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重慶烏江-涪陵榨菜綠色智能化生產(chǎn)基地一期項目可行性研究報告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院    2022-06-21

1、項目概況

烏江涪陵榨菜綠色智能化生產(chǎn)基地位于重慶市涪陵區(qū)人和片區(qū)，占地面積57.72萬平方米。 公司目前已就該土地使用權(quán)支付土地出讓金，并取得《重慶市涪陵區(qū)公共資源交易中心國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓成交確認(rèn)書》，土地使用權(quán)證尚在辦理中。項目建設(shè)期為3年，總投資332,024.05萬元，其中：土地價款35,672.80萬元（已支付35,205.00萬元）；工程費用248,119.41萬元（建筑工程費124,114.28萬元、設(shè)備購置費115,589.20萬元、安裝工程費8,415.93萬元）；工程建設(shè)其他費用16,156.50萬元；基本預(yù)備費13,213.80萬元；鋪底流動資金18,861.54萬元。

項目達(dá)產(chǎn)后，公司將主要新增40.7萬噸原料窖池（其中頭腌池9.5萬噸、發(fā)酵池31.2萬噸）、原料加工車間及原料自動化加工設(shè)備；新增榨菜自動化生產(chǎn)線10條及配套環(huán)保工程和智能物流工程，實現(xiàn)產(chǎn)能20萬噸/年。

2、項目建設(shè)的背景

（1）國家大力推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，通過培育農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)促進(jìn)“三農(nóng)”工作開展

大力發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)，實現(xiàn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合，積極推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，是我國十三五期間乃至更長一個時期農(nóng)業(yè)發(fā)展的總體思路和指導(dǎo)方針。2019年1月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于堅持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展做好“三農(nóng)”工作的若干意見》（以下簡稱“意見”）。意見提出，要大力發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)，培育農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和聯(lián)合體，推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展示范園、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)強鎮(zhèn)建設(shè)；健全農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展利益聯(lián)結(jié)機制，讓農(nóng)民更多分享產(chǎn)業(yè)增值收益。

2019年2月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)小農(nóng)戶和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有機銜接的意見》，提出要發(fā)揮龍頭企業(yè)對小農(nóng)戶帶動作用，完善農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化帶農(nóng)惠農(nóng)機制，鼓勵龍頭企業(yè)通過“公司+農(nóng)戶”、“公司+農(nóng)民合作社+農(nóng)戶”等方式，延長產(chǎn)業(yè)鏈、保障供應(yīng)鏈、完善利益鏈。

2020年5月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于新時代推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見》，提出推動形成現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系：充分發(fā)揮西部地區(qū)比較優(yōu)勢，推動具備條件的產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展，在培育新動能和傳統(tǒng)動能改造升級上邁出更大步伐，促進(jìn)信息技術(shù)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)廣泛應(yīng)用并與之深度融合，構(gòu)建富有競爭力的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。推動農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)深度融合，促進(jìn)農(nóng)牧業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈轉(zhuǎn)型升級。加快高端、特色農(nóng)機裝備生產(chǎn)研發(fā)和推廣應(yīng)用。推動發(fā)展現(xiàn)代制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。同時，意見鼓勵提高西部地區(qū)直接融資比例，支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外發(fā)行上市融資、再融資，通過發(fā)行公司信用類債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品融資。

作為中國最大的榨菜生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)、重慶市首家農(nóng)產(chǎn)品上市公司，以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)，公司積極響應(yīng)國家號召，不斷探索農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化的路徑。上市十年來，公司從最初的“農(nóng)戶/加工戶→工業(yè)化生產(chǎn)→經(jīng)銷商→傳統(tǒng)渠道→終端消費者”模式，發(fā)展到目前的“農(nóng)戶→合作社/加工戶→自動化生產(chǎn)→經(jīng)銷商→傳統(tǒng)渠道/電商渠道→終端消費者”模式，上市公司產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化程度不斷提高，經(jīng)營規(guī)模和效益日益顯現(xiàn)，廣大農(nóng)戶也成為受益者。

隨著外部環(huán)境不斷變化，公司將繼續(xù)優(yōu)化榨菜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，打造“農(nóng)戶→合作社/加工戶→智能化綠色生產(chǎn)→大單品聯(lián)銷體/多品直供終端→傳統(tǒng)渠道/電商渠道/特殊渠道→終端消費者”模式。特別是通過本次募投項目，公司將強化智能化綠色生產(chǎn)環(huán)節(jié)，通過規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化和智能化生產(chǎn)，保障產(chǎn)品質(zhì)量及其穩(wěn)定性，并增強對市場需求的快速響應(yīng)能力；在滿足市場需求的同時，和環(huán)境和諧共存，并讓農(nóng)民更多分享到產(chǎn)業(yè)增值收益，帶動當(dāng)?shù)剞r(nóng)民脫貧致富。

（2）我國食品加工行業(yè)仍處于初級發(fā)展階段，通過培育龍頭企業(yè)帶動食品產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和食品安全管理水平整體提升

我國食品加工行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，在近十余年雖取得長足發(fā)展，但仍處于初級發(fā)展階段，存在較多亟待解決的問題，例如資源綜合利用率不高，加工裝備研發(fā)投入不足，環(huán)保處理能力落后，食品安全監(jiān)管體系不健全等。特別是食品安全問題和環(huán)保問題不解決，企業(yè)無法健康可持續(xù)發(fā)展。對此，國家各部委給出了明確的指引：

2016年底，國務(wù)院發(fā)布《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》，提出促進(jìn)綠色制造和綠色產(chǎn)品生產(chǎn)供給。鼓勵建設(shè)綠色工廠，發(fā)展綠色工業(yè)園區(qū)，打造綠色供應(yīng)鏈，開展綠色評價和綠色制造工藝推廣行動，全面推進(jìn)綠色制造體系建設(shè)。

2017年2月，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”國家食品安全規(guī)劃》，鼓勵食品生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)建設(shè)規(guī)模化原輔材料和食品加工基地；推動特色食品加工示范基地建設(shè)，以知名品牌和龍頭企業(yè)為引領(lǐng)，發(fā)揮示范作用，帶動食品產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和食品質(zhì)量安全管理水平整體提升。同年，國家發(fā)改委和工信部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)食品工業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，加快食品行業(yè)發(fā)展，推動食品工業(yè)轉(zhuǎn)型升級。意見要求食品工業(yè)規(guī)?；?、智能化、集約化、綠色化發(fā)展水平明顯提升，供給質(zhì)量和效率顯著提高；食品安全保障水平穩(wěn)步提升，標(biāo)準(zhǔn)體系進(jìn)一步完善。

2017年5月，科技部發(fā)布《“十三五”食品科技創(chuàng)新專項規(guī)劃》，提出“十三五”期間，將以保障食品安全和改善公眾營養(yǎng)健康水平為目標(biāo)，重點突破加工制造、食品安全、營養(yǎng)健康等重點領(lǐng)域的重大共性關(guān)鍵技術(shù)。重點發(fā)展食品高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，提升食品產(chǎn)業(yè)競爭力；優(yōu)化食品科技創(chuàng)新平臺布局，培養(yǎng)食品科技人才；強化技術(shù)成果轉(zhuǎn)化服務(wù)，實現(xiàn)科研成果產(chǎn)業(yè)化。

回顧行業(yè)發(fā)展歷程，涪陵榨菜的企業(yè)發(fā)展史即是整個榨菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展的縮影：

1）自1898年誕生至上世紀(jì)80年代，由于受生產(chǎn)能力、經(jīng)濟發(fā)展的制約，整個榨菜行業(yè)長期停留在手工作坊、低水平的粗放生產(chǎn)階段。涪陵榨菜繼承涪陵當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)榨菜制作工藝，在“三腌三榨”原料加工技術(shù)的基礎(chǔ)上，制定了工藝技術(shù)參數(shù)和質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)，確立了“烏江榨菜”的核心加工工藝。

2）從2000年開始，涪陵榨菜經(jīng)過充分調(diào)研、論證、調(diào)試，首次引進(jìn)德國進(jìn)口設(shè)備，率先完成榨菜制作工藝的工業(yè)化改造，為整個榨菜行業(yè)從落后的手工生產(chǎn)階段進(jìn)入到機械化工業(yè)制造階段奠定基礎(chǔ)。

3）2010年，涪陵榨菜登陸A股市場，依托資本市場融資平臺，逐步完成了榨菜生產(chǎn)線的自動化升級改造，帶動榨菜行業(yè)向生產(chǎn)自動化方面轉(zhuǎn)型升級。

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日益發(fā)達(dá)，營銷渠道百花齊放，產(chǎn)品信息可以更加快捷抵達(dá)潛在消費者。同時，消費者及其需求日益多元化，綠色環(huán)保、食品安全理念正逐漸深入人心。人們更加關(guān)注食品的品質(zhì)、衛(wèi)生、健康、多樣性、方便、美觀等要素，新興市場正在逐步形成，榨菜行業(yè)即將步入一個新的發(fā)展階段。涪陵榨菜作為行業(yè)龍頭企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)政策指引下，將借助本次募投打造智能化制造系統(tǒng)并完善現(xiàn)代化供應(yīng)鏈系統(tǒng)，滿足日益多元的市場需求，以及日益嚴(yán)格的綠色環(huán)保和食品安全的監(jiān)管要求，再次帶動榨菜行業(yè)乃至佐餐開味菜行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，并為食品加工行業(yè)的健康發(fā)展提供有益借鑒。

（3）當(dāng)?shù)卣攸c扶持榨菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展，本項目納入重慶重點工業(yè)建設(shè)項目

隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實施，涪陵區(qū)榨菜產(chǎn)業(yè)鏈迅速興起，涪陵區(qū)乃至重慶市政府均積極扶持和支持榨菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2020年，重慶市人民政府工作報告上指出，深入實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略行動計劃，促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展。其中包括，推動農(nóng)業(yè)提質(zhì)增效。因地制宜發(fā)展多品種、小規(guī)模、高品質(zhì)、好價錢的現(xiàn)代山地特色高效農(nóng)業(yè)，提高農(nóng)業(yè)綜合效益和競爭力，新改建柑橘、榨菜、檸檬、中藥材、調(diào)味品等特色產(chǎn)業(yè)基地100萬畝，保障“米袋子”、“菜籃子”供給。做強農(nóng)業(yè)品種品質(zhì)品牌，推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)。

2015年10月，重慶市涪陵區(qū)榨菜管理辦公室發(fā)布《涪陵榨菜產(chǎn)業(yè)十三·五發(fā)展規(guī)劃》，指出，涪陵區(qū)將堅持生態(tài)保護(hù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合，堅持環(huán)保優(yōu)先，著力推進(jìn)榨菜產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與環(huán)境效益雙贏；按照“集中建池與基地發(fā)展、企業(yè)壯大、污染治理、園區(qū)建設(shè)”相結(jié)合的要求，實施規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化建池；培育壯大龍頭企業(yè)群體，提升榨菜裝備水平，調(diào)整優(yōu)化榨菜產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升榨菜文化軟實力、提升品牌市場競爭能力。按照“轉(zhuǎn)改淘汰一批、規(guī)范提高一批、扶優(yōu)壯大一批、自愿整合一批”的思路，實施集團(tuán)化經(jīng)營戰(zhàn)略，將全區(qū)榨菜企業(yè)由目前的37家壓縮至不超過20家。實現(xiàn)涪陵地區(qū)榨菜企業(yè)規(guī)?；?、現(xiàn)代化、集群化。

2020年，烏江涪陵榨菜綠色智能化生產(chǎn)基地項目被列入重慶市“2020年市級重大建設(shè)項目名單”。

項目總體規(guī)劃設(shè)計圖及局部示意圖如下所示：

涪陵榨菜將依托重慶市及涪陵區(qū)資源優(yōu)勢和政策支持，立足“烏江”品牌，通過技術(shù)創(chuàng)新，充分發(fā)揮綠色智能化產(chǎn)業(yè)園的示范作用。綜上所述，公司將堅定不移的踐行中央和地方農(nóng)業(yè)振興戰(zhàn)略和各部委食品工業(yè)發(fā)展規(guī)劃，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和食品加工行業(yè)健康發(fā)展提供有益借鑒。本募投項目實施后，公司將進(jìn)一步擴大原料收儲規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模，通過提升產(chǎn)品加工的標(biāo)準(zhǔn)化程度，保障產(chǎn)品質(zhì)量安全及其穩(wěn)定性；公司將提高產(chǎn)業(yè)鏈的智能化水平和綜合經(jīng)營管理水平，特別是供應(yīng)鏈管理水平和技術(shù)創(chuàng)新水平，更快更好地滿足市場需要，也讓農(nóng)民更多分享產(chǎn)業(yè)增值收益，帶動當(dāng)?shù)剞r(nóng)民脫貧致富；公司將提升生產(chǎn)的集約化和環(huán)保治理水平，為公司的健康可持續(xù)發(fā)展提供保障。

3、項目建設(shè)的必要性

（1） 全面增強公司市場競爭力，迎接市場新的挑戰(zhàn)

近年來，雖然國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩、整體消費疲軟，但榨菜作為深受消費者喜愛的消費品，行業(yè)整體仍然保持了較為穩(wěn)定的發(fā)展。一方面，隨著中國城市化、工業(yè)化進(jìn)程的加快，人口進(jìn)一步向城鎮(zhèn)集中，居民消費能力不斷提升，且消費不斷升級，新的食用方法、功能不斷涌現(xiàn)，包裝榨菜的市場容量將穩(wěn)步增長。另一方面，外賣和餐飲市場、休閑果蔬市場等新興消費市場發(fā)展迅速，也給榨菜行業(yè)帶來商機。

同時，隨著國家和消費者對安全環(huán)保和食品安全的要求不斷深化，預(yù)計行業(yè)未來將向規(guī)?；⑵放苹?、品質(zhì)化發(fā)展，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。涪陵榨菜作為榨菜行業(yè)龍頭企業(yè)，在品牌、產(chǎn)品研發(fā)、質(zhì)量控制、渠道網(wǎng)絡(luò)、資金等方面具有明顯優(yōu)勢，預(yù)計將得到更多的發(fā)展空間和發(fā)展紅利，但也面臨新的挑戰(zhàn)。

本次募投項目旨在建造高標(biāo)準(zhǔn)綠色智能化生產(chǎn)基地，提高原料收儲及加工能力，提高公司規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化和智能化生產(chǎn)能力，增強物流柔性配送能力，提升環(huán)保處理水準(zhǔn)，以滿足日益多元的市場需求，以及綠色環(huán)保和食品安全監(jiān)管要求，全面增強公司市場競爭力，迎接市場新的挑戰(zhàn)。

（2） 進(jìn)一步做精“烏江榨菜”，實現(xiàn)公司長期戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)

公司堅持以“讓人們快樂美味地吃飯”為宗旨，將立足榨菜，打造強勢品牌，做大做強佐餐開味菜產(chǎn)業(yè)，使公司成為中國佐餐開味菜行業(yè)的絕對領(lǐng)導(dǎo)者和休閑果蔬產(chǎn)品大型智能化制造商。公司將依托品牌、市場、技術(shù)、資本、人才及管理優(yōu)勢，通過積累創(chuàng)新等內(nèi)生發(fā)展和兼并收購等外延擴張，發(fā)展佐餐開味菜行業(yè)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)公司健康可持續(xù)發(fā)展。

公司將順應(yīng)市場需求，進(jìn)一步做精“烏江榨菜”，充分挖掘“烏江榨菜”傳統(tǒng)消費市場，積極開拓餐飲榨菜市場和休閑榨菜市場等新興消費市場，提升公司“烏江”品牌的綜合競爭實力。公司還將發(fā)展現(xiàn)有蘿卜、泡菜、海帶絲等其他產(chǎn)品品類，擇機進(jìn)入酸菜、醬菜領(lǐng)域，做大醬腌菜；為公司后續(xù)進(jìn)入醬類、泡菜、川式復(fù)合調(diào)味品市場和休閑果蔬零食市場做好相應(yīng)準(zhǔn)備。本募投項目將主要圍繞公司做精“烏江榨菜”戰(zhàn)略目標(biāo)，新增10條榨菜自動化生產(chǎn)線（設(shè)計產(chǎn)能20萬噸/年），充分滿足傳統(tǒng)市場消費需求以及新興市場消費需求。

（3） 提升生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化和智能化水平，保障產(chǎn)品質(zhì)量及其穩(wěn)定性

制造業(yè)大規(guī)模生產(chǎn)面臨的難題在于如何保障產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性，而保障產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性的主要途徑在于生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化和自動化。對于榨菜而言，其質(zhì)量好壞主要取決于發(fā)酵。發(fā)酵的關(guān)鍵環(huán)節(jié)影響榨菜的口感和口味。本次募投項目將采用智能化窖池及原料加工車間對原料發(fā)酵加工的環(huán)境和工藝進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、智能化控制，同時將投入8套原料加工自動化工藝設(shè)備、10條自動化生產(chǎn)線（詳見下圖示例），實現(xiàn)從原料入池翻池起池、備料上料、巴氏殺菌、生產(chǎn)包裝、倉儲物流等環(huán)節(jié)的標(biāo)準(zhǔn)化和智能化，進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性。

注：圖片為公司白鶴梁廠1.6萬噸/年脆口榨菜生產(chǎn)線實景。

此外，長期以來，上市公司受原料窖池儲存能力限制，原料自加工能力不足，需部分外購鹽菜塊。本募投項目實施后，自有窖池數(shù)量增加，原料自加工能力得到提高，也將進(jìn)一步提升產(chǎn)品質(zhì)量。

（4） 提升公司原料收儲及加工能力，確保榨菜核心原料供應(yīng)和儲備

作為榨菜生產(chǎn)的核心原料的青菜頭，一年僅產(chǎn)一季，其供應(yīng)的充足性、品質(zhì)的穩(wěn)定性，以及鹽菜塊的安全儲備，對于滿足榨菜生產(chǎn)和銷售需要具有重大意義。

此外，青菜頭價格的穩(wěn)定性直接影響農(nóng)民種植的積極性，也直接影響上市公司業(yè)績穩(wěn)定性，長期而言則決定了整個榨菜行業(yè)的長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。因此，確保核心原料青菜頭的供應(yīng)、鹽菜塊的儲備，以及平抑青菜頭價格波動，對于上市公司而言具有重要的戰(zhàn)略意義。

圖片說明：青菜頭種植基地圖

圖片說明：生長成熟青菜頭示意圖。

窖池作為青菜頭腌制發(fā)酵的必備設(shè)施，是榨菜生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的“壓艙石”。青菜頭作為一種蔬菜，收割后如不及時進(jìn)行加工處理，易影響口感甚至腐爛變質(zhì)。如收購當(dāng)時可用窖池（即頭腌池）的數(shù)量不足，上市公司將無法在收購

季節(jié)保障青菜頭的收購量。在豐收季節(jié)，如公司窖池不夠，將導(dǎo)致農(nóng)戶手上積壓較多青菜頭，原料加工戶可能刻意打壓青菜頭收購價格，從而打擊農(nóng)民青菜頭種植的積極性；在欠收季節(jié)，如公司窖池不夠，原料加工戶則可能大量囤積青菜頭，導(dǎo)致青菜頭價格非理性上漲。因此，提高公司自有窖池數(shù)量，對于穩(wěn)定青菜頭供應(yīng)和平抑價格起到重要作用，對于農(nóng)民增收致富也能起到積極作用。2007年-2020年，涪陵地區(qū)青菜頭價格波動如下所示：

資料來源：涪陵區(qū)榨菜辦、國泰君安證券研究

現(xiàn)階段，上市公司自有窖池及原料加工車間尚不足以滿足當(dāng)前青菜頭收儲的需求。未來隨著產(chǎn)銷規(guī)模的不斷增長，窖池不足導(dǎo)致的供應(yīng)儲備和銷售需要的矛盾將日益突出。本募投項目將建造40.7萬噸原料窖池、原料加工車間及配套自動化工藝設(shè)備，其中頭腌池9.5萬噸，發(fā)酵池31.2萬噸。項目建成后，公司榨菜窖池規(guī)模將從現(xiàn)有的27萬噸增加到64萬噸（本募投項目之外，公司擬淘汰老化窖池3.7萬噸），公司對青菜頭的收儲能力將大幅提升，將有力保障上市公司核心原料供應(yīng)安全與價格穩(wěn)定，也避免由于收儲能力不夠造成加工戶等向農(nóng)戶壓價的傷農(nóng)行為。

（5） 推廣榨菜鹽水“MVR技術(shù)”，健全榨菜綠色環(huán)保制造體系

榨菜生產(chǎn)過程中產(chǎn)生高鹽、高化學(xué)需氧量的廢水。如廢水散排、直排會對周邊生態(tài)環(huán)境造成污染。公司堅持“走生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展之路”，在充分發(fā)揮項目經(jīng)濟效益的同時兼顧生態(tài)效益，主動實施榨菜鹽水“MVR技術(shù)”，有效解決榨菜生產(chǎn)過程中廢水污染問題。但受窖池數(shù)量所限，公司需大量收購鹽菜塊。由于外購鹽菜塊由農(nóng)戶分散腌制，雖然其加工過程由公司派員監(jiān)督，但分散腌制不利于榨菜腌制液集中環(huán)保處理。

本募投項目實施后，公司將改變當(dāng)前分散腌制的現(xiàn)狀，主要生產(chǎn)活動將在綠色智能化生產(chǎn)基地開展，實現(xiàn)腌制液集中處理和循環(huán)利用。本募投項目將進(jìn)一步推廣榨菜鹽水“MVR技術(shù)”，榨菜一腌產(chǎn)生的榨菜腌制液經(jīng)管道進(jìn)入污水處理站，二腌和三腌產(chǎn)生的榨菜腌制液經(jīng)MVR蒸發(fā)處理，濃縮成復(fù)腌液后，再次用于榨菜原料的腌制，未來還可用于公司擬拓展的醬類和泡菜的腌制，實現(xiàn)榨菜腌制液的有效循環(huán)利用，節(jié)能減排，降低成本。

4、項目建設(shè)的可行性

（1） 榨菜核心原料供應(yīng)可行性分析

榨菜生產(chǎn)的核心原料為青菜頭。青菜頭具有喜肥、耐寒、生長期短的特點，屬于一年一季的特色農(nóng)產(chǎn)品。青菜頭一般九月播種，十月移栽，十二月至次年一月份進(jìn)入生長期，次年二月份收獲，通常4℃-5℃的溫度比較適合青菜頭的生長。青菜頭獨特的生長特性決定了其分布的地域性特征。目前，青菜頭產(chǎn)地主要集中在重慶、浙江、四川、湖南、貴州等省份，尤以重慶涪陵地區(qū)最多。其中：重慶涪陵占45.6%，重慶其他地區(qū)占14.4%，浙江地區(qū)占24%，四川地區(qū)占8%，我國其他地區(qū)占8%。

資料來源：涪陵區(qū)政府網(wǎng)站，中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)

重慶市涪陵區(qū)地處東經(jīng)106°56＇至107°43＇、北緯29°21＇至30°01＇之間，地形以山地丘陵為主，屬于亞熱帶季風(fēng)氣候，四季分明，氣候溫和，年均降水量為1,094毫米，其獨特的自然環(huán)境極適宜青菜頭大面積種植。涪陵地區(qū)青菜頭在當(dāng)?shù)刈罾涞?℃-5℃和大霧環(huán)境下生長，形成了青菜頭致密的組織結(jié)構(gòu)，以及涪陵榨菜特有的嫩脆品質(zhì)。憑借其得天獨厚的自然環(huán)境，涪陵區(qū)目前已成為全國青菜頭最大且最優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)。

據(jù)涪陵區(qū)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報顯示，涪陵區(qū)青菜頭種植面積從2010年的63.1萬畝增長至2019年的72.71萬畝，年產(chǎn)量從2010年的120萬噸增長至2019年的160.81萬噸（其中鮮銷50萬噸）。本募投項目達(dá)產(chǎn)后，青菜頭年需求量約55萬噸，占重慶市涪陵區(qū)青菜頭年產(chǎn)量的34%。同時，近年來重慶其他地區(qū)及四川地區(qū)青菜頭種植面積和產(chǎn)量均保持平穩(wěn)，可為本項目提供充足的青菜頭供應(yīng)。

綜上，本募投項目核心原料青菜頭的供應(yīng)能夠滿足項目需求。其他輔料及水、電、天然氣等能源市場供應(yīng)充足，公司將根據(jù)項目實際需要采購。

（2） 醬腌菜市場概況

1）醬腌菜歷史悠久，消費習(xí)慣根深蒂固且日漸多元化

佐餐開味菜主要包括榨菜、泡菜、醬類等醬腌菜。蔬菜的腌制、醬制貯藏加工起源于中國，在中國有著兩千多年悠久的歷史。最早的腌菜記錄，是《周禮》中的“三羹五齏七菹八珍”。“菹”，即指腌制的蔬菜或魚肉。這是我國對咸菜吃法最早的文字記載。中國人飲食習(xí)慣講究味道，醬腌菜則主要用于調(diào)味、開胃和下飯，這個消費習(xí)慣根深蒂固，消費群體龐大。當(dāng)今人們的飲食結(jié)構(gòu)隨著生活水平的提高有了很大的變化，醬腌菜也由人們早晚下飯的家常菜變成了餐桌上換口味、增食欲、消油膩的美食，消費方式日漸多元化。

2）醬腌菜是食品行業(yè)中新的經(jīng)濟增長點

我國醬腌菜品種豐富，其中以根莖、茄果類、姜、蒜等為原料的醬腌菜更是獨具特色，如榨菜、泡菜、醬瓜、醬茄、醬姜、白糖蒜等。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，我國醬腌菜年產(chǎn)量450萬噸，包括泡菜、榨菜、醬菜、新型蔬菜制品，占比約45%、22%、11%、22%。同時，醬腌菜市場容量隨著新的需求、新的經(jīng)濟水平的增長而增長。2010-2018醬腌菜年收入復(fù)合增速6.7%，其中2018年醬腌菜市場規(guī)模超過550億元，零售端銷售同比增長11.7%，成為食品行業(yè)中新的經(jīng)濟增長點。

3）榨菜在醬腌菜中品牌化率和集中度最高，是醬腌菜的典型代表

醬腌菜品種中，泡菜的規(guī)模最大。但由于泡菜屬于一次發(fā)酵，需要冷鏈運輸，保質(zhì)期短，工業(yè)化程度低，目前大部分為家庭自制或者小作坊式生產(chǎn)，品牌化率和集中度均較低。相比之下，榨菜保質(zhì)期長，易于儲存和運輸，且原料種植相對集中，有利于規(guī)?；a(chǎn)，品牌化率和集中度較高。

榨菜消費在中國也有著較為深厚的民眾基礎(chǔ)。榨菜自1898年誕生于涪陵，具有鮮、香、嫩、脆的特殊風(fēng)味，以及營養(yǎng)豐富、方便可口和耐儲存、耐烹調(diào)等特點，已經(jīng)成為廣大民眾重要的佐餐食品。憑借較高的市場認(rèn)知度和數(shù)量龐大的消費群體，榨菜已成為中國醬腌菜的典型代表，與法國酸黃瓜、德國甜酸甘藍(lán)并稱世界三大醬腌菜。

4）包裝榨菜市場和散裝榨菜市場并存，包裝榨菜占比逐步提升

近十年以來，以涪陵榨菜為代表的大型榨菜企業(yè)加快了榨菜工業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。但由于行業(yè)進(jìn)入門檻較低，同質(zhì)化競爭問題普遍存在。受盈利能力、資金實力和經(jīng)濟發(fā)展水平制約，部分榨菜企業(yè)仍停留在手工作坊或個體生產(chǎn)等粗放發(fā)展階段，企業(yè)發(fā)展水平差異較大。由此，榨菜行業(yè)逐漸形成了包裝榨菜市場和散裝榨菜市場并存的市場競爭格局。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，我國包裝榨菜約占榨菜市場的58%，散裝榨菜約占42%。隨著安全環(huán)保監(jiān)管力度加大和消費者對食品安全衛(wèi)生的要求不斷提高，包裝榨菜占榨菜市場的比例將進(jìn)一步提高。

預(yù)計行業(yè)未來將向規(guī)?；?、品牌化、品質(zhì)化發(fā)展，企業(yè)間發(fā)展水平的差距將進(jìn)一步拉大，行業(yè)出現(xiàn)分化，整合將會不斷涌現(xiàn)。

5）包裝榨菜市場競爭格局

據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，以零售額計，包裝榨菜市場集中度在2008年-2019年保持穩(wěn)步提升，CR5從2008年的46.15%提升到2019年的72.2%。2008年末，涪陵榨菜市場份額21.28%，較第二名的9.56%高出一倍以上；到2019年末，涪陵榨菜市場份額達(dá)到36.41%，較第二名的11.50%已高出兩倍以上。

數(shù)據(jù)來源：歐睿、國泰君安證券研究

（3） 榨菜行業(yè)發(fā)展趨勢及市場增量空間

1） 居民消費升級，品牌認(rèn)知度提升，榨菜龍頭企業(yè)將受益

從微觀上看，消費升級是指消費者愿意花費更多的錢，換取產(chǎn)品更多的附加價值，比如品牌、產(chǎn)品體驗、品質(zhì)、營養(yǎng)和健康、便利性等，價格不再是消費者做出消費選擇時的唯一考量因素。

榨菜行業(yè)的消費升級主要體現(xiàn)在：

① 終端消費者對榨菜產(chǎn)品消費升級的需求

隨著居民可支配收入的不斷提高，人們更加關(guān)注食品的品質(zhì)、衛(wèi)生、健康、多樣性、方便、美觀等要素，品牌能有效降低消費者辨識這些要素的成本。大型品牌榨菜企業(yè)具有強大資金實力和技術(shù)研發(fā)能力，能快速對市場作出反應(yīng)，開發(fā)出新產(chǎn)品滿足市場消費升級的需求，甚至通過培養(yǎng)消費習(xí)慣，創(chuàng)造需求或增加消費頻次來提高銷量。

② 特殊渠道對食品安全責(zé)任的日益重視

由于國家對食品安全監(jiān)管升級，銷售渠道也和終端消費者一樣，對食品安全責(zé)任日益重視。類似軍隊、學(xué)校、醫(yī)院、工廠、工業(yè)園區(qū)食堂、高鐵/航空配餐等特殊渠道也對具有品牌知名度的包裝榨菜更加青睞，從而給大型榨菜企業(yè)帶來商機。

③ 包裝榨菜將逐步替代各地醬腌菜

中國人有喜吃醬腌菜的習(xí)慣，全國各地都有本地特色的醬腌菜。而制作本地特色醬腌菜的廠商由于市場規(guī)模和提價能力所限，難以滿足食品安全和環(huán)保高投入要求，競爭力逐漸減弱，銷量逐漸萎縮，從而給榨菜企業(yè)特別是全國布局的榨菜龍頭企業(yè)帶來進(jìn)入機會。

④ 包裝榨菜將逐步替代自腌榨菜

包裝榨菜將逐步替代自腌榨菜。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，城鎮(zhèn)化人口占比由1990年的26.41%提升至2019年的60.6%。但和主要發(fā)達(dá)國家相比，我國城鎮(zhèn)化程度仍較低，預(yù)計未來鄉(xiāng)村人口流入縣鎮(zhèn)仍是大勢所趨。在此背景下，生活節(jié)奏的加快將促使上述增量人群生活方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，包裝榨菜產(chǎn)品將逐漸替代自腌榨菜，從而增加包裝榨菜的消費人群。

2） 包裝榨菜將逐步替代散裝榨菜市場

① 包裝榨菜市場概況

改革開放以來，食品工業(yè)得到跨越式發(fā)展。隨著經(jīng)濟發(fā)展水平提高，消費者需求不斷升級，同時，交通物流、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)等基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善，榨菜市場尤其是以一二線城市為主的包裝榨菜市場取得了快速發(fā)展。

根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，包裝榨菜行業(yè)零售額由2013年的37.79億元增加至2019年的66.88億元，6年的復(fù)合增長率達(dá)到9.98%。其中，2019年包裝榨菜市場規(guī)模較2018年同比增長11.67%；預(yù)計到2024年包裝榨菜行業(yè)零售額有望達(dá)到99.31億元，未來5年復(fù)合增長率為8.23%。

數(shù)據(jù)來源：Euromonitor、國泰君安證券研究

受交通配套設(shè)施、物流配送能力及居民消費能力等因素制約，我國包裝榨菜市場主要以一二線城市為主，三四線及以下城鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)（以下簡稱“低線城市及地區(qū)”）的包裝榨菜市場份額較低。

② 散裝榨菜市場概況

包裝榨菜企業(yè)在全國的銷售網(wǎng)絡(luò)尚未完全滲透，但人民群眾吃醬腌菜的習(xí)慣根深蒂固，給散裝榨菜市場留下了生存空間。在包裝榨菜尚未完全滲透的區(qū)域，特別是低線城市及地區(qū)，是散裝榨菜的主要銷售區(qū)域，這些地區(qū)的人口基數(shù)龐大。

根據(jù)wind統(tǒng)計，我國一二線城市（包括直轄市、省會城市及計劃單列市等在內(nèi)的37個城市）常住人口約3.3億人，低線城市及地區(qū)常住人口約10.6億人。低線城市及地區(qū)常住人口占全國總?cè)丝诘谋戎貫?6%，為散裝榨菜提供了龐大的消費市場。

長期以來，由于缺乏有效的市場監(jiān)管，散裝榨菜市場處于無序競爭狀態(tài)，其生產(chǎn)制作過程的衛(wèi)生條件、環(huán)保措施、安全環(huán)境存在著較大的隱患，產(chǎn)品品質(zhì)參差不齊。

③ 散裝榨菜市場逐步萎縮，包裝榨菜龍頭企業(yè)受益

隨著居民人均收入水平的提高，消費升級意識的增強，以及國家對環(huán)保和食品安全監(jiān)管升級，預(yù)計未來5-10年，散裝榨菜市場將逐步萎縮。該部分散裝榨菜退出的市場將向包裝榨菜市場轉(zhuǎn)化，使重視環(huán)保和食品安全的龍頭企業(yè)受益。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，包裝榨菜的銷量由2013年的18.6萬噸提升至2019年的27.84萬噸，6年的復(fù)合增長率達(dá)到6.95%；到2024年，預(yù)計包裝榨菜行業(yè)銷量有望達(dá)到 39.77萬噸，未來5年復(fù)合增長率達(dá)到7.39%。

3） 餐飲榨菜市場將形成新的細(xì)分市場

① 餐飲市場快速成長

隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快以及居民消費升級，餐飲市場快速成長。根據(jù)國家統(tǒng)計局2020年1月發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年，餐飲收入4.67萬億元，同比增長9.4%，高于社會消費品零售總額8%的增速，占社會消費品零售總額的比重為11.35%。隨著城鎮(zhèn)化率進(jìn)一步提高，預(yù)計餐飲行業(yè)收入仍存在較大上升空間。

雖然2020年上半年新冠疫情對餐飲行業(yè)形成顯著沖擊，目前疫情在全國基本得到有效控制，疫情防控趨于常態(tài)化以及旅游消費熱度不斷提高，全國范圍內(nèi)餐飲企業(yè)基本實現(xiàn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，消費者外出就餐信心將持續(xù)恢復(fù)。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年1-6月份，餐飲收入14,608.6億元，同比下降32.8%。但二季度實現(xiàn)餐飲收入8,582億元，環(huán)比一季度增長42.46%，6月份餐飲收入已恢復(fù)至去年同期的八成（數(shù)據(jù)來源：山西證券）。預(yù)計下半年餐飲收入將有顯著提高，從中長期看餐飲行業(yè)將實現(xiàn)需求釋放和業(yè)績復(fù)蘇。

② 中式餐飲市場是餐飲市場的主要組成

根據(jù)Frost&Sullivan的調(diào)查數(shù)據(jù)，中式餐飲市場是國內(nèi)餐飲市場最大的組成部分，2017年市場份額高達(dá)80.5%，總收入由2013年的2.2萬億元增長至2017年的3.2萬億元，復(fù)合年增長率為9.9%。預(yù)計中式餐飲將以8.9%的年復(fù)合增長率持續(xù)增長，2022年總收入達(dá)到4.9萬億元。

同時，隨著供應(yīng)鏈體系的完善和標(biāo)準(zhǔn)化管理能力的提升，餐飲行業(yè)將走向品牌連鎖化。中式連鎖餐飲市場規(guī)模增長迅速。2018年，中式連鎖餐飲市場收入達(dá)1,815億元，占中國餐飲服務(wù)市場4.2%，預(yù)計未來市場總規(guī)模將增至2024年的5,502億元，復(fù)合增速20.3%。

數(shù)據(jù)來源：東吳證券研究所

中式連鎖餐飲企業(yè)的核心競爭力在于實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)模效應(yīng)，以提高效率、降低成本。目前，超過 70%的中式連鎖餐飲企業(yè)采用了“中央廚房+門店”模式，即由中央廚房進(jìn)行集中性采購、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、規(guī)?；芾怼⒔y(tǒng)一配送到門店進(jìn)行簡單加工。

③ 互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣市場快速增長

生活節(jié)奏加快、密集的人口分布，以及移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展推動了國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣市場的發(fā)展。Analysys數(shù)據(jù)顯示，2019年第四季度中國互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣市場整體交易規(guī)模達(dá)2,064.5億元，同比增長38.59%。2017-2019年中國互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣市場交易規(guī)模如下：

互聯(lián)網(wǎng)外賣平臺為食品行業(yè)企業(yè)開拓數(shù)量眾多、分布廣泛的餐飲店客戶提供了便利。以美團(tuán)為例，2019年第四季度，美團(tuán)平臺活躍商戶數(shù)超過600萬家。

④ 餐飲榨菜市場是未來榨菜行業(yè)的另一細(xì)分市場

由于榨菜的群眾基礎(chǔ)較廣，有利于開胃健脾、增食助神，廣泛用于各類中式菜肴作為調(diào)味配菜，或者用于佐餐開味菜。榨菜在中式連鎖餐飲企業(yè)（包括外賣）的使用量相當(dāng)可觀。

中央廚房在注重食材成本控制的同時，也日益重視食材的批量供應(yīng)能力、品質(zhì)和安全，越來越多大型餐飲企業(yè)將采購高品質(zhì)食材作為其營銷宣傳手段之一，因此，榨菜龍頭企業(yè)具備一定競爭優(yōu)勢。目前，餐飲榨菜市場處于成長期，競爭格局尚未形成。但區(qū)別于包裝榨菜及散裝榨菜市場的B2C消費模式，餐飲榨菜市場為B2B模式，具有單次需求量大、渠道投入小、需求相對穩(wěn)定等特點，預(yù)計將成為包裝榨菜市場和散裝榨菜市場以外的另一大細(xì)分市場。

4） 其他新興消費市場方興未艾

① 榨菜將突破佐餐開味菜定義，實現(xiàn)消費場景多元化

榨菜過去作為方便食品，與流動人口數(shù)量呈現(xiàn)較強的相關(guān)性。但隨著產(chǎn)品消費場景的拓展，榨菜不再僅限于流動人口食用，而是擴展到家庭日常消費，榨菜銷量得到提升。

隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和居民消費水平的提高，人們的消費需求、消費場景日益多元化。榨菜從之前主要用于開味下飯，延伸到煲湯、炒菜等，后來根據(jù)消費者需求拓展出多種新的食用功能，例如作為運動補鹽新方式，代替鹽和味精等作為菜品調(diào)味、作為休閑零食等。根據(jù)華經(jīng)情報網(wǎng)數(shù)據(jù)，在榨菜消費場景中，下飯場景占比最大，達(dá)到65.1%；其次是煲湯和炒菜，占比23.7%；休閑零食占比3.9%，其他7.3%。消費場景多元化，打開了榨菜銷量的增量空間。

② 休閑榨菜零食市場已開始萌芽

隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和居民消費水平的提高，休閑零食行業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展，產(chǎn)值規(guī)?？焖偬嵘８鶕?jù)Frost&Sullivan測算，2018年國內(nèi)休閑食品銷售額達(dá)10,297億元，2013-2018年復(fù)合增長率為11.8%（如下圖所示）。根據(jù)商務(wù)部2018年12月發(fā)布的《零食行業(yè)發(fā)展報告》，蔬菜、水果和堅果等休閑食品細(xì)分品類在2010-2016年間產(chǎn)值翻倍，2016年總產(chǎn)值達(dá)到5,789.2億元，為休閑零食行業(yè)第一大品類。

數(shù)據(jù)來源：Frost & Sullivan

休閑零食能減輕人的心理壓力，緩解自身情緒。未來隨著消費者的消費水平和購買力提升，對休閑食品有更高需求，甚至作為代餐。整個行業(yè)正在向風(fēng)味化、營養(yǎng)健康化、享受化甚至功能化方向發(fā)展。青菜頭富含蛋白質(zhì)、多種微量元素以及胡蘿卜素、核黃素等多種維生素，以及谷氨酸等多種有益游離氨基酸，產(chǎn)成品榨菜具有“鮮、香、嫩、脆”的口感，通過改良配料和生產(chǎn)工藝，將成為休閑果蔬的理想選擇之一，休閑榨菜細(xì)分消費市場正逐步萌芽。此外，休閑食品行業(yè)產(chǎn)品品類眾多，進(jìn)入門檻相對較低，競爭格局總體分散。標(biāo)準(zhǔn)化程度高的大企業(yè)在產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)能和響應(yīng)速度上要優(yōu)于小企業(yè)，從而受到休閑食品電商的青睞。

③ 自熱速食市場興起

根據(jù)民生證券研究所（2019），目前中國15歲以上未婚人數(shù)超1.3億人，主要城市單身率均超50%，預(yù)計未來單身人口占比將逐漸提升，家庭規(guī)模日趨小型化。由于單身人群比較注重生活質(zhì)量，由此產(chǎn)生的商機被稱為“單身經(jīng)濟”。“單身經(jīng)濟”催生了花錢買方便、花錢買時間的“懶人經(jīng)濟”、“宅經(jīng)濟”，使得諸如自熱米飯、自熱火鍋等速食食品受到歡迎，也給方便作為佐餐調(diào)味料的小包裝榨菜帶來商機。

5） 傳統(tǒng)銷售渠道轉(zhuǎn)型升級，電商渠道滲透持續(xù)加大榨菜行業(yè)的銷售經(jīng)歷了由傳統(tǒng)渠道向現(xiàn)代渠道的轉(zhuǎn)變。

網(wǎng)絡(luò)購物平臺與新零售對傳統(tǒng)渠道影響加大，B2B平臺與“全渠道”新型連鎖對經(jīng)銷渠道也形成一定沖擊，促使傳統(tǒng)經(jīng)銷商進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，推動榨菜企業(yè)對現(xiàn)有渠道進(jìn)行多維度重構(gòu)，并采取有效措施幫助傳統(tǒng)經(jīng)銷商實現(xiàn)業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型。其次，現(xiàn)有渠道還將向低線城市及地區(qū)下沉。隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程深化以及居民收入增加，低線城市及地區(qū)的居民消費能力增強。不少80后、90后選擇返鄉(xiāng)，新的消費理念由此在當(dāng)?shù)氐玫竭M(jìn)一步擴散。同時，電商龍頭企業(yè)在低線城市及地區(qū)紛紛布局，促進(jìn)了當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)絡(luò)和物流基礎(chǔ)設(shè)施的完善，為榨菜企業(yè)渠道下沉提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。低線城市及地區(qū)需求的釋放，使榨菜行業(yè)消費升級具備可持續(xù)性。第三，傳統(tǒng)渠道精耕細(xì)作的同時，電商渠道也快速崛起。

中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布的第45次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》顯示，截至2020年3月，我國網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模達(dá)7.10億人，較2018年底增長16.4%，占網(wǎng)民整體的78.6%。2019年，全國網(wǎng)上零售額達(dá)10.63萬億元，其中實物商品網(wǎng)上零售額達(dá)8.52萬億元，占社會消費品零售總額的比重為20.7%，電商渠道銷售占比日益提升。另據(jù)尼爾森《消費者與零售趨勢分享》（2019年8月），2018年，低線城市及地區(qū)的網(wǎng)購普及率僅13.8%，一二線城市則為36.4%。低線城市及地區(qū)網(wǎng)購普及率較低，也存在較大市場空間。

多樣化的銷售渠道為榨菜行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了條件。6） 榨菜行業(yè)集中度還將進(jìn)一步提升包裝榨菜大型企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、原料來源、生產(chǎn)規(guī)模、質(zhì)量控制、渠道網(wǎng)絡(luò)、盈利能力等方面具有明顯優(yōu)勢，在行業(yè)消費升級中受益。由于這些企業(yè)具有較好的品牌知名度，產(chǎn)品暢銷，同時廠家營銷費用支持力度大，形成對其他品牌的份額擠壓，從而進(jìn)入良性循環(huán)。此外，國家對安全環(huán)保監(jiān)管力度加大和消費者對食

品安全衛(wèi)生的要求逐步提高，由于現(xiàn)代化環(huán)保設(shè)備、生產(chǎn)設(shè)備等設(shè)備投資金額大，小型榨菜企業(yè)難以通過提價轉(zhuǎn)移成本而逐步退出。以重慶市涪陵區(qū)為例，根據(jù)涪陵區(qū)榨菜管理辦公室統(tǒng)計，當(dāng)?shù)卣ゲ似髽I(yè)從2007年的102家減少至2019年的37家。另據(jù)《涪陵榨菜產(chǎn)業(yè)十三·五發(fā)展規(guī)劃》，全區(qū)榨菜生產(chǎn)企業(yè)將進(jìn)一步壓縮至不超過20家。

未來消費市場更加瞬息萬變，需要企業(yè)快速反應(yīng)。龍頭企業(yè)將在消費市場諸多轉(zhuǎn)型升級中占據(jù)優(yōu)勢，包裝榨菜市場的集中度還將進(jìn)一步提升，頭部效應(yīng)日趨明顯。綜上所述，通過提升渠道的廣度和深度，滿足市場消費升級需要，以及替代散裝市場，是公司保持穩(wěn)步增長的基礎(chǔ)；拓展包括餐飲榨菜市場及休閑榨菜市場在內(nèi)的新興消費市場，將為公司帶來其他增量空間，并為本募投項目的效益實現(xiàn)提供堅實的市場基礎(chǔ)。

5、項目具體建設(shè)內(nèi)容及投資情況

根據(jù)測算，本項目具體投資構(gòu)成如下：

6、項目經(jīng)濟效益分析

經(jīng)測算，本項目主要經(jīng)濟指標(biāo)如下：

如上表所示，募投項目投資收益較好，能夠給公司帶來良好回報。

7、項目審批情況

本項目已取得重慶市涪陵區(qū)生態(tài)環(huán)境局出具的《建設(shè)項目環(huán)境影響評價文件批準(zhǔn)書》（渝（涪）環(huán)準(zhǔn)（2020）13號），以及重慶市涪陵區(qū)發(fā)展和改革委員會出具的《重慶市企業(yè)投資項目備案證》（項目代碼2020-500102-13-03-000003）。

8、項目實施進(jìn)度安排

烏江涪陵榨菜綠色智能化生產(chǎn)基地（一期）項目建設(shè)期為3年，達(dá)產(chǎn)期3年，主要工作內(nèi)容包括：項目可行性論證、施工圖設(shè)計及相關(guān)審批、項目審批、工程招標(biāo)、土建工程、設(shè)備購置和安裝調(diào)試、試生產(chǎn)、竣工驗收等。