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射頻微波產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院    2023-08-10

（一）本次項(xiàng)目的實(shí)施背景

1、新時代強(qiáng)軍目標(biāo)為公司特殊應(yīng)用射頻微波業(yè)務(wù)發(fā)展提供了歷史發(fā)展機(jī)遇

黨的十九大報告明確提出了新時代強(qiáng)軍目標(biāo)，要同國家現(xiàn)代化進(jìn)程相一致，全面推進(jìn)軍事理論現(xiàn)代化、軍隊(duì)組織形態(tài)現(xiàn)代化、軍事人員現(xiàn)代化、武器裝備現(xiàn)代化，力爭到二○三五年基本實(shí)現(xiàn)國防和軍隊(duì)現(xiàn)代化，到本世紀(jì)中葉把人民軍隊(duì)全面建成世界一流軍隊(duì)。

現(xiàn)代戰(zhàn)爭形態(tài)由機(jī)械化向信息戰(zhàn)快速演化，信息化武器裝備已成為戰(zhàn)斗力的關(guān)鍵物質(zhì)基礎(chǔ)，基于信息系統(tǒng)的體系作戰(zhàn)能力正逐步成為戰(zhàn)斗力的基本形態(tài)。我國的國防信息化整體發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國家相比還存在較大差距，因此國防信息化建設(shè)是我國新時代國防現(xiàn)代化建設(shè)的重要驅(qū)動力。

射頻微波組件用于實(shí)現(xiàn)射頻信號的頻率、功率、相位等各種變換，是無線電裝備必不可少的組成部分，廣泛應(yīng)用于通信與數(shù)據(jù)鏈、雷達(dá)、電子對抗、敵我識別、遙控遙測等各大國防信息化領(lǐng)域。根據(jù)中信建投的相關(guān)研究報告，在探測、電子對抗領(lǐng)域，微波組件成本占據(jù)相關(guān)裝備成本的 60%以上。

因此，在新時代強(qiáng)軍目標(biāo)的指引下，國防信息化、智能化和聯(lián)合作戰(zhàn)體系加速建設(shè)，實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練和武器裝備升級換代加速推進(jìn)，必然催生大量射頻微波產(chǎn)品需求，為公司射頻微波業(yè)務(wù)發(fā)展提供了歷史發(fā)展機(jī)遇。

2、國產(chǎn)大飛機(jī)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、無人裝備等民用特殊應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展極大豐富和拓展了射頻微波業(yè)務(wù)的市場空間

除軍工領(lǐng)域外，射頻微波技術(shù)亦廣泛應(yīng)用于國產(chǎn)大飛機(jī)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、無人裝備等特殊應(yīng)用領(lǐng)域，其快速發(fā)展極大豐富和拓展了射頻微波業(yè)務(wù)的市場空間。

在產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持下，國產(chǎn)大飛機(jī)項(xiàng)目迅速推進(jìn)，促進(jìn)射頻微波業(yè)務(wù)市場空間的快速擴(kuò)展。作為我國高端裝備制造業(yè)的典型代表，國產(chǎn)大飛機(jī)項(xiàng)目的加速發(fā)展將帶動民用航空裝備進(jìn)入發(fā)展提速關(guān)鍵時期，釋放較大的國產(chǎn)航空裝備市場空間。射頻微波技術(shù)主要應(yīng)用于國產(chǎn)大飛機(jī)的雷達(dá)及通信模塊，因此國產(chǎn)大飛機(jī)項(xiàng)目的逐步推進(jìn)將有效拓展射頻微波產(chǎn)品的市場空間。

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域迎來發(fā)展新機(jī)遇，拓展了射頻微波業(yè)務(wù)的市場空間。航空航天是我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展受國家和地方政策大力支持，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)目前處于前期建設(shè)階段，但隨著商業(yè)火箭公司刷新運(yùn)力與突破火箭回收技術(shù)的發(fā)展，星網(wǎng)星座與 G60 星鏈共同拉開建設(shè)大幕，國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域迎來發(fā)展新機(jī)遇。

衛(wèi)星通信與地面設(shè)備是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)最重要的兩個環(huán)節(jié)，射頻組件在這兩大環(huán)節(jié)發(fā)揮了重要作用。根據(jù) SIA 數(shù)據(jù)，2021 年全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)收入為 1.98 萬億元，至 2025 年預(yù)計(jì)收入達(dá) 3.87 萬億元，實(shí)現(xiàn)復(fù)合增長率 18.2%。

因此，龐大的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場必將帶動射頻微波產(chǎn)品市場的進(jìn)一步發(fā)展。

隨著智能駕駛時代的逐漸來臨，毫米波雷達(dá)將有望實(shí)現(xiàn)普及，射頻微波產(chǎn)品市場前景更為廣闊。隨著智能駕駛產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，毫米波雷達(dá)市場規(guī)模逐年增加。據(jù) AIoT 星圖研究院測算，2022 年中國毫米波雷達(dá)市場規(guī)模達(dá)到 86 億元，同比增長 24.6%。毫米波雷達(dá)市場的快速擴(kuò)張亦帶動射頻微波產(chǎn)品需求的擴(kuò)大。

在無人裝備領(lǐng)域，射頻微波產(chǎn)業(yè)市場空間廣闊。無人機(jī)作為無人裝備的典型代表，已邁入發(fā)展快車道。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院援引 Frost&Sullivan 數(shù)據(jù)，2020年中國民用無人機(jī)行業(yè)市場規(guī)模達(dá) 599 億元，且 2022 年預(yù)計(jì)將達(dá)到 1,195.95 億元，整體市場規(guī)模龐大。射頻微波傳感器作為無人機(jī)的核心部件，未來也將隨之擁有廣闊的市場空間。

綜上所述，射頻微波技術(shù)目前已廣泛應(yīng)用于國產(chǎn)大飛機(jī)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、無人裝備等特殊應(yīng)用領(lǐng)域，隨著上述領(lǐng)域市場的快速發(fā)展，作為各領(lǐng)域不可或缺的組成部分，射頻微波產(chǎn)業(yè)市場空間將同步快速增長。

3、公司特殊應(yīng)用射頻微波技術(shù)能力處于行業(yè)領(lǐng)先地位，已具備向更高更深層次發(fā)展的基礎(chǔ)條件

公司特殊應(yīng)用射頻微波業(yè)務(wù)板塊目前擁有寬普科技和仁健微波兩家控股子公司。寬普科技通過在射頻微波領(lǐng)域 20 余年的專注發(fā)展，先后研發(fā)形成了具有自身特色且行業(yè)領(lǐng)先的寬帶高可靠射頻微波功率放大技術(shù)、寬帶高可靠射頻微波功率合成技術(shù)、寬帶高可靠射頻微波功率耦合技術(shù)、寬帶高可靠射頻微波功率開關(guān)技術(shù)、高可靠射頻微波大功率濾波器技術(shù)、高可靠射頻微波功率跳頻濾波器技術(shù)、軍用高可靠功率射頻微波的專用工藝技術(shù)等射頻微波功率的相關(guān)設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)技術(shù)，具有發(fā)射、接收、濾波等大、中、小功率的全套射頻解決方案的能力，在特殊應(yīng)用通信數(shù)據(jù)鏈射頻前端領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

仁健微波主要圍繞微波頻率源、信號源及其組件相關(guān)的技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)深耕 10 余年，擁有較高的行業(yè)知名度和良好口碑。其產(chǎn)品頻率覆蓋 DC-50GHz，其中高速捷變頻率源的頻率轉(zhuǎn)換速度和超低相噪捷變頻率源的相位噪聲控制能力達(dá)到國內(nèi)外領(lǐng)先水平。

公司將以寬普科技、仁健微波為基礎(chǔ)，緊抓特殊應(yīng)用領(lǐng)域的市場機(jī)會，整合產(chǎn)業(yè)資源，圍繞特殊應(yīng)用射頻微波價值鏈做強(qiáng)做優(yōu)、做深做透。不斷提升在射頻微波產(chǎn)業(yè)鏈的綜合競爭力，推動公司向更高層次發(fā)展，致力于打造世界級的特殊應(yīng)用射頻微波領(lǐng)先企業(yè)。

（二）本次項(xiàng)目的實(shí)施目的

1、規(guī)劃建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)化基地，為公司長遠(yuǎn)快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)

近年來，受益于長期專注于射頻微波業(yè)務(wù)發(fā)展，高度重視研發(fā)投入所建立的行業(yè)地位和優(yōu)勢，以及國防信息化建設(shè)持續(xù)推進(jìn)帶來的旺盛產(chǎn)品需求，寬普科技的營業(yè)收入規(guī)?？焖僭鲩L。寬普科技的營業(yè)收入規(guī)模從 2020 年的 18,621.56 萬元增長到 2022 年的 41,552.31 萬元，近三年的復(fù)合增長率達(dá)到 49.38%。

2021 年 10 月份，寬普科技以租賃方式在佛山高新區(qū)科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)了微波產(chǎn)業(yè)基地，解決了短期產(chǎn)能受限問題。但是一方面，租賃產(chǎn)業(yè)園既有物業(yè)無法按公司的實(shí)際需求進(jìn)行科學(xué)布局，高標(biāo)準(zhǔn)檢測實(shí)驗(yàn)環(huán)境建設(shè)受到客觀條件制約，從而不利于公司微波業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展；另一方面，按照公司近年來的發(fā)展速度，目前的產(chǎn)業(yè)基地很快將趨于飽和，無法滿足快速增長帶來的產(chǎn)能需求。因此，本次募投項(xiàng)目將按照特殊應(yīng)用微波產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，科學(xué)規(guī)劃布局，高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)產(chǎn)業(yè)化基地，為公司長遠(yuǎn)快速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2、增強(qiáng)資金實(shí)力，保障公司穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展

通過股權(quán)融資的形式增加公司的流動資金，能使公司保持良好的資本結(jié)構(gòu)。本次募集資金到位后，公司的資金實(shí)力將得到進(jìn)一步增強(qiáng)，可有效解決公司目前在市場拓展、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能建設(shè)方面的流動資金需求，降低經(jīng)營風(fēng)險和財(cái)務(wù)風(fēng)險，保障公司穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。

（三）投資項(xiàng)目的必要性

1、為滿足公司特殊應(yīng)用射頻微波業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)健康發(fā)展需要，亟需規(guī)劃建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)化基地

在新時代強(qiáng)軍目標(biāo)及國防信息化建設(shè)的推動下，隨著國產(chǎn)大飛機(jī)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、無人裝備等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，特殊應(yīng)用射頻微波產(chǎn)業(yè)市場需求快速釋放。雖然寬普科技 2021 年 10 月份以租賃方式在佛山高新區(qū)科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)了微波產(chǎn)業(yè)基地，解決了短期產(chǎn)能受限問題，但是按照公司近年來的發(fā)展速度，目前的產(chǎn)業(yè)基地很快將趨于飽和，無法滿足快速增長帶來的產(chǎn)能需求。

同時，租賃產(chǎn)業(yè)園既有物業(yè)無法按公司的實(shí)際需求進(jìn)行科學(xué)布局，高標(biāo)準(zhǔn)檢測實(shí)驗(yàn)環(huán)境建設(shè)受到客觀條件制約，從而不利于公司微波業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，公司迫切需要按照特殊應(yīng)用微波產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，科學(xué)規(guī)劃布局，高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)產(chǎn)業(yè)化基地，為公司長遠(yuǎn)快速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2、公司產(chǎn)品形態(tài)從模塊為主向組件、設(shè)備和分系統(tǒng)為主轉(zhuǎn)變，對公司研發(fā)檢測設(shè)備、生產(chǎn)設(shè)施、生產(chǎn)能力等提出了更高要求

隨著公司的技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品開發(fā)能力以及綜合服務(wù)能力的提升，公司的產(chǎn)品形態(tài)逐步從模塊為主向組件、設(shè)備和分系統(tǒng)為主轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品的綜合化與復(fù)雜化程度越來越高。在射頻微波模塊組件領(lǐng)域，公司不斷提升功率模塊及組件、濾波器模塊及組件、跳頻濾波器模塊及組件、收發(fā)組件、超寬帶功率設(shè)備、分系統(tǒng)的性能及集成度，通過不斷降低產(chǎn)品功耗、減輕產(chǎn)品重量、提高產(chǎn)品可靠性，持續(xù)研發(fā)推出高性能產(chǎn)品，豐富公司在射頻微波領(lǐng)域的產(chǎn)品線，積極擴(kuò)大產(chǎn)品在各大軍種武器裝備上的應(yīng)用。

在小型專用化設(shè)備及分系統(tǒng)領(lǐng)域，公司充分發(fā)揮在技術(shù)上的綜合優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)微波射頻技術(shù)、信號處理技術(shù)更好的融合，選擇公司具有比較優(yōu)勢的其他小型專用化射頻微波設(shè)備及分系統(tǒng)領(lǐng)域加以發(fā)展，不斷推出系列化產(chǎn)品以滿足客戶的多樣化需求。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化對提升公司產(chǎn)品附加值，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長，提升公司持續(xù)盈利能力發(fā)揮了積極作用，同時也對公司研發(fā)檢測設(shè)備、實(shí)驗(yàn)環(huán)境、生產(chǎn)設(shè)施、生產(chǎn)能力等提出了更高的要求。因此，公司需要高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)劃建設(shè)產(chǎn)業(yè)化基地，不斷提升研發(fā)檢測設(shè)備、實(shí)驗(yàn)環(huán)境及生產(chǎn)設(shè)施裝備水平，以滿足產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化帶來的新要求。

3、為解決業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大帶來的流動資金需求，公司亟需通過募集資金提升資本實(shí)力

受益于寬普科技前期高強(qiáng)度研發(fā)投入積累了豐富的項(xiàng)目儲備，在國防信息化建設(shè)加速推進(jìn)的背景下，近年來公司業(yè)務(wù)規(guī)模取得了較快速度增長。同時，公司近年深度參與的重點(diǎn)型號項(xiàng)目預(yù)計(jì)在未來幾年也將陸續(xù)定型量產(chǎn)，從而為公司保持持續(xù)成長奠定了基礎(chǔ)。但從去年以來，由于下游客戶的付款審批流程的變化使得公司應(yīng)收賬款回款周期有所延長。為解決業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大帶來的流動資金需求，公司亟需通過募集資金提升資本實(shí)力。

（四）投資項(xiàng)目的可行性

1、公司本次項(xiàng)目對應(yīng)產(chǎn)品具有廣闊的市場空間

公司專業(yè)從事射頻微波功率放大及濾波、接收、變頻等相關(guān)電路模塊、組件、設(shè)備和系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)，致力于射頻微波功率技術(shù)在地面固定、車載、機(jī)載、艦載等平臺上的應(yīng)用，產(chǎn)品主要應(yīng)用于通信、雷達(dá)、電子對抗、精確制導(dǎo)、遙感遙測等領(lǐng)域，本次募投項(xiàng)目為對公司原有產(chǎn)能的補(bǔ)充，公司主要產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域均具有廣闊的市場空間。

通信

當(dāng)前，我軍信息化建設(shè)正處于快速發(fā)展的關(guān)鍵時期，“信息系統(tǒng)一體化、武器裝備信息化、信息裝備武器化、信息基礎(chǔ)設(shè)備現(xiàn)代化”是我國國防科技工業(yè)的發(fā)展方向。通信數(shù)據(jù)鏈由戰(zhàn)術(shù)數(shù)據(jù)鏈系統(tǒng)、加密解密設(shè)備、數(shù)據(jù)鏈終端設(shè)備以及收發(fā)設(shè)備四部分組成，其中，戰(zhàn)術(shù)數(shù)據(jù)鏈系統(tǒng)和數(shù)據(jù)鏈終端設(shè)備占據(jù)核心地位，而毫米波有源相控陣微系統(tǒng)則是促進(jìn)通信數(shù)據(jù)鏈衛(wèi)星組網(wǎng)發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)之一，對搭建通信數(shù)據(jù)鏈具備非凡的意義。通信數(shù)據(jù)鏈的巨大優(yōu)勢在于使得“發(fā)現(xiàn)-定位-跟蹤-瞄準(zhǔn)-打擊-評估”殺傷鏈的全程時間大為縮短，基本實(shí)現(xiàn)“發(fā)現(xiàn)即摧毀”。

我國軍事通信的發(fā)展與發(fā)達(dá)國家之間存在較大差距，以軍事衛(wèi)星通信為例，美國及北約軍事衛(wèi)星承擔(dān)軍用通信近 85%的通信量，我軍則不足 5%。但隨著我國國防信息化戰(zhàn)略的推進(jìn)，軍事通信系統(tǒng)步入了快速建設(shè)階段。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)《中國軍工通信行業(yè)現(xiàn)狀分析及發(fā)展趨勢預(yù)測》，我國軍事通信市場將由 2015年的 100 億元增至 2025 年的 308 億元，復(fù)合增長率達(dá)到 11.90%，10 年增長達(dá) 2倍。因此，作為軍事通信衛(wèi)星的重要配套產(chǎn)品射頻功放組件將獲得廣闊的市場。

雷達(dá)

射頻微波技術(shù)最早應(yīng)用于雷達(dá)，作為信息化戰(zhàn)爭的“千里眼”，雷達(dá)是戰(zhàn)場信息情報的最主要來源。雷達(dá)發(fā)射電磁波對目標(biāo)進(jìn)行照射并接收其回波，由此獲得目標(biāo)至雷達(dá)的距離、距離變化率（徑向速度）、方位、高度等信息，并對目標(biāo)實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)、識別、監(jiān)視、跟蹤、鎖定。

按照雷達(dá)天線掃描方式，雷達(dá)可分為機(jī)械掃描雷達(dá)和相控陣?yán)走_(dá)。相控陣?yán)走_(dá)按雷達(dá)天線本身是否具有輻射組件分為無源相控陣?yán)走_(dá)和有源相控陣?yán)走_(dá)（AESA）。傳統(tǒng)機(jī)械掃描雷達(dá)用一套微波電路，裝配一部機(jī)械掃描天線。

在作戰(zhàn)應(yīng)用方面，相控陣?yán)走_(dá)與機(jī)械掃描雷達(dá)相比，具有多目標(biāo)能力強(qiáng)、可實(shí)現(xiàn)多功能等突出優(yōu)勢，隨著現(xiàn)代軍事作戰(zhàn)的需求，高輻射頻率、高工作頻帶、多種工作模式以及對多目標(biāo)追蹤等性能成為機(jī)載、艦載雷達(dá)所追求的目標(biāo)，具備多重優(yōu)勢的相控陣?yán)走_(dá)已成為主流趨勢；以發(fā)射／接收組件（T/R 組件）為核心的有源相控陣（AESA）技術(shù)成為雷達(dá)發(fā)展的新領(lǐng)域。有源相控陣?yán)走_(dá)的每個輻射單元都裝配有一個 T/R 組件。

相控陣?yán)走_(dá)大量使用發(fā)射單元也進(jìn)一步帶動了 T/R 組件等微波器組件價值量占比提升；通常一部有源相控陣?yán)走_(dá)內(nèi)有成千上萬個 T/R 組件，T/R 組件作為相控陣?yán)走_(dá)的核心占據(jù)了有源相控陣?yán)走_(dá)天線成本的絕大部分，而天線系統(tǒng)成本占雷達(dá)總成本的 70%-80%?？梢?，有源相控陣?yán)走_(dá)的發(fā)展給微波電路帶來了更大的市場空間。

全球軍用雷達(dá)市場也在穩(wěn)步增長，根據(jù)前瞻數(shù)據(jù)庫預(yù)測，2025 年我國軍用雷達(dá)市場規(guī)模有望達(dá)到 573 億元，年復(fù)合增長率高達(dá) 11.50%，未來十年軍用雷達(dá)市場總規(guī)模將達(dá)到 3,776 億元，其中?？哲娭鲬?zhàn)裝備雷達(dá)市場規(guī)模將達(dá)到 937億元，占比攀升至 24.80%。因此，射頻微波產(chǎn)品在軍用雷達(dá)市場的需求巨大。

電子對抗

電子對抗也稱電子戰(zhàn)，是為削弱、破壞敵方電子設(shè)備的使用效能、保障己方電子設(shè)備發(fā)揮效能而采取的各種電子措施和行動，其實(shí)質(zhì)是對電磁頻譜控制權(quán)的爭奪。電子對抗的范圍很廣，涵蓋了整個電磁頻譜，也是一門跨越多學(xué)科的技術(shù)。

電子對抗是現(xiàn)代戰(zhàn)爭的序幕與先導(dǎo)，并貫穿于戰(zhàn)爭的全過程，電子對抗作為軍力的倍增器，決定戰(zhàn)爭進(jìn)程和結(jié)局。電子對抗是在陸?？仗熘獾牡谖寰S戰(zhàn)場，沒有電磁控制權(quán)，就難以取得制空權(quán)、制海權(quán)、地面主導(dǎo)權(quán)，也難以奪取戰(zhàn)爭的最終勝利。電子對抗按電子設(shè)備的類型可分為雷達(dá)對抗、無線電通信對抗、導(dǎo)航對抗、制導(dǎo)對抗、光電對抗和水聲對抗等。

在現(xiàn)代戰(zhàn)爭中，電子對抗有著舉足輕重的地位。因此，世界各國都在這一領(lǐng)域進(jìn)行強(qiáng)勁的投資。根據(jù) Marketsand Markets 發(fā)布的《根據(jù)能力和區(qū)域劃分的電子對抗市場預(yù)測 2022》，電子對抗市場規(guī)模預(yù)計(jì)從 2017 年的 242 億美元增長到2022 年的 303 億美元，復(fù)合年增長率為 4.61%。隨著未來戰(zhàn)場環(huán)境日益復(fù)雜，電子對抗將日益受到重視，裝備投入將持續(xù)上升，微波組件在電子對抗中的價值占比也將逐步提升，預(yù)計(jì)微波組件成本占電子對抗設(shè)備成本的 60%以上，由此測算，微波組件在電子對抗領(lǐng)域年均市場空間或超 180 億美元。當(dāng)前，我國國防建設(shè)處于補(bǔ)償式發(fā)展階段，增速有望超過全球平均水平。

精確制導(dǎo)

精確制導(dǎo)裝備是指直接命中概率大于 50%的制導(dǎo)裝備，具有命中精度高、殺傷威力大、總體效能高、可實(shí)施遠(yuǎn)程精確打擊的特點(diǎn)，是現(xiàn)代高技術(shù)戰(zhàn)爭的關(guān)鍵性武器裝備。隨著我國國防支出持續(xù)增加，主戰(zhàn)裝備逐漸更新?lián)Q代，對新型武器裝備的需求不斷增加；此外，國家對軍隊(duì)的實(shí)彈訓(xùn)練要求不斷提升，軍事訓(xùn)練、演習(xí)等對裝備的消耗量也不斷增加，使得該類產(chǎn)品面臨較大的市場空間。

根據(jù)《The Military Balance》的數(shù)據(jù)，2021 年美軍在戰(zhàn)略導(dǎo)彈上的預(yù)算達(dá) 40億美元，在戰(zhàn)術(shù)導(dǎo)彈上的預(yù)算更是高達(dá) 113 億美元；同時中美導(dǎo)彈數(shù)量相差大，在補(bǔ)庫存與迭代更新的趨勢下，軍品供需關(guān)系將驅(qū)動軍用微波產(chǎn)業(yè)可持續(xù)性發(fā)展；“十四五”期間中國導(dǎo)彈列裝數(shù)量將大幅增長。

根據(jù)《防空導(dǎo)彈成本與防空導(dǎo)彈武器裝備建設(shè)》，大部分導(dǎo)彈中的制導(dǎo)分系統(tǒng)和穩(wěn)定控制分系統(tǒng)占導(dǎo)彈成本的 40%-60%，射頻前端作為制導(dǎo)分系統(tǒng)的核心部件，在制導(dǎo)分系統(tǒng)中射頻前端是核心結(jié)構(gòu)之一，導(dǎo)彈領(lǐng)域微波器組件市場有望保持高增長。

遙感遙測

遙感技術(shù)是指非接觸的，遠(yuǎn)距離的探測技術(shù)。一般指運(yùn)用傳感器/遙感器對物體的電磁波的輻射、反射特性的探測。在現(xiàn)代軍事中主要運(yùn)用于軍事情報的獲取、目標(biāo)定位和識別、地形分析與制圖、作戰(zhàn)任務(wù)規(guī)劃和指揮控制。還有許多其他的相關(guān)軍事領(lǐng)域的應(yīng)用，比如高光譜，多光譜等。遙測技術(shù)則是指將對象參量的近距離測量值傳輸至遠(yuǎn)距離的測量站來實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)距離測量的技術(shù)，利用傳感技術(shù)、通信技術(shù)和數(shù)據(jù)處理技術(shù)，將對象參量的近距離測量值傳輸至遠(yuǎn)距離的測量站來實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)距離測量。需要依靠遙測信息來判斷火箭、衛(wèi)星、飛船的工作狀態(tài)，并成為天上與地面一道溝通的橋梁。

隨著戰(zhàn)場環(huán)境的日益復(fù)雜，由于遙感遙測技術(shù)系統(tǒng)具備綜合化的場景應(yīng)用特點(diǎn)，將日益受到重視，微波組件在遙感遙測產(chǎn)品中的價值占比量也將逐步提升至更高水平。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027 年中國衛(wèi)星遙感行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》，2015-2020 年，中國遙感衛(wèi)星行業(yè)市場規(guī)模由 56.1 億元上升至 81.8 億元，年復(fù)合增長率為 9.1%，高于全球平均增速。預(yù)計(jì)中國遙感衛(wèi)星行業(yè)市場規(guī)模將在 2022 年-2027 年繼續(xù)保持快速發(fā)展，2027 年將達(dá)到 141.2 億元規(guī)模。

2、公司具有穩(wěn)定的客戶資源和品牌優(yōu)勢

寬普科技和仁健微波的最終客戶均為特殊領(lǐng)域企業(yè)，特殊應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品的科研生產(chǎn)需經(jīng)過立項(xiàng)、方案論證、工程研制、設(shè)計(jì)定型與生產(chǎn)定型等階段，并由國家特殊應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品定型機(jī)構(gòu)對產(chǎn)品的技術(shù)指標(biāo)、使用性能和質(zhì)量穩(wěn)定性進(jìn)行審核，配套產(chǎn)品一旦定型并廣泛應(yīng)用，就融入了客戶產(chǎn)品體系。因此，為維護(hù)產(chǎn)品的技術(shù)穩(wěn)定性和體系的安全性，客戶通常不會輕易改型。

寬普科技通過 20 余年的發(fā)展積累，憑借過硬的技術(shù)研發(fā)能力、生產(chǎn)制造能力、品質(zhì)管控能力和企業(yè)運(yùn)營管理能力等綜合優(yōu)勢，依靠“工匠精神、家國情懷”，在特殊應(yīng)用射頻微波領(lǐng)域奠定了領(lǐng)先的行業(yè)地位，打造了“寬普”名片，獲得了客戶的高度認(rèn)可。仁健微波主要圍繞微波頻率源、信號源及其組件相關(guān)的技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)深耕 10 余年，擁有較高的行業(yè)知名度和良好口碑。因此，公司具有穩(wěn)定的客戶資源，為公司業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)發(fā)展提供了保障。

3、公司具有較強(qiáng)的研發(fā)能力和成熟的技術(shù)儲備

寬普科技自成立以來長期深耕于電子信息行業(yè)，研發(fā)中心人員超百人，人員的專業(yè)構(gòu)成主要有電子學(xué)與信息系統(tǒng)、通信工程、電子信息工程、微電子、計(jì)算機(jī)等多個方面，主要核心研發(fā)人員具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和研發(fā)實(shí)力。近年來，寬普科技的研發(fā)人員穩(wěn)定，流動性較小。研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模及占比在寬普科技所處細(xì)分領(lǐng)域均處于領(lǐng)先地位。

通過在射頻微波領(lǐng)域 20 余年的專注發(fā)展，先后研發(fā)形成了具有自身特色且行業(yè)領(lǐng)先的寬帶高可靠射頻微波功率放大技術(shù)、寬帶高可靠射頻微波功率合成技術(shù)、寬帶高可靠射頻微波功率耦合技術(shù)、寬帶高可靠射頻微波功率開關(guān)技術(shù)、高可靠射頻微波大功率濾波器技術(shù)、高可靠射頻微波功率跳頻濾波器技術(shù)、高可靠功率射頻微波的專用工藝技術(shù)等射頻微波功率的相關(guān)設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)技術(shù)，具有發(fā)射、接收、濾波等大、中、小功率的全套射頻解決方案的能力，在通信數(shù)據(jù)鏈射頻前端處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

寬普科技是國家高新技術(shù)企業(yè)，并獲批成為佛山市寬帶射頻工程技術(shù)研究開發(fā)中心，廣東省射頻微波工程技術(shù)研究開發(fā)中心。截至 2023 年 3 月末，公司已獲授權(quán)發(fā)明專利 19 項(xiàng)、已獲授權(quán)實(shí)用新型專利 31 項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利共 7 項(xiàng)。

特殊應(yīng)用領(lǐng)域客戶對供應(yīng)商有較高的技術(shù)和資質(zhì)要求，對產(chǎn)品具有嚴(yán)格的遴選或許可制度，特別注重安全性、穩(wěn)定性和一致性。寬普科技通過大量向下游客戶供貨，積累了大量寶貴的研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。寬普科技在通信和數(shù)據(jù)鏈領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢的情況下，通過其較強(qiáng)的研發(fā)能力、成熟的技術(shù)儲備及資源整合優(yōu)勢，將擴(kuò)大其優(yōu)勢產(chǎn)品在雷達(dá)、對抗、敵我識別領(lǐng)域的應(yīng)用和市場份額，為募投項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（五）投資項(xiàng)目情況

1、項(xiàng)目概況

本項(xiàng)目計(jì)劃投資 33,437.05 萬元，擬使用募集資金金額 17,220.00 萬元。項(xiàng)目建成后，將有效提升公司射頻微波功率放大及濾波、接收、變頻等相關(guān)電路模塊、組件、設(shè)備的生產(chǎn)制造能力，滿足公司經(jīng)營擴(kuò)張需求，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。建設(shè)地點(diǎn)位于廣東省佛山市南海區(qū)丹灶鎮(zhèn)五金工業(yè)區(qū)；實(shí)施主體為公司全資子公司寬普科技。

2、建設(shè)內(nèi)容及投資概算

本項(xiàng)目總投資額不超過 33,437.05 萬元，擬使用募集資金 17,220.00 萬元，項(xiàng)目建設(shè)期為 24 個月。

3、財(cái)務(wù)評價

根據(jù)項(xiàng)目有關(guān)的可行性研究報告，項(xiàng)目內(nèi)部收益率為 17.73%（所得稅后），預(yù)計(jì)投資回收期（所得稅后，含建設(shè)期）為 6.95 年，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益前景較好。

4、項(xiàng)目的審批程序

公司本次射頻微波產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目已取得建設(shè)用地，已完成發(fā)改委備案，項(xiàng)目備案代碼為 2307-440605-04-01-448432，環(huán)境許可手續(xù)正在辦理之中。