在小額貸款行業(yè) 10 年的試點(diǎn)歷程中，經(jīng)歷了 2009 年到2013 年的高速發(fā)展黃金期，我國(guó)小額貸款行業(yè)面臨著較為混亂的局面，自 2014 年尤其是2015 年以來發(fā)展速度明顯放緩。由于小貸公司業(yè)務(wù)門檻較低，近幾年我國(guó)小額貸款行業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)較為混亂，目前小貸行業(yè)存在的問題主要包括信貸主體信用意識(shí)缺乏、征信系統(tǒng)不健全、缺乏完善的監(jiān)督管理體系等。
為整治行業(yè)亂象，規(guī)范經(jīng)營(yíng)模式，2017 年 12 月，央行及銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，規(guī)定小額貸款公司監(jiān)管部門暫停新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)（互聯(lián)網(wǎng)）小額貸款公司，暫停新增批小額貸款公司跨省（市、區(qū)）開展小額貸款業(yè)務(wù)。
1、消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
探索期：（80 年代初--2009 年）以消費(fèi)信貸和信用卡為起點(diǎn)，開啟消費(fèi)金融市場(chǎng)。我國(guó)的消費(fèi)金融起始于 20 世紀(jì) 80 年代初。從 1981 年到1983 年初，中國(guó)人民銀行已經(jīng)在六個(gè)省市的 6個(gè)行、處、所開辦了消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。
1999 年，央行發(fā)布《關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)金融的指導(dǎo)意見》，要求以國(guó)有銀行為主的金融機(jī)構(gòu)面向廣大城市居民開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，以個(gè)人住房按揭貸款、汽車消費(fèi)貸款和助學(xué)貸款為主的個(gè)人消費(fèi)金融業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行逐步開展。
試點(diǎn)期：（2009 年—2013 年）以消費(fèi)金融公司為試點(diǎn)，推動(dòng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。為解決商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人信貸需求覆蓋不足的問題，2009 年7 月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，在北京、上海、天津、成都4 個(gè)城市開放消費(fèi)金融試點(diǎn)。
2013 年 11 月，銀監(jiān)會(huì)再次發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，支持居民家庭大宗耐用消費(fèi)品、教育、旅游等信貸需求，鼓勵(lì)民間資本探索設(shè)立消費(fèi)金融公司，并擴(kuò)大內(nèi)陸 10 個(gè)城市參與試點(diǎn)工作。
快速發(fā)展期：（2014 年—2017 年）以互聯(lián)網(wǎng)金融為契機(jī)，擴(kuò)大新消費(fèi)領(lǐng)域的金融支持。2014 年 7 月，央行、工信部等十部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，大力支持消費(fèi)金融與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展合作。
2015 年6 月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定放開市場(chǎng)準(zhǔn)入，將消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)，并將審批權(quán)下放到省級(jí)銀監(jiān)局，鼓勵(lì)符合條件的民間資本、國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司。
2016 年 3 月，央行、銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)拓展汽車金融、健康消費(fèi)、信息與網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、綠色消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、農(nóng)村消費(fèi)等領(lǐng)域，政策對(duì)消費(fèi)金融場(chǎng)景的拓寬和消費(fèi)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新起到了積極的推動(dòng)作用。
成熟規(guī)范期：（2017 年至今）以積極整頓消費(fèi)金融行業(yè)亂象為抓手，規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展。在 2015 年到2017 年上半年的消費(fèi)金融迅猛發(fā)展階段，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了眾多違法違規(guī)現(xiàn)象，嚴(yán)重侵犯了消費(fèi)者的合法權(quán)益，偏離了消費(fèi)金融的本源。
2017 年開始，監(jiān)管部門加大整治力度，多部委就消費(fèi)金融業(yè)務(wù)頒布了多項(xiàng)規(guī)范管理通知，分別針對(duì)校園貸、網(wǎng)絡(luò)小貸、“現(xiàn)金貸”提出了嚴(yán)格的清理整頓措施，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行肅清。長(zhǎng)期來看，政策對(duì)行業(yè)亂象的及時(shí)清理整頓，能夠取締風(fēng)險(xiǎn)過高的產(chǎn)品，關(guān)閉無業(yè)務(wù)資質(zhì)的公司，為行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展提供良好規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境。
在整治亂象的同時(shí)，國(guó)家對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)的支持力度也在不斷加大。2018年8月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》，指出要“積極發(fā)展消費(fèi)金融，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。適應(yīng)多樣化多層次消費(fèi)需求，提供和改進(jìn)差異化金融產(chǎn)品與服務(wù)。支持發(fā)展消費(fèi)信貸，滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的美好生活需要。創(chuàng)新金融服務(wù)方式，積極滿足旅游、教育、文化、健康、養(yǎng)老等升級(jí)型消費(fèi)的金融需求”。
2018 年 9 月中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見》，提出進(jìn)一步提升金融對(duì)促進(jìn)消費(fèi)的支持作用，鼓勵(lì)消費(fèi)金融創(chuàng)新，規(guī)范發(fā)展消費(fèi)信貸，把握好保持居民合理杠桿水平與消費(fèi)信貸合理增長(zhǎng)的關(guān)系。2019 年 8 月 27 日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見》提出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品和服務(wù)，推動(dòng)專業(yè)化消費(fèi)金融組織發(fā)展。
2、消費(fèi)金融的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新
我國(guó)消費(fèi)金融的參與者主要有三類：商業(yè)銀行、持牌消費(fèi)金融公司和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。目前，從規(guī)模上看，銀行依然是消費(fèi)金融存量的主力，但三大主體開展消費(fèi)金融都具有各自的特色以及自身相應(yīng)的優(yōu)劣勢(shì)。
商業(yè)銀行主要通過信用卡分期、信用卡預(yù)付現(xiàn)金、汽車貸、消費(fèi)貸款等產(chǎn)品提供消費(fèi)金融服務(wù)，其依托穩(wěn)定、低成本的資金實(shí)力，在傳統(tǒng)消費(fèi)金融領(lǐng)域占據(jù)著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，是目前市場(chǎng)份額最大的消費(fèi)金融產(chǎn)品提供者；
消費(fèi)金融公司由銀保監(jiān)會(huì)審批設(shè)立，從事小額消費(fèi)金融、抵押消費(fèi)貸、現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的消費(fèi)金融平臺(tái)，具有單筆授信額度小、速度快、抵押擔(dān)保要求低、全天候服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，可以為商業(yè)銀行無法惠及的客戶提供可選擇的服務(wù)，是銀行的有益補(bǔ)充；
互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)是依托互聯(lián)網(wǎng)而新興的消費(fèi)金融平臺(tái)，包括綜合電商、分期電商、網(wǎng)絡(luò)小貸、信用卡代償機(jī)構(gòu)等，其業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力強(qiáng)，以便捷、高效、低成本化的特有優(yōu)勢(shì)吸引了大批的消費(fèi)受眾，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?
（1）商業(yè)銀行
商業(yè)銀行是國(guó)內(nèi)最早提供消費(fèi)金融的機(jī)構(gòu)，產(chǎn)品種類涵蓋住房按揭貸款、汽車貸款、耐用品貸款、旅游貸款、助學(xué)貸款、信用卡、消費(fèi)信用貸款等，目前個(gè)人的消費(fèi)金融中大部分來自銀行的貸款。信用卡和消費(fèi)貸是銀行消費(fèi)金融的重要著力點(diǎn)。
近年來，在經(jīng)濟(jì)增速換擋和金融嚴(yán)監(jiān)管的雙重背景下，銀行傳統(tǒng)對(duì)公業(yè)務(wù)面臨瓶頸，許多銀行紛紛進(jìn)行零售轉(zhuǎn)型、探索新發(fā)展思路。信用卡貸款具有高收益、逆周期的優(yōu)質(zhì)屬性，是零售轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)之一。消費(fèi)貸款包括抵押消費(fèi)貸款和信用消費(fèi)貸款，一般金額大、期限長(zhǎng)，還款方式多樣。銀行消費(fèi)金融多以都市白領(lǐng)客戶為主，部分銀行開始嘗試以家庭為單位授信。
（2）消費(fèi)金融公司
消費(fèi)金融公司是經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，定位于不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，包括個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款及一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款等。
消費(fèi)金融公司的市場(chǎng)定位為商業(yè)銀行的補(bǔ)充，主要針對(duì)中低收入及新興客戶群，通過提供寬泛靈活的信貸產(chǎn)品、廣泛的地區(qū)覆蓋和快速的市場(chǎng)來提供金融服務(wù)。相比銀行，因?yàn)閱喂P授信額度小、審批快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)靈活等特點(diǎn)而具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。
當(dāng)前的消費(fèi)金融公司商業(yè)模式可分為三類。
一類是以線下渠道為主，如錦程消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融等；
一類主打 O2O 模式，如海爾消費(fèi)金融、蘇寧消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融；
還有一類將自身定位為互聯(lián)網(wǎng)金融公司，如招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融等。
目前，消費(fèi)金融公司通過與商戶合作的方式基本覆蓋了網(wǎng)上零售、家裝、租房、婚慶、教育、旅游、助業(yè)等消費(fèi)領(lǐng)域，產(chǎn)品主要分為個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款和一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款等。截至 2019 年 5 月末，共有 24 家消費(fèi)金融公司獲批，其中23 家已經(jīng)開業(yè)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，持牌消費(fèi)金融公司 2018 年底總資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)為3875 億元，其中有兩家的規(guī)模超過 500 億元，已成為我國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)的重要組成部分。
（3）互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)
互聯(lián)網(wǎng)金融的積極參與，是我國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展中一個(gè)非常顯著的特點(diǎn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從 2014 年的 0.02 萬億到 2018 年的 7.8 萬億，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模增幅近400 倍。按 2017 年統(tǒng)計(jì)口徑中，銀行業(yè)占比 12%為標(biāo)準(zhǔn)，剔除銀行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)貸款后，2017 年、2018 年互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模仍達(dá)到 3.9 萬億、6.9 萬億，規(guī)模仍然不可小覷。
互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融（包括持牌消費(fèi)金融公司、電商系、消費(fèi)分期平臺(tái)及其他各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司等），憑借便捷的貸款審批、創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、縱深的消費(fèi)場(chǎng)景、強(qiáng)大的滲透能力以及深度的金融科技應(yīng)用等優(yōu)勢(shì)獲得快速發(fā)展，在彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)不足、便利居民消費(fèi)借貸等方面發(fā)揮了積極作用。
3、我國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展存在的問題
從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，我國(guó)以消費(fèi)信貸為代表的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展有其必然性，而且未來仍有廣闊的空間。在實(shí)踐中，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)在客戶類型、市場(chǎng)營(yíng)銷、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出不同特點(diǎn)。消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展在滿足消費(fèi)者金融需求、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)的同時(shí)，也由于其機(jī)構(gòu)眾多、覆蓋面廣、業(yè)務(wù)模式新等而產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)和問題，亟待加以規(guī)范。
（1）結(jié)構(gòu)性失衡依然存在
從整體覆蓋范圍上看，我國(guó)消費(fèi)金融供給仍顯不足。對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家80%以上成年人可從銀行獲得消費(fèi)金融，我國(guó)僅 40%成年人可以獲得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)。從結(jié)構(gòu)上看，我國(guó)消費(fèi)金融配置不均衡現(xiàn)象突出。從可獲得性角度看，大致可以將我國(guó)居民消費(fèi)金融分為三個(gè)層次。
第一層次是信貸相對(duì)充足層。以 2017 年為例，我國(guó)僅39.78%的成年人（約4.8億人次）能夠通過商業(yè)銀行獲得消費(fèi)貸款，銀行提供的消費(fèi)貸款規(guī)模（約為30.37萬億元）占消費(fèi)金融總規(guī)模的 93%。從貸款用途上看，銀行消費(fèi)金融主要流向了房貸和車貸。2017 年，我國(guó)消費(fèi)金融人均余額約 6.33 萬元，去掉房貸和車貸后的狹義消費(fèi)金融人均余額約 1.97 萬元。
第二層次是信貸相對(duì)不足層。2017 年，我國(guó) 22.74%的成年人（約2.74 億）通過銀行以外的機(jī)構(gòu)及平臺(tái)獲得了消費(fèi)金融，非銀行機(jī)構(gòu)提供的消費(fèi)金融規(guī)模（約2.31萬億）占我國(guó)消費(fèi)金融總規(guī)模的 7%。非銀行機(jī)構(gòu)提供的消費(fèi)金融人均余額為8418元，遠(yuǎn)低于銀行服務(wù)群體的 6.33 萬元和 1.97 萬元。
第三層次是信貸短缺層。從相關(guān)數(shù)據(jù)看，2017 年，我國(guó)還有約4.54 億成年人沒有獲得過消費(fèi)金融，占我國(guó)成年人口的 37.48%。而發(fā)達(dá)國(guó)家僅不足20%的成年人無法從銀行獲得消費(fèi)金融，可見我國(guó)長(zhǎng)尾客戶的消費(fèi)金融市場(chǎng)仍有發(fā)展空間。如何更好地服務(wù)信貸短缺的群體，將是下一步消費(fèi)金融政策著力和創(chuàng)新的重點(diǎn)。
在涉足消費(fèi)金融領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中，電商、支付平臺(tái)居于主導(dǎo)地位。相比商業(yè)銀行以及傳統(tǒng)的消費(fèi)金融公司，電商、支付平臺(tái)在消費(fèi)金融領(lǐng)域具備天然的優(yōu)勢(shì)。
一方面，電商、支付平臺(tái)有著龐大的客戶群，而且擁有較為明確的購物需求，結(jié)合其多年的積累的大數(shù)據(jù)資源，可以評(píng)估客戶的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)能力，有利于全方位信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)的構(gòu)建；另一方面，電商、支付平臺(tái)有效地切入到消費(fèi)場(chǎng)景中，由其自身提供消費(fèi)金融產(chǎn)品相比于轉(zhuǎn)到其他平臺(tái)再申請(qǐng)消費(fèi)金融方便快捷，消費(fèi)金融成為電商、支付平臺(tái)生態(tài)建設(shè)的一種有益補(bǔ)充。
電商、支付平臺(tái)通過各自關(guān)聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)小貸、保理、消費(fèi)金融牌照，依托平臺(tái)的客戶資源，從自身平臺(tái)分期，逐步發(fā)展到其他消費(fèi)場(chǎng)景分期，乃至無抵押現(xiàn)金貸款。
從 2014 年開始，以螞蟻金服為代表的電商、支付系平臺(tái)率先切入消費(fèi)金融領(lǐng)域，圍繞自身所搭建的購物、支付場(chǎng)景和積累的海量用戶，先后推出了螞蟻“花唄”、“借唄”等消費(fèi)金融產(chǎn)品，隨后取得了快速發(fā)展，截至目前花唄用戶量已經(jīng)超過 1 億。
（2）傳統(tǒng)信貸模式的制約
解決 7 億多消費(fèi)金融缺乏或相對(duì)不足人群的可獲得性問題，顯然是我國(guó)消費(fèi)金融領(lǐng)域的當(dāng)務(wù)之急。造成這種結(jié)構(gòu)失衡的根源，與傳統(tǒng)信貸模式受到的制約不無關(guān)系。
一方面是征信體系的制約。2017 年，美國(guó)成年人征信覆蓋率達(dá)95%，瑞典的征信系統(tǒng)已覆蓋全國(guó) 16 歲以上人群。我國(guó)大陸地區(qū)征信系統(tǒng)近年來取得長(zhǎng)足進(jìn)展，截至2017 年底已采集 9.9 億自然人信息，但形成有效征信記錄的人數(shù)為4.8 億人，占我國(guó)成年人比例不足 40%。從數(shù)據(jù)上看我國(guó)自然人有效征信占比與獲得銀行消費(fèi)金融的人群比例相當(dāng)。在傳統(tǒng)依賴客戶征信數(shù)據(jù)的信貸模式中，沒有征信記錄的個(gè)人，自然被隔離在了正規(guī)金融體系的覆蓋范圍之外，“信用鴻溝”由此形成。
另一方面，對(duì)于缺乏征信記錄的白名單客戶，商業(yè)銀行主要利用傳統(tǒng)線下方式、通過銀行網(wǎng)點(diǎn)和線下場(chǎng)景觸及這部分長(zhǎng)尾客戶。這種線下方式需要耗費(fèi)大量的人力，從貸前到貸后都需要專門的客戶經(jīng)理進(jìn)行服務(wù)以及對(duì)借款人的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行盤查和跟蹤，面臨觸達(dá)成本高、風(fēng)控成本高的難題。較高的服務(wù)成本使得線下大規(guī)模拓展消費(fèi)金融的商業(yè)模式難以持續(xù)。
