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產(chǎn)業(yè)新聞產(chǎn)業(yè)資訊產(chǎn)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)政策
產(chǎn)業(yè)投資是指通過貨幣形式、無形資產(chǎn)等形式對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資(多數(shù)情況 下為中小企業(yè)),從而達(dá)到參與企業(yè)管理,協(xié)助企業(yè)制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略及營 銷戰(zhàn)略規(guī)劃,評(píng)估投資和經(jīng)營計(jì)劃的時(shí)間進(jìn)度,銷售和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的合理性等。
產(chǎn)業(yè)投資從資金來源上來看,分為產(chǎn)業(yè)政策投資和自主產(chǎn)業(yè)投資。產(chǎn)業(yè)政 策投資是指政府為支持中小企業(yè)發(fā)展,拓展中小企業(yè)融資渠道,通過產(chǎn)業(yè)投資 有效引導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展,發(fā)揮政府財(cái)政資金的杠桿作用,引導(dǎo)商業(yè)性資金的介 入,一般成立產(chǎn)業(yè)投資基金來減輕企業(yè)負(fù)擔(dān),優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),促進(jìn)中小企業(yè)良 性發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)政策投資一般由政府通過相關(guān)企業(yè)代持,并通常成立基金進(jìn)行統(tǒng) 籌管理。自主產(chǎn)業(yè)投資體現(xiàn)為市場(chǎng)行為,投資企業(yè)嚴(yán)格按照風(fēng)險(xiǎn)收益匹配的原 則對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資。目前市場(chǎng)上流行的方式為成立產(chǎn)業(yè)投資基金,投資相 關(guān)企業(yè)。具體流程為:產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資的主要過程為:首先,選擇擬投資對(duì) 象;其次,進(jìn)行盡職調(diào)查;當(dāng)目標(biāo)企業(yè)符合投資要求后,進(jìn)行交易構(gòu)造;在對(duì) 目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后參與企業(yè)的管理;最后,在達(dá)到預(yù)期目的后,選擇通過適 當(dāng)?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出,完成資本的增值。
2015 年以來,在“雙創(chuàng)”大發(fā)展和“供給側(cè)改革”的推動(dòng)下,國內(nèi)優(yōu)質(zhì)可 投資產(chǎn)不斷涌現(xiàn),大批民營 VC/PE 機(jī)構(gòu)、國資機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資者紛 紛入場(chǎng),行業(yè)競爭日益激烈。同時(shí)隨著 2018 年“資管新規(guī)”的發(fā)布,2018 年 11 月,國家主席習(xí)近平表示將設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制,2019 年 3 月科創(chuàng)板申 報(bào)通道正式開啟。在復(fù)雜的國際環(huán)境和監(jiān)管政策下,中國產(chǎn)業(yè)投資市場(chǎng)風(fēng)格更 加理智,市場(chǎng)回歸價(jià)值投資。
受益于改革開放 40 年經(jīng)濟(jì)、政治、文化等全面改革和對(duì)外開放的政策,中 國創(chuàng)業(yè)投資蓬勃發(fā)展,通過為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供直接融資金融支持,中國創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)在助力經(jīng)濟(jì)建設(shè),實(shí)現(xiàn)對(duì)外開放,促進(jìn)民生改善和推動(dòng)文化發(fā)展等各方面 都發(fā)揮著重要作用。 “十四五”規(guī)劃綱要中提出,“實(shí)行高水平對(duì)外開放,開拓合作共贏新局 面”。中國的更高水平對(duì)外開放不僅將促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,也將為全球發(fā)展帶 來巨大機(jī)遇。
“十四五”時(shí)期我國實(shí)施高水平對(duì)外開放,其內(nèi)涵體現(xiàn)在“更加自主、系 統(tǒng)集成、包容并蓄、安全穩(wěn)定”四大方面。中國開放的主動(dòng)性、自主性更強(qiáng), 將更加契合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際需要;中國將通過提升開放的系統(tǒng)集成水平,切 實(shí)凝聚合力,促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展;中國不斷優(yōu)化和創(chuàng)新開放模式,推動(dòng)各國開放 合作實(shí)現(xiàn)互利共贏;中國將堅(jiān)持總體國家安全觀,堅(jiān)持?jǐn)U大開放與安全發(fā)展有 機(jī)結(jié)合。
新常態(tài)下中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入減速換擋、提質(zhì)增效新階段,作為最大的發(fā)展中國 家,發(fā)展中遇到的問題要靠發(fā)展去解決,當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到的困難和挑戰(zhàn), 集中體現(xiàn)在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換過程中的“青黃不接”,舊的動(dòng)能逐步減 弱,而新的動(dòng)能還沒有強(qiáng)大到可以立刻頂上。
這種情況下,如果為了守住經(jīng)濟(jì) 基本盤,重走大規(guī)模擴(kuò)張、強(qiáng)政策刺激、盲目重復(fù)建設(shè)的老路,顯然是緣木求 魚。必須用新的路徑和方法,盡快激活、壯大中國經(jīng)濟(jì)中的新生力量,讓中國 經(jīng)濟(jì)獲得可持續(xù)發(fā)展的新動(dòng)能。而大量創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和 14 億人蓬勃消費(fèi)升級(jí)的渴望 將對(duì)股權(quán)投資帶來黃金發(fā)展時(shí)期。
來源: 思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 中關(guān)村