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存款利率監(jiān)管思路變遷
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 開(kāi)源證券    2024-06-11

2021 年以來(lái)，銀行資產(chǎn)端定價(jià)持續(xù)處于下行通道，但負(fù)債端攬儲(chǔ)壓力仍存，銀行存款成本相對(duì)保持剛性。在此背景下，監(jiān)管著力從負(fù)債端為銀行“減負(fù)降本”，采取一系列措施如優(yōu)化存款利率形成上限，建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制、引導(dǎo)商業(yè)銀行統(tǒng)一下調(diào)存款官網(wǎng)利率等來(lái)引導(dǎo)銀行存款利率下行。

在梳理存款利率監(jiān)管歷程之前，首先要明確四類存款利率的定義，以更好理解監(jiān)管在不同時(shí)期的存款利率政策約束的是哪類存款利率。

1、 存款利率概念區(qū)分

區(qū)分存款利率的概念：存款官網(wǎng)掛牌利率、存款實(shí)際執(zhí)行利率、存款內(nèi)部授權(quán)利率上限、存款利率自律上限。

（1）存款利率自律上限：由存款基準(zhǔn)利率+加點(diǎn)確定，是監(jiān)管規(guī)定的銀行存款利率最大值，一般情況下商業(yè)銀行實(shí)際存款利率低于該值，突破存款利率自律上限的行為受到監(jiān)管約束。

（2）存款內(nèi)部授權(quán)利率上限：是各銀行自己定的內(nèi)部利率上限，低于存款利率自律上限。銀行各級(jí)分支機(jī)構(gòu)權(quán)限不同，省級(jí)分行授權(quán)利率上限高于二級(jí)分行，總行高于省級(jí)分行。

（3）官網(wǎng)存款利率：商業(yè)銀行官網(wǎng)披露的存款利率，對(duì)于部分區(qū)域性銀行等同于實(shí)際吸收存款的利率；對(duì)于全國(guó)性銀行，官網(wǎng)存款利率是該銀行存款利率的最低水平，各地區(qū)分支機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)情況適用差異化利率。

雖然官網(wǎng)存款利率的絕對(duì)值參考意義不大，但其變動(dòng)幅度會(huì)通過(guò)內(nèi)部授權(quán)利率上限傳導(dǎo)至存款執(zhí)行利率，一般來(lái)說(shuō)，存款內(nèi)部授權(quán)利率上限的變動(dòng)幅度與官網(wǎng)存款利率變動(dòng)幅度相同。

（4）存款執(zhí)行利率：商業(yè)銀行實(shí)際攬存的利率水平，即存款執(zhí)行利率，高于官網(wǎng)掛牌利率，低于內(nèi)部授權(quán)利率上限。降低銀行實(shí)際存款執(zhí)行利率是壓降存款成本的關(guān)鍵。

2、 監(jiān)管歷程：從約束存款利率上限到引導(dǎo)存款執(zhí)行利率

從存款利率監(jiān)管的引導(dǎo)行為來(lái)看，經(jīng)歷了從約束存款利率上限到指導(dǎo)存款執(zhí)行利率，從正向激勵(lì)到引導(dǎo)商業(yè)銀行統(tǒng)一行動(dòng)的過(guò)程。

存款利率監(jiān)管階段一：約束存款利率上限，以“正向激勵(lì)”作為主要引導(dǎo)手段。

從監(jiān)管對(duì)存款利率的調(diào)整方向上來(lái)看，2021 年 6月央行指導(dǎo)利率定價(jià)自律機(jī)制優(yōu)化存款利率上限形式，使得 2 年期及以上的長(zhǎng)期定期存款利率自律上限有所降低，2022 年 4 月鼓勵(lì)中小行調(diào)降存款利率上浮上限，做出調(diào)整的銀行或?qū)?duì)其宏觀審慎評(píng)估（MPA）考核有利。

當(dāng)時(shí)監(jiān)管對(duì)存款利率約束仍以利率上限為主，指導(dǎo)手段以正向激勵(lì)為主，但由于在實(shí)踐運(yùn)行過(guò)程中，多數(shù)商業(yè)銀行存款掛牌利率定價(jià)緊貼存款利率上限，使得市場(chǎng)利率的變化未能充分反映至存款定價(jià)行為上，同時(shí)對(duì)于攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大的中小行來(lái)說(shuō)，存款規(guī)模的增長(zhǎng)仍靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，監(jiān)管的“鼓勵(lì)式”調(diào)整不能充分提供其存款利率調(diào)整動(dòng)力。

存款利率監(jiān)管階段二：約束存款實(shí)際執(zhí)行利率，引導(dǎo)銀行統(tǒng)一行動(dòng)下調(diào)存款利率。

2022 年以來(lái)，監(jiān)管開(kāi)始約束銀行存款的實(shí)際執(zhí)行利率，2023 年 4 月在存款定價(jià)行為中新增扣分項(xiàng)，“若銀行各關(guān)鍵期限定期存款和大額存單利率季度月均值較上年第二季度月均值調(diào)整幅度低于合意調(diào)整幅度的，在“定價(jià)行為”得分（總分100 分）基礎(chǔ)上扣分”。

此外，2022 年 6 月至 2023 年 12 月，國(guó)有行帶頭，其他銀行跟進(jìn)調(diào)降了四輪官網(wǎng)存款掛牌利率，雖然官網(wǎng)存款掛牌利率是存款執(zhí)行利率的參考，但從實(shí)踐來(lái)看，官網(wǎng)存款利率變動(dòng)幅度會(huì)通過(guò)內(nèi)部授權(quán)利率上限傳導(dǎo)至存款執(zhí)行利率，一般來(lái)說(shuō)，存款內(nèi)部授權(quán)利率上限的變動(dòng)幅度與官網(wǎng)存款利率變動(dòng)幅度相同。

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