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受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、醫(yī)療反腐、中美醫(yī)藥健康領(lǐng)域卷入地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等多因素影響,醫(yī)療服務(wù)一級(jí)市場(chǎng)投融熱度仍保持在低位。據(jù)來覓PEVC數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2024年三季度全國(guó)醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域合計(jì)發(fā)生融資案例33起,環(huán)比減少了26.67%,同比增加了3.13%,涉及已披露融資金額10.35億元,環(huán)比減少了601.67%,同比減少了56.84%。
從獲投領(lǐng)域來看,2024年三季度醫(yī)療信息化(含數(shù)字醫(yī)療、醫(yī)療信息化、AI藥物發(fā)現(xiàn))最受資本關(guān)注,合計(jì)發(fā)生融資案例15起,涉及融資金額3.84億元,從醫(yī)療研發(fā)外包的細(xì)分領(lǐng)域來看三季度投融熱度領(lǐng)域主要集中在CXO領(lǐng)域,合計(jì)發(fā)生融資案例10起,涉及融資金額5.4億元。從三季度醫(yī)療服務(wù)投資輪次分布情況來看,早期融資案例(天使輪至A輪)占比較二季度的55.55%上升到57.58%,中后期融資案例(B輪至D輪)的占比較二季度的26.66%%下降到21.21%。
從融資金額上看,2024年三季度早期融資案例涉及融資金額占比較二季度的25.08%上升到38.15%,中后期融資案例涉及金額占比較二季度的15.55%上升到49.26%,而多發(fā)生于中后期融資階段的戰(zhàn)略融資涉及金額占比較二季度的低于59.37%下降到12.58%。
2024年前三季度國(guó)內(nèi)醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域合計(jì)發(fā)生融資案例68起,涉及已披露融資金額33.27億元,案例數(shù)較去年上升3.13%,融資金額同比去年同期下降59.35%,投融熱度整體仍在低位運(yùn)行。從影響面上看,目前醫(yī)療服務(wù)行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)投融熱度的主要驅(qū)動(dòng)力在于醫(yī)療研發(fā)外包和醫(yī)療信息化,前者熱度受創(chuàng)新藥發(fā)展熱度驅(qū)動(dòng),后者在如今醫(yī)??刭M(fèi)大背景下,主要的核心動(dòng)能來自于醫(yī)院間評(píng)級(jí)或政府考察,信息化建設(shè)的核心目的是實(shí)現(xiàn)醫(yī)療控費(fèi)。
從醫(yī)療研發(fā)外包的影響面來看,一月份發(fā)布的《生物技術(shù)安全法案》釋放除中美兩地制藥和生物技術(shù)企業(yè)的脫鉤風(fēng)險(xiǎn),消息面上對(duì)一級(jí)市場(chǎng)相關(guān)項(xiàng)目企業(yè)的投融活動(dòng)造成了劇烈的沖擊,2024年一季度醫(yī)療研發(fā)外包投融熱度達(dá)到冰點(diǎn),但隨后的修訂設(shè)定了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)八年的緩沖期條款,整體上極大的緩和了國(guó)內(nèi)醫(yī)療研發(fā)外包領(lǐng)域的投融熱度,2024年二季度和三季度醫(yī)療研發(fā)外包投融熱度保持回暖態(tài)勢(shì)。
從醫(yī)療信息化的影響面來看,醫(yī)療保險(xiǎn)支付改革加速推進(jìn)以DRG/DIP為代表的醫(yī)??刭M(fèi)工具的普及。在醫(yī)??刭M(fèi)成為大目標(biāo)下,監(jiān)管部門需要有效的對(duì)醫(yī)療活動(dòng)進(jìn)行事前、事中與事后的動(dòng)態(tài)化監(jiān)管,醫(yī)療信息化是我國(guó)實(shí)現(xiàn)醫(yī)療改革的核心工具,政策影響面下數(shù)字醫(yī)療工具需求量巨大。
從活躍投資者分布來看,2024年三季度共有127家機(jī)構(gòu)投資了醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目,環(huán)比二季度的61家機(jī)構(gòu)有較大幅度的上升,也表示醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域整體一級(jí)市場(chǎng)投融熱度回暖明顯。 2023年至今共有259家機(jī)構(gòu)參與了對(duì)醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目的投資,其中有49家機(jī)構(gòu)投資次數(shù)在2次以上,9家機(jī)構(gòu)投資次數(shù)達(dá)到3次以上,其中啟明創(chuàng)投投資次數(shù)達(dá)到9家,為2023年以來最活躍投資方,主要投資領(lǐng)域集中在數(shù)字醫(yī)療、CXO以及AI藥物發(fā)現(xiàn);其次為君聯(lián)資本和元禾控股,投資次數(shù)皆達(dá)到5次,主要投資領(lǐng)域皆集中在CXO、科研檢測(cè)服務(wù)以及數(shù)字醫(yī)療。
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