1、證券行業(yè)概述
改革開放以來，我國證券市場經過多年的發(fā)展，目前在改善融資結構、優(yōu)化資源配置、促進經濟發(fā)展等方面發(fā)揮著十分重要的作用，已成為我國市場經濟體系的重要組成部分。
受益于中國經濟的高速增長，我國證券市場發(fā)展成果顯著。以證券公司為核心的證券中介機構和機構投資者隊伍不斷壯大、日趨規(guī)范。根據中國證券業(yè)協會統(tǒng)計數據，截至 2022 年 12 月 31 日，證券公司主要從事經紀、融資融券、投資銀行、證券自營交易、資產及基金管理、私募股權投資和管理及另類投資等業(yè)務，行業(yè)資產總值及資產凈值分別為人民幣 11.06 萬億元及人民幣 2.79 萬億元，凈資本為 2.09 萬億元，服務經紀業(yè)務客戶資金余額 1.88 萬億元，受托管理客戶資產規(guī)模 9.76 萬億。
證券市場的日益活躍促進了證券公司的業(yè)績提升。根據中國證券業(yè)協會統(tǒng)計，2021 年全行業(yè)實現營業(yè)收入 5,024.10 億元，實現凈利潤 1,911.19 億元。其中代理銷售金融產品凈收入 206.90 億元、投資銀行業(yè)務凈收入 699.83 億元、投資咨詢業(yè)務凈收入 54.57 億元、資管業(yè)務凈收入 317.86 億元。2022 年，受到市場波動等因素影響，全行業(yè)實現營業(yè)收入 3,949.73 億元，實現凈利潤 1,423.01 億元。
2、中國證券行業(yè)發(fā)展現狀
（1）證券經紀收入占比逐漸降低
2009 年至 2022 年，證券公司經紀業(yè)務收入占比總體上呈現下行趨勢。經紀業(yè)務收入占比下降，除了受到市場交易量波動的影響，業(yè)務傭金率的下降趨勢也是主要原因。同時，創(chuàng)新業(yè)務盈利呈現上升趨勢，受托客戶資產管理以及融資融券等業(yè)務正逐漸發(fā)揮作用，構筑證券公司的盈利支點。
面對激烈的市場競爭環(huán)境，經紀業(yè)務只有不斷適應金融創(chuàng)新，實現業(yè)務模式的轉型。證券公司應當高度重視高凈值客戶等各類客戶開發(fā)服務工作，充分挖掘客戶投融資需求，逐步引入外部理財產品并放開理財產品銷售渠道，理財產品銷售呈現多元化發(fā)展。
（2）集中度總體上呈現上升趨勢
2002 年以來，部分優(yōu)質證券公司通過收購兼并等手段，確立了市場領先地位，我國證券公司集中度總體上呈現上升趨勢。我國證券公司目前正處于由小型化、分散化逐步向大型化、集團化發(fā)展演變的過程。在這個過程中，一批實力弱小、未能正確地選擇發(fā)展模式和競爭戰(zhàn)略的券商將會被淘汰出局。資本規(guī)模較大、風險管理能力較強、能適應市場化競爭的證券公司將在競爭中取勝，市場份額將越來越大。
（3）同質化競爭較為普遍
我國證券公司目前仍以證券經紀、投資銀行、證券自營這三大傳統(tǒng)業(yè)務為主，盈利模式同質化較為普遍，其中又以證券經紀業(yè)務為最重要的收入來源，根據證券業(yè)協會數據顯示，2013 年、2014 年、2015 年、2016 年、2017 年、2018 年、2019年、2020 年和 2021 年，證券經紀業(yè)務占總收入的比重分別為 47.68%、40.32%、46.79%、32.10%、26.32%、23.41%、21.85%、25.89%和 30.76%。
近年來，國內證券公司正在通過加強開展資產管理、融資融券、直接投資等創(chuàng)新業(yè)務，實現利潤來源的多元化和經營模式的差異化，改變傳統(tǒng)業(yè)務占主導地位的經營及盈利模式。但總體而言，收入結構的優(yōu)化仍需要較長時間實現，證券公司整體上對傳統(tǒng)業(yè)務的依賴性仍然較大。
3、中國證券行業(yè)發(fā)展趨勢
（1）證券公司業(yè)務邊界重新構建
隨著證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展不斷推進，券商的業(yè)務觸角也逐步延伸，業(yè)務體量逐步擴大。證券公司將再造自身作為投行的交易、托管結算、支付、融資和投資等五大基礎功能，切實承擔起市場組織者、風險定價者、產品提供者、財富管理者的作用，才能在多個領域同商業(yè)銀行、信托公司等其他類型金融機構進行有力競爭。
與此同時，金融產品和業(yè)務的不斷創(chuàng)新也正在模糊各類金融機構的邊界。銀行、保險、信托和互聯網巨頭等機構迅速向證券行業(yè)滲透，在創(chuàng)新融資方式、投資管理、財富管理等領域與券商形成直接競爭，金融混業(yè)經營成為金融業(yè)的發(fā)展趨勢?；ヂ摼W技術的應用也將加速證券公司之間以及證券公司同其他類型金融機構相互的競爭壓力。
（2）業(yè)務和盈利模式多元化
未來幾年，隨著我國資本市場和證券行業(yè)的改革、創(chuàng)新和發(fā)展，多層次資本市場體系逐步完善，債券市場、場外市場、期貨市場和衍生品市場快速發(fā)展，傳統(tǒng)業(yè)務加快轉型升級，資產管理、融資融券、收購兼并、直接投資等諸多新業(yè)務，都將影響證券公司現有的經營模式，證券行業(yè)的業(yè)務和盈利模式將向多元化方向發(fā)展。
隨著業(yè)務多元化和監(jiān)管機構逐步鼓勵證券公司提高杠桿率和增加資本使用，證券公司開展融資融券、轉融通、做市商、直接投資、并購融資等資本投資和資本中介業(yè)務，也將帶來業(yè)務模式、盈利模式和收入結構的轉型升級，逐步減少證券公司對傳統(tǒng)業(yè)務和傭金收入的依賴。
（3）創(chuàng)新業(yè)務不斷發(fā)展
監(jiān)管部門正加快行業(yè)監(jiān)管改革步伐，主要是放松行政管制，加強市場監(jiān)管，在證券公司的組織、業(yè)務、產品等方面推出重大改革與創(chuàng)新發(fā)展舉措，提高對創(chuàng)新的容忍度，提升行業(yè)的創(chuàng)新動力，鼓勵創(chuàng)新多元化的投融資工具。監(jiān)管環(huán)境變化，為中國證券行業(yè)轉型發(fā)展創(chuàng)造了更好的條件，證券公司中介功能和服務實體經濟的能力將不斷增強，綜合實力和創(chuàng)新能力較強的證券公司也將在良好的政策環(huán)境下獲得更大發(fā)展空間。
（4）互聯網金融起步
隨著業(yè)務創(chuàng)新持續(xù)深化，互聯網金融方興未艾，大量證券公司開始嘗試通過電子商務平臺，實現客戶理財資金的功能延伸和互聯網證券綜合業(yè)務能力的提升，并且依托公司的產品服務體系、線上線下資源整合和大數據處理技術，為客戶提供一鍵購買的便捷體驗，以及多元化的綜合投資理財服務。證券公司業(yè)務與互聯網的結合將推動業(yè)務轉型進一步深化。
（5）國際化業(yè)務將不斷提升
隨著業(yè)務的發(fā)展，經驗及人才的積累，有實力的證券公司已開始逐步拓展海外市場。伴隨著人民幣國際化和資本管制的放松，跨境業(yè)務有望成為中國證券行業(yè)新的高增長領域：一方面，隨著中國企業(yè)海外擴張發(fā)展，尋求海外上市及跨境并購需求不斷增加；另一方面，投資多元化將推動跨境資產管理高速發(fā)展?？蛻粜枨蟮奶嵘龑⒅苯油苿游覈C券行業(yè)國際化發(fā)展的進程。
（6）資本市場改革不斷深化
2020 年資本市場改革以注冊制為主線繼續(xù)深化：創(chuàng)業(yè)板注冊制落地開啟存量改革，再融資新規(guī)降低融資門檻，對外開放持續(xù)推進，機構持股市值占比穩(wěn)步提升。2021 年注冊制全面落地實施，致力于擴大供給和結構優(yōu)化，IPO 常態(tài)化后疊加退市制度完善，通過優(yōu)勝劣汰實現上市公司質量更好的提升，資本市場在注冊制改革下逐漸走向成熟。
“十四五”時期是我國經濟社會發(fā)展的重要歷史性窗口期，是全面完成小康社會建設戰(zhàn)略目標，向全面實現社會主義現代化邁進承上啟下的關鍵時期，做好“十四五”規(guī)劃編制工作意義重大、影響深遠。
思瀚產業(yè)研究院在對“十三五”以來社會經濟發(fā)展形勢和政策帶動的發(fā)展成果作進一步研究，對“十三五”時期證券行業(yè)發(fā)展的問題和難題做深入分析，并從2020年開始全面跟進相關規(guī)劃的制定和研究工作，為證券行業(yè)規(guī)劃指導目標和證券發(fā)展方向提供有建設性的建議，為證券行業(yè)發(fā)展提供準確的市場分析內容和研究成果。
【第一部分：“十四五”規(guī)劃篇】
第一章 “十四五”規(guī)劃背景研究
第一節(jié) “十四五”規(guī)劃的八大焦點
一、我國經濟社會的主要矛盾和關鍵指標
二、各地區(qū)經濟轉型和結構性矛盾
三、宏觀環(huán)境和開放機制
四、產業(yè)發(fā)展與生態(tài)保護
五、鄉(xiāng)村振興與可持續(xù)發(fā)展
六、教育文化與健康醫(yī)療
七、公共服務和兜底保障
八、科技創(chuàng)新與高質量發(fā)展
第二節(jié) “十四五”規(guī)劃前期重大課題研究
一、“十三五”經濟及社會發(fā)展回顧
二、中國區(qū)域經濟大格局及其發(fā)展態(tài)勢
三、“十四五”宏觀經濟形勢研究
四、“十四五”社會環(huán)境發(fā)展研究
五、“十四五”國家及地方規(guī)劃前期課題研究
第三節(jié) “十四五”規(guī)劃發(fā)展任務與規(guī)劃建議
一、關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃的建議
二、“十四五”時期推進供給側結構性改革的重點任務
第四節(jié) 思瀚：“十四五”規(guī)劃的綜合研究結論
一、中長期規(guī)劃特別是“十四五”規(guī)劃的重要性
二、“十四五”規(guī)劃具有里程碑意義
三、“十四五”規(guī)劃的機遇與挑戰(zhàn)
四、“十四五”規(guī)劃的重點與難點
第二章 國家“十四五”規(guī)劃研究及解讀
第一節(jié) “十四五”規(guī)劃研究背景
一、五年規(guī)劃發(fā)展歷程
二、中國改革開放成果
三、“十三五”發(fā)展成果
四、新時期五年規(guī)劃制定背景
第二節(jié) “十四五”規(guī)劃發(fā)展方向研究
一、“十四五”時期證券行業(yè)發(fā)展方向
二、“十四五”時期證券行業(yè)發(fā)展規(guī)劃動態(tài)
三、疫情影響下“十四五”規(guī)劃制定進展
四、2023年證券行業(yè)規(guī)劃發(fā)展動向
【第二部分：行業(yè)發(fā)展篇】
第三章 基于pest模型的證券行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析
第一節(jié) 政策環(huán)境分析
一、行業(yè)政策要素分析
二、行業(yè)相關政策規(guī)范
1、行業(yè)基本標準
2、行業(yè)管理規(guī)范
3、行業(yè)重點政策解讀
三、行業(yè)相關政策及規(guī)劃
四、政策環(huán)境對行業(yè)的作用及影響
第二節(jié) 經濟環(huán)境分析
一、中國gdp走勢分析
二、中國投資景氣度研究
三、中國進出口狀況及形勢
四、中國固定資產投資增速
五、中國居民收入與支出情況
六、經濟環(huán)境對行業(yè)的影響分析
第三節(jié) 社會環(huán)境分析
一、社會環(huán)境分析
1、人口因素
2、自然環(huán)境
二、“十三五”以來社會環(huán)境的變化
三、社會環(huán)境對行業(yè)的作用及其影響
第四節(jié) 技術環(huán)境分析
一、證券技術現狀
二、證券新技術進展
三、行業(yè)技術趨勢分析
四、證券技術發(fā)展的影響
第四章 “十四五”時期以來證券行業(yè)運行現狀分析
第一節(jié) “十四五”全球證券行業(yè)發(fā)展狀況分析
一、2023年全球證券行業(yè)發(fā)展規(guī)模
二、2023年全球證券行業(yè)區(qū)域格局
三、全球證券行業(yè)未來趨勢預測
四、全球證券行業(yè)主要企業(yè)動向
第二節(jié) “十四五”中國證券行業(yè)發(fā)展狀況分析
一、中國證券行業(yè)發(fā)展階段
二、中國證券行業(yè)發(fā)展總體概況
三、中國證券行業(yè)發(fā)展特點分析
四、中國證券行業(yè)盈利模式分析
第三節(jié) “十四五”證券行業(yè)發(fā)展現狀
一、中國證券行業(yè)市場規(guī)模分析
二、中國證券行業(yè)發(fā)展現狀分析
三、中國證券市場運行情況分析
【第三部分：行業(yè)格局篇】
第五章 “十四五”時期證券行業(yè)區(qū)域格局發(fā)展分析
第一節(jié) 華北地區(qū)
1、區(qū)域政策分析
2、市場供需格局
3、區(qū)域發(fā)展形勢
第二節(jié) 華東地區(qū)
1、區(qū)域政策分析
2、市場供需格局
3、區(qū)域發(fā)展形勢
第三節(jié) 華中地區(qū)
1、區(qū)域政策分析
2、市場供需格局
3、區(qū)域發(fā)展形勢
第四節(jié) 華南地區(qū)
1、區(qū)域政策分析
2、市場供需格局
3、區(qū)域發(fā)展形勢
第五節(jié) 西南地區(qū)
1、區(qū)域政策分析
2、市場供需格局
3、區(qū)域發(fā)展形勢
第六節(jié) 西北地區(qū)
1、區(qū)域政策分析
2、市場供需格局
3、區(qū)域發(fā)展形勢
第七節(jié) 東北地區(qū)
1、區(qū)域政策分析
2、市場供需格局
3、區(qū)域發(fā)展形勢
第六章 “十四五”時期證券行業(yè)競爭格局分析
第一節(jié) 行業(yè)總體市場競爭狀況分析
一、證券行業(yè)不同市場競爭結構特點
二、證券行業(yè)企業(yè)競爭比較分析
三、證券行業(yè)企業(yè)間競爭格局分析
四、證券行業(yè)集中度分析
五、證券行業(yè)swot分析
第二節(jié) 中國證券行業(yè)競爭格局綜述
一、證券行業(yè)競爭概況
1、中國證券行業(yè)品牌競爭格局
2、證券業(yè)未來競爭格局和特點
3、證券市場進入及競爭對手分析
二、中國證券行業(yè)競爭力分析
1、中國證券行業(yè)競爭力剖析
2、中國證券企業(yè)市場競爭的優(yōu)勢
3、證券行業(yè)主要企業(yè)競爭力分析
第三節(jié) 證券行業(yè)競爭格局分析
一、國內外企業(yè)證券競爭分析
二、中國證券市場競爭分析
三、國內主要證券企業(yè)動向
第四節(jié) 證券市場競爭策略分析
一、行業(yè)競爭策略研究
二、企業(yè)的有效競爭策略
三、行業(yè)競爭策略案例
第七章 “十四五”時期證券行業(yè)領先企業(yè)發(fā)展分析
第一節(jié) 企業(yè)一
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
第二節(jié) 企業(yè)二
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
第三節(jié) 企業(yè)三
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
第四節(jié) 企業(yè)四
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
第五節(jié) 企業(yè)五
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
第六節(jié) 企業(yè)六
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
第七節(jié) 企業(yè)七
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
第八節(jié) 企業(yè)八
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
第九節(jié) 企業(yè)九
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
第十節(jié) 企業(yè)十
一、企業(yè)基本概況
二、企業(yè)發(fā)展能力
三、近三年企業(yè)發(fā)展情況
四、企業(yè)業(yè)務分布及經營狀況
五、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局
【第四部分：行業(yè)戰(zhàn)略篇】
第八章 “十四五”證券行業(yè)投資規(guī)劃與發(fā)展戰(zhàn)略
第一節(jié) 證券行業(yè)投融資情況
一、證券行業(yè)資金渠道分析
二、證券行業(yè)固定資產投資
三、證券行業(yè)重組情況分析
四、證券行業(yè)投資現狀分析
第二節(jié) 2023-2028年證券行業(yè)投資機會
一、證券產業(yè)鏈投資機會
二、證券重點區(qū)域投資機會
第三節(jié) 2023-2028年證券行業(yè)投資風險及防范
一、政策風險及防范
二、技術風險及防范
三、供求風險及防范
四、宏觀經濟波動風險及防范
第四節(jié) 疫情過后證券行業(yè)“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略研究
一、疫情影響下對“十四五”發(fā)展規(guī)劃的整體思考
二、疫情背景下證券行業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃
第九章 “十四五”證券行業(yè)前景及趨勢預測
第一節(jié) 證券行業(yè)五年規(guī)劃現狀及未來預測
一、“十三五”期間證券行業(yè)目標完成情況
二、“十三五”期間證券行業(yè)發(fā)展成果研究
三、“十四五”時期證券行業(yè)重要事件動態(tài)
第二節(jié) 2023-2028年證券市場發(fā)展前景
一、2023-2028年證券市場發(fā)展?jié)摿?
二、2023-2028年證券市場發(fā)展前景展望
第三節(jié) 2023-2028年證券市場發(fā)展趨勢預測
一、2023-2028年證券行業(yè)發(fā)展趨勢預測
二、2023-2028年證券行業(yè)市場規(guī)模預測
三、2023-2028年證券行業(yè)應用趨勢預測
第十章 “十四五”規(guī)劃指導證券行業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略方向研究
第一節(jié) 企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的重要性
一、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略本質特征
二、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃對未來發(fā)展的影響
三、企業(yè)戰(zhàn)略對品牌發(fā)展的影響
四、企業(yè)把握國家規(guī)劃機遇期
五、“十四五”規(guī)劃符合集團型戰(zhàn)略特征
第二節(jié) 證券行業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃方向研究
一、“十三五”證券行業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略調查
二、“十三五”企業(yè)核心戰(zhàn)略制定
三、“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的準備
四、構建型“十四五”規(guī)劃企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略
五、“十四五”規(guī)劃中的企業(yè)戰(zhàn)略選擇
第三節(jié) 證券行業(yè)戰(zhàn)略實施案例及方向研究
一、“十三五”領先企業(yè)的戰(zhàn)略實施
二、“十三五”企業(yè)戰(zhàn)略實施的成功案例
三、“十四五”企業(yè)戰(zhàn)略目標與方向
圖表目錄
圖表：證券行業(yè)生命周期
圖表：證券行業(yè)產業(yè)鏈結構圖
圖表：證券行業(yè)主要政策一覽
圖表：新中國70年十三個五年規(guī)劃回顧
圖表：“十三五”證券行業(yè)發(fā)展目標完成值
圖表：2021-2023年全球證券行業(yè)市場規(guī)模
圖表：2021-2023年中國證券行業(yè)市場規(guī)模
圖表：中國證券市場占全球份額比較
圖表：2021-2023年證券行業(yè)華北地區(qū)供需格局
圖表：2021-2023年證券行業(yè)華中地區(qū)供需格局
圖表：2021-2023年證券行業(yè)華南地區(qū)供需格局
圖表：2021-2023年證券行業(yè)華東地區(qū)供需格局
圖表：2021-2023年證券行業(yè)東北地區(qū)供需格局
圖表：2021-2023年證券行業(yè)西南地區(qū)供需格局
圖表：2021-2023年證券行業(yè)西北地區(qū)供需格局
圖表：2019-2022年證券行業(yè)收入總計
圖表：2021-2023年證券行業(yè)利潤分析
圖表：2019-2022年證券行業(yè)資產總計
圖表：2019-2022年證券行業(yè)負債總計
圖表：2021-2023年證券行業(yè)上市公司業(yè)務收入情況
圖表：2021-2023年證券行業(yè)上市公司業(yè)務成本情況
圖表：2021-2023年證券行業(yè)上市公司凈利潤統(tǒng)計
圖表：2021-2023年證券行業(yè)上市公司償債能力分析
圖表：2023-2028年證券行業(yè)市場規(guī)模預測
