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開展融衍生品交易業(yè)務(wù)項(xiàng)目分析報(bào)告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院    2022-04-20

一、開展金融衍生品業(yè)務(wù)的背景及目的

由于公司及控股子公司在日常經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)中涉及大量的外幣業(yè)務(wù)，為有效規(guī)避和防范匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，合理控制匯兌風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的影響，公司及控股子公司擬開展以套期保值為目的金融衍生品業(yè)務(wù)。

二、擬開展的金融衍生品業(yè)務(wù)概述

公司擬開展的金融衍生品業(yè)務(wù)主要為遠(yuǎn)期外匯交易，公司不進(jìn)行單純以盈利為目的的金融衍生品交易，所有金融衍生品交易行為均以正常生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，以具體經(jīng)營業(yè)務(wù)為依托，以套期保值、規(guī)避和防范匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)為目的。

三、開展金融衍生品業(yè)務(wù)的必要性

公司及控股子公司外幣結(jié)算業(yè)務(wù)非常頻繁，境外采購銷售以外匯結(jié)算。為了規(guī)避外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)、降低外匯結(jié)算成本，防范匯率波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營、成本控制造成的不良影響，公司擬進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易及其他套期保值為目的的衍生品交易，以減少外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口。

四、2022 年擬開展的金融衍生品業(yè)務(wù)基本情況

1．交易金額：不超過人民幣 25,000 萬元，額度范圍及期限內(nèi)可滾動(dòng)使用。

2．合約期限：公司所開展的金融衍生品業(yè)務(wù)期限在一年以內(nèi)。

3．交易對(duì)手：銀行等金融機(jī)構(gòu)，不涉及關(guān)聯(lián)方。

4．流動(dòng)性安排：所有金融衍生品業(yè)務(wù)均對(duì)應(yīng)正常合理的進(jìn)出口業(yè)務(wù)背景，與收付款時(shí)間相匹配，不會(huì)對(duì)公司的流動(dòng)性造成影響。

5．其他條款：所有金融衍生品業(yè)務(wù)主要使用公司的銀行綜合授信額度，到期采用本金交割方式。

6.投資品種：包括但不限于：遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯互換、外匯掉期、外匯期權(quán)、利率互換、貨幣互換、利率掉期、利率期權(quán)等外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

7.資金來源：自有資金

五、金融衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)分析

1．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：公司開展與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的金融衍生品業(yè)務(wù)，當(dāng)國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化時(shí)，相應(yīng)的匯率、利率等市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)將可能對(duì)公司金融衍生品交易產(chǎn)生不利影響，但在當(dāng)前人民幣匯率波動(dòng)的情況下，通過開展套期保值類的金融衍生品業(yè)務(wù)將有效抵御市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司合理及穩(wěn)健的利潤水平。

2．信用風(fēng)險(xiǎn)：公司在開展衍生品交易業(yè)務(wù)時(shí)，存在一方合同到期無法履約的風(fēng)險(xiǎn)；

3．操作風(fēng)險(xiǎn)：公司在開展衍生品交易業(yè)務(wù)時(shí)，如發(fā)生操作人員未按規(guī)定程序報(bào)備及審批，或未準(zhǔn)確、及時(shí)、完整地記錄金融衍生品業(yè)務(wù)信息，將可能導(dǎo)致衍生品業(yè)務(wù)損失或喪失交易機(jī)會(huì)；

4．法律風(fēng)險(xiǎn)：公司開展衍生品交易業(yè)務(wù)時(shí)，存在交易人員未能充分理解交易合同條款和產(chǎn)品信息，導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)不符合法律規(guī)定或者外部法律事件而造成的交易損失。

六、風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1．選擇結(jié)構(gòu)簡單、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)可控的金融衍生工具開展套期保值業(yè)務(wù)，嚴(yán)格控制金融衍生品的交易規(guī)模；

2．審慎選擇交易對(duì)手和金融衍生產(chǎn)品，最大程度降低信用風(fēng)險(xiǎn)；

3．制定規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程和授權(quán)管理體系，配備專職人員，明確崗位責(zé)任，嚴(yán)格在授權(quán)范圍內(nèi)從事衍生品交易業(yè)務(wù)；同時(shí)加強(qiáng)相關(guān)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)及職業(yè)道德，提高相關(guān)人員素質(zhì)，并建立異常情況及時(shí)報(bào)告制度，最大限度的規(guī)避操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；

4．依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及《四川九洲電器股份有限公司衍生品投資內(nèi)部控制及信息披露制度》等內(nèi)部相關(guān)規(guī)定進(jìn)行交易操作，與交易對(duì)方簽訂條款準(zhǔn)確明晰的法律協(xié)議，最大程度的避免可能發(fā)生的法律爭端；

5．公司定期對(duì)金融衍生業(yè)務(wù)套期保值的規(guī)范性、內(nèi)控機(jī)制的有效性、信息披露的真實(shí)性等方面進(jìn)行監(jiān)督檢查。

七、對(duì)公司的影響

四川九洲公司擬開展的金融衍生品交易與日常經(jīng)營緊密相關(guān)，圍繞公司海外業(yè)務(wù)，按照真實(shí)的交易背景配套一定比例的金融衍生品交易，以應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)給公司帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，符合公司穩(wěn)健經(jīng)營的要求。

八、開展金融衍生品業(yè)務(wù)的可行性分析結(jié)論

公司開展金融衍生品投資是以具體經(jīng)營業(yè)務(wù)為依托，以鎖定匯率為手段，以規(guī)避和防范匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為目的，以保護(hù)正常經(jīng)營利潤為目標(biāo)，具有一定的必要性。公司已根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求建立完善的內(nèi)部控制制度，制定規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程和授權(quán)管理體系，配備專職人員，所采取的針對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)控制措施是有效可行的。公司開展金融衍生品投資能有效降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，具有必要性和可行性。

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