)泓新科，國內(nèi)需要 外購高光純?nèi)樗岬默F(xiàn)有和規(guī)劃聚乳酸產(chǎn)能約 27 萬噸，按乳酸投料聚乳酸的單耗 1.5左右推算，對應(yīng)的高光純?nèi)樗嵝枨罅繛?41萬噸左右。

總體來說，無論現(xiàn)在還是未來 3 年，國內(nèi)高光純?nèi)樗岬漠a(chǎn)能可以滿足國內(nèi)聚乳酸企業(yè)的原材料需求。在高光純?nèi)樗嶙懔抗?yīng)，國內(nèi)聚乳酸企業(yè)產(chǎn)能逐步 增長的影響下，國內(nèi)聚乳酸企業(yè)的國內(nèi)市場占有率從 2020 年度的 24.96%增長 至 2021 年度的 47.38%。

C、高光純?nèi)樗醿r格情況對聚乳酸行業(yè)的影響

最近 3 年，受玉米等乳酸發(fā)酵原料價格上漲等因素驅(qū)動，高光純?nèi)樗醿r格總體處于歷史較高水平。報告期內(nèi)，海正生材的乳酸不含稅采購均價從 2018 度的0.76 萬元/噸上升至 2021 年 1-6 月的 0.99 萬元/噸，呈現(xiàn)不斷上升的趨勢；而2021 年下半年，公司的乳酸不含稅采購均價為 0.96 萬元/噸，較上半年有所下 降，但尚未回到 2020 年及之前的較低水平。

如果原材料價格上漲趨勢持續(xù)，會對聚乳酸行業(yè)發(fā)展形成制約和不利影響。與傳統(tǒng)塑料相比，聚乳酸的市場價格偏高，導(dǎo)致塑料制品行業(yè)自發(fā)地使用聚乳酸替代傳統(tǒng)塑料的動力較低。若原材料價格居高不下，并傳導(dǎo)至終端消費市場，將不利于聚乳酸下游市場的拓展，限制聚乳酸行業(yè)規(guī)模的增長。

此外，原材料價格的上漲也會對海正生材的盈利造成不利影響。反之，若原材料價格繼續(xù)回落并保持穩(wěn)定，則有利于控制聚乳酸終端產(chǎn)品價格，恢復(fù)聚乳酸企業(yè)的盈利能力，促進聚乳酸下游市場的拓展。

綜上所述，作為生產(chǎn)聚乳酸的關(guān)鍵原料，高光純?nèi)樗峒氨货サ墓?yīng)及價格情況對聚乳酸的供應(yīng)具有較為明顯的影響。目前，受益于以海正生材為代表的國內(nèi)聚乳酸行業(yè)已逐漸擺脫對進口丙交酯的依賴，以及現(xiàn)在和未來 3 年內(nèi)國內(nèi)高光純?nèi)樗岬淖懔抗?yīng)，國內(nèi)聚乳酸產(chǎn)能得以穩(wěn)步增長，并不斷提升國內(nèi)聚乳酸市場的占有率；同時，高光純?nèi)樗醿r格的合理回落和穩(wěn)定也對聚乳酸產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展有促進作用。

④ 聚乳酸的需求和進出口情況

從實際需求端看，在各個國家和地區(qū)政府限塑、禁塑法規(guī)加持下，全球可降解塑料實際需求保持持續(xù)增長的態(tài)勢。根據(jù)中國化工信息中心數(shù)據(jù)，截至2019 年，我國生物基可降解塑料市場中，聚乳酸材料占比已達 25%，可見該材料在應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)被廣泛接受。根據(jù)中國淀粉工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，預(yù)計到 2022 年，我國聚乳酸市場空間將達到年需求近 120 萬噸，成為一個百億級別的細分市場。

目前，聚乳酸的主要消費領(lǐng)域是包裝材料，占總消費量 65%以上；其次為餐飲用具、纖維/無紡布、3D 打印材料等應(yīng)用。歐洲和北美是聚乳酸最大的市場，而由于中國、日本、韓國、印度和泰國等國對聚乳酸的需求處于持續(xù)增長之中，亞太地區(qū)將成為全球增長最快的市場之一。

由于我國聚乳酸的產(chǎn)能較低，且國內(nèi)企業(yè)主要承擔(dān)聚乳酸制品的加工環(huán)節(jié)，我國聚乳酸進口數(shù)量遠大于出口數(shù)量。

（3）下游行業(yè)的發(fā)展情況

20 世紀 50 年代，杜邦公司已經(jīng)在實驗室條件下通過“兩步法”工藝制得聚乳酸材料，但由于當(dāng)時產(chǎn)品的耐久性不如其他材料，因此未得到重視；20 世紀 80 年代，聚乳酸憑借其特有的生物相容性及可生物降解性，在高附加值的醫(yī)學(xué)領(lǐng)域得到應(yīng)用。

從應(yīng)用方式來看，由于聚乳酸良好的機械性能和物理性能，使其適用于擠出成型、注塑成型、擠吹成型、紡絲、發(fā)泡等主要塑料加工工藝，可以制成薄膜、片材、纖維、絲材、粉末等形態(tài)。因此，隨著時間的推移，全球聚乳酸的應(yīng)用場景不斷拓展，目前已廣泛應(yīng)用于食品接觸級的包裝及餐具、膜袋類包裝品、頁巖氣開采、纖維、織物、3D 打印材料等產(chǎn)品和領(lǐng)域，正在進一步挖掘其在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域、汽車配件、農(nóng)林環(huán)保等領(lǐng)域的應(yīng)用潛力。

在國內(nèi)，關(guān)于“限塑禁塑”方面的政策不斷出臺。在法律法規(guī)及政策的引導(dǎo)下，結(jié)合聚乳酸在硬度、安全性和透明度等方面特性，包裝及食品容器、餐具、一次性塑料用品、3D 打印材料成為聚乳酸的主要應(yīng)用領(lǐng)域；而對于膜袋類包裝物、農(nóng)用地膜等質(zhì)地柔軟的制品，通常需要將聚乳酸與其他材料進行共混，以滿足這些制品的柔性需求。

① 食品容器、餐具及包裝

聚乳酸對人體無害的特性使其在食品容器、餐具及包裝材料等產(chǎn)品得到廣泛應(yīng)用。其中，用后即棄、使用周期較短的一次性用品領(lǐng)域更能發(fā)揮聚乳酸可生物降解的環(huán)保特點。由于聚乳酸的硬度和力學(xué)強度較高，使用純聚乳酸及復(fù)合改性聚乳酸可以直接制成各類食品容器和餐具，而對于塑料包裝袋、塑料吸管等產(chǎn)品所需的柔軟質(zhì)地材料，通常使用聚乳酸與 PBAT、PBS 等材料共混的方式制造。

從下游市場需求來看，聚乳酸在快遞和餐飲外賣行業(yè)用于替代傳統(tǒng)塑料制品的數(shù)量，一方面與“限塑禁塑”政策的推行有關(guān)，另一方面與快遞和外賣行業(yè)的規(guī)模相關(guān)。在政策方面，為有序禁止、限制部分塑料制品的生產(chǎn)、銷售和使用，積極推廣替代產(chǎn)品，規(guī)范塑料廢棄物回收利用，建立健全塑料制品生產(chǎn)、流通、使用、回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度，2020 年國家發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部出臺了《關(guān)于進一步加強塑料污染治理的意見》，以 2020 年底、2022 年底和 2025 年為三大關(guān)鍵時間節(jié)點，對不可降解塑料袋、不可降解一次性塑料餐具、賓館、酒店一次性塑料用品及快遞塑料包裝的生產(chǎn)、銷售和使用進行有序禁止、限制，對替代產(chǎn)品進行積極推廣。此項規(guī)定的出臺，明確了“限塑禁塑”的具體時間表，對聚乳酸制品在國內(nèi)的應(yīng)用起到了極大的促進作用。

在行業(yè)規(guī)模方面，在外賣一次性塑料餐具領(lǐng)域，我國外賣訂單量近年來快速增長，2020 年我國互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣市場訂單量已達到 171.2 億單，近三年復(fù)合增長率高達 24.98%。一份外賣的塑料包裝材料包括塑料餐盒、塑料碗、塑料湯勺、塑料吸管等。以每份外賣平均消耗 3 個餐盒，每個餐盒 20g，消耗的其他塑料餐具及包裝袋共 20g 計，2020 年外賣業(yè)務(wù)產(chǎn)生的塑料垃圾約為 136.96 萬噸，按其中 30%替 換為可降解塑料制品測算，可降解塑料市場需求已達到41.09 萬噸/年。由于塑料餐盒、塑料碗等食品容器對強度要求高，其中聚乳酸添加比例較高，通?？梢赃_到 80%左右，以此比例計算，PLA 在外賣一次性塑料餐具領(lǐng)域的市場需求約為 32.87 萬噸。

一次性塑料袋領(lǐng)域，根據(jù)《中國塑料的環(huán)境足跡評估》的數(shù)據(jù)，2017 年我國每戶家庭平均消耗塑料 85.93kg，其中商超購物所使用的塑料購物袋用量為14.76kg。同時，第七次全國人口普查的結(jié)果顯示，平均每個家庭戶的人口為2.62人，由此可推算出 2017 年人均使用塑料購物袋 5.64kg。根據(jù)第七次全國人口普查的數(shù)據(jù)，我國人口約為 14.1 億人，以此推算 2020 年我國塑料袋消耗量為 795.24 萬噸。按照可降解塑料包裝物滲透率 30%測算，估計將帶來 238.57萬噸左右的可降解塑料需求。塑料袋等較軟質(zhì)地的包裝材料中 PLA 添加比例較低，且受到 PBAT 等可替代品價格變動所帶來的成本約束影響，PLA 的添加比例會在 5%至 30%的區(qū)間內(nèi)有所波動，以添加比例中位數(shù) 20%計算，PLA 在一次性塑料袋的市場需求約為 47.71 萬噸。

快遞領(lǐng)域，根據(jù)國際綠色和平組織發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)，2018 年我國共消耗快遞包裝材料 941.23 萬噸，其中紙質(zhì)快遞包裝材料 856.05 萬噸，占快遞包裝材料總消耗量的 90.95%；塑料快遞包裝 85.18 萬噸，占快遞包裝材料總消耗量的9.05%，假設(shè)此比例后續(xù)幾年保持不變。根據(jù)國家郵政局統(tǒng)計，2018 年我國規(guī)模以上的快遞業(yè)務(wù)量達到 501.7 億件，2020 年我國規(guī)模以上的快遞業(yè)務(wù)量達到833.6 億件，同比折算 2020 年我國快遞行業(yè)產(chǎn)生塑料垃圾將約達到 141.53 萬噸，按照可降解塑料包裝物滲透率 50%測算，估計將帶來 70.77 萬噸左右的可降解塑料需求。同樣以 PLA 添加比例 20%計算，PLA 在快遞領(lǐng)域的市場需求約為14.15萬噸。

2022 年底是《關(guān)于進一步加強塑料污染治理的意見》中總體目標(biāo)的第二個關(guān)鍵時間點，不可降解塑料餐具和快遞塑料包裝的限制和禁止力度將再上一個臺階。此外，新冠疫情的持續(xù)會對人們用餐方式產(chǎn)生深刻的影響，使得打包、外賣等非現(xiàn)場進餐方式的占比不斷提升，這也導(dǎo)致以聚乳酸為主要原料制成的食品容器、餐具及包裝材料的需求持續(xù)增長。

② 農(nóng)用地膜領(lǐng)域

農(nóng)用地膜具有調(diào)節(jié)地溫、保持水分、防治雜草、抑制病蟲害等作用，能有效提高農(nóng)作物產(chǎn)量和品質(zhì)，并降低農(nóng)藥、殺蟲劑的使用。傳統(tǒng)農(nóng)用地膜多為 PE制成，自然條件下只會發(fā)生破碎，塑料碎屑在土壤中可以殘留長達數(shù)百年，期間會使得土壤含水量下降，土壤板結(jié)且肥力下降；而可降解材料制成的農(nóng)用地膜，在農(nóng)作物收獲后短時間內(nèi)可以自行完全降解消失，既不會降低土壤的含水量和肥力，也可以免去回收地膜所需的額外勞動力和作業(yè)費用。因此，可降解農(nóng)用地膜非常適合在既需要維持足夠的農(nóng)作物產(chǎn)量，同時面臨老齡化和城市化帶來的農(nóng)業(yè)人口減少的國家和地區(qū)進行推廣。

我國對農(nóng)用地膜同樣采用加強傳統(tǒng)地膜的回收利用，并積極推廣替代品的雙管齊下策略。一方面，我國陸續(xù)出臺了《關(guān)于加快推進農(nóng)用地膜污染防治的意見》《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》等政策，對農(nóng)用地膜生產(chǎn)流通行為和規(guī)模進行了嚴格的約束，對傳統(tǒng)不可降解農(nóng)膜的回收利用水平提出了較高的要求；另一方面，工信部于 2017 年 11 月出臺的《農(nóng)用薄膜行業(yè)規(guī)范條件（2017年本）》中鼓勵企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)推廣生物降解農(nóng)膜等綠色制品，國家統(tǒng)計局將將

“可生物降解農(nóng)業(yè)地膜專用料”列入《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》的重點產(chǎn)品，屬于“3.3.8 生物基合成材料制造”產(chǎn)業(yè)。

生物可降解專用地膜與普通農(nóng)用地膜功能基本一致，同時能夠徹底解決地膜殘留導(dǎo)致的一系列問題。生物可降解塑料要滿足地膜的加工和使用條件，需要在強度、成膜性、柔韌性、透光性等方面進行平衡，同時具有合適的降解時間來配合農(nóng)作物的生長周期。從材料性能上看，聚乳酸的硬度、成膜性、加工適配性等方面可以滿足農(nóng)膜專用料的需求，而且可以通過生產(chǎn)配方調(diào)節(jié)降解時間，是農(nóng)用可降解地膜的理想材料?？紤]到農(nóng)用地膜材料的力學(xué)、加工性能及生產(chǎn)成本，通常采用將聚乳酸與其他可生物降解材料共混的方式生產(chǎn)農(nóng)膜專用料。

我國是世界上最大的覆膜種植國。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年，中國地膜覆蓋面積為 17,628.1 千公頃，農(nóng)用塑料薄膜使用量為 240.8 萬噸。近年來國內(nèi)每年的農(nóng)用塑料薄膜使用量都較為穩(wěn)定，且國家政策要求全國地膜覆蓋面積基本實現(xiàn)零增長，因此只考慮農(nóng)膜的存量市場，估算 2020 年農(nóng)用塑料薄膜使用量維持在 240 萬噸左右。按照可降解塑料在農(nóng)用地膜的滲透率為 50%，聚乳酸添加量為 15%進行測算，則對應(yīng)市場需求量約為 18 萬噸。

③ 3D 打印材料

3D 打印技術(shù)是上世紀 90 年代中期出現(xiàn)的一項技術(shù)，也稱為“增材制造技術(shù)”。它依據(jù)物體的三維模型數(shù)據(jù)，通過成型設(shè)備以材料累加的方式，制成實物模型，甚至可以直接制造零件或模具，達到縮短研發(fā)周期和縮減產(chǎn)品生產(chǎn)成本的目的。目前，主流的 3D 打印工藝主要有熔融沉積成型、光固化立體成型、選擇性激光燒結(jié)、層片疊加成型、三維打印與膠黏成型五種方式，不同的工藝對成型材料的要求也不同。目前，可生物降解材料主要用于熔融沉積成型工藝，該工藝是使用計算機控制熱熔噴頭，將成型材料加熱融化成流動態(tài)，再對每一層截面進行有選擇地熔覆，最終形成三維產(chǎn)品件。

經(jīng)過增韌改性的聚乳酸材料具有良好的加工性能，同時具備結(jié)晶速度慢、熔融溫度適宜、高溫下不會釋放刺激性氣體的特點，成為 3D 打印的理想成型材料，在教學(xué)用具、工程和施工、汽車零部件、醫(yī)學(xué)、土木工程、工業(yè)設(shè)計、珠寶配飾等產(chǎn)品和領(lǐng)域展現(xiàn)出良好的發(fā)展?jié)摿ΑＲ虼?，聚乳酸材料也可以用于制?3D 打印增材，該類聚乳酸材料亦屬于《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》中的“3 新材料產(chǎn)業(yè)”之“3.6.1 3D 打印用材料制造”類別。

④ 纖維領(lǐng)域

聚乳酸具有良好的成纖性，可以加工成纖維。聚乳酸纖維具有很多優(yōu)異的性能，例如強度較高、擁有較好的卷曲性和卷曲持久性、導(dǎo)水性較好、具有親膚性等，這些優(yōu)勢促進了聚乳酸在纖維和非織造布領(lǐng)域的應(yīng)用。聚乳酸可被制作成各種纖維，并加工成非熨燙類服飾材料、一次性紡織品、非織造布等產(chǎn)品。這使聚乳酸纖維在服裝市場、家用及裝飾市場、非織造布市場、雙組份纖維領(lǐng)域有重要的用途。

相比于樹脂產(chǎn)品，纖維領(lǐng)域的附加值相對較高，對高成本的承受能力較強，為聚乳酸的應(yīng)用提空了成本空間。紡織行業(yè)協(xié)會發(fā)布了《紡織行業(yè)“十四五”發(fā)展綱要》，要求“十四五”期間可降解綠色纖維的年均增速保持 10%。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020 年度，我國產(chǎn)業(yè)用紡織品加工量達到1,915.5 萬噸，其中作為聚乳酸主要應(yīng)用方向的包裝用紡織品、醫(yī)療與衛(wèi)生用紡織品、過濾與分離用紡織品的合計加工量超 700 萬噸，為聚乳酸在纖維領(lǐng)域的應(yīng)用提供了廣闊的市場。

⑤ 家居領(lǐng)域

在家居領(lǐng)域，聚乳酸憑借其良好的機械性能和物理性能，能夠適用擠出成型、注塑成型等塑料加工工藝，制作成各種家居產(chǎn)品：隨著家居產(chǎn)品外觀的多樣化、藝術(shù)化和個性化，聚乳酸材料在家居領(lǐng)域的應(yīng)用越來越廣。

⑥ 其他產(chǎn)品及領(lǐng)域

除上述領(lǐng)域，聚乳酸在其他領(lǐng)域也具有巨大的應(yīng)用潛力，例如，利用其環(huán)境友好性、不釋放有毒氣體的特點，可以作為墻紙、地毯的原料應(yīng)用于裝飾材料領(lǐng)域。