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目前,我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型階段,我國證券行業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展方面正面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)?;诋?dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系的內(nèi)外部形勢,未來我國證券行業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)以下趨勢:
1、證券行業(yè)在我國金融體系中的地位和作用將不斷提升
2018 年中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出,資本市場在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動全身的作用。隨著國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展,我國資本市場不斷深化改革,市場化、機(jī)構(gòu)化和國際化進(jìn)程加速,直接融資比重提升,證券行業(yè)必然在金融運(yùn)行中發(fā)揮更加重要的作用。
同時,隨著我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,微觀上實(shí)體經(jīng)濟(jì)對金融服務(wù)的要求在發(fā)生改變,經(jīng)濟(jì)活動的復(fù)雜性、多樣性提升,投資項(xiàng)目的不確定性加大,迫切需要更多能夠承擔(dān)和管理風(fēng)險的股權(quán)資本和金融工具。未來,我國證券行業(yè)的發(fā)展動力將更加強(qiáng)勁,證券行業(yè)體量和地位將逐步提高,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范化解金融風(fēng)險的能力將不斷提升。
2、證券公司發(fā)展將更加多元化
近年來,多層次資本市場建設(shè)持續(xù)推進(jìn),證券行業(yè)的改革、創(chuàng)新和發(fā)展不斷深化,證券公司的經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)空間逐步拓展,業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)多元化的趨勢。在經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上,證券公司逐步開展融資融券、場外市場、股指期貨、股指期權(quán)、交易所 ETF、綠色債券,以及滬港通、深港通等新業(yè)務(wù),從而帶動了證券行業(yè)轉(zhuǎn)型及業(yè)務(wù)升級,為資本市場的發(fā)展開創(chuàng)了新的局面。隨著證券公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品日趨多樣化,未來證券公司收入結(jié)構(gòu)亦將由以往的單一模式轉(zhuǎn)型為多元模式。
3、證券行業(yè)風(fēng)險控制將更加規(guī)范
2015 年的股市泡沫使監(jiān)管層與全行業(yè)意識到證券市場風(fēng)險控制的重要性。2016 年 6 月 16 日,中國證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》,主要修改內(nèi)容包括細(xì)化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特定風(fēng)險資本準(zhǔn)備計(jì)算比例、進(jìn)一步完善金融資產(chǎn)分類及風(fēng)險計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)整優(yōu)化非權(quán)益類證券集中度指標(biāo)、合并各類非常規(guī)性承諾事項(xiàng)等,通過風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩(wěn)定資金率四個核心指標(biāo),構(gòu)建合理有效的風(fēng)控指標(biāo)體系,進(jìn)一步促進(jìn)證券行業(yè)長期健康發(fā)展。
隨著我國證券行業(yè)日益復(fù)雜的市場環(huán)境和多元化、國際化的業(yè)務(wù)拓展,我國證券公司也逐步意識到風(fēng)險管理是公司重要的核心競爭力。面對復(fù)雜的市場環(huán)境和內(nèi)外部的經(jīng)營壓力,證券公司的風(fēng)險管理能力顯得至關(guān)重要。
4、證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型將加快
隨著新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革的深入推進(jìn),以人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等為代表的數(shù)字技術(shù)在證券領(lǐng)域的應(yīng)用場景不斷拓寬,深刻改變著行業(yè)業(yè)務(wù)開展、風(fēng)險控制、合規(guī)監(jiān)管等,并催生了智能投顧、智能投研、金融云等新型服務(wù)或產(chǎn)品。數(shù)字技術(shù)在證券領(lǐng)域的應(yīng)用提升了用戶的服務(wù)體驗(yàn),大大降低了運(yùn)營成本,提高了市場整體的運(yùn)行效率。在我國證券行業(yè)數(shù)字化生態(tài)環(huán)境中,對金融科技的技術(shù)掌握和應(yīng)用能力將成為我國證券公司構(gòu)建核心競爭力的重要基礎(chǔ)。
5、證券行業(yè)將更加國際化
隨著我國資本市場與全球資本市場的進(jìn)一步對接,我國證券行業(yè)開始逐步融入全球金融體系。未來我國證券行業(yè)將更加國際化,形成資本市場的雙向開放。國際化開放進(jìn)程加速將為我國證券行業(yè)帶來新的活力,境外投資者的引入將推動證券市場機(jī)構(gòu)化進(jìn)程,外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場后將以創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)理念以及先進(jìn)的系統(tǒng)平臺,帶動提升我國證券行業(yè)的綜合能力。
未來,我國證券行業(yè)將邁上對外開放的新臺階,境內(nèi)外市場的聯(lián)系將更加緊密,從而不斷推動資本市場在更廣闊的范圍內(nèi)發(fā)揮資源配置作用,進(jìn)一步促進(jìn)我國形成更穩(wěn)健、更高層次的開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局。