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橋梁隧道工程配套產(chǎn)品發(fā)展趨勢及競爭格局
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 中裕鐵信    2024-09-19

1、行業(yè)發(fā)展概況

（1）在交通強(qiáng)國以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長背景下，交通基建投資維持高位，帶動(dòng)橋梁隧道工程配套產(chǎn)品市場需求增長

交通發(fā)展在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中起到基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性、戰(zhàn)略性和服務(wù)性作用，構(gòu)建現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系可以有效降低全社會(huì)物流成本，促進(jìn)商品、服務(wù)、生產(chǎn)要素暢通循環(huán)。近年來，我國的綜合交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)體系正加速形成。考慮到我國國土面積遼闊，交通網(wǎng)絡(luò)布局不完善，中西部地區(qū)、沿邊地區(qū)和城市群交通發(fā)展短板明顯等問題，我國交通建設(shè)具備進(jìn)一步發(fā)力空間，中長期仍有大量鐵路、公路、城市軌道交通項(xiàng)目有待建設(shè)。

此外，“穩(wěn)增長”背景下，基建仍為經(jīng)濟(jì)重要抓手。后疫情時(shí)代我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重沖擊，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為重要的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)工具和穩(wěn)投資、穩(wěn)增長的主要?jiǎng)恿Γ袚?dān)起對沖消費(fèi)下行、房地產(chǎn)投資負(fù)增長的任務(wù)。交通基礎(chǔ)設(shè)施具有投資規(guī)模大、落地見效快、綜合效益好、帶動(dòng)作用強(qiáng)等特點(diǎn)，是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重點(diǎn)領(lǐng)域。

在交通強(qiáng)國以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長背景下，交通基建項(xiàng)目“儲(chǔ)備足、開工快”，交通基建持續(xù)增長的預(yù)期較為明確。從鐵路、公路、城市軌道交通整體來看，2017 年至 2022 年上述三個(gè)領(lǐng)域交通固定資產(chǎn)總投資連年增長，復(fù)合增長率為 3.84%。2022 年在疫情防控影響下項(xiàng)目工程施工進(jìn)度暫?；蛘叻啪彛煌ü潭ㄙY產(chǎn)總投資（鐵路、公路、城市軌道）仍然同比增長 4.41%，達(dá)到 4.11 萬億元；2024年一季度，我國鐵路建設(shè)共完成固定資產(chǎn)投資 1,248 億元，同比增長 9.9%，為穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤、保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間發(fā)揮重大作用。具體分領(lǐng)域來看：

①鐵路發(fā)展概況

鐵路運(yùn)輸是主要的陸上交通運(yùn)輸方式之一，相比于其他交通運(yùn)輸方式，鐵路受天氣、交通堵塞等外界因素的影響較小。鐵路領(lǐng)域，2017 年至 2023 年全國鐵路固定資產(chǎn)投資保持在 7,000 至 8,000億元左右，2023 年鐵路固定資產(chǎn)投資在經(jīng)歷疫情三年連降后止跌回升，全年完成投資 7,645 億元，同比增長率高達(dá) 7.54%，鐵路投資在擴(kuò)大有效投資、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮重要作用，成為“穩(wěn)增長”的重要政策工具。

隨著鐵路固定資產(chǎn)投資的穩(wěn)定投入，中國鐵路路網(wǎng)規(guī)模逐年擴(kuò)大。截至 2023 年末，全國鐵路營業(yè)里程達(dá)到 15.90 萬公里，其中高速鐵路營業(yè)里程達(dá)到 4.50 萬公里。2022 年全年，全國鐵路投產(chǎn)新線 4,100 公里，其中高速鐵路 2,082 公里，占比達(dá) 50%以上，高速鐵路仍為發(fā)展重點(diǎn)。

根據(jù)《“十四五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃》，到 2025 年，鐵路營業(yè)里程、高速鐵路營業(yè)里程將分別達(dá)到 16.5 萬公里、5 萬公里，相比于 2020 年分別增長 13%、32%，尤其是西部、邊疆地區(qū)鐵路補(bǔ)短板需求依舊迫切。預(yù)計(jì)未來鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模將保持高位，鐵路及高速鐵路的營業(yè)里程持續(xù)增長，為鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套產(chǎn)品帶來廣闊的市場需求。

②城市軌道交通發(fā)展概況

城市軌道交通是城市公共交通的骨干交通方式與核心基礎(chǔ)設(shè)施，對提升城市公共交通供給質(zhì)量和效率、緩解城市交通擁堵、引導(dǎo)優(yōu)化城市空間結(jié)構(gòu)布局起到了重要作用。2022 年我國城軌交通客運(yùn)量占公共交通客運(yùn)總量的分擔(dān)比率為 45.82%，其中上海、深圳、廣州、北京等 10 個(gè)城市城軌交通客運(yùn)量占公共交通的分擔(dān)比率均超過 50%。

因此，發(fā)展城市軌道交通是解決大城市病的有效途徑，也是現(xiàn)代大城市交通的發(fā)展方向，方便快捷的軌交出行有望成為城市基礎(chǔ)建設(shè)的重點(diǎn)。隨著大都市圈和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的不斷深入，我國城市軌道交通建設(shè)也提速發(fā)展。近年來，我國每年城市軌道交通固定資產(chǎn)投資基本保持在 5,000 億元至 6,000 億元的總投資水平，雖然最近兩年投資略有所下降，但 2022 全年建設(shè)投資仍維持在 5,444 億元的高位。

伴隨著城市公共交通需求的增長和持續(xù)投入，我國城市軌道交通線網(wǎng)不斷擴(kuò)展。根據(jù)中國城市軌道交通協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至 2022年底，中國大陸地區(qū) 55 個(gè)城市開通城市軌道交通運(yùn)營線路達(dá)到 308 條，運(yùn)營線路總長度 10,287.45公里，同比增長 11.74%；在實(shí)施的建設(shè)規(guī)劃線路總長 6,675.57 公里，可統(tǒng)計(jì)的在實(shí)施建設(shè)規(guī)劃項(xiàng)目可研批復(fù)總投資額合計(jì)為 41,688.79 億元，規(guī)劃項(xiàng)目未來仍需大量軌道交通投資額支撐。

城市軌道交通中地鐵是主流制式。按照運(yùn)營線路制式結(jié)果來劃分，截至 2022 年底，我國城市軌道交通運(yùn)營線路共有 9 種制式同時(shí)運(yùn)營，其中地鐵 8,008.17 公里，占比 77.84%；高架線 1,986.48公里，占比 19.31%。城市軌道交通地下線、高架線建設(shè)占據(jù)主要的線路敷設(shè)方式，也為橋梁隧道產(chǎn)品提供了廣闊的市場。

③公路發(fā)展概況

公路交通具備強(qiáng)大的通行能力、快捷的運(yùn)行速度、靈活的運(yùn)行方式等特性，對合理調(diào)配自然資源、發(fā)揮城市的經(jīng)濟(jì)輻射作用有著重要意義。近年來，我國公路固定資產(chǎn)投資不斷增長。交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，我國公路固定資產(chǎn)投資總額由 2017 年的 21,253 億元增長至 2022 年的 28,527 億元，呈現(xiàn)不斷上漲趨勢，復(fù)合增長率為 6.06%。2022 年我國完成公路固定資產(chǎn)投資 28,527 億元，同比增速達(dá)到 9.74%。近年來，公路投資持續(xù)快速增長為拓展國內(nèi)交通資源配置、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好提供了有力支撐。

隨著公路固定資產(chǎn)投資規(guī)模的不斷增長，層次清晰、功能完備的國家公路網(wǎng)逐漸構(gòu)建，我國公路、高速公路總里程逐年增長。交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，我國公路總里程由 2017 年的 477.35 萬公里穩(wěn)步增長至 2022 年的 535.48 萬公里；高速公路總里程由 2017 年的 13.64 萬公里穩(wěn)步增長至 2022年的 17.73 萬公里。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)公路投資整體仍將維持高位，為公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套產(chǎn)品帶來廣闊的市場空間。

社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對我國公路網(wǎng)的服務(wù)能力和配套產(chǎn)品水平提出更高的要求。中西部地區(qū)目前的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對薄弱，所以未來仍是我國公路建設(shè)投資重點(diǎn)發(fā)展地區(qū)。2021 年底，東、中、西部地區(qū)公路投資分別占比 31%、23%和 45%，中西部地區(qū)占比提升。中西部地區(qū)高寒、風(fēng)沙、坡陡、彎多、危險(xiǎn)路段多等特點(diǎn)也為公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和制造帶來新的要求。

④橋梁發(fā)展概況

橋梁是道路的延伸，我國地域遼闊、地貌多樣、地質(zhì)條件變化大且耕地珍貴，在鐵路及公路建設(shè)過程中，以橋代路具有節(jié)約用地、對鐵路公路沿線兩側(cè)地形地貌影響小等突出優(yōu)點(diǎn)，因此鐵路及公路工程建設(shè)過程中涉及眾多的橋梁建設(shè)，橋梁工程也成為交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的重要領(lǐng)域。

A.鐵路橋梁建設(shè)

早期修建鐵路只在跨越重要道路、大河及深谷時(shí)才架設(shè)橋梁，例如上世紀(jì) 90 年代建成的京九鐵路的橋梁里程在全線占比只有 2%。

近年來，在鐵路大發(fā)展的背景下，我國鐵路建設(shè)也步入高速化的階段。一方面，我國地理復(fù)雜，山河湖川眾多錯(cuò)雜，鐵路建設(shè)中跨越自然障礙物需要大量的橋梁建設(shè)；另一方面，隨著高鐵建設(shè)的推進(jìn)，行車速度快對軌道平順性的要求提高，新建高鐵更多采用直接架設(shè)橋梁的建設(shè)方案，而非曲線繞行。我國已開通的高鐵客運(yùn)專線項(xiàng)目中，橋梁占比非常高。例如，典型的京滬高鐵橋梁占比達(dá)到 80%，京津城際高鐵橋梁占比達(dá)到 87%。

鐵路橋梁也隨著鐵路的延伸而快速增加，中國已經(jīng)成為世界鐵路橋梁運(yùn)營里程最長、在建規(guī)模最大的國家。根據(jù) 2022 年鐵路大跨度混凝土橋梁建造技術(shù)交流會(huì)上顯示的數(shù)據(jù)，截至 2021 年底，鐵路橋梁總數(shù)約 9.2 萬座，累計(jì)長度 3.1 萬公里，占鐵路線路的比例為 20.67%；尤其是作為高速鐵路橋梁正處于建設(shè)大發(fā)展時(shí)期，累計(jì) 1.9 萬公里，占高鐵線路比例為 47.50%。未來隨著高鐵建設(shè)的持續(xù)投入、鐵路橋梁設(shè)計(jì)方案及施工技術(shù)的提升，橋梁的使用率也將提高，鐵路橋梁建設(shè)的配套產(chǎn)品也將存在較大的發(fā)展空間。

B.公路橋梁建設(shè)

我國幅員遼闊、地形地貌眾多，公路線路需要穿過江河、湖泊、灌渠等水域，或者跨過高差大的深谷地帶，或者跨過其他交通線路。為保持交通暢通需要架設(shè)公路橋梁，因此公路建設(shè)中涉及大量的橋梁建設(shè)。根據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)，2017 年至 2022 年我國公路橋梁里程數(shù)逐年上升，復(fù)合增長率高達(dá) 10.42%。2022 年末全國公路橋梁 103.32 萬座、8,576.49 萬延米，比上年末分別增加 7.20 萬座、1,196.27 萬延米，其中特大橋 8,816 座、1,621.44 萬延米，大橋 15.96 萬座、4,431.93 萬延米。未來隨著公路網(wǎng)建設(shè)的不斷推進(jìn)，公路橋梁里程的持續(xù)增長將給橋梁工程配套產(chǎn)品帶來廣闊的市場需求。

⑤隧道發(fā)展概況

鐵路、公路發(fā)展對交通道路的修建技術(shù)提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)，要求線路順直、坡度平緩、路面寬敞等，因此在交通道路穿越山區(qū)時(shí)，過去盤山繞行的方案多改為隧道方案。隧道的修建在改善交通技術(shù)狀態(tài)、縮短運(yùn)行距離、提高運(yùn)輸能力、減少事故等方面起到重要的作用。在加快交通強(qiáng)國建設(shè)的大背景下，我國的隧道工程建設(shè)規(guī)模逐步擴(kuò)大。

A.鐵路隧道建設(shè)

近幾十年，我國鐵路隧道的數(shù)量、長度均增長迅速。隧道工程技術(shù)人員不斷突破技術(shù)、完善施工方法與措施，從九十年代開始我國隧道工程進(jìn)入高速發(fā)展期。據(jù)中國鐵路經(jīng)濟(jì)規(guī)劃研究院有限公司發(fā)表的《中國鐵路隧道發(fā)展與展望》顯示，2020 年我國新增開通運(yùn)營鐵路隧道 714 座，總長約1,589 千米；在建鐵路隧道 2,746 座，總長約 6,083 千米；規(guī)劃鐵路隧道 6,354 座，總長約 16,255 千米；截至 2020 年底，全國投入運(yùn)營的鐵路隧道共 16,798 座，總長 19,630 千米，我國已成為世界上鐵路運(yùn)營隧道規(guī)模最大的國家。從在建、規(guī)劃鐵路隧道長度來看，未來鐵路隧道將持續(xù)發(fā)展，鐵路隧道工程建設(shè)相關(guān)配套產(chǎn)品發(fā)展前景廣闊。

B.公路隧道建設(shè)

在公路建設(shè)中，過去普遍做法是盤山繞行或切坡深挖，然而我國是一個(gè)多山的國家，這種做法不僅顯著降低行車效率、提高汽車油耗、增加車輛磨損和交通事故發(fā)生率，還會(huì)對當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境造成較為嚴(yán)重的破壞。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)需求的發(fā)展，高等級(jí)公路和高速公路大量出現(xiàn)，對線路順直、坡度平緩、路面寬敞等標(biāo)準(zhǔn)提升，因此過去盤山繞行的方案多改為隧道方案，公路隧道發(fā)展也十分迅速。隨著公路里程增長、科技水平提升，我國公路隧道里程顯著增加。公路隧道從 2017 年 1,528.51萬延米增長至 2022 年 2,678.43 萬延米，復(fù)合增長率為 11.87%。隨著我國公路建設(shè)的深入與公路交通網(wǎng)覆蓋面的擴(kuò)張，未來隧道將繼續(xù)在公路山嶺路段和城市隧道需求路段等處發(fā)揮不可替代的作用，在我國公路建設(shè)中扮演重要的角色。

交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模維持高位，鐵路、公路、城市軌道交通的營業(yè)里程持續(xù)增長，以及上述交通工程建設(shè)過程中涉及越來越多的橋梁隧道工程建設(shè)，將為橋梁隧道工程配套產(chǎn)品提供廣闊的市場空間。

（2）社會(huì)用電需求穩(wěn)步提升，下游火電、核電電源工程建設(shè)投資增長，帶動(dòng)葉片產(chǎn)品市場空間提升

汽輪機(jī)是火電機(jī)組、核電機(jī)組、燃?xì)馀c蒸汽聯(lián)合循環(huán)發(fā)電機(jī)組與太陽能光熱發(fā)電機(jī)組的關(guān)鍵設(shè)備，是我國能源高效轉(zhuǎn)換與潔凈利用系統(tǒng)的核心動(dòng)力裝備。

2023 年我國全社會(huì)用電量達(dá)到 92,241億千瓦時(shí)，同比增長 6.7%。經(jīng)濟(jì)回暖促進(jìn)用電量提升，下游火電、核電發(fā)電需求增長迅速，帶動(dòng)火電、核電發(fā)電機(jī)組建設(shè)投資持續(xù)增長，成為汽輪機(jī)葉片市場空間增長的重要推動(dòng)力。

①能源政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向安全保供，火電項(xiàng)目核準(zhǔn)開工全面提速，帶動(dòng)火電機(jī)組設(shè)備需求增長

2023 年全國煤電發(fā)電量占總發(fā)電量比重約為六成，煤電仍是當(dāng)前我國電力供應(yīng)的主力電源，發(fā)揮重要壓艙石作用，有力支撐用電量穩(wěn)步增長的需求。受政策影響，“十三五”期間煤電發(fā)展受到嚴(yán)格限制，但在 2021 年和 2022 年迎峰度夏期間缺電頻發(fā)、最高用電負(fù)荷持續(xù)攀升的催化下，煤電穩(wěn)定可調(diào)的優(yōu)點(diǎn)、兜底保供的作用進(jìn)一步凸顯。此外，在全社會(huì)用電量高增速背景下，新能源間歇性、隨機(jī)性、波動(dòng)性特點(diǎn)使得系統(tǒng)調(diào)節(jié)更加困難，新能源無法全部消化電力需求的增量空間，剩余電力需求增量空間就需要煤電等傳統(tǒng)能源的增量來填補(bǔ)。

2023 年 4 月，國家能源局發(fā)布的《2023年能源工作指導(dǎo)意見》中，將“堅(jiān)持把能源保供穩(wěn)價(jià)放在首位”作為 2023 年能源工作的基本原則，重點(diǎn)加快建設(shè)具備條件的支撐性調(diào)節(jié)性電源，開工投產(chǎn)一批煤電項(xiàng)目。2022 年下半年以來，多省轉(zhuǎn)變了此前不再新增煤電的政策口徑，開啟了新增煤電項(xiàng)目的審批。

截至 2023 年末，火電裝機(jī)容量達(dá)到 139,032 萬千瓦，占全國發(fā)電裝機(jī)容量的 47.62%。隨著政策重新轉(zhuǎn)向能源電力的保供、對支撐性電源建設(shè)的鼓勵(lì)，從項(xiàng)目核準(zhǔn)情況看，自 2022年 8 月政策調(diào)整以來，煤電項(xiàng)目核準(zhǔn)節(jié)奏顯著加快。2022 年 8 月四川缺電發(fā)生后，9 月國家發(fā)改委召開了煤炭保供會(huì)議，提出“今明兩年火電將新開工 1.65 億千瓦”的火電建設(shè)目標(biāo)，火電項(xiàng)目核準(zhǔn)開工全面提速。2022 年 1-7 月，煤電項(xiàng)目累計(jì)核準(zhǔn)僅為 18.24 吉瓦，而同年 8-12 月的新增核準(zhǔn)則高達(dá) 56.48 吉瓦，占全年新增核準(zhǔn)項(xiàng)目的 75.59%。

2023 年以來，煤電項(xiàng)目快速核準(zhǔn)的節(jié)奏仍在持續(xù)，2023 年 1-10 月煤電項(xiàng)目新增核準(zhǔn)累計(jì)達(dá)到 68.50 吉瓦，同比增速達(dá) 10.31%。從項(xiàng)目開工情況看，煤電項(xiàng)目開工潮也同步啟動(dòng)。2022 年 1-7 月煤電項(xiàng)目新增累計(jì)開工僅為 21.80 吉瓦，而同年 8-12 月的新增累計(jì)開工高達(dá) 43.57 吉瓦，占全年新增開工項(xiàng)目的 66.65%。2023 年 1-10 月煤電項(xiàng)目新增累計(jì)開工達(dá)到 79.85 吉瓦，同比增速高達(dá) 70.84%。

2022 年以來火電項(xiàng)目審批建設(shè)節(jié)奏大幅加快，火電投資建設(shè)趨熱。全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自 2021 年四季度以來，火電投資額逆轉(zhuǎn)下跌，迎來上升拐點(diǎn)。2021 年火電年投資額達(dá) 672 億元，同比增長 21.52%；2022 年火電年投資額達(dá) 909 億元，同比增長 35.27%，增速提高；2023 年火電年投資額達(dá) 1,029 億元，同比增速仍高達(dá) 13.20%。而火電投資趨熱也將帶動(dòng)帶動(dòng)包括汽輪機(jī)葉片在內(nèi)的火電機(jī)組設(shè)備需求增長。

②“雙碳”目標(biāo)下核電的重要性不斷提高，核電常態(tài)化核準(zhǔn)后，核電裝機(jī)規(guī)模的穩(wěn)定提升將保障核電汽輪機(jī)葉片市場釋放

推動(dòng)核能高質(zhì)量發(fā)展，是我國優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、保障能源供給安全、實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要手段。核電是唯一同時(shí)具備基荷電源和清潔能源屬性的發(fā)電方式，可以滿足基荷電源可靠、經(jīng)濟(jì)、充足和清潔四大要求，也可在電網(wǎng)中承擔(dān)慢速調(diào)峰的責(zé)任，是能夠替代化石能源基荷電源的最佳選擇。我國核電裝機(jī)容量持續(xù)增長，截至 2023 年年末，我國核電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到 5,691 萬千瓦，占全國發(fā)電裝機(jī)容量的比例約為 2%。

未來，我國核電發(fā)電量占比預(yù)計(jì)將有較大增長。在重塑能源發(fā)電格局的背景下，《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出，到 2025 年，核電運(yùn)行裝機(jī)容量達(dá)到 7,000 萬千瓦左右，相較于“十三五”時(shí)期 5,000 萬千瓦增長 40%。而根據(jù)中國核能行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022 年全國發(fā)電裝機(jī)容量中核電占比為 2.2%，發(fā)電量占比為 4.98%，而預(yù)計(jì) 2035 年我國核能發(fā)電量在總發(fā)電量的占比將達(dá)到 10%左右，到 2060 年核能發(fā)電量在我國電力結(jié)構(gòu)中的比例需要達(dá)到 20%左右。

近年來，在更加積極的政策指引下我國核電機(jī)組核準(zhǔn)開始呈現(xiàn)提速趨勢，核電電源工程建設(shè)投資也迅速增長。2011-2018 年是核電核準(zhǔn)相對停滯的一段時(shí)間，2019 年后核準(zhǔn)重新啟動(dòng)，而 2021-2023年我國新增核準(zhǔn)核電數(shù)量已分別達(dá)到 5、10、10 臺(tái)。核電的基荷電源特性得到重視，預(yù)計(jì)未來有望保持每年 8 臺(tái)甚至 10 臺(tái)核電機(jī)組的核準(zhǔn)開工節(jié)奏。

隨著核電積極的審批態(tài)勢，2020 年以來核電電源工程建設(shè)投資增長迅猛：2021 年核電年投資額達(dá) 538 億元，同比增長率高達(dá) 42.33%；2022 年核電年投資額達(dá) 677 億元，同比增長 25.84%；2023 年核年投資額達(dá) 949 億元，同比增速高達(dá) 40.18%。

核電機(jī)組的穩(wěn)定增加以及核電投資迅猛增長將帶動(dòng)核電汽輪機(jī)市場規(guī)模的擴(kuò)大。核電站建設(shè)投資金額較大，1 臺(tái)機(jī)組的一般投資金額在 200 億元以上，核電設(shè)備在核電站固定資產(chǎn)投資中的占比約為 50%，常規(guī)島設(shè)備占核電設(shè)備投資的比例約為 22%，汽輪機(jī)設(shè)備占常規(guī)島設(shè)備的投資 24%。預(yù)計(jì)未來幾年我國保持每年 10 臺(tái)核電機(jī)組核準(zhǔn)開工的節(jié)奏，則核電機(jī)組汽輪機(jī)每年市場規(guī)模約為 53億元，作為汽輪機(jī)核心零部件的葉片也有望進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。

在火電調(diào)峰保供屬性凸顯、“雙碳”目標(biāo)下核電支持力度加大的背景下，煤電、核電機(jī)組核準(zhǔn)呈現(xiàn)提速趨勢，火電、核電投資的持續(xù)增長也必然帶動(dòng)汽輪機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)等能源動(dòng)力裝備的發(fā)展，從而推動(dòng)葉片市場空間的持續(xù)提升。

2、行業(yè)發(fā)展趨勢

（1）交通基建投資持續(xù)推進(jìn)將支撐橋隧工程配套產(chǎn)品市場穩(wěn)定發(fā)展

現(xiàn)代化國家綜合立體交通網(wǎng)的構(gòu)建將在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮支撐保障和先行作用，我國先后發(fā)布了《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》《加快建設(shè)交通強(qiáng)國五年行動(dòng)計(jì)劃（2023—2027 年）》等綱領(lǐng)性文件，明確了到 2035 年基本建成交通強(qiáng)國、到本世紀(jì)中葉全面建成交通強(qiáng)國的目標(biāo)，交通強(qiáng)國建設(shè)路徑日益清晰。此外，后疫情時(shí)代基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為重要的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)工具和穩(wěn)投資、穩(wěn)增長的主要?jiǎng)恿?，交通重大工程具有單體投資多、社會(huì)影響大、帶動(dòng)作用強(qiáng)的特點(diǎn)，是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重點(diǎn)領(lǐng)域。

2024 年以來，交通基建政策持續(xù)推出。2 月召開的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要優(yōu)化主干線大通道，打通堵點(diǎn)卡點(diǎn)，完善現(xiàn)代商貿(mào)流通體系，為綜合立體交通網(wǎng)絡(luò)下一步建設(shè)指明了方向。

4月29日交通運(yùn)輸部綜合規(guī)劃司副司長侯振興在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示“我國始終高度重視交通重大工程建設(shè)，今年以來，交通運(yùn)輸部堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，加強(qiáng)統(tǒng)籌謀劃、政策引領(lǐng)、要素保障，多措并舉推進(jìn)交通重大工程項(xiàng)目建設(shè)”、“下一步，在推進(jìn)重大工程項(xiàng)目建設(shè)方面，我們將督促指導(dǎo)地方加快在建項(xiàng)目實(shí)施，盡快形成更多實(shí)物工程量，做深做實(shí)項(xiàng)目前期工作，加強(qiáng)項(xiàng)目儲(chǔ)備”。今年以來，交通運(yùn)輸部積極推動(dòng)重大項(xiàng)目前期工作，部署 2024 年擴(kuò)大交通運(yùn)輸有效投資各項(xiàng)任務(wù)，指導(dǎo)各地加強(qiáng)項(xiàng)目儲(chǔ)備、提高前期工作質(zhì)量、加快重大項(xiàng)目建設(shè)，形成“在建一批、新開一批、儲(chǔ)備一批”的良性循環(huán)。

交通運(yùn)輸部還聯(lián)合財(cái)政部下達(dá)交通運(yùn)輸專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付資金，發(fā)揮中央資金的引領(lǐng)和帶動(dòng)作用，強(qiáng)化資金要素保障。在各項(xiàng)政策的支持下，交通領(lǐng)域投資建設(shè)均穩(wěn)步推進(jìn)，2024 年一季度，我國鐵路建設(shè)共完成固定資產(chǎn)投資 1,248 億元，同比增長 9.9%。各地加快交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)步伐，一方面將為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的交通保障；另一方面也有力帶動(dòng)了上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，拉動(dòng)社會(huì)投資，帶動(dòng)消費(fèi)增長，因此交通基建行業(yè)將迎來新一輪的發(fā)展機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)未來交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資將保持高位運(yùn)行，為交通基礎(chǔ)設(shè)施配套產(chǎn)品帶來廣闊的市場前景。

（2）高鐵建設(shè)“以橋代路、以隧代路”的特點(diǎn)突出

“十四五”期間我國鐵路建設(shè)將以高鐵建設(shè)為重點(diǎn)，為確保鐵路在高速運(yùn)行條件下的安全性、平穩(wěn)性和乘車舒適性，高鐵設(shè)計(jì)及建造具有“以橋代路、以隧代路”的突出特點(diǎn)。“以橋代路”具有如下優(yōu)點(diǎn)：橋梁占地比路基工程少，減少人口稠密的城鎮(zhèn)建筑拆遷和保護(hù)耕地資源；橋梁能夠很好地規(guī)避與地面障礙物的交叉，減少對城市空間的分割，形成立體交通；橋梁可以很好地控制沉降量，滿足高鐵對平順性的高要求；

高寒高原凍土地區(qū)“以橋代路”可以減少生態(tài)破壞、減少凍土對線路的影響，并為動(dòng)物遷徙提供安全通道?！?strong>以隧代路”優(yōu)點(diǎn)如下：鐵路等交通道路穿越地勢起伏的山區(qū)時(shí)，相比于過去的盤山繞行方案，隧道方案更符合線路順直、坡度平緩、路面寬敞的道路修建技術(shù)要求，極大地縮短運(yùn)輸時(shí)間；隧道內(nèi)部相對封閉的環(huán)境使得列車行駛其中可以更好地保持穩(wěn)定的速度，最大限度地減少與外界環(huán)境的摩擦力，從而提高運(yùn)行效率和速度。

目前我國擬建、已開工高鐵建設(shè)，無論東部還是中西部，“橋隧比”普遍在 80%以上，例如：池州至黃山的池黃高鐵約為 89.7%，蘇嘉甬高鐵浙江段達(dá)到 97.4%，杭溫高鐵二期杭州至義烏段橋占比 95.85%，雄商高鐵全線橋梁占比約 94%，渝湘高鐵重慶至黔江段為 93.1%，西康高鐵比例達(dá)到94.4%，鄭渝高鐵襄萬段高達(dá) 97%。高比例高鐵橋梁、隧道的運(yùn)用為橋梁功能部件相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)展提供了廣闊的市場空間。

（3）特殊設(shè)計(jì)產(chǎn)品需求增多對行業(yè)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)能力提出了更高的要求

“6 軸、7 廊、8 通道”是國家綜合立體交通網(wǎng)中最為關(guān)鍵的主干線，目前交通網(wǎng)主骨架空間布局已基本完成，建成率約為 90%。未來交通投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向區(qū)域交通與支線建設(shè)，中西部地區(qū)、沿海沿江及跨?？缃ǖ馈⑸絽^(qū)震區(qū)、沿邊地區(qū)、城際高速及城市高架區(qū)域快速通道仍有大量鐵路、公路、城市軌道交通項(xiàng)目有待建設(shè)。

隨著交通建設(shè)正逐漸由平原丘陵延伸至高山高原等具有特殊地質(zhì)條件、工況、氣候特點(diǎn)的地區(qū)，跨江跨海橋梁跨度不斷增大，8 度及以上高烈度地震區(qū)橋梁數(shù)量不斷增加，特殊設(shè)計(jì)項(xiàng)目對產(chǎn)品的防腐等級(jí)、減震抗震性能、耐高低溫性能、耐霉菌無毒、阻燃性能等有特殊要求，具備相應(yīng)技術(shù)研發(fā)能力的行業(yè)內(nèi)企業(yè)較少。由于特殊設(shè)計(jì)產(chǎn)品附加值高、技術(shù)門檻高，需要考慮工程特殊環(huán)境，涉及到產(chǎn)品設(shè)計(jì)、試驗(yàn)驗(yàn)證、生產(chǎn)工藝等諸多環(huán)節(jié)，對行業(yè)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力有著很高的要求。

（4）“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施為交通基建出海帶來新機(jī)遇

隨著“一帶一路”倡議的提出和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的建立，包括高鐵、高速公路在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在成為中國與世界溝通的重要名片與通道?；A(chǔ)設(shè)施投入不足是制約很多國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，加快設(shè)施聯(lián)通建設(shè)也是共建“一帶一路”的關(guān)鍵領(lǐng)域和核心內(nèi)容。在“一帶一路”的大背景下，2023 年高鐵成為中國制造出海的明星產(chǎn)品，當(dāng)年 10 月雅萬高鐵投入商業(yè)運(yùn)營。

未來，預(yù)計(jì)中吉烏、中越、匈塞鐵路等國際道路運(yùn)輸線路逐步延伸，聚焦“六廊六路多國多港”相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)將推動(dòng)一批標(biāo)志性的項(xiàng)目加速竣工。中國高鐵、高速公路“走出去”，不僅僅是產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)和勞務(wù)輸出，更是高端領(lǐng)域國際技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的合作，也為國內(nèi)交通基礎(chǔ)設(shè)施配套產(chǎn)品企業(yè)贏得廣闊的海外市場。

3、 行業(yè)競爭格局

橋梁隧道工程配套產(chǎn)品競爭格局整體來看相對激烈。在鐵路市場，獲得 CRCC 認(rèn)證的企業(yè)數(shù)量相對較少，截至目前，鐵路橋梁支座、鐵路混凝土橋梁梁端防水裝置（伸縮裝置）和止水帶獲證企業(yè)分別為 26 家、32 家和 42 家，有資格獲得 CRCC 認(rèn)證的企業(yè)之間的市場競爭較為有序。尤其是對地質(zhì)條件、工況、氣候特點(diǎn)等具有特殊設(shè)計(jì)要求的重點(diǎn)、重大橋梁工程用產(chǎn)品，客戶主要是在獲得認(rèn)證和具備較高的技術(shù)實(shí)力、生產(chǎn)實(shí)力、生產(chǎn)裝備能力、檢驗(yàn)檢測能力和質(zhì)量保證能力的企業(yè)中選擇供應(yīng)商，具備相應(yīng)技術(shù)研發(fā)能力的競爭公司較少。

在公路市場，由于行業(yè)壁壘較低，并且各地公路市場較為分散，規(guī)模小且技術(shù)水平及生產(chǎn)工藝落后的中小企業(yè)眾多，行業(yè)內(nèi)競爭更加激烈。預(yù)計(jì)未來隨著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)更新、技術(shù)要求和產(chǎn)品品質(zhì)提高，行業(yè)整體市場集中度有望提升。行業(yè)內(nèi)主要競爭對手包括：新筑股份（002480.SZ）、鐵科軌道（688569.SH）、海德科技（835415.NQ）、雙瑞股份、海力威、寶力股份等。

從地域分布上看，目前我國橋梁工程配套產(chǎn)品企業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群特點(diǎn)，生產(chǎn)企業(yè)分布相對集中，主要分布在三大區(qū)域（河北衡水、四川新津、江浙一帶），擁有兩大產(chǎn)業(yè)集群（河北衡水橋隧產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)集群以及成都新津路橋構(gòu)件產(chǎn)業(yè)集群）。

其中，河北衡水橋隧產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)集群聚集了中裕鐵信、寶力股份、衡橡科技等一批知名企業(yè)，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢明顯，是國內(nèi)最主要的橋梁工程配套產(chǎn)品生產(chǎn)地區(qū)；成都新津路橋構(gòu)件產(chǎn)業(yè)集群集聚新筑股份、四川雙建路橋機(jī)械有限責(zé)任公司、成都市宏途路橋機(jī)械有限公司、中裕鐵信交通科技股份有限公司等企業(yè)，形成了集“橋梁+隧道+軌道”于一體的路橋構(gòu)件產(chǎn)業(yè)集群；江浙地區(qū)企業(yè)以海德科技、江蘇萬寶橋梁構(gòu)件有限公司、安徽尚德科技有限公司等企業(yè)為主，較為分散，但還未形成集群效應(yīng)。汽輪機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)葉片在各類能源裝備制造中屬于高技術(shù)含量產(chǎn)品，制造葉片需要運(yùn)用到的技術(shù)包括冶金材料、加工裝備、機(jī)械設(shè)計(jì)與工藝技術(shù)等，國內(nèi)能夠生產(chǎn)的企業(yè)較少。

入圍國內(nèi)四大汽輪機(jī)生產(chǎn)企業(yè)（東方電氣集團(tuán)東方汽輪機(jī)有限公司、哈爾濱汽輪機(jī)廠有限責(zé)任公司、上海汽輪機(jī)廠有限公司、中裕鐵信交通科技股份有限公司）合格供應(yīng)商目錄的葉片生產(chǎn)企業(yè)之間競爭較為有序。行業(yè)內(nèi)主要競爭對手包括：無錫透平葉片有限公司、陜西宏遠(yuǎn)航空鍛造有限責(zé)任公司、中裕鐵信交通科技股份有限公司。

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